CEO do Pestana pede “regulação” para responder ao turismo de massa

[djovarius]

Boas,

Depois de algum alívio, o choque com a realidade. Os dados dos EUA são claros. O alívio da pressão inflacionista é insuficiente para pensar em redução das taxas de juro de referência, mas ao mesmo tempo os dados provisórios do PIB mostram outra realidade, a de que os juros poderiam mesmo baixar. Não é "estagflação", nada disso, mas crescimento a enfraquecer sem que o mesmo ocorra com os preços ao consumidor.
Daí que as OT estejam agora a "render" cada vez mais (inflação é uma problemática com mais peso), os juros de mercado seguem a bater máximos do ano. O mesmo ocorre no Reino Unido e na zona EUR. Nada bom para o conjunto da sociedade e menos ainda para o Estado.
Inevitavelmente, as ações retomam a correção. Os touros bem tentam retomar a iniciativa, mas assim não dá, com juros altos e perspetivas macro menos amistosas...

Apesar da alta do ouro, ainda anda longe de máximos recentes. O petróleo volta a cair, parece ter perdido a força, o que não é mau. Este ambiente é de "mixed feelings" para as "commodities" que bem "precisavam" de acalmar por causa das pressões inflacionistas.

As criptos voltam às quedas. Nota-se que a euforia anterior está contida, mas a volatilidade é... o que é!!!

O USD/JPY finalmente atingiu os 155.00 (acima) e segue o seu "bull". É ainda o ativo mais previsível e já se pensa na antiquíssima resistência de 160.00 - vamos estranhando a complacência do BOJ, mas a festa continua...

O EUR/USD continua suportado entre 1.0550 e 1.0630 - isso é mais que evidente, a exemplo do que ocorreu por várias vezes. Dos mínimos do ano, estamos agora a aliviar em alta, mas este é um par com muito pouco rumo, como se nota há já algum tempo...

Abraço
dj

[djovarius]

Boa semana a todos,

Amigo Lusitanus, eu expliquei mal a metáfora
Eu queria dizer que o mercado já adivinhava qualquer coisa má. As palavras (minhas) foram mal colocadas. Não me referia a "adivinhos" dos mercados.
A esse propósito, com ou sem adivinhos, há uma pequena sensação de alívio em termos geo-políticos nesta segunda-feira, dia 22.
Refúgios como o ouro e a prata estão a levar "cacetada", à medida que o mercado volta para dentro de si....
Dentro do mercado, segue a habitual volatilidade nos mercados de dívida, que estão agora a aliviar, mas que ainda hoje andavam em queda com o consequente aumento das "yields". Os juros têm viés de alta, precisamos de melhores dados para inverter essa situação.
Os mercados acionistas estão sem força. Quase sempre começam o dia com força, mas perdem-na, muitas vezes acabando o dia até em terreno negativo. Aqui, insisto, os mercados tiveram um "bull" para lá do normal no 1º tri. Será que este ano, o ditado é: "sell in April and go away"???

Há outras "commodities" a perder força, mas a que mais interessa, o petróleo, depois de dias de queda parece estabilizar. Hoje temos altas no trigo e no milho após quedas recentes, até a soja sobe um pouco.
Nas criptos, uma pequena estabilização após o carrossel, mas o BTC precisa de subir mais de 10% para voltar aos máximos, enquanto o ETH precisaria de subir mais de 20% para chegar lá Aqui se vê a dimensão do casino...

O EUR/USD continua nos 1.06xx e o USD/JPY um pouco abaixo de 155.00 - eu diria que o dólar segue forte e continua com condições para continuar em alta, algo que poderá ser invertido em caso de mudança de rumo dos dados macro.

Lembram-se dos touros de ouro de Fevereiro e Março? Perto dos máximos só mesmo o cacau porque as Nvidia da vida (perdeu 10% na sexta) já cederam muito terreno, queimando assim as chamadas "mãos fracas". Demasiada ganância sempre houve e sempre haverá...

Esperemos que os mercados continuem a acalmar, mas a qualquer momento algo pode sempre ocorrer...

Abraço
dj

[Lusitanus]

Em 15/04/2024:

Bem, se a semana passada não adivinhou as tensões do fim de semana, então já não percebo nada disto... com o petróleo e o ouro sempre na vanguarda dos eventos!!

Adivinhou? Não acredito em adivinhos, nem em gurus, do mercado. Acredito, sim, que no mercado há quem saiba mais do que os demais, por, por exemplo, acesso privilegiado a determinados canais políticos. Convém lembrar que os EUA souberam antecipadamente que o ataque do Irão a Israel estava mais ou menos iminente (não souberam contudo a data do mesmo), até avisaram Israel disso mesmo.

No mercado não há adivinhações, nem adivinhos, o que há é quem saiba mais do que outros, daí a subida da cotação do petróleo e do ouro na semana passada.

[djovarius]

Boas,

Não vale a pena inventar muito: as delicadas questões geo-políticas que estamos a vivenciar em conjunto com a "velha" questão da inflação/juros, estão a trazer volatilidade a tudo o que mexe, ações, títulos de dívida, matérias-primas, mercados cambiais.
A maior volatilidade continua do lado das criptos, mas isso já é inerente aos ditos ativos.
Daí que já tivemos o VIX a subir 20% na semana - uma boa aposta nestes tempos de agitação.
Quando se assiste ao Nasdaq a perder 700 pontos na semana, temos a certeza de que os touros entrarem mesmo em fuga. Foi bonita a festa, pá!
Os juros de mercado andaram num carrossel ao longo destes dias, mas o viés é ainda de alta dos juros. Isto não ajuda as ações no médio prazo.

A montanha russa aplica-se também às matérias, ao menos o petróleo cai 3% na semana, seguindo o exemplo de várias outras.
Cheira a crise, como se vê. Quem gosta deste ambiente são os "gold bugs" - nada melhor do que crises políticas e guerras (a acrescentar, repito, à inflação) para empurrar os investidores para o ouro. Mais ainda quando as OT não estão "capazes", como se dizia no campo

Nem o EUR/USD sai do carrossel, mas não pode comparar à loucura de altos e baixos das criptos.
Imune a tudo isto, parecem as altas do USD/JPY que continua a seguir o seu caminho. Até quando? À esquina pode estar o BOJ e o JPY poderia tornar-se aqui divisa de "refúgio"...

Enfim, amanhã veremos mais alguns "fenómenos" da semana...

Abraço, bom fds a todos
dj

[djovarius]

Boas,

Bem, se a semana passada não adivinhou as tensões do fim de semana, então já não percebo nada disto... com o petróleo e o ouro sempre na vanguarda dos eventos!!

Agora verifica-se um certo alívio, já não há refúgio, como se vê pelas vendas de OT... juros a subirem, com destaque para os EUA. Voltaremos aos juros de mercado do passado mês de Outubro? Se assim for, não dou um "penny" pela ideia da descida de juros básicos, nem agora nem no que resta do ano.
Com isto, dificilmente teremos os mercados acionistas a gritar muitas vezes: é touro de ouro!!!

Assim, forte alívio das "commodities" - temos ouro, prata a cair, mas também petróleo, energias em geral, algumas agrícolas... ao menos é um alívio, mas o ambiente é desconfiança!!

Tivemos ainda mais uma série de quedas das cripto, mas agora parou... nem o BTC escapou aos 10% da praxe, outras perderam entre 10 e 20% - uma volatilidade que é o nome do meio destes ativos!!

O EUR/USD está a aguentar a casa de 1.0630 mas o viés ainda é de baixa - veremos se tem força para ir mesmo a suportes mais abaixo. Veremos!!

Finalmente, o USD/JPY o querido do forex nos últimos anos. Só em 2024 já passou de 8% de valorização, tornou-se um trade "fácil" (enfim...) não para de subir, já anda em 154.xx e ainda pode ir mais longe. O BOJ ainda não disse muito, em breve poderemos ter novidades.
Para já, o diferencial de juros entre estas divisas vai ditando a sua lei.

Enfim, é um mundo em "stress" com mercados (ainda) sem nenhum tipo de pânico... mas cuidado, repito, com as OT de todos os prazos!!

Abraço
dj

[Celsius-reloaded]

Boas,

Está perto o fim da semana de negócios... e que semana.
Os mercados finalmente entenderam que a realidade está mais dura do que se pensava.
Não tenho tempo agora para grandes comentários, fica para uns dos dias seguintes, ainda assim não posso deixar de referir como o USD/JPY finalmente atingiu um "milestone" e o EUR/USD, tal como desconfiava ontem, começou forte queda (diferencial de juros) baixando de 1.08xx para 1.07 e, uma vez rompido esse valor, já se encosta a 1.0630 - situação interessante, a caminho de, veremos, os 1.05xx

Isto, claro, com alta de ouro à mistura e o petróleo a explodir em alta por via das tensões geo-políticas!!

Abraço, bom fds
dj

Semana interessantíssima!

Estou de olho nas commodities, especialmente prata e cobre.

[richardj]

Isto no médio oriente está um caldeirão.

Na verdade reparem com neste momento está-se a formar uma aliança Ásia central, entre, Rússia, irão, Turquia, Índia e China, contra Israel, usa, Ucrânia e Europa. Tempos para muitas leituras

[djovarius]

Boas,

Está perto o fim da semana de negócios... e que semana.
Os mercados finalmente entenderam que a realidade está mais dura do que se pensava.
Não tenho tempo agora para grandes comentários, fica para uns dos dias seguintes, ainda assim não posso deixar de referir como o USD/JPY finalmente atingiu um "milestone" e o EUR/USD, tal como desconfiava ontem, começou forte queda (diferencial de juros) baixando de 1.08xx para 1.07 e, uma vez rompido esse valor, já se encosta a 1.0630 - situação interessante, a caminho de, veremos, os 1.05xx

Isto, claro, com alta de ouro à mistura e o petróleo a explodir em alta por via das tensões geo-políticas!!

Abraço, bom fds
dj

[djovarius]

Boas,

Como vimos ao longo destes dias, há dois mundos a Ocidente. Do outro lado do Atlântico, sim, sem dúvida, uma Economia ainda aquecida, a pressionar os preços, com reflexo global, mostrando que não há mesmo condições para baixar os juros.
Ontem, assisti a um dos maiores disparos de "yields" alguma vez visto numa sessão de "trading" das OT. A renda fixa volta a perder terreno, o mercado começa a descontar zero cortes de juros nos próximos 6 meses - a Reserva Federal tem a última palavra, mas os sinais são evidentes. Hoje segue o baile, os juros sobem nos mercados.
Na Europa, no nosso Atlântico, anuncia-se cortes de juros. Modestos, talvez, mas ainda assim cortes, pois os preços ao consumidor assim o permitem, até porque as Economias estão mesmo estagnadas ou perto disso. Claro que também há subidas dos juros de mercado, mas nada que se compare com o que se vê na América.
Com isto, o EUR/USD perdeu a força, os touros fugiram, o par volta à tendência recente e está perto dos mínimos do ano que poderão ser suporte.
Abaixo de 1.07 poderemos ver a casa de 1.05xx - haverá força dos ursos?
Onde não há falta de força (spread dos juros leva a isso) é no USD/JPY - finalmente se passou os 152.00 e logo os 153.00 - ainda não há sinais de desconforto do BOJ, mas o facto de voltarmos a valores de 1990 começa a ser disruptivo para as autoridades nipónicas. Será que os "meus" 160.00 são uma miragem? Talvez sim... mas...

Por estes dias, touros de ouro, só no cacau (ainda) e no próprio ouro - neste caso, a procura é forte, é um mercado de quem acredita em persistente inflação... curiiosamente, o petróleo acalmou um pouco e as principais agrícolas não estão em alta.

Os índices acionistas têm estado em modo de correção. Hoje sobem, mas estes mercados continuam a pensar melhor se não andaram mesmo a colocar a carroça à frente dos bois... algumas ações, pelo menos, andaram mesmo nesse registo!!

Até as cripros mostram sensibilidade a estes fenómenos, como já vimos, mas aqui a volatilidade é sempre maior. Ainda assim, já se nota uma rotação a favor do BTC. Começa a se assumir como o "ouro digital" - muito provavelmente vai haver um movimento em que o "real money" vai andar mais no BTC em detrimento de outros criptoativos!!

Há coisas muito parecidas ao que se passou nos anos setenta, embora em menor escala, temos a inflação mais persistente, fuga para o ouro, força do USD simbolizando juros mais elevados do que o que seria ideal (neutro), algo que pode levar a crises em sociedades, digamos, mais endividadas, mais frágeis, portanto em perigo perante uma fuga do dólar do "risco" a favor do "certo".

Há muita coisa em jogo nos próximos tempos.

Abraço
dj

[Opcard]

Os Estados Unidos continua bem demasiado bem mesmo para o FED baixas de juros podem esperar , ja o BCE está entalando precisa de descer juros mas com isso desvaloriza o Euro e importa inflação .


Como parar esta inflação nos USA precisa de uma boa crise por enquanto ela é alimentada pelo bom desempenho do mercado de trabalho, estamos perto do pleno emprego, pelo aumento dos salários e pelo aumento das matérias-primas e, em particular, da gasolina e o consumo continua forte.

A indústria americana está aproveitando ao máximo a generosidade do governo com o IRA e outros planos de estímulo e a mana do armamento nesta circunstâncias acredito que apenas teremos pequenas correções quando a inflação for para lá do esperado .

[djovarius]

Vivas,

Mais uma semana a começar... o registo é semelhante!! Temos aqui os juros de mercado a subir em quase todo o lado, em maior ou menor escala em quase todos os prazos!! Portanto, "yields" mais elevadas, uma dor de cabeça para Estados e Bancos emissores.
Ainda assim, em dia de eclipse, os touros não se eclipsaram dos mercados acionistas, até ver... a verdade é que a maioria dos índices estão apenas a cerca de 1% dos máximos recentes.
Temos o ouro a bater novos máximos e a retrair de seguida, enquanto a prata aproxima-se, por seu turno, de máximos de 4 anos.
Ao menos o petróleo cede, finalmente, terreno. Será o fim de um "bull" que levou a 10% de ganhos em 30 dias!?
O EUR/USD segue levemente em alta, enquanto o USD/JPY teimosamente "esbarra" numa parede à beira dos 152.00 - estará para breve a "explosão"!?

As criptos recuperam terreno perdido, mas nem todas podem sorrir. A maioria necessita de subir uns 20% (ou quase) só para voltar a máximos do ano. Há o ETH, que sobe hoje 7% ainda precisa de 10% a mais para esses máximos de Março. O BTC assume-se de novo como a grande referência, pois recupera quase tudo o que perdeu, falta só subir 3% para novo touro de ouro !!

Ainda assim, começa morno de semana... o tom é levemente positivo!

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

Nesta primeira semana do novo trimestre, correções. Nalgum momento, o mercado teria de acalmar a euforia e começar a pensar também noutra coisa: justifica-se a tomada de risco excessivo?
Cada vez mais gente deverá começar a pensar a sério em três grandes riscos para a esfera financeira global:
- Excesso de endividamento (tanto dos Estados como de entidades privadas diversas)
- Política monetária distorcida (aqueles excessos de liquidez a meio de juros negativos, tanto nominais como reais, teriam de ter consequências, como estamos a ver por estes dias)
- Incertezas geo-políticas (o regresso de guerras e ações de terror têm o potencial de criar uma perceção negativa, além do desvio de recursos, necessário, por conta dessa realidade)
Claro que estes novos desenvolvimentos (2ª guerra fria) não são bem "novidades" do mundo que conhecemos. São até um regresso a um passado mais ou menos recente, com a diferença de que "agora" temos uma realidade financeira bem mais frágil. Leia-se: dívida e mais dívida.

Por estes dias, o mercado tenta também quantificar que "inflação" podemos suportar sem que os juros tenham que subir. Que nível de juros é o ideal para que os mercados sigam em frente, enfim, adaptação a uma série de realidades que não se verificaram (em conjunto) nos últimos 15 anos.

Assim, esta semana, disparo nos juros das OT. Mais um de vários disparos a levarem os juros a máximos do ano, contrariando a tendência dos últimos meses. O títulos dos EUA a dez anos passou de 4,2 para 4,4% de yield esta semana, tal como o de 5 anos, sinal de que se espera inflação alta durante mais tempo.
As vendas fortes de OT não ajudaram o mercado acionista. Há quedas, aliviadas na 6ª feira, mas a semana é de perdas, geralmente superiores a 1% - é o mercado a verificar que estava a ir longe demais!!

Os touros de ouro têm de esperar... exceto no Ouro - foram mais 4% esta semana, novos máximos de sempre com o mercado a procurar o "velho hedge" contra a inflação consistente. Foi assim nos anos setenta, há muito tempo. A subida das "commodities" não augura nada de bom e o melhor exemplo é o petróleo que subiu mais 4% - começa a regressar aos máximos de Outubro - podendo influenciar uma subida dos preços já este mês.

Já as criptos, após fortes quedas, tentam recuperar. Em 7 dias, temos perdas generalizadas, algumas pesadas, mas o BTC "só" perde 3% (nas criptos isto não é nada) à medida que os preços tentam estabilizar. A fuga para o "cash" também afeta estes ativos...

O EUR/USD começou a semana a cair, andou pelos 1.0730 mas encetou forte recuperação. Termina mais fraco por conta do emprego nos EUA, mas a subida fica pelos 0,5% - anulada a tendência de queda? Pode ser que sim...
O USD/JPY não parece ter força para maiores subidas, mas também não cai... a subida semanal é irrisória, parece estar "amarrado" nos 151.xx - há o medo de intervenção do BOJ se as subidas forem "rápidas".

Pronto, há quem diga que não é necessário esperar por Maio para sair... há quem diga que isto é uma pequena correção no meio de fortes subidas. Há análises para todos, touros e ursos. Nada de novo no canal do Suez

Abraço, bom fds pessoal
dj

[djovarius]

Boas,

É por isso que o ouro (velho "hedge" contra a inflação) não para de subir e fazer touros de ouro Até a prata está com 9% de alta.
Os juros de mercado não param de subir, estão nos máximos do ano enquanto as ações vão corrigindo, embora aqui se considere que podem ainda voltar à euforia, uma vez que o mundo está a se acostumar à ideia de inflação e juros altos.

Não há margem para baixar juros. Repito: não há!! Ainda agora vimos os dados do emprego nos EUA.
Poderá dar-se mesmo o caso de uma descolagem entre América e Europa. Aqui os dados não são bons, poderá mesmo haver descidas de juros. As condições não são as melhores, porém, para tal situação!!
Temos que ir vivendo à espera de dados mais favoráveis.
Amanhã vou fazer um resumo da semana em que o EUR/USD não conseguiu manter as quedas e em que o USD/JPY foi de férias para as Maldivas

Abraço, bom fds
dj

[BearManBull]

Inflação controladíssima.

[djovarius]

Boas,

Novo trimestre começa com o dia das mentiras Mas não é mentira que o juros voltaram a subir com força nos EUA, até porque por cá ainda temos feriado nos mercados!!

Opcard: tanta coisa sobre o USD ou EUR digital... se assim for, o pessoal logo dá a volta, com meios alternativos de transacionar bens e serviços, os quais, aliás já começaram a se desenvolver!!
Assim como assim, eles já controlam: por exemplo, basta procurarem pela matrícula do carro, sabem logo se o seguro está em dia ou a inspeção ou o IUC....

Voltando ao que interessa, com novos dados de Março e a resiliência dos EUA a vir ao de cima. Também a China parece recuperar, tal como já ocorre no Japão. Com isto, as "yields" das OT nos EUA voltam aos máximos do ano. Pode ser mesmo que não ocorram descidas de juros, se isto continua assim. Na Europa pode ser diferente...
... com isto tudo, mercados a corrigirem, mas com as "commodities" em alta. Touro de ouro... para o Ouro e máximos do ano para o petróleo.
A corrigir também, perante a força do dólar, estão as criptos. Acabam os feriados, volta a volatilidade...

E hoje dá direito a gráficos (parece mentira ) do USD/JPY e do EUR/USD que nos mostram cenários diferenciados...
No caso do JPY, temos o tal triplo topo que nem parece porque o "timespan" do gráfico são 40 anos. É para mostrar que passando estes valores (olha a intervenção) a próxima resistência está longe, se é que se pode chamar resistência a valores atingidos nos anos oitenta...

No caso do EUR, bem temos um gráfico que mostra somente os últimos dois anos, onde vemos uma série de "lower-highs", uma "trendline" a ser quebrada, podendo estar a caminho de um suporte importante, pois é a última fronteira até aos mínimos do ano passado.
Agora sim, o Fx pode tornar-se interessante... as coisas vão aquecer!! Será!?

Abraço
dj

[Opcard]

A introdução do euro digital e do dólar digital muitos dizem que vai acontecer é um risco tremendo para a liberdade .

Aqui está uma lista das principais mudanças que podem acontecer :

Fim do anonimato nas transações: cada euro gasto será rastreável.

Maior vigilância governamental: o governo poderá analisar os seus hábitos de gastos em tempo real.

Mudanças nas políticas de seguro: suas escolhas de vida podem influenciar diretamente seus prêmios de seguro.

Impacto no investimento e na poupança: serão necessárias estratégias adequadas para proteger o seu património.

Controlo das despesas pessoais: podem ser impostos limites a certas despesas.

Influência no mercado imobiliário: flutuações devido a mudanças nas práticas de empréstimo e investimento.

Restrições aos Levantamentos e Depósitos em Dinheiro: Limites impostos às transacções em dinheiro.

Alterações fiscais: uma tributação mais directa e personalizada com base nas suas despesas.

Mudanças no comércio a retalho: adaptação das empresas a uma economia sem dinheiro.

…

[BearManBull]

O oil passando os $84 entra em bull market.

[djovarius]

Viva,

Uma vez que amanhã a Europa ainda está de férias de Páscoa, só os EUA trabalham, deixo aqui mais um ótimo texto do prof. John Mauldin, neste caso sobre a questão da inflação e juros. Ajuda a explicar porque pode não haver nenhuma redução de juros, de certa forma, porque tivemos quedas das OT no trimestre que está a terminar.

Eis o artigo: https://www.mauldineconomics.com/frontl ... ry-dilemma

Abraço

dj

[djovarius]

Viva,

O EUR acaba por beneficiar do seu estatuto e do facto dos seus integrantes terem inflação acima do alvo, o que impede a tal descida de juros que tem estado em debate por aqui. A verdade é ainda ninguém sabe bem o que vai acontecer, mas tudo leva a crer que as coisas não são como se pensava há meses. Os únicos que já aliviaram juros são os Suiços pelo que o CHF pode continuar a descer a não ser que as coisas "azedem" mais na esfera geo-política europeia e não só!!

De resto, temos hoje o último dia do trimestre para as criptos, a terminar em tom levemente positivo, mas a Páscoa leve a menor movimento e volatilidade, pelo que a análise de ontem não muda muito, portanto, melhor que a maioria das criptos só mesmo o cacau e algumas ações do mundo "tech" que furaram a escala.

Agora que temos hora de Verão, os mercados americanos voltam a abrir e fechar à hora do costume e este tópico muda ligeiramente de nome

Abraço
dj

[richardj]

O euro teme estado forte versos as coroas norueguesa e sueca. Acho que isto está para durar, parece-me que o BCE vai ser dos últimas a baixar as taxas. Qual e a vossa ideia?

Já contra o franco suíço, acho que vai continuar a valorizar a prazo , mesmo baixando a taxa no passado recente, se as coisas derem para o tiraram vai haver uma tendência de se refugiar no franco suíço. Que acham ?

Obrigado

[djovarius]

Ora viva,

Então, tivemos um trimestre permanentemente animado pela perspetiva de que escaparemos a uma grave crise, apesar da inflação e perturbações geo-políticas. Mais, a crença de que a inflação ao consumidor está contida, tem levado os mercados a anteciparem juros mais baixos em breve, embora aqui haja dúvidas sobre quando começarão os cortes e a sua amplitude. Depende dos dados que forem saíndo...
Além do mais, temos o fenómeno AI a animar o pessoal. Nova bolha dot.com a caminho? Há quem diga que sim.
Neste tópico, já provámos (Nasdaq) que após um grande "bull", pode vir um ainda maior. Já ocorreu, mas os eventos passados não garantem os futuros...
A verdade é que máximos históricos não param, foram nos 3 grandes dos EUA, no Japão (este com mais de 30 anos), Austrália e alguns dos mais importantes europeus, como vimos.
O SPX avançou uns imponentes 10% no trimestre, Nasdaq "apenas" 9% e até o DJIA passou de 5% e os míticos 40 K já estão ali à mão... o EUStoxx50 e o DAX também acima de 10% enquanto o tal Nikkei 225 surge como campeão a ganhar 20%
Curiosamente, a China não embarcou neste comboio vencedor e aqui no mundo ocidental, a língua portuguesa está em crise: o PSI perde 2% e a B3 em São Paulo perde acima de 4% - veremos se isto é para continuar, se é sintoma de algo mais...

Quem não está a achar piada ao trimestre que agora termina são os investidores em OT - há perdas nos principais títulos, na maioria dos casos entre 2 a 4% (em Obrigações isto é muito...). Quer dizer que grandes setores do mercado ainda não estão muito convencidos sobre a história da baixa de juros, mal por mal, ainda é melhor (pensam eles) outro tipo de investimento!!

Mas os touros de ouro não se resumem a ações e índices, tivemos o cacau a subir aos espantosos 10.000 USD ganhando assim 132% no trimestre. Felizmente, trigo. milho, arroz e soja perderam valor, mas ao mesmo tempo outras "agrícolas" voltaram a subir, como a carne.

O ouro está com 9% de ganhos, já fez novos máximos de sempre, mas o que assusta é o petróleo que fecha o 1º tri a ganhar 16% - assim, vai ser difícil baixar inflação mais ainda... e nem falo dos juros!!!

Mais interessante é o novo arranque espetacular do USD/JPY com ganhos acima de 7% no 1º tri e a fazer o tal triplo topo. Não tem passado dos 151.xx porque cada vez que lá chega, aparecem os ursos alimentados pela ameaça de intervenção por parte do BOJ. Não acredito na eficácia de uma intervenção a solo, talvez resulte no curto prazo, mas depois o que conta é o diferencial dos juros. Seja como for, o potencial de subida é agora mais limitado.
O EUR/USD está agora em torno de 1.08 a perder 2,2% no ano. Aqui está a valer (apesar da alegria dos mercados) a crença de que o BCE descerá os juros com medo de uma recessão, agora que muitas Economias do velho continente estão já estagnadas... mesmo assim o par está neutro com ligeiro viés de baixa...
Também o Franco Suiço perde 7% face ao USD (juros) mas o patinho feio continua a ser a lira Turca com perdas de 10% - um país que pode ser problemático...

Depois temos as criptos com grandes ganhos no trimestre. Não tanto como o cacau mas trata-se do ressuscitar pleno de ativos que tinham perdido fortemente. Não só ganham terreno, mas voltam à hiper volatilidade.

O BTC voltou mesmo aos touros de ouro, está perto desses máximos e soma 65% de ganhos no 1º tri (em Euro ganha 70%) e o ETH ganha 55% face ao USD.

Portanto, se há lição a tirar neste trimestre, eu diria que não é necessário injetar liquidez extrema (Bancos Centrais a comprar ativos + juros negativos) para que existam ganhos espetaculares em muitos ativos tão diferentes entre si.
Agora veremos como rolam as coisas no 2º trimestre: a continuar assim, vai haver muita gente a vender em Maio e ir embora...

Abraço, continuação de Páscoa alegre, pode ser que ainda venha o Sol para animar a malta...

dj

[djovarius]

Boas,

A semana acabou bem, tal como o trimestre e, claro, um monte de touros de ouro
São os novos coelhos de Páscoa.

Um arranque de ano espantoso em muitos ativos que queria analisar melhor amanhã, com mais tempo, temos situações que nos levam a comparar estes momentos aqueles que vimos, sobretudo na tecnologia, no fim do século anterior.

Ao mesmo tempo desejo a todos uma Páscoa Feliz em ótima companhia!!

Abração

dj

[Lusitanus]

Ex-CEO da FTX condenado a 25 anos de prisão

https://www.jornaldenegocios.pt/mercado ... -de-prisao

Em Portugal aconteceu o que aconteceu com a Portugal Telecom e com o BES e até hoje é o que se sabe ...

[djovarius]

Boas,

Semana Santa! Será assim também para os mercados?
Ainda em relação à questão de uma nova vaga de inflação, não vejo sinais disso, embora tenhamos o petróleo a puxar para cima... eu diria que continuamos a ver os preços (o seu crescimento) num patamar acima do desejável. Aí não há muito que os Bancos Centrais possam fazer... e muito menos ter juros baixos!!

A semana começa mesmo na expetativa. Apesar do feriado na 6ª feira, há muito frango para virar até lá e muitos dados novos relativos aos preços ao consumidor. Para já, o mercado hoje vai reduzindo tanto acções quanto obrigações. Na Europa, até não se nota, ainda há compras.

Ainda por cima fortes subidas das "commodities", mais uma vez lideradas pelo petróleo, mas hoje é abrangente... até o ouro parece querer voltar aos seus recentes máximos... nada disto ajuda à tal estabilidade de preços!!

Hoje o USD tem pequenos recuos, nada de especial, estável no USD/JPY mas o EUR/USD recupera um pouco das recentes perdas.

Claro que o melhor fica para o fim: depois de fortes quedas, seguem as poderosas subidas e a hiper volatilidade das criptos!!
Nas últimas horas um disparo: BTC hoje ganha 8% e volta aos 70K, mas os ganhos são quase generalizados de 5 a 12% na maioria dos casos (há sempre exceções em milhares de criptos ). O ETH, que tinha caído de perto de 4.100 para cerca de 3.100 USD em poucos dias, volta agora para valores acima de 3.600 USD. Não estamos enganados, é o casino global a funcionar 24/7 (todos os dias a toda a hora).

De resto, os ativos mais clássicos vão continuar muito dependentes de dados macro. Para já, poucos falam em exageros nos mercados, o touro ainda tem algo a dizer. Veremos se volta o medo!! Veremos se voltam os "despejos" de fim de trimestre!

Abraço

dj

[djovarius]

Tempo para o balanço da semana...

A história dos cortes de juro, amigo homem touro urso, não será mesmo por estes dias. A FED até teria margem, mas há os perigos da guerra (petróleo) e da subida dos salários!! Ainda assim, teremos cortes ligeiros que não darão razão aos fanáticos dos juros zero. Esse tempo acabou a não ser que venha uma grande tempestade a caminho (mais uma!!??), portanto, o cenário macro tem de se acomodar aos juros reais e não o oposto.

Seja como for, inverteu-se um ciclo, esta semana, os juros de mercado cairam em quase todos os prazos, o pessoal voltou a comprar OT. Veremos se é para manter.
Com isto, temos subidas superiores a 2% nos mercados acionistas norte-americanos. Tivemos touros de ouro nos 3 grandes índices (o DJIA nos 40K já não é uma miragem) e também a Europa subiu com mais touros de ouro por cá, liderados pelo DAX. Portanto, nada de nada a quebrar o otimismo.
A semana termina negativa ou neutra para a maioria das matérias primas. O petróleo, finalmente, inverteu, termina a semana sem ganhos. Até o ouro, após um novo máximo, cedeu os ganhos anteriores da semana. Isto das "commodities" em queda é sempre positivo para os preços finais ao produtor.

O EUR/USD ainda andou acima de 1.09 mas termina a semana a perder para 1.08 - é uma queda semanal inferior a 1%
O USD/JPY (por conta do BOJ) ganha 1,5% na semana foi de 149.00 a 151.80 - fez assim um triplo topo sem o conseguir quebrar para já, pelo que a semana seguinte será interessante. Claro que na Páscoa a liquidez vai diminuir...

Quanto ao casino global, segue a grande volatilidade que se pensava parte do passado. As criptos são o que são, com ou sem institucionais no caminho. O BTC perde 10% em 7 dias, mais ou menos como o ETH. Mas o impressionante são quedas de 5% seguidas de subidas semelhantes e vice-versa. Falo de 5% como poderia falar de 10% ou mais. Volatilidade diária ou semanal, tanto faz... não há AT que resista...

Bem, para a semana, teremos menos tempo (eu e os mercados também ), mas será hora de balanço do mês e do trimestre. Para já, voltou-se a falar de exuberância irracional, frase famosa no tempo de "bull" dos anos noventa. Após ser proferida tal frase, os mercados explodiram ainda mais em alta. Veremos se a história se repete...

Abraço, bom fds a todos, temos aqui o Moto GP para nos dar adrenalina

dj