CALDEIRÃO DE BOLSA

Parabéns pela disciplina e relato da tua jornada. Considero bastante importante fazer um "journaling" para nos ajudar a corrigir alguns erros. Eu também costumo fazer isto, e ajudou-me (e ajuda-me) imenso.

Parabéns pelo teu retorno no ano passado (esperamos que este ano, ainda seja melhor, mas será um ano bastante complicado e com várias nuances.

Pelo que reparei, grande parte da tua exposição é em ETF´s, o que é bem visto. Qual é a tua corretora? (li o tópico todo mas não me recordo de ler sobre a tua corretora, desculpa)

Mineiras de ouro vão ser as próximas "cash cows", vão fazer muito dinheiro. Relativamente às tuas ações individuais, GOOGL (voltou a ser um grande mostro, e podemos verificar isso pelo seu desempenho, bem acima das outras grandes empresas. Talvez META, se corrigir mais um bocado, valerá o RR. Atenção (fica a minha mera opinião). Quanto à China, não tenho nenhum das que tens, mas BABA, seria uma das minhas escolhas.

Pessoalmente, gosto bastante do teu portefólio e algo que quero acrescentar também ao meu, será um ETF India.

Continuação de bons investimentos, e podes, caso queiras, escrever mais neste tópico. É algo que faz falta.

Mais um ano mais um update. Em termos de retornos foi um ano excecional. Certamente um dos melhores que terei (35,7% vs 4,7% do SP500 em euros).

A essência do portfolio continua a mesma. Eis as transações realizadas ao longo do ano :

Compra:
- Sonae (reforço - fev)
- EDP (mar)
- National HealthCare Corporation (jun)
- ETF Turquia (jul)
- ETF Indonésia (jul)
- ETF Obrigações USD Corp (set, nov)

Venda:
- Xiaomi (parcial - fev)
- Paypal (mai)
- BCP (jul)
- ETF Singapore (jul)

Performance por cotada (YTD):
- TOP 5: Minas Ouro (151%), Sonae (85%), Alibaba (55%), BCP (49%), Acomo (48%)
- WORST 3: JD (-26%), Paypal (-24%), India (-9%)

Nos fundamentais continuo com um PER relativamente baixo (15,43 vs 31 do SP500). Podem observar o peso de cada cotada e o PER TTM (novo acréscimo face ao ano passado )



2025 foi um excelente catch up, mas continuo com um retorno médio anual inferior ao SP500 e ao MSCI World... apesar de preferir a minha distribuição de retornos pelos anos investidos



Respondendo ao rg7803, sinto-me confortável com todas as posições que tenho, inclusive na china. Na prática é tudo uma questão de risco retorno… e ter ido lá pessoalmente deu-me confiança adicional

Na edição deste ano decidi não desenvolver o que tenho, adquiri ou deixei de ter… mas sim divagar

De momento, o principal dilema é que os aportes anuais apenas representam 10% do capital total... incorporar este factor nas decisões de investimento é crítico, especialmente tendo em consideração as avaliações atuais do mercado

Assim sendo, para ter algum dry powder defini um montante mínima de bonds em função do PER. Algo do género 30 – 10%; 25 – 5%; 20 - 0%. A alternativa teria sido comprar a Maersk Moeller, mas quero sentir alguma flexibilidade em downturn (apesar de marginal )

Reconheço a sua atipicidade, mas não estava mentalmente preparado para os retornos dos últimos dois anos... Feliz ou infelizmente, em vez de eufórico faz-me sentir um bocado desconexo da realidade… “Early Stage Financial Escape Velocity”

Cheguei em 7,3 anos onde previa 12 (com aportes de 12 a render 8% por ano)... Supostamente estou a 13,5 anos dos 1000! Se ganhar 3, chego lá antes dos 40

Curioso como se demora quase tanto tempo a fazer 250 que 750…

O trabalho foi crítico para as fundações... Mas já só vejo 56% do que custo à empresa e não é saudável ambicionar vir a quadruplicar o que recebo líquido… Teria de chegar a partner ou administrador... No entanto, na bolsa é o base case scenario em 13 anos

Percebi este ponto relativamente cedo... mas uma coisa é imaginar o futuro, outra é começar a vivê-lo... Quiçá para o ano venha finalmente o bear market... É que isto está histórico, especialmente se desconsiderando os anos de subida do PER por via de queda dos lucros



Votos de excelente 2026! E que traga a todos ótimos investimentos

'Life is more than being shrewd at passive wealth accumulation' Charlie Munger

Comentário do Ano: Os preços da habitação são uma vergonha...

Boa tarde somente um par comentários (melhor um é mais uma questão):
-sobre correctoras caras penso que tens opções bastante competitivas e seguras no mercado; eu continuo a achar um "no brainer" para contas já alguma expressão optar pela IB (tem fees competitivos, é segura, tem variedade etc)
-sobre a tua carteira verifico que tens uma exposição relevante a China (cerca 30%); sentes-te confortável? a China para mim com aquele regime de partido único, economia comuno-anarco-capitalista, a mim causa-me alguns pruridos; da mesma forma que alguns lideres de empresas por vezes desaparecem - noutros lados caiem das varandas - as empresas podem volatilizar-se, nacionalizar-se etc; eu pessoalmente estou fora mercado chinês há alguns anos, nem trading com ADRs tenho feito.
De qualquer forma parabéns e votos de excelentes resultados em 2025!

O ano está quase a acabar e já faz tempo que tenho vindo a pensar que este tópico merece pelo menos um update anual

Como já faz tempo desde o último post, faz todo o sentido fazer um sumário do que aconteceu nos últimos anos:
- Ouro: Compra em 2020;
- BCP: Compra em 2020 venda parcial no final de 2023;
- Sonae: Compra em 2020, reforço em 2024;
- ETF Russia: Compra em 2020 e de momento não dá para transacionar (possível perda total);
- ETF minas de ouro: Compra em 2020;
- ETFs China: Compra em 2020 e reforço em 2021, 2023 e 2024
- ETF India Compra em 2020;
- Alibaba: Compra em 2021 e reforço em 2023
- Tencent: Compra em 2021;
- ETF Nigeria Compra em 2021, ETF liquidado em 2023;
- JD: Compra em 2022 e reforço em 2023;
- Xiaomi: Compra em 2022;
- ETF Developed Countries: Compra em 2022;
- Estoril Sol: Compra em 2023 e venda em 2023;
- Volkswagen: Compra em 2023 e reforço em 2024;
- ETF Pakistão: Compra em 2023;
- ETF America Latina: Compra em 2024;
- ETF Singapura: Compra em 2024;
- Acomo: Compra em 2024;
- Paypal: Compra em 2024.

Performance por cotada (a olho e sem contar com dividendos):
- TOP 6: BCP, Google, Xiaomi, India, Pakistão, Ouro
- WORST 3: Russia, China, Volkswagen

De uma forma mais prática e visual pode-se ver abaixo que continuo a acreditar/investir/apostar muito no mesmo... a diferença face à última vez é que já fui ver a China com os meus próprio olhos (Beijing, Xi'an, Chengdu, Guilin, Yangshuo, Macau, Hong Kong, Xangai).


Mas pronto, dá para ver no gráfico seguinte que no trabalho e no poupado é que tem estado o ganho. Mas aos poucos e poucos lá se vai saindo cada vez mais da conta "demo" do jogo da bolsa. Pelo lado negativo em 5 anos apenas consegui ganhar ao SP500 em 2... Pelo lado positivo continuo crente que a minha win streak ainda estará para vir, e quanto mais tarde melhor


100% interessado em todos os comentários que possam advir. Sendo o meu deste ano o seguinte: "corretoras caras incentivam a uma gestão relativamente passiva"

Abraço a todos e boas festas!

ZeNovato Escreveu:Youmeu,

Será pedir muito que me digas onde tiras esses gráficos/informações que apresentas da BABA?
Esquematicamente estão bastante interessantes e apelativos à vista.

Obrigado

Boas! Ora essa, claro que não é pedir muito. Antes pelo contrário, eu é que agradeço o interesse.

A informação que retirei é maioritariamente do https://www.marketscreener.com/. Para um site grátis é muito completo, até tem informação das cotadas em Portugal.

A do canto inferior direito é do https://www.statista.com/. Este site só vou lá parar por via de pesquisas casuísticas no google.

Já agora, aproveito a oportunidade para partilhar outros sites de interesse que utilizo recorrentemente:

- https://www.investing.com/ - onde acompanho o meu portfólio, earnings calendar e macroeconomic calendar
- https://finviz.com/ - screener
- https://quickfs.net/ - Informação financeira com um histórico mais alargado (poucos são os sites que vão até 10 anos)
- https://seekingalpha.com/ - é bom para ler a opinião de analistas , no entanto dá pouca liberdade até chatear com subscrição
- https://www.yardeni.com/ - melhor site que conheço ao nível de informação agregada por país
- https://www.gurufocus.com/ - interessante para value investors

Youmeu Escreveu:Exato, esta entrada na Alibaba foi uma exceção. Aprendi a lição com o covid em deixar sempre algum de lado para comprar o que já achava barato ainda mais em desconto.

Na prática foi o meu primeiro bear market, pelo que interiorizei rapidamente o conceito que grande parte do ganho futuro está no momento da compra Adicionalmente, também confesso que sabe bem retirar a aleatoriedade do quando entrar. De acordo com a minha estratégia de longo prazo:

Prevejo fazer em média 4 novas entradas por ano. Não depende de mim quando comprar apenas o que comprar. Estas entradas são determinadas em função de:
1) quanto dinheiro tenho disponível;
2) quanto é que o SP500 (ou MSCI world) se encontra dos máximos.

Ainda não fui muito a fundo na empresa. Terei de avaliar melhor a seu tempo. Mas acredito que existe uma elevada probabilidade de no espaço de 1 ano acabar por saltar dentro, uma vez que:

- Não tenho exposição à Europa fora de Portugal;
- Price to Earnings ridiculamente baixo;
- Market cap 1/10 da Tesla;
- Volkswagen Group BEV tem vindo a apanhar a Tesla em termos de EVs.

Obrigado pela resposta. Eu entrei hoje com 50% da posiçao desejada. Reforçarei se romper os 205-210.

Youmeu,

Será pedir muito que me digas onde tiras esses gráficos/informações que apresentas da BABA?
Esquematicamente estão bastante interessantes e apelativos à vista.

Obrigado

Exato, esta entrada na Alibaba foi uma exceção. Aprendi a lição com o covid em deixar sempre algum de lado para comprar o que já achava barato ainda mais em desconto.

Na prática foi o meu primeiro bear market, pelo que interiorizei rapidamente o conceito que grande parte do ganho futuro está no momento da compra Adicionalmente, também confesso que sabe bem retirar a aleatoriedade do quando entrar. De acordo com a minha estratégia de longo prazo:

Prevejo fazer em média 4 novas entradas por ano. Não depende de mim quando comprar apenas o que comprar. Estas entradas são determinadas em função de:
1) quanto dinheiro tenho disponível;
2) quanto é que o SP500 (ou MSCI world) se encontra dos máximos.

Ainda não fui muito a fundo na empresa. Terei de avaliar melhor a seu tempo. Mas acredito que existe uma elevada probabilidade de no espaço de 1 ano acabar por saltar dentro, uma vez que:

- Não tenho exposição à Europa fora de Portugal;
- Price to Earnings ridiculamente baixo;
- Market cap 1/10 da Tesla;
- Volkswagen Group BEV tem vindo a apanhar a Tesla em termos de EVs.

Vejo que estás de olho na VW também. À espera de sinal para entrar?

Boa noite a todos!

Estou de volta e começo por destacar que incumpri com a estratégia inicial... Não esperei pelo sinal de entrada! Porquê? Pois bem, decidi investir 50% do capital que tinha de lado na corretora das brincadeiras de análise de técnica. Pelo menos incorporei os remanescentes no montante à espera de sinal de entrada.

Só para contextualizar, de modo a despoletar o próximo sinal preciso atualmente que o SP500 caia 15%, no final do mês 9% e em princípio em fevereiro apenas 5%.

Antes de ir a fundo na aquisição do dia 02/11/2021, eis o estado da nação face a 6/10/2021... Para além de serem esperadas eleições, tenho a dizer que o último mês também me foi muito satisfatório ao nível do portfólio. Passei de uma taxa de retorno sobre o capital investido de 18,1% para 23,7%, ou seja, mais 5,6pp apesar do "aumento de capital".



Dito isto, qual a nova estrela da corte? ALIBABA! Para os mais atentos não é uma novidade. Quiçá a próxima seja a Tencent, Volkswagen ou um reforço na Nigéria Caso seja a Tencent prometo que por uns tempos não irei voltar a reforçar na China

Apesar de na última entrada estar com uma perda de 21,26% não considero uma situação fora do normal dado o sucedido nos últimos meses na China. Tendo o MCHI efetuado máximos em fevereiro nos 97,5$, pondero seriamente como próxima entrada um investimento na Tencent/Alibaba (50% em cada) via Hong Kong por forma a evitar o delisting risk nos EUA.

Porquê a Alibaba? Pois bem, 13,19% de 10% do meu portólio via MCHI não era exposição suficiente. Adicionalmente, já dizia o Charlie Munger: I believe in the discipline of mastering the best that other people have figured out. I don’t believe in just sitting down and trying to dream it all up yourself. Nobody’s that smart.

Charlie Munger investiu no Q1 e reforçou no Q3 2021, Mohnish Pabrai também entrou, Sven Carlin está dentro, alguma malta do Caldeirao também já lá está... Não poderia ficar a ver, especialmente dada a desvalorização (a meu ver) excessiva no decorrer deste ano



Relativamente ao racional da entrada este prende-se com facto de acreditar que a China será a próxima potência mundial. É um mercado de 1,4 biliões de pessoas e um dos países cujo quoficiente de inteligência é maior. Prevejo que o crescimento do PIB continue acima de 5%. Apesar de começar a ficar envelhecida, não considero que venha a ser um problema uma vez que:

China has experienced a revolution in third level education since the turn of the century. By 2016, it was building the equivalent of nearly one university every week and in terms of graduate numbers, it has surpassed both Europe and the United States. Historically the U.S. dominated the world's graduate population but in recent years, that population has shifted amid steady academic progress in Asia.

Last year, India was the global leader in university graduates (78.0 million), slightly ahead of China (77.7 million). The U.S. was in third place (67.4 million) and the gap behind the top two is widening. According to some estimates, the number of Chinese graduates aged 25 to 34 will rise 300 percent by 2030 compared to just 30 percent in the U.S. and Europe. STEM (science, technology, engineering and mathematics) has become a pretty big deal in China's flourishing universities.

In 2013, 40 percent of Chinese graduates completed a degree in a STEM subject, more than twice the share in American third level institutions. Workers with STEM qualifications have become increasingly important to global prosperity and unsurprisingly, China is leading the way. The World Economic Forum reported that China had 4.7 million new STEM graduates in 2016 while India had 2.6 million. The United States had 568,000 recent STEM graduates in 2016.

Mesmo que o market share da Alibaba no seu core business de e-commerce desça na china (+/- 60%), considero que o crescimento do bolo em termos absolutos mais que irá compensar. Por outro lado, estão a expandir-se consideravelmente bem pelo resto do mundo, nomeadamente Europa e India. Adicionalmente, estão também a começar a diversificar as suas fontes de receitas, no qual são lideres destacados na cloud (+/- 45%). Isto tudo e um PER de pouco mais de 20



Abraço e até uma próxima,

Apramg Escreveu:Quadriplicar a população em 80 anos parece insustentável para o planeta A, B e até C. O melhor será investir na exportação de pílulas e látex...

Quiçá Por agora continuo a considerar o crescimento populacional de África como o evento mais importante a acontecer no planeta durante a minha breve passagem pelo mesmo Ainda pensei em restringir só para evento demográfico ou um dos eventos mais importantes, mas isso iria tirar parte da magia a algo desta magnitude

Quadriplicar a população em 80 anos parece insustentável para o planeta A, B e até C. O melhor será investir na exportação de pílulas e látex...

4/10/2021 1:25

Boas,

Estou de volta, prometido é devido! O SP500 encontra-se a 5% dos máximos e por este mesmo motivo foi altura de investir. O mais importante é seguir a estratégia! Felizmente quando entrar já não depende de mim, apenas o que comprar.

Abaixo apresento os pontos nos quais faria novas entradas consoante o quanto o SP500 estiver do seu máximo. O apetite ao risco para novas entradas diminui após cada investimento e sobe no fim de cada mês (demorando em média três meses a subir para o patamar de cima). Na eventualidade de chegar aos 27% de queda iria gradualmente converter a exposição ao ouro em ações.



Antes de entrar em mais detalhes na nova aquisição irei apresentar a evolução do portfólio desde o post inicial (10/07/2021). O primeiro net P/L da tabela remete para os retornos atuais. Nestes 3 meses os ganhos sobre o capital investido passaram de 17,3% para 18,1%, destacando-se 5 cotadas pela positiva (BCP, Russia, Alphabet, India e Sonae) e 2 pela negativa (China e minas de ouro).





Apesar de na última entrada estar com uma perda de 21,26% não considero uma situação fora do normal dado o sucedido nos últimos meses na China. Tendo o MCHI efetuado máximos em fevereiro nos 97,5$, pondero seriamente como próxima entrada um investimento na Tencent/Alibaba (50% em cada) via Hong Kong por forma a evitar o delisting risk nos EUA.

O que comprei? ETF na Nigéria representando atualmente 6,9% do capital investido. A entrada no NGE foi efetuada no passado de 1 de outubro nos 10,5$. O porquê da Nigéria? Pois bem, ainda não tinha exposição a África e não consegui ignorar o P/E de 6,77 e Dividend Yield de 7,3%... A comissão de gestão situa-se nos 0,89% apesar de apenas ter 20 holdings, destacando-se a seguinte decomposição do market cap por indústria: 41% finance, 19% minerais não energéticos (aparenta ser mais cimento ), 16% bens de consumo não duráveis, 8% cash e 15% outras indústrias.

Como podem ver este ETF situava-se nos 65$ no final de 2013 e atualmente apenas remete para 1/6 desse valor No entanto, o dividendo manteve-se relativamente constante (deve ser considerado o valor ajustado devido ao reverse stock split de 4 por 1 em 2017).





Pois bem, este investimento é de longo prazo e baseia-se no Modelo de Solow-Swan. Havendo boas políticas é expetável que os países menos desenvolvidos cresçam economicamente a um ritmo superior. No entanto, a Nigéria vem de uma recessão, tendo alcançado o seu PIB mais elevado em 2014. Apesar de ter 20x mais população do que Portugal o seu PIB em $ apenas remete para o dobro.

As projeções do FMI apontam para uma taxa de crescimento real anual do PIB de 2,5% para os próximos 5 anos e um decréscimo da taxa de inflação durante esse mesmo período de 16% para 11%. O tema é se este crescimento é superior ao incremento populacional, no fim de contas é um país extremamente jovem e com taxas de natalidade extremamente elevadas (espera-se que a população passe de 200M a 800M entre 2020 e 2100).

O PIB per capita atual é de apenas 2k$ e ainda é uma economia extremamente dependente do petróleo. Não desconsidero o risco cambial e geopolítico existente neste investimento, no entanto a meu ver podem estar pela frente perspetivas de melhores tempos. Pelo menos não estou a comprar em 2013



Despeço-me com os seguintes 3 vídeos para quem quiser ficar a saber mais do país:

Nigeria - Future African Superpower: http://www.youtube.com/watch?v=uhq1d27NuYU
Nigeria's Overpopulation Problem: http://www.youtube.com/watch?v=zC4aYsYMFVA
The history of Nigeria explained in 6 minutes (3,000 Years of Nigerian history):
http://www.youtube.com/watch?v=fMmkmHUAAO0

Abraço e sintam-se sempre à vontade para comentar,

10/7/2021 14:20

Venho por este meio dar a conhecer que me sinto motivado para dar inicio à versão 2.0

Estratégia: Análise Fundamental para o longo prazo

Prevejo fazer em média 4 novas entradas por ano. Não depende de mim quando comprar apenas o que comprar. Estas entradas são determinadas em função de:
1) quanto dinheiro tenho disponível;
2) quanto é que o SP500 (ou MSCI world) se encontra dos máximos.

Tenho cotadas denominadas em EUR e outras USD. Como a app do investing.com não tem em consideração variações cambias, apenas o valor mais recente de câmbio, por simplicidade eu também não irei efetuar quaisquer ajustes...



Irei de seguida apresentar as várias entradas efetuadas até ao momento, no qual destaco que o início da linha tracejado a rosa remete para a altura de aquisição. Caso exista mais do que uma aquisição o preço médio remete para a linha contínua a rosa.

Em futuras intervenções irei explicar o porquê da composição do meu portfolio e o racional para cada posição. Evidentemente que também irei partilhar novas entradas e vendas realizadas (no último 1 ano e meio não fiz nenhuma).

Neste momento como tenho de ir para a praia fico-me só pelos gráficos Não me baseio em AT, mas tem sempre piada fazer uns rabiscos e mostrar a evolução de cada cotada, sendo que assim também podem apreciar melhor o timing das entradas 3, 4, 5 e 6 mesmo antes do crash do covid


1.BCP (11,4%): Aquisição Média 16,33€; Retorno -17,50%
- 0,2031€ (12/27/2019)
- 0,0969€ (04/07/2020)


2.GOLD - PHAU (24,4%): Aquisição 128,69€ (27/12/2019); Retorno 12,23%


3.RUSSIA - RSX (7,7%): Aquisição 25,49$ (05/02/2020); Retorno 13,10%


4.CHINA - MCHI (13,8%): Aquisição Média 75,31$; Retorno 3,20%
- 65,70$ (12/02/2020)
- 84,93$ (03/04/2021)


5.CHINA - ASHR (6,8%): Preço Médio 16,33$ (13/02/2020); Retorno 36,56%


6.JUNIOR GOLD MINERS - GDXJ (7,1%): Preço Médio 31,55€ (13/02/2020); Retorno 5,86%


7.ALPHABET - GOOG (9,2%): Preço Médio 1173,21$ (06/04/2020); Retorno 120,91%


8.INDIA - CI2 (9,5%): Preço Médio 430,26€ (01/06/2020); Retorno 50,11%


9.SONAE (10,1%): Preço Médio 16,33€ (29/09/2020); Retorno 37,09%


Abraço,

Boas,

Como alguns já devem ter reparado o Youmeu está de volta! Continuo relativamente jovem mas claramente já bem mais vivido.

Tendo ressuscitado recentemente o tópico "Trades do Youmeu", no qual entrevi entre 2015 e 2017, cheguei à conclusão que novas iniciativas não devem ser criadas em cima de águas passadas.

Consequentemente, não irei ressuscitar o morto mas sim criar algo novo (e belo) sob o nome "Investimentos do Youmeu"!

Sejam todos bem-vindos