Os mercados fecharam bem. Nasdaq e Xangai em positivos, S&P500 e Dow quase zerados. Não vai ser pela falência da Evergrande que vamos assistir a um momento "Lehman Brothers/Bear Sterns". Agora, espero um rebound no S&P500 e no Compx (tb pela expectativa dovish para o discurso do Presidente da FED sobre o início do tapering)!
A intervenção do Estado Chinês está a ser positiva, desdramatizando » aliás já esperavam e pressionaram esta crise de liquidez na Evergrande e em dezenas de outros promotores porque querem o deleveraging sectorial e porque exigem preços médios de casas mais baixas (o preço das casas na China urbana é absurdo).
Claro que a Evergrande vai entrar em default (uma crise de liquidez brutal apesar de os ativos superarem os passivos, não os consegue "liquidificar"), claro que as Bonds de outras construtoras e promotoras chegam a roçar os 28% do face value,
claro que os preços das casas em Pequim, Xangai e Guangjong já estão a baixar - é esse o objectivo primordial do Estado. Os bancos chineses como braços armados do estado, vão assumir parte das perdas, mas não esquecer que ao contrário da Lehman Brothers, Merryl Linch e da Bear Sterns, aqui os ativos não são derivados e demais produtos financeiros, aqui,
a Evergrande tem um "Banco de Terras" (milhares de propriedades e 1,5 milhões de apartamentos, casas e escritórios por acabar e comercializar).
Evergrande vai ter um default, mas a gestão posterior vai ser organizada pelo Estado Chinês e pelas regiões Administrativas e bancos regionais. Um problema pouco significativo face ao
problema real Chinês que é a desaceleração da economia (ainda afetado pela mega recessão COVID » a mais dramática na China pós 1982) - no último trimestre o PIB só cresceu 2,5% (nada para a China)
2 decisões inteligentes do BOC (in CBS marketwatch)"The People’s Bank of China on Wednesday injected substantially more liquidity into the markets through “reverse repurchase agreements,” or buying short-term bonds from some commercial lenders so banks have more cash on hand, data from the central bank showed.
China on Wednesday also kept its benchmark lending rate unchanged, with the one-year loan prime rate (LPR) held steady at 3.85%. The five-year LPR remained at 4.65%. That was largely in line with expectations of traders and analysts in a snap poll who predicted no change to both the one-year and five-year LPR, according to Reuters."
Evergrande tem um Mega "Banco de Terras"“Evergrande is facing a liquidity crunch although it owns a large land bank,” Larry Hu, chief China economist at Macquarie, said in a report Tuesday. He noted the developer’s assets consist primarily of land and housing projects that are worth just over $320 billion.
“But it’s quite unlikely that the Evergrande saga would cause the land price to crash,” he said. “After all, the value of land is simply more transparent and stable than financial instruments. It’s especially so in China, where local government monopolizes the land supply.”
"Contágios limitados" (riscos sistémicos medianamente controlados)
“Chinese banks and many other entities are government arms first, intermediators a distant second,” analysts at research firm China Beige Book said in a report Monday. “Even non-state financials can be controlled to an extent rarely seen outside China. Commercial bankruptcy is a state choice.”
“Beijing says lend, so you lend; when or even whether you get your money back is secondary,” the report said. “No Lehman-style contagion story makes sense here and therefore no Lehman Moment will there be.”
nota - mantive as minhas Alibaba, Baidu e JD (em negativos, por enquanto, apenas em BABA). Reentro agora em BTC, Ether. BCP e HIPO. Estudo uma crypto mineradora, GREE, para entrar com 3 Calls de Outubro se denotar um short squeeze (aposta perigosa). EDP, EDP-R, Martifer, Jerónimo, Sonae, Galp e REN tiveram performances exemplares por cá (destas só tenho EDP).