- evitar o naufrágio do S&P500 e por arrasto de todos os mercados.jpg (55.76 KiB) Visualizado 11091 vezes
Parto da visão/preocupação Macro para a lateral (cryptos), para a particular ( COIN - a base da (crypto) moeda - Coinbase)
Nasdaq finalmente acima dos 14.000, DOW acima dos 34.000, Coinbase finalmente fechou acima dos 340, só falta o S&P500 rasgar os 4200. Após o recorde de margin debt USA de sempre em Fevereiro » 819B$, o deleveraging em 45 dias colocou esse valor para 735B$.
O sentimento dos consumidores Ocidentais está a disparar (aleluia - vão comprar todos os saldos na próxima quinzena como se não houvesse amanhã), o crescimento do PIB USA para 2º e 3º trim 2021 é projetado para 6,5% (parece que o Covid foi a 2ª guerra Mundial e passámos para a reconstrução), temos um "novo plano Marshall" chamado bazuca Europeia e até o lusitano crescimento projeta-se para os 4,7%,
a inflação não passou nem vai passar dos 3,2% USA, e as 10Y T-yields graças a brilhantes compras pela FED continua num valor ridículo de 1,584 (apenas 78 basis dos mínimos de sempre no início da destrutiva pandemia).
Tudo bem portanto! Não, não está tudo bem! Para evitarmos o afundamento do Titanic S&P500 (mega crash no próximo ano),
deviamos passar por uma "forte correção" de 10 a 15% algures entre Julho o e Novembro. Porquê: Porque existem
2 mega bolhas no radar (estas têm de ser tratadas ou reguladas)e uma 3ª (a Hyper-bolha) que só não deflagra porque o FED, o BCE e o Bank of china injetam o dinheiro que fôr preciso.
Vamos à 3ª a Hyper-bolha que seria a única que levaria a um crash 1929, e que felizmente ainda está muito muito distante de nos aborrecer: a
Hyper-Bolha do crédito corporativo (da A às Junk Bonds), margin debt leveraging, da dívida dos bancos Centrais e da dívida soberana (dívida sobre PIB, a Portuguesa é a 3ª maior da UE e 7ª maior do Mundo). Macro-economicamente, só vão destruir todos os mercados e economias quando as 10Y T-yields estiverem acima dos 3,5% por mais de 2 semanas). O que é que aconteceria? Todos os mercados, todos os Bancos, todas as empresas, ficavam agarrados a mal parado de Junk Bonds Universais (dos Estados, às empresas, ao FED, veriam por um lado a impossibilidade de cumprir na íntegra com as prestações e por outro viam os valores das Bonds, Junk Bonds, Bonds soberanas reduzirem-se para valores ínfimos, disparandos as Yields e acentuando fenómenos inflacionários. Desta vez seria com uma agravante de peso » Os 11 triliões de dívida obrigacionista assumida pela FED, BCE, Bank of China, Bank of Japan, Bank of England levariam um hair-cut de 5 ou 6 triliões. Insustentável e por isso impossível de acontecer nos próximos 12 meses.
A
1ª Bolha (sem múltiplos de avaliação nas NNT tipo dot.coms 1999) e que já começou a levar "tratamento", mas insuficiente prende-se com os múltiplos adoptados para as new New Things e com as valorizações absurdas a que isso leva. Múltiplos de 300 nas biotechs e bio-engineering, parte das Social-commerce e renewables), sem múltiplos nos casos das Spac, das solid batteries, das AI, leva a uma desconexão da realidade e da avaliação clássica das empresas, que força a consciencialização colectiva que a vida é um jogo e que a Bolsa/Mercado é o Casino da vida. Felizmente, os mesmos agentes que forçaram valorizações de 10.000% em todo o lixo Nikoliano (destruição de valor nas SPAC's),e em algumas pérolas, começaram agora a DIFERENCIAR E REAVALIAR, reduzindo conscientemente posições no Trash metal (90% das empresas new new thing), e a consolidar no Titanium das new new thing (10%). Insuficiente, mas deve ser um dos caminhos para enquadrar e mitigar a correção late-summer.
A
2ª Bolha - as crypto moedas como meios FUGAZI para hiper-especular num esquema que passou a "Dona Branca da Fugazistreet" » Ou o Governo Federal e a FED regulam já aquele mega mercado (e limpam ou restringem umas centenas de cryptos money-laundering, anedóticas e réplicas) ou então algures no tempo, quando estiverem a valer o dobro dos actuais 2,5 triliões, passam num coup de grace a valerem 0 (com excepção de 3 cryptos).
É Urgente REGULAR, LEGISLAR E REGULAR - Está tudo por fazer no campo da credibilização soberana, sinónimo de Regulação, de auto-regulação e de leis federais.
(disclosure - apesar desta visão, tenho indiretamente Bitcoins via posição ARKW...e Coinbase).
Neste particular, quero falar dos 400% que a
Dogecoin valorizou esta semana -
2800% de valorização em 2021 -
numa crypto moeda anedóctica, que foi criada nos USA como forma de gozar com as crypto-moedas e que nem sequer tem limites de emissão de novas cryptos via mineração. E cito um caso curioso; Na Coinbase os empregados (cerca de 1000) podem escolher receber o vencimento e prémios em dollars ou em cryptos, ou num mix das que forem escolhidas. Quase todos escolhiam um basket maioritariamente em dollars mas também com Bitcoins (valorizou-se este ano mais de 120%) e alguns com ethereums (valorizou-se este ano mais de 200%), e
apenas 1 empregado (um Junior trainee que ganha na base da pirâmide), escolheu receber tudo em Dogecoins » Não é que saiu da empresa aos 24 anos já deca-milionário?
Quem é que co-liderou o movimento especulativo? Os "degenerados" do Wallstreetbets/Robinhood e as Exchange que mais lucraram não incluiram, felizmente, a Coinbase (que lidera em absoluto apenas na Bitcoin e na Ethereum que representam 55% do mercado total crypto).
- Elon Musk ao 3 twit sobre adorar a Dogecoin leva a um jump absurdo da crypto anedota com MCap de 65B$.png (151.96 KiB) Visualizado 11091 vezes
https://finance.yahoo.com/news/a-1000-b ... 10088.htmlFinalmente, a Coinbase. Esperava um início mais forte na cotação (no volume, aí excedeu todas as expectativas), mas o caminho parece estelar - Cathie Wood (ARK ETF's já têm mais de 500M$ em Coinbase e vão continuar a comprar), já veio projetar um caminho de médio/longo prazo rumo aos 800$ e sempre com múltiplos abaixo de 65 (versus por ex. Tesla, que também perfilho, que justifica múltiplos de 140).
O que a CEO da Ark investments afirma e que eu partilho passa pelo facto de:
1 - as Moedas Digitais estão para ficar e para serem o principal meio de pagamentos, de reserva e de benchmark da Humanidade (após- regulação, após criação de 2 moedas digitais soberanas, as Crypto moedas vão ser marginalizadas e dar lugar a moedas oficiais digitais soberanas mas não só ("oficializando" provavelmente a Bitcoin, Ethereum e a Monero ou a Riple).
2 - Coinbase
lidera a plataforma tecnológica BLOCKCHAIN, via financeira e know how, para aplicar a todo o sistema financeiro (esta não tinha visto);
3 -
Coinbase lidera a descentralização dos métodos de pagamento, transação crypto/dollar/crypto, potenciando no crédito, crédito ao consumo, digital wallets e cartões de crédito ganhar quotas de mercado à banca tradicional, à Visa e Mastercard, mas também às Fintech líderes SQUARE, ALI PAY e PAY PAL.
4 - Extrapolando o crescimento no 1º trimestre de 2021, avaliaria a empresa ao dia de hoje em 536$ e mediante um crescimento de 50% ao ano (vai ser mais), o DCF a final de 2022 colocaria a ação nos 796$.
Coinbase/"The house always wins" (as cryptos podem cair, estoirar, renascer como official digital coins que a Coinbase estará sempre a faturar) » Não passa de uma análise subjetiva da CW, sempre passível de erro (quer endógeno via Coinbase, quer exógeno via vicissitudes dos mercados), mas para mim é um reforço da tese de médio prazo sobre a ação.
- Coinbase equals hyper growth.png (72.56 KiB) Visualizado 11091 vezes
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- Nasdaq compx tendencia ascendente MMS200 RSI MACD não sustentada apartir de Junho exige algures uma prolongada correção.png (39.35 KiB) Visualizado 11091 vezes