Lucros e receitas da Alphabet superam estimativas. Bolsa aplaude com rally

[JorgeLima73]

Estive a ver este, "Berkshire Hathaway Inc (BRKa)". Ao longo de 2019, comparando com o SP500 o título sai a perder, quando é conhecido por bater os indices durante anos. Uma explicação para isso terá a ver com o facto de WF ter feito poucas compras nos últimos anos e/ou as que fez têm margens de valorização reduzidas. Realmente e agora que penso nisso, por exemplo a compra da Coca-Cola foi feita a muito bom preço, mas já foi há muitos anos. O impacto no título ficou lá para trás. Recentemente, a compra grande na Apple, não apresenta grande diferenciação face a qualquer fundo, ou seja, não é por aí que ele se vai destacar em relação aos outros.
Tudo isto, não tira o brilho ao WF, antes pelo contrário, não andou a investir de forma leviana, só porque sim, porque tinha liquidez. Ele já referiu que tem estado sentado numa pilha de massa à espera de oportunidades. De facto, para os biliões que ele gere não devem existir assim grandes abertas, a dimensão transforma-se numa ancora. Agora em 2020/2021, a situação já pode ser outra!

[LTCM]

Obrigado pela informação. Já me ocorreu a ideia de criar um portfólio replicando as praticipações do WF. A rentabilidade será em principio inferior, ele compra a melhores preços.

Uma afectação de recuros a Berkshire Hathaway Inc. Class B ou Berkshire Hathaway Inc. Class A é mais simples e igualmente rentável.

[JorgeLima73]

Obrigado pela informação. Já me ocorreu a ideia de criar um portfólio replicando as praticipações do WF. A rentabilidade será em principio inferior, ele compra a melhores preços. Quer dizer, nem sempre é assim, comprar a piores preços do que o WF. Em tempos comprei (faz parte do portfólio dele) Kraft Heinz Co, (na altura achei a que a cotação estava estacionada no suporte) e cheguei a ler um artigo onde ele admite que pagou demasiado por essa empresa. Curiosidades!

[NirSup]

A data a que te referes não respeita à cotação das ações que fazem parte do portfólio do WB mas é a data a partir da qual apenas os clientes Premiun têm acesso às cotações em real time.
Podes criar um portfólio a emular o portfólio do WF. E tens as cotações em real time sem haver necessidade de seres um cliente Premiun.

[NirSup]

Uma curiosidade, a lista que aparece no gurofocus é actual ou é referente a 31-12-2019?

Caro JorgeLima73,
O porfolio que aparece no link tem a data de 10/04/2020. Julgo que irá sendo actualizado o que me vai dar muito jeito. Para perceber em que sectores ele está a investir.
Um abraço

[JorgeLima73]

Boas,

Excelente tópico. De facto, ele sabe muito bem como funciona o mercado. Para além do seu génio, teve a sorte de ter trabalhado e sido aluno do autor do livro Intelligent Investor, o Benjamin Graham. Eu acabei por ler esse livro que nas palavras do Warren Buffett, é de longe o melhor livro sobre investimento de sempre. Curiosamente, Buffett diz que basta ler o capitulo 8 (flutuações de mercado) e 20 (margem de segurança). Realmente simples para quem tiver essa qualidade tão rara que é a paciência.
Abraço

Uma curiosidade, a lista que aparece no gurofocus é actual ou é referente a 31-12-2019?

Abraço

[NirSup]

Caro niceboy,
Obrigado pelo link do portfolio da Berkshire Hathaway.
Não vai andar atrás de pechinchas? Isso é o que ele diz. Mas não tem sido isso o que ele tem feito a vida toda?

Opportunities come infrequently. When it rains gold, put out the bucket, not the thimble (Warren Buffett)

Boa tarde e um abraço.

[niceboy]

https://www.gurufocus.com/guru/warren+b ... /portfolio

[niceboy]

"Berkshire Hathaway isn’t going bargain hunting like it did during the financial crisis"

https://www.marketwatch.com/story/buffe ... yptr=yahoo

[NirSup]

A figura incontornável do Oráculo de Omaha, desde sempre, me fascinou por, tal como Midas, transformar em ouro tudo o que toca. E decidi, nestes tempos de confinamento social, tentar descortinar as causas das coisas: qual é o segredo, o leitmotiv e denominador comum dos investimentos em bolsa do Warren Buffett?

É conhecida da ciência económica a dicotomia entre bens e serviços essenciais e bens e serviços não essenciais, também conhecidos por bens e serviços supérfluos.
Se esta classificação não apresenta, teoricamente, qualquer dificuldade de representação mental, depois na prática nem sempre é fácil saber se este bem ou aquele serviço deve ou não estar abrangido pelos tais bens e serviços essenciais. Porque isso já depende de apreciações subjectivas.

Acho que com um exemplo percebe-se melhor esta dificuldade. Todos sabemos que o Warren Buffett adora Coca-Cola (o Bill Gates também). E que que a Coca-Cola e o fastfood são a imagem de marca do American Way of Life. Muito embora para mim a Coca-Cola não passe de um sucedâneo (e fraco) dos produtos para a limpeza e desentupimento das canalizações. Nunca o consideraria um produto essencial.

Por mais estranho que possa parecer, é simples a lógica de investimentos do Warren Buffett e Charlie Munger (we have a passion for keeping things simple).

Numa vista de olhos pelo portfólio da Berkshire Hathaway depressa se conclui que cerca de 90% é constituído por:

Financials: 45%
Information technology: 27%
Consumer staples: 15%

Qual é o segredo, o leitmotiv e o denominador comum destes investimentos?

Imprescindibilidade:

- Consumer staples: soft drinks, cerveja, pasta de dentes, molhos e condimentos, tabaco, cereal (Coca-Cola, Clorox, Colgate, General Mills, Philip Morris, Kraft-Heinz). Contudo, este sector, que já chegou a ter um peso de 40% no portfólio da Berkshire Hathaway tem vindo a diminuir a sua importância.
- Energia: produto/serviço de primeiríssima necessidade (já alguma vez passaram pela péssima experiência de estar um dia em casa sem electricidade?).
- Bancos e serviços bancários. Seguros. Numa economia em que os particulares e as empresas se habituaram a usar e a abusar do crédito para adquirir bens e serviços, as instituições bancárias e os serviços financeiros mais complexos são de primordial importância. E geradores de bons rendimentos para os investidores.
- Informação e Tecnologia. O que não deixa de ser surpreendente é que o Buffett tenha tido ao longo dos anos uma aversão aos tech stocks e que uma quarta parte do seu portfólio seja de tech stocks (IBM, que vendeu, e a Apple, que mantém).
- Transportes (ferroviários e aéreos).Tem igualmente a ver com a prestação de serviços imprescindíveis para a comunidade.

Volatilidade

Está intimamente ligada à imprescindibilidade. Um empresa que produza bens ou preste serviços imprescindíveis para a comunidade não está tão exposta às flutuações dos ciclos económicos. São uma fonte de receitas seguras e constantes.

Ganhador (long-term market winners)

O Warren Buffett não é um velocista. É um corredor de fundo. Faz investimentos a 20 e 30 anos (não compra na sexta para vender na segunda).
"The big money is not in the buying and the selling, but in the waiting"
E quando decide fazer um investimento terá de ser num vencedor. Numa empresa (ativo) que ao fim desses anos todos corte a meta em primeiro lugar.

PS: abri este tópico com um propósito concreto: acompanhar os investimentos feitos pelo Warren Buffett na era pós-pandemia. O homem está sentado numa pilha de dinheiro (128 mil milhões de USD cash). E o que não faltarão por aí são pechinchas numa economia em depressão e com uma hiper inflação.