Pensões em Portugal são das que mais vão consumir receita

[thestudio]

EXACT SCIENCES (EXAS)

Passando agora aos "top picks" na área da medicina.

A Exact Sciences foi fundada em 1995 e entrou em bolsa em Janeiro de 2001 a $14.95. As coisas não foram correndo bem e no Natal de 2008 cotava a $0.37. A partir daí subiu 8000% até aos $30 em Julho de 2015. Voltou a ter uma quebra acentuada para os $6 e em Julho de 2016 arrancou novamente em forte tendência ascendente.

Não deixa de ser surpreendente que uma empresa quase há 20 anos em bolsa ainda continue a dar prejuízo.

Começando pelo consenso, o consenso de mercado desta empresa é de 10/10, todos os 12 analistas que avaliaram a empresa atribuiram nota máxima. O preço alvo médio é cerca de 50% acima do preço actual.

Passando aos fundamentais, as vendas da empresa no último trimestre cresceram 79.4% YoY esperando-se um crescimento anual de 78% no final do ano. Os analistas esperam que as vendas entre 2018 e 2021 cresçam 282%. Números verdadeiramente impressionantes. O free cash flow é negativo, -11.6% no final do ano, o que ainda assim dá um score de cerca de 68 na regra dos 40, muito acima de 40. A margem líquida é também (bastante) negativa, -27.3%.
Ainda assim, o elevado crescimento das vendas justifica os valores negativos do FCF e margem líquida.

Mais importantes que estes números são as perspectivas de futuro da empresa. A Exact Sciences produz e comercializa um diagnóstico para o cancro do cólon chamado Colonguard. O cancro do cólon é o segundo mais mortífero nos EUA mas há boas chances de recuparação caso seja diagnosticado precocemente. É o que o Colonguard faz. Daí, o enorme sucesso do produto. O número de médicos a prescever o Colonguard está crescer 64% ao ano.

Do ponto de vista do investidor, existem importantes "tailwinds" que podem impulsionar a cotação deste título. O primeiro foi o acordo com a Pfizer celebrado em Agosto do ano passado. A Pfizer comercializa produtos de tratamento para o cancro do cólon pelo que tem todo o interesse que estes sejam diagnosticados. Os comerciais da gigante Pfizer somaram-se assim aos da EXAS na promoção do produto.

O segundo factor importante foi que, no passado dia 23 de Setembro, a FDA aprovou a comercialização do Colonguard para pessoas com idades acima de 45 anos em vez dos anteriores 50, o que soma quase 10 milhões de novos potenciais clientes para o produto nos EUA.

Um terceiro factor de grande relevância foi a compra da Genomic Health que será concluída no final deste ano. Com esta aquisição, a EXAS irá disponibilizar também diagnósticos para o cancro da mama e da próstata. Mais importante é que a Genomic Health está presente em 90 países e irá permitir a introdução do Colonguard nestes países e em particular na Europa. As vendas actuais da Colonguard referem-se a vendas nos EUA!

A EXAS tem ainda um pipeline com outros testes que poderão vir a revelerar-se um sucesso no futuro.
A somar a este crescimento explosivo das vendas espera-se uma melhoria substancial das margens.

Quanto à avaliação, encontra-se em trailing P/S=19, o que é acima da média mas não excepcionalmente elevado. O Forward EV/Rev é de 15.1.

A Exas, tal como as empresas do sector corrigiu fortemente nos últimos meses tendo caído dos $122 para os $90 (ainda assim uma correcção menor que a generalidade das empresas do sector).

Uma excelente oportunidade, pelo que vamos adicionar este título ao nosso portfólio Elite ao preço de encerramento da última sessão, $89.89.

[thestudio]

EXACT SCIENCES (EXAS)

Passando agora aos "top picks" na área da medicina.

A Exact Sciences foi fundada em 1995 e entrou em bolsa em Janeiro de 2001 a $14.95. As coisas não foram correndo bem e no Natal de 2008 cotava a $0.37. A partir daí subiu 8000% até aos $30 em Julho de 2015. Voltou a ter uma quebra acentuada para os $6 e em Julho de 2016 arrancou novamente em forte tendência ascendente que se mantém até hoje.

Não deixa de ser surpreendente que uma empresa quase há 20 anos em bolsa ainda continue a dar prejuízo.

Começando pelo consenso, o consenso de mercado desta empresa é de 10/10 (BUY), todos os 12 analistas que avaliaram a empresa atribuiram nota máxima. O preço alvo médio é cerca de 50% acima do preço actual.

Passando aos fundamentais, as vendas da empresa no último trimestre cresceram 79.4% YoY esperando-se um crescimento anual de 78% no final do ano. Os analistas esperam que as vendas entre 2018 e 2021 cresçam 282%. Números verdadeiramente impressionantes. O free cash flow é negativo, -11.6% no final do ano, o que ainda assim dá um score de cerca de 68 na regra dos 40, muito acima de 40. A margem líquida é também (bastante) negativa, -27.3%.
Ainda assim, o elevado crescimento das vendas justifica os valores negativos do FCF e margem líquida.

Mais importantes que estes números são as perspectivas de futuro da empresa. A Exact Sciences produz e comercializa um diagnóstico para o cancro do cólon chamado Colonguard. O cancro do cólon é o segundo mais mortífero nos EUA mas há boas chances de recuparação caso seja diagnosticado precocemente. É o que o Colonguard faz. Daí, o enorme sucesso do produto. O número de médicos a prescever o Colonguard está crescer 64% ao ano.

Do ponto de vista do investidor, existem importantes "tailwinds" que podem impulsionar a cotação deste título. O primeiro foi o acordo com a Pfizer celebrado em Agosto do ano passado. A Pfizer comercializa produtos de tratamento para o cancro do cólon pelo que tem todo o interesse que estes sejam diagnosticados. Os comerciais da gigante Pfizer somaram-se assim aos da EXAS na promoção do produto.

O segundo factor importante foi que, no passado dia 23 de Setembro, a FDA aprovou a comercialização do Colonguard para pessoas com idades acima de 45 anos em vez dos anteriores 50, o que soma quase 10 milhões de novos potenciais clientes para o produto nos EUA.

Um terceiro factor de grande relevância foi a compra da Genomic Health que será concluída no final deste ano. Com esta aquisição, a EXAS irá disponibilizar também diagnósticos para o cancro da mama e da próstata. Mais importante é que a Genomic Health está presente em 90 países e irá permitir a introdução do Colonguard nestes países e em particular na Europa. As vendas actuais da Colonguard referem-se a vendas nos EUA!

A EXAS tem ainda um pipeline com outros testes que poderão vir a revelerar-se um sucesso no futuro.
A somar a este crescimento explosivo das vendas espera-se uma melhoria substancial das margens.

Quanto à avaliação, encontra-se em trailing P/S=19, o que é acima da média mas não excepcionalmente elevado. O Forward EV/Rev é de 15.1.

A Exas, tal como as empresas do sector corrigiu fortemente nos últimos meses tendo caído dos $122 para os $90 (ainda assim uma correcção menor que a generalidade das empresas do sector).

Uma excelente oportunidade, pelo que vamos adicionar este título ao nosso portfólio Elite ao preço de encerramento da última sessão, $89.89.

[thestudio]

Axonics Modulation Technologies (AXNX)

Passando agora à pesca de multibaggers na área das novas tecnologias aplicadas à saúde, tenho a apresentar a Axonics, mais uma empresa nascida no Sillicon Valley.
É uma pequena empresa (87 empregados) que entrou em bolsa em Outubro do ano passado.

Trata-se da empresa da minha lista com maior crescimento de vendas, 14800% YoY (Catorze mil e oitocentos por cento) no último trimestre e também com um trailing P/S mais elevado:183.5. A margem líquida foi -1515%.

Isto significa que, a empresa se encontra ainda numa fase embrionária em que este tipo de métricas não permitem avaliar a empresa. O passo seguinte seria analisar as previsões dos analistas e avaliar a empresa com base nas métricas previstas para dentro de três anos, altura em que a empresa deve estar mais estabilizada. Porém, essas previsões não existem.

Temos então que tentar perceber o que é que a empresa faz, qual o mercado que pode atingir (TAM), qual a concorrência que existe e até onde a empresa pode chegar.

A Axonics dedica-se ao desenvolvimento, produção e comercialização de pequenos aparelhos, implantáveis e recarregáveis, de neuromodulação sacral (r-SNM). O aparelho emite pequenos impulsos eléctricos modulados para o nervo sacral permitindo controlar problemas de disfunção da bexiga, incontinências urinária e fecal. Estima-se que nos EUA e Europa 87 milhões de pessoas sofram do primeiro problema e 40 milhões do segundo. Um grande mercado, portanto.

Quanto à concorrência, existe uma grande empresa, a Medronic, a operar nesta área, mas o facto do r-SNM ser miniatura e recarregável confere uma grande vantagem competitiva. Resta saber qual será a taxa de penetração do r-SNM no mercado. Neste momento, todas as vendas reportadas se referem à Europa pois só em Setembro foi aprovado nos EUA o uso do r-SNM para tratamento de incontinência fecal e aguarda-se ainda autorização para tratamento de disfunções urinárias. Naturalmente que as receitas irão disparar com as vendas nos EUA.

Esta empresa tem um consenso de 8.75 (buy) e um preço alvo que confere um potencial de subida de 111%. A empresa está a cotar a $20.77, menos de metade do valor que atingiu antes da grande correcção das "high-flyers" ($42.41).


Sumário: Trata-se de uma empresa com um enorme mercado e um imenso potencial que poderá ou não concretizar. Após uma correcção de mais de 50% e abaixo de metade do consenso do preço alvo, poderá ser um bom ponto de entrada. No entanto, nesta fase é ainda um investimento especulativo.

[GamesOver]

Como tinha um tempo livre, fiz uma visualização da coisa.

[thestudio]

Boa tarde estúdio,

Não penses em reforçar algumas dessas posições para baixar o preço médio ou a estratégia é mesmo manter a posição longa ?

Olá,

Como expliquei inicialmente, para reduzir o risco, compra-se inicialmente um lote de acções de um dado título (cerca de um terço do que se pretende investir) e deixa-se o resto de reserva para reforçar caso desça ou aumentar a posição nos "dips" quando em tendência ascendente. O que aconteceu foi uma situação de forte correcção em quase todos os títulos. Neste caso, de acordo com a estratégia definida, deveríamos ter reforçado. No entanto, como a queda foi generalizada, há outros títulos que cairam mais que estes e que se podem revelar melhores opções.

Para manter a estratégia definida, vamos dar ordens de compra (1 lote) para a Okta e Anaplan caso desçam 30% abaixo de máximos. Os valores são:

Okta: $91.38
Anaplan: $41.93

No caso da Invitae, sendo de alto risco passamos esse limite para 40% e só reforçamos meio lote.

Como esse valor foi atingido, vamos adicionar 1/2 lote de acções da NVTA $16.28 ao portfólio de alto risco.

[Franck Carvale]

Boa tarde estúdio,

Não penses em reforçar algumas dessas posições para baixar o preço médio ou a estratégia é mesmo manter a posição longa ?

[thestudio]

Fazendo um ponto da situação, desde Agosto que os "high-flyers" estão em forte correcção. Estava a prever que a correcção/volatilidade sem sentido definido durasse até final do ano, mas com os bons resultados que têm saído até ao momento pode terminar mais cedo.
Neste momento temos


Carteira Elite:

Roku a $134.26 ($128.76 -4.10%)

Mantenho a opinião sobre o potencial da Roku (sem novidades).


Carteira Base:

Anaplan a $53.47 ($44.62 -16.55%)
Okta a $126.5 ($100.79 -20.32%)

Empresas de topo mas compradas na altura errada, antes da correção.


Carteira Sólida

NMIH a $27.80 ($29.88 +7.48%)
Kinsale a $100.53 ($104.43 +3.88%)

Empresas com boas margens e elevado crescimento de receitas. Entretanto a Kinsale pagou dividendos.


Carteira de Elevado Risco

Invitae a $24.26 ($16.28 -32.89%)



Em observação:

Beyond Meat: $97.9, caíu 58.32% desde máximos de $234.9
Continua com um F P/S de 22.3, mas está a entrar em valores dentro do aceitável.

2U: Sem novidades e basicamente ao mesmo valor.

[JohnyRobaz]

Caro thestudio, caso tenhas disponibilidade e interesse, gostaria de saber a tua opinião sobre a Pinterest, cujo preço se aproxima novamente do preço da IPO.

Cumps!
JR

A Pinterest é uma empresa que entrou em bolsa a Abril deste ano. O crescimento das receitas foi de 58% em 2017, 60% em 2018 e as previsões para 2019 apontam para 46%. O FCF/S é de -7.8%, portanto falha marginamente a regra dos 40, 46-7.8 = 38.2. Porém, note-se que a regra dos 40 não é uma regra rígida. A margem liquida para 2019 é de -118%, muito negativa ainda. Para 2021 a previsão é de uma margem líquida de -3.8% e o crescimento das receitas previsto pelos analistas ao longo dos três anos é de 167%. A verificarem-se estes números, a empresa estaria no bom caminho.

Lendo os artigos sobre esta empresa, as opiniões dividem-se desde quem acha que a empresa vai valer $100 B até quem esteja céptico. A verdade é que a empresa está a lançar novos produtos e a expandir-se internacionalmente. Nos últimos dias, duas casas de investimento (Pivotal e RBC) atribuiram a recomendação de BUY ao título.

O investimento numa empresa com margem líquida de -118% é sempre de elevado risco. Em ultima análise tudo irá depender da capacidade da administração para executar de acordo com as previsões.

Quanto ao preço, o IPO foi a $19 e subiu para $24 no primeiro dia chegou aos $36.56 e agora está a $25.88, um forward P/S de 12.5. Este valor parece bastante razoável para uma empresa com crescimento de receitas desta ordem. Só para comparar, a Beyond Meat ainda está com FP/S de 24.3 apesar de já ter caído abaixo de metade do valor que tinha em Agosto.

Em resumo, o preço parece justo e o investimento pode revelar-se muito lucrativo SE as previsões dos analistas se verificarem. Duas recomendações de buy em uma semana é um bom sinal.

Obrigado desde já pela análise!

A mim chamou-me a atenção por ser uma rede de partilha de interesses, sem o lixo que hoje o facebook e mesmo o Instagram já começam a ter em demasia, e que a mim pessoalmente já me afasta como frequentador. O Pinterest parece ir mais de encontro ao que os utilizadores pedem que lhes seja dado, imagens e links do seu interesse. E sendo assim, parece uma fonte de dados bem mais fidedigna sobre os interesses dos seus utilizadores, do que as outras redes sociais, que funcionam mais como interacção entre pessoas e onde os interesses, apesar de poderem ser decifrados, são menos directos a meu ver. Por outro lado, leva a uma menor exposição pessoal dos utilizadores, mas não sei ainda até que ponto financeiramente isto é positivo ou negativo. A única questão relevante é como eles vão fazer render a coisa. Publicidade? Comissões sobre links acedidos através do Pinterest? Venda de dados dos utilizadores?

Outra coisa que eu penso é que tem potencial para valer pelo menos mais que a SNAP, uma rede social bem menos interessante a meu ver, totalmente imitada actualmente pelo FB e Instagram, e neste momento tem um MarketCap menor.

[Lisboa_Casino]

Um dias destes, abandono a "aposentadoria" e vou de novo para a guerra com esta nova geração do caldeirão !

Para quem navega na velha economia, é fantástico observar o conteúdo destas novas gerações !


Muito bom, parabéns !

[Optimiza]

YEXT (YEXT)

Yext é líder e a única grande empresa na área do "digital knowledge management" tendo entrado em bolsa em Abril de 2017. A empresa espera uma receita de 300 milhões de dólares este ano num mercado possível (TAM) de 10 mil milhões. A empresa tem por isso uma enorme margem de crescimento e é vista como uma possível multi-bagger.

https://seekingalpha.com/article/429360 ... lti-bagger

Além disso, lendo as análises de diferentes analistas, a opinião é basicamente unânime, de que o título, a este preço é uma pechincha (Forward P/S=6.2).
O consenso de mercado é 7.5/10 (Outperform)

Para os próximos três anos espera-se um crescimento acumulado das vendas de 121.5%. No entanto, no primeiro trimestre as receitas cresceram 35% e estão a crescer a 32%. O free cash flow é ainda marginalmente negativo, pelo que a empresa falha a regra dos 40. No entanto, o que me desagrada mais, é a margem líquida de -36.4%, para uma empresa com receitas a crescer menos de 40% YoY.

Neste momento, parece mais prudente discordar da generalidade dos analistas e aguardar de fora que as margens melhorem.

Studio, Bom conteúdo colocado!

Não conhecia este tópico nem esta empresa (até às 18.20 de hoje). Neste momento e pelo (pouco) que analisei, YEXT tem potencial para ser uma multi-bagger e acabar opada pela Alphabet, Amazon, E-bay ou pela Microsoft ou pela Baidu (mas vou tentar apreender mais). Quanto ao tópico vou reler, para trás esta noite.

YEXT / Não tem concorrentes diretos (tem parcelares como as já consagradas multibaggers Tradedesk e a ServiceNow), e a grande dúvida é como monetizar um papel de "middle man".

Contudo, está NO NICHO DE MERCADO que mais interessa para os BIG 3 Search engines e para os BIG5 do E-commerce (bem como para todos os outros) ! high-intent keywords.


"Your site search tracking tools should provide a window into which on-website searches are generating more clicks and appear more likely to lead to transactions. In the financial services search example, a customer using terms like 'book appointment' or 'call my advisor' is clearly indicating intent to make an appointment. Long-tail questions often show strong intent too: That customer making the highly specific search for an advisor near them who speaks Spanish is likely much closer to making an appointment than someone who is just performing a general search for a 'financial advisor' or who is asking an informational question like 'why do I need an advisor?'"

Capitaliza a 1.2B, corrigiu 45% de máximos (negócio ainda longe de rentável), mas se fosse COO da Alphabet OPAva-a no imediato (e para as majours 5B por aquilo é pouco). Grande potencial (e curiosamente risco não muito elevado), vou seguir na óptica de "cheiro a OPA" no médio prazo).

YEXT MMS50 actualmente nos 16,75 será o alerta para uma eventual inversão.png (93.57 KiB) Visualizado 27461 vezes

[thestudio]

Caro thestudio, caso tenhas disponibilidade e interesse, gostaria de saber a tua opinião sobre a Pinterest, cujo preço se aproxima novamente do preço da IPO.

Cumps!
JR

A Pinterest é uma empresa que entrou em bolsa a Abril deste ano. O crescimento das receitas foi de 58% em 2017, 60% em 2018 e as previsões para 2019 apontam para 46%. O FCF/S é de -7.8%, portanto falha marginamente a regra dos 40, 46-7.8 = 38.2. Porém, note-se que a regra dos 40 não é uma regra rígida. A margem liquida para 2019 é de -118%, muito negativa ainda. Para 2021 a previsão é de uma margem líquida de -3.8% e o crescimento das receitas previsto pelos analistas ao longo dos três anos é de 167%. A verificarem-se estes números, a empresa estaria no bom caminho.

Lendo os artigos sobre esta empresa, as opiniões dividem-se desde quem acha que a empresa vai valer $100 B até quem esteja céptico. A verdade é que a empresa está a lançar novos produtos e a expandir-se internacionalmente. Nos últimos dias, duas casas de investimento (Pivotal e RBC) atribuiram a recomendação de BUY ao título.

O investimento numa empresa com margem líquida de -118% é sempre de elevado risco. Em ultima análise tudo irá depender da capacidade da administração para executar de acordo com as previsões.

Quanto ao preço, o IPO foi a $19 e subiu para $24 no primeiro dia chegou aos $36.56 e agora está a $25.88, um forward P/S de 12.5. Este valor parece bastante razoável para uma empresa com crescimento de receitas desta ordem. Só para comparar, a Beyond Meat ainda está com FP/S de 24.3 apesar de já ter caído abaixo de metade do valor que tinha em Agosto.

Em resumo, o preço parece justo e o investimento pode revelar-se muito lucrativo SE as previsões dos analistas se verificarem. Duas recomendações de buy em uma semana é um bom sinal.

[JohnyRobaz]

Caro thestudio, caso tenhas disponibilidade e interesse, gostaria de saber a tua opinião sobre a Pinterest, cujo preço se aproxima novamente do preço da IPO.

Cumps!
JR

[thestudio]

YEXT (YEXT)

Yext é líder e a única grande empresa na área do "digital knowledge management" tendo entrado em bolsa em Abril de 2017. A empresa espera uma receita de 300 milhões de dólares este ano num mercado possível (TAM) de 10 mil milhões. A empresa tem por isso uma enorme margem de crescimento e é vista como uma possível multi-bagger.

https://seekingalpha.com/article/429360 ... lti-bagger

Além disso, lendo as análises de diferentes analistas, a opinião é basicamente unânime, de que o título, a este preço é uma pechincha (Forward P/S=6.2).
O consenso de mercado é 7.5/10 (Outperform)

Para os próximos três anos espera-se um crescimento acumulado das vendas de 121.5%. No entanto, no primeiro trimestre as receitas cresceram 35% e estão a crescer a 32%. O free cash flow é ainda marginalmente negativo, pelo que a empresa falha a regra dos 40. No entanto, o que me desagrada mais, é a margem líquida de -36.4%, para uma empresa com receitas a crescer menos de 40% YoY.

Neste momento, parece mais prudente discordar da generalidade dos analistas e aguardar de fora que as margens melhorem.

[thestudio]

Continua a instabilidade na bolsa americana devido diversos focos de incerteza. As "high-flyers" sendo mais voláteis são também as mais atingidas. Além disso, encontram-se em correcção após subidas prolongadas. Assim, neste momento o mais prudente é aguardar pelo fim da turbulância e ir tentando entrar em títulos que se encontrem em "saldos". Em anexo encontra-se a lista das empresas com maiores quebras no sector do Software (o mais afectado). De entre estas poderá haver boas oportunidades de compra.

[rg7803]

Os títulos que temos em carteira neste momento são:

Roku a $134.26
NMIH a $27.80
Anaplan a $53.47
Okta a $126.5
Invitae a $24.26
Kinsale a $100.53

Destas todas a que mesmo assim aguentou melhor foi a KNSL.
Uma destas está a aproximar-se de uma zona de entrada que apresenta probabilidade interessante e baixo risco, a NVTA.
Penso que uma compra por volta dos 17, zona razoável de suporte, pode funcionar.

[GamesOver]

A Roku, só a conheci, depois de a teres aqui mencionado.

Curiosamente, no twiter, de tempos a tempos aparece referencias a ela, anteriormente não ligava nenhuma às noticias dela, assim como de outras que aparecem no twiter, mas agora a cada noticia dela lembro-me do tópico

Tens ai uns belos pedregulhos, até faz parecer que a minha carteira era boa. estou a brincar.

NMIH, é a única que me parece apetecivel, ainda compro umas, depois de outubro.

[thestudio]

Os títulos que temos em carteira neste momento são:

Roku a $134.26
NMIH a $27.80
Anaplan a $53.47
Okta a $126.5
Invitae a $24.26
Kinsale a $100.53

[thestudio]

Ola´,

O tópico parece meu, parado.

Espero que tenhas parado com a roku, principalmente depois do anuncio da Microsoft a fornecer algo arecido a um preço imbativel.

https://www.marketwatch.com/story/rokus ... nk=sfmw_tw

A tua notícia diz o seguinte:
"Pivotal initiates Roku at sell and targets a further 44% decline, but Oppenheimer boosts target and says competition is ‘too late’"

A Pivotal inicia a cobertura da Roku com recomendação de vender, mas a Oppenheimer melhorou o target price e diz que a competição já vem tarde.

A avaliação deste tipo de empresas é difícil pois trata-se sobretudo de tentar adivinhar quem vai singrar no mercado. A prova disso é que as duas agências de investimento têm opiniões diametralmente opostas. Em termos fundamentais a Roku está muito bem, mas estes fundamentais refletem o passado e não o futuro.

[thestudio]

Estive algum tempo de férias e entretanto as high-fliers, de todos os sectores, colapsaram. A razão parece ter sido a saída de fundos que venderam títulos mais voláteis e de maior risco tendo comprado títulos mais seguros. Além disso, o P/S (price to sales) da grande maioria das empresas tinha vindo a subir há bastante tempo pelo que estaria "esticado". Em empresas mais maduras é possível aferir o valor de uma empresa através dos lucros que apresenta, mas para empresas que ainda não dão lucros, a avaliação é feita em grande medida através da comparação com outras empresas.

Neste momento, após a grande correcção, há vários títulos que se encontram a preços bastante razoáveis.

Deixo a lista dos títulos (que constam na minha lista) que já cairam pelo menos 40% em relação ao valor máximo dos últimos seis meses.

2U
Bluebird bio
Crowdstrike
Guardant Health
New Relic
Pagerduty
Roku
Shockwave
Slack
Talend
Zillow
Zscaler

[GamesOver]

Ola´,

O tópico parece meu, parado.

Espero que tenhas parado com a roku, principalmente depois do anuncio da Microsoft a fornecer algo arecido a um preço imbativel.

https://www.marketwatch.com/story/rokus ... nk=sfmw_tw

[Franck Carvale]

Nesses últimos tempos as tecnológicas tem estado a corrigir das subidas do início do ano. Mas penso que para quem investe no longo prazo as mesmas irão continuar a crescer mais que os outras sendo por isso de ter em carteira.

Neste momento só abri duas posições nomeadamente na BlackBerry e na ligand Pharma Inc contrariamente à outras que estavam em crescendo, estavam a corrigir exageradamente e na minha perspetiva em oversold.

Não abro posições em maio e outubro seguindo os adágios da bolsa, mas penso que se essas correções continuarem poderemos ter boas oportunidades. Aguardemos.

[thestudio]

KINSALE CAPITAL GROUP (KNSL)


A Kinsale é única empresa da minha lista fast-growth que paga dividendos. É uma empresa seguradora que opera no mercado de Excess & Surplus e que entrou em bolsa em Janeiro de 2016. Possui uma boa administração, excelente tecnologia e opera com um modelo de negócio disruptor num enorme Mercado endereçável (TAM).

Tem 4 estrelas na Motley Fool, 4.5 na 4-traders e o consenso é 7.5 (Outperform).


No mais recente trimestre 2Q19, a empresa apresentou um crescimento das receitas de 32.06% YoY. O crescimento do lucro líquido de 36.1% YoY. A previsão da empresa para o crescimento dos lucros no corrente ano fiscal é de 32.88% e as precisões dos analistas para os crescimentos acumulados nos próximos três anos é de 77.03% nas receitas e 94.67% nos lucros. A margem líquida é de 20.1%. O ROE é 18.5%

Os números do crescimento são bons para uma empresa que já dá lucro e já paga dividendos.

O forward P/S é de 7.36 e o forward GAAP PER de 38.7. É uma avaliação que não parece de forma alguma excessiva para uma empresa com receitas a crescer mais de 30% YoY.

A Kinsale tem apresentado uma impressionante regularidade desde que entrou em bolsa. Esta fase conturbada com o conflito EUA-China, o Brexit, instabilidade em Itália e receio de recessão não parece afectar minimamente a Kinsale que continua a subir ao seu ritmo (ver figura). E nos dias de sell-off em que o portfólio se transforma num mar vermelho, é reconfortante ver a KNSL lá no meio, verdinha e com +2% à frente.

Vamos adicionar a KNSL ao portfólio solidez ao preço de encerramento de hoje:
$100.53.

[thestudio]

Boa tarde,

Não seguindo a regra dos 40 excelentemente exemplificada neste tópico pelo thestudio também eu decidi comprar um lote numa empresa dedicada a cyber seguranca, a BlackBerry. Há uns tempos que a sua cotação quase que moribunda me tava a fazer comichão, principalmente depois de ter adquirida a cylance.

Muitos investidores estarão a perder a paciência com esta canadiana, e principalmente com o seu ceo John Chen, o que é normal depois de uma queda quase tão grande como a cn tower. No entanto já se verficam opiniões positivas tendo como preço alvo entre os 9,50 e 10 dólares. Alguns shareholders tem aumentado a sua participação nomeadamente a vanguard Inc e invesco. Aqui o franck comprou ontem um lote ao preço de 6,68 us dólares a ver vamos

A Blackberry em termos de P/S está muito barata. Levou a cabo uma restruturação no modelo de negócio e a empresa agora espera melhorias significativas nos resultados. Não está na minha lista porque tem vários aspectos que não aprecio particularmente. Está em tendência decrescente, a cotação é inferior à de 5 anos atrás, muito irregular em termos de receitas e lucros, consenso não muito famoso, mas enfim, se a restruturação resultar como a administração espera, poderá ter um bom retorno.

[Franck Carvale]

Boa tarde,

Não seguindo a regra dos 40 excelentemente exemplificada neste tópico pelo thestudio também eu decidi comprar um lote numa empresa dedicada a cyber seguranca, a BlackBerry. Há uns tempos que a sua cotação quase que moribunda me tava a fazer comichão, principalmente depois de ter adquirida a cylance.

Muitos investidores estarão a perder a paciência com esta canadiana, e principalmente com o seu ceo John Chen, o que é normal depois de uma queda quase tão grande como a cn tower. No entanto já se verficam opiniões positivas tendo como preço alvo entre os 9,50 e 10 dólares. Alguns shareholders tem aumentado a sua participação nomeadamente a vanguard Inc e invesco. Aqui o franck comprou ontem um lote ao preço de 6,68 us dólares a ver vamos

[thestudio]

INVITAE (NVTA)

Invitae Corporation é uma empresa da área da genética que disponibiliza análises de sequenciação genética completas ou parciais, analisando variações genéticas específicas de cada indivíduo com aplicação na prevenção ou tratamento de diversas doenças.

É uma empresa “hot” entre os investidores recebendo 4.2/5 estrelas na Motley Fool mas apenas 1.5/5 na avaliação fundamental da 4-traders. O consenso é de 9.06 !! (Buy). Note-se que poucas empresas superam os 9/10.

O crescimento das receitas no ultimo trimestre foi de 43% YoY e para os próximos três anos espera-se um crescimento acumulado de 213%. Por aqui tudo bem, o pior são as margens, a margem líquida é de -88% e o cash burn dividido pelas vendas é de -62%. A empresa já está em bolsa desde 2015 e os prejuízos têm aumentado todos os anos. As previsões são as de que 2019 será o ano de viragem começando os prejuízos a diminuir.

O forward P/S está em 10.4, um valor bastante razoável.


Por estes números, esta empresa parece ser de fugir, no entanto em empresas desta área é normal um cash burn muito elevado na fase inicial de desenvolvimento dos produtos. Estas empresas não devem ser avaliadas pelos números do cash burn mas sim pela trajectória que estão a seguir e pela qualidade dos produtos que desenvolvem. Isto é bastante mais difícil que avaliar números objectivos. Mas a empresa parece ir bem. Está a ser reduzido o custo de cada teste e está a ser aumentado o número de parcerias com outras biofarmacêuticas. A empresa espera mais do que duplicar as receitas entre 2019 e 2020.


Uma recente pesquisa da Citron Research avalia o título em $100 por acção, o que com a cotação actual abaixo dos $25 representa um potencial de valorização de mais de 300%.

https://citronresearch.com/citron-expla ... itae-nvta/


Pessoalmente tenho a Citron em bastante boa conta depois de ter lido o artigo em que previam o tombo e a dimensão do tombo da Nvidia. E acertaram.

Segundo o artigo, a NVTA reune um conjunto de condições que irão impulsionar a cotação: produto de qualidade superior, disponibilização de testes genéticos directamente ao paciente (sem intermediaries), existência de um fosso (moat) e ainda crescimento através de aquisições, como a aquisição da SingularBio em Junho, que irá permitir à NVTA disponibilizar screenings pré-natal não intrusivos num Mercado de 16 milhões de grávidas por ano.

Tecnicamente o título disparou a partir de 2018 embora com altos e baixos. De menos de $5 passou a mais de $25, uma valorização de 400%.

Conclusão: A NVTA de momento apresenta ainda grandes prejuízos mas parece ter reunidas todas as condições para uma grande valorização nos próximos anos. O risco é naturalmente bastante elevado, mas a relação entre o risco e o potencial retorno justifica a sua entrada para o portfolio HRHR (High Risk High Reward) à cotação actual de $24.26.