cmmanel Escreveu:Resultados 1S. Minha análise.
Razoáveis (ligeiramente negativos).
O 2º trimestre apesar do aumento das receitas em relação ao ano passado, não conseguiu traduzir isso na melhoria do EBITDA (-2%) e houve a queda dos resultados líquidos trimestrais (-4%).
A nível de fundamentais está barata, PER 12 (últimos 12 meses).
A divida continua em valores baixos. O EBITDA tem sido constante.
A cotação continuará a ser pressionada pela "demora" vergonhosa na atribuição das licenças do 5G que vai continuar a por uma enorme indefinição sobre o rumo da ação.
Acredito que a ação continuará a ter um comportamento lateralizado.
Na minha escala de investimento (1a 5) é um 3-. Positivo apenas pelos bons múltiplos atuais. A indefinição sobre o futuro penaliza o titulo.
O final dos leilões do 5G poderá trazer nova vida ao titulo.
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- NOS limitada pelo regulador e as distorções no mercado.gif (10.73 KiB) Visualizado 11340 vezes
Revejo-me no que o cmmanel e o Peterteam escreveram.
É uma pena, de facto, a cotação estar aprisionada pelo incompetente leilão 5G (já vai em 40 anos de licitações?), e na entrada de dois operadores virtuais que vão perder dinheiro a rodos, mas que vão perturbar os incumbentes durante 4 anitos, e vão agir como expropriadores de recursos (o que levará a menos investimento por parte da NOS, Altice e Voda).
Em termos fundamentais, que ação! Top no setor Europeu! (embora com tímido Growth de 1,8% YoY).
Fwd PE full2021 de 11 (Fwd profits 2021 nos 151M€) , Price/Sales 1,1,
Ebitda/Net Debt (que desceu 11,3% num semestre apenas » MAGIA) 1/1,5, DY 5,4%, CAPEX cresce 16,5%/OPEX cresce 2,8% (potencia crescimento virtuoso), ROE 18.
Graficamente, é a grande exceção lusa à recuperação (pós crash e mega recessão covid) de Abril 2020 a Abril 2021.
Tem um desempenho lamentável, um verdadeiro desempenho ANACOM induced, cronologicamente sintonizado e castrado pelas fases de leilão 5G - ver gráf. (em total desconcerto com a evolução dos fundamentais no 4ºtrim 2020 e 1ºsem. 2021)
Noutro mercado, noutras circunstâncias, com outros "atores" (sem os horrores do regulador, ou melhor do seu
Plesidente Cadete, e dos 2 adicionais mini concorrentes temporários), N
OS devia estar a cotar nos 7€ (mas com o status quo referido, terá um cap 2021 entre os 4,5 e os 4,9€). Agora a resistência primária nos 3€ devia ser rebentada já amanhã!nota - Se a cotação não acordar em Julho e subir mínimo de 40% até 31 dez., só vejo um caminho.
O caminho da OPA (para posterior revenda a majour Europeia).