LISBOA_CASINO Escreveu:danieljpires Escreveu:Deixo aqui um pequeno video sobre a analise que fiz a jeronimo martins, mas no fundo houve uma melhoria nas vendas, mas a minha surpresa foram as vendas no recheiro que aumentaram de uma forma significatica.
Daniel,
Aprecio e é dessa forma que tenho suportado as minhas decisões de investimento ! Em informação fundamental + as minhas perspetivas traduzidas em potenciais futuros resultados, Posteriormente, já incorporo alguns indicadores de momento para escolher timings de entrada / saida ! Sou e continuarei a ser caçador de fundos para o bem ou para o mal !
Posto isto e em relação à JMT que confesso não tenho olhado para as suas contas parece-me que de uma forma muito superficial, dirias que :
- A JMT é provavelmente das empresas mais "caras do mundo" no seu setor ( retalho tradicional) - (Se comparado com a Carrefour é estranho o preço a que se encontra face ao seu VN , ativos,,,,etc)
- A JMT subiu vertiginosamente ao longo dos últimos 10 anos, fruto dos bons resultados da estratégia polaca ( mas como qualquer mercado, certamente o potencial futuro náo será o mesmo do que conseguiu até aqui ), náo implicando isso que náo continue a crescer , mas a menores ritmos !
- Será da colòmbia o motor de crescimentos estratosféricos que deverão suportar o premio da JMT , face ao setor. No entanto, a JMT abrandou o investimento na colombia ( deves ter uma interpretação melhor para esta situação uma vez que acompanhas o papel )
- A JMT apesar de ser um titulo com forte crescimento em 2019, não devemos ignorar a quebra significativas de 2018 e este movimento ( por alguma razão aconteceu) e até agora estamos em fase de recuperação dos máximos anteriores e caso falhe este movimento poderá significar o fim de enorme BuLL Market.
- Apesar de serem historias muito antigas acrescento que me lembro de um longo BULL MARKET da JMT, nos longínquos anos 90 ate aos anos 2000 ( exatamente até ao inicio deste ciclo) e que terminou nunca pequena descida da cotação dos 40 e tal euros atá aos 5 euros ( antes do ultimo AC)
Justificaçao inicial : Problemas informáticos originaram revisão de resultados ! Foi um brutal pancadão num so dia e na se prolongou por anos ! ( Repara que os 45 euros na capitalização da altura ( talvez 3 B?) . não se compara com os 10B atuais .
Conclusáo: Parece-me que a JMT náo precisa apenas de bons resultados, necessita que os resultados continuem a crescer significativamente e a surpreender os investidores, pois so dessa forma justificara o premio a que cota nesta altura !
Enfim, espero que seja útil para suportar ainda melhor a tua decisão de investimento, seja ela qual for.
Bons negócios
:
Ola Casino
(NOTA: eu no video so disse que a JM melhorou as suas metricas comparativamente o trimestre passado e que tem um grande potencial de crescimento devido a estar a investir na polonia e Colombia...embora sim hajam outras companhias com melhores fundamentais)
Sim a Carrefour está muito mais barata e pelo que também tenho visto, os fundos apostam mais na Carrefour que na Jeronimo martins...mas penso que eles estao só a olhar para a parte micro (metricas fundamentais) e não estão a ver a potencialidade destes dois Paises (Polonia e Colombia) embora a Carrefour esteja com uma posição interessante no Brasil...embora muito atraz do Pão de Açucar...
Uma das conclusões que cheguei é que é importante ter uma liderança num Pais, e a Jeronimo conseguiu isso na Polonia mas está tentar isso na Colombia....
Sim, é verdade que o que importa é o futuro e não o passado
Ou seja se as coisas correrem mal na polonia entao o destino da JM estará condicionado.
Por acaso acho estranho a percentagem de investimento que a JM está a dedicar na Colombia, pois é inferior ao que faz em Portugal...mas o interessante é que os resultados que teve em Portugal Melhoraram....não sei se estao a fazer investimentos faseados (primeiro polonia, depois portugal e só depois colombia)
Há uma coisa que eu penso....Dou muito mais importancia á Macro-economia que aos proprios fundamentais de uma companhia e por exemplo no Brasil não ligo muito a fundamentais, olho mais para a parte macro-economica quando invisto em empresas desse pais, por isso sim, 2018 houve um desacelerar nas economias emergentes (comparativamente a 2016 e 2017) o que significou um abrandamento nos resultados da JM...
Onde quero Chegar..sim a MAcro economia influencia mais uma empresa do que queremos, mesmo que seja defensiva...
Sim a descida de (2014??? não estou a olhar para o grafico neste momento) levou a cotação a cair mais de 50%...mas nessa altura estavamos no bear market das commodities que durou de 2011 a 2016 e na grave crise na Europa 2011 (em que o pico foi 2012/2014) o que explica em parte esta grande desvalorização (na minha opinião)
Sim...tens razao é mais facil uma empresa crescer num mercado de retalho quando é pequenina doque quando é grande...ou seja, onde quero chegar:
Quando crias lojas desde o zero, tens um crescimento organico e exponencial(porque essas lojas influenciam os teus resultados pois tem um impacto matematico interessante), no entanto quanto mais lojas constrois o crescimto transforma-se gradualmente de exponencial para logaritmico ou seja o numero de lojas abertas influencia cada vez menos nos resultados por isso nos devemos focar agora não no numero de lojas mas no crescimento do Pais onde se insere a empresa
Não sei se consegui responder ás perguntas casino