Enviado: 12/11/2012 23:09
sky_above_you Escreveu:ps: ao falar nos 210M€ usei apenas os dados dos primeiros 6meses de 2010 anualizados e não a média de 7 anos que, concordo, é útil para empresas que não mudaram muito nesse período..mas vou olhar com outros olhos para os RC e se tiveres razão vou-me culpar por não ter entrado quando esteve nos 1,10€
Pelo que entendo os 210 ME são o limite máximo de dívida que acharias suportável para a altri. É isso?
O período de 2010 até é bem escolhido, uma vez que já é muito próximo da realidade actual. A produção já se aproximava da velocidade cruzeiro. Actualmente existe uma produção em cerca de 15% superior, o que se traduz em alguns ganhos de escala.
No resto, os resultados variam essencialmente pelas flutuações dos preços da pasta.
Não creio que te tenhas de culpar por não ter entrado. Pelo contrário, faz é pouco sentido entrar sem saber razões concretas que fundamentem o investimento.
sky_above_you Escreveu:A questão é que o equity que eu uso (tangível, o que admito é discutível embora tratando-se duma empresa sem relevante goodwill económico que eu me tenha apercebido me pareça ser o mais adequado) me dá negativo em 96,669M€.. o que implica que até atingir a actual capitalização bolsista (287M€) ainda demora uns anos... e à custa disso não fiz ainda uam análise exaustiva... vou reanalisar quando tiver um tempo livre
Aqui confesso que fico curioso para saber como chegas a estes dados. Presumo que tenhas feito uma abordagem de valor da empresa (A) e depois tenhas obtido o valor do Equity retirando, ao valor do A, o valor da dívida líquida. Foi isso?
Mas nesse caso como calculaste o valor financeiro dos activos? E como foi mesmo que chegaste a um equity de -96,669?