Altri - Tópico Geral
Sr_SNiper Escreveu:MKlop Escreveu:Lá terei que fechar a posição longa.
Isto está ridículo...
Que razões te levaram a abrir a posição?
Reforcei-a na queda de 28 de Abril, e não a vendi toda (aumento do preço do papel, arrasto pela Portucel, etc...).
Não contava com uma inversão pós-"crash" tão cedo.
Interpretei o reduzido esforço do mercado - neste título - como espaço de crescimento.
Agora, vai ser uma "zero-valia".
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"Millennium revê em baixa preço-alvo da Altri para 4,50 euros
O Millennium investment banking reviu em baixa o preço-alvo da Altri de 4,75 euros para 4,50 euros, reflectindo um ajuste nas estimativas depois dos resultados que a empresa apresentou ontem.
O novo preço-alvo confere às acções um potencial de subida de 12,19% face ao actual valor das acções (4,011 euros). A recomendação foi mantida em “neutral”.
A casa de investimento justifica a revisão do “target” com a “actualização das nossas estimativas”, depois da Altri, liderada por Paulo Fernandes, CEO da Cofina – empresa que detém publicações como o Jornal de Negócios – ter apresentado os resultados do primeiro trimestre.
O Millennium explica que o EBITDA, que atingiu um valor recorde de 31 milhões de euros, ficou “14% abaixo das nossas estimativas”, o que é justificado principalmente pelo “efeito da paragem técnica da Celbi”, onde foi colocada uma nova turbina de co-geração.
As receitas também ficaram “4% aquém das estimativas”.
As acções da Altri seguem a cair 3,37% para 4,011 euros."
http://www.jornaldenegocios.pt/index.ph ... &id=424221
O Millennium investment banking reviu em baixa o preço-alvo da Altri de 4,75 euros para 4,50 euros, reflectindo um ajuste nas estimativas depois dos resultados que a empresa apresentou ontem.
O novo preço-alvo confere às acções um potencial de subida de 12,19% face ao actual valor das acções (4,011 euros). A recomendação foi mantida em “neutral”.
A casa de investimento justifica a revisão do “target” com a “actualização das nossas estimativas”, depois da Altri, liderada por Paulo Fernandes, CEO da Cofina – empresa que detém publicações como o Jornal de Negócios – ter apresentado os resultados do primeiro trimestre.
O Millennium explica que o EBITDA, que atingiu um valor recorde de 31 milhões de euros, ficou “14% abaixo das nossas estimativas”, o que é justificado principalmente pelo “efeito da paragem técnica da Celbi”, onde foi colocada uma nova turbina de co-geração.
As receitas também ficaram “4% aquém das estimativas”.
As acções da Altri seguem a cair 3,37% para 4,011 euros."
http://www.jornaldenegocios.pt/index.ph ... &id=424221
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bolo Escreveu:estou sem cotação actualizada da altri, desde as 11h30.
Peço a todos, bastanto um, o favor de colocar a cotação actualizada.
Obrigado.
Problemas técnicos motivaram a suspensão da negociação na bolsa portuguesa.
"A negociação dos títulos está suspensa e não há uma estimativa de quando os problemas técnicos possam estar resolvidos", disse fonte da Euronext à Reuters.
Antes da suspensão, o PSI 20, índice que reúne as maiores cotadas portuguesas, subia 1,34% para 7.083,94 pontos
in http://economico.sapo.pt/noticias/avari ... 88897.html
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estou sem cotação actualizada da altri, desde as 11h30.
Peço a todos, bastanto um, o favor de colocar a cotação actualizada.
Obrigado.
Peço a todos, bastanto um, o favor de colocar a cotação actualizada.
Obrigado.
Acabei de me auto-promover a Principiante!
Aaahhgrrr,... os meus dedos não estalam!!!
TAMBÉM QUERO SER RICO! Por onde começo? Estou disposto a deixar de trabalhar!
Aaahhgrrr,... os meus dedos não estalam!!!
TAMBÉM QUERO SER RICO! Por onde começo? Estou disposto a deixar de trabalhar!
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"Espírito Santo atribui potencial de 42% à Altri
Os analistas do Espírito Santo Equity Research (ESER) subiram a sua avaliação da Altri, para incorporar os preços mais altos da pasta do papel e um relação cambial mais favorável no euro/dólar, que é parcialmente compensada pela subida do custo da dívida que resulta da subida do risco .
A casa de investimento subiu o preço-alvo para 6,2 euros de 5,7 euros, com recomendação de “comprar” os títulos, que reflecte um potencial de subida de 42% face ao actual preço das acções da cotada de pasta do papel.
“Desde que retomámos a cobertura da Altri há dez semanas, como preferida do sector de pasta e papel, a empresas teve um desempenho 16% superior ao do PSI-20; no entanto com uma taxa de retorno do ‘free cashflow’ de cerca de 20% e com um potencial de subida de 35% (face ao preço de ontem), mantemos a Altri como uma das nossas preferidas”, diz o ESER na nota de investimento a que o Negócios teve acesso.
A casa de investimento acredita que a Altri vai continuar a beneficiar da tendência de subida do preço da pasta do papel, que se encontra 18% acima da estimativa dos seus analistas, a beneficiar da redução de 6% da capacidade de produção de pasta do papel, que resultou de um terramoto no Chile. “Nós estimamos que a tendência de subida deverá continuar durante alguns meses, enquanto parte da capacidade de produção chilena se encontra a ser reparada", diz a nota de "research".
“Adicionalmente”, a empresa liderada por Paulo Fernandes, CEO da Cofina que detém publicações como o Jornal de Negócios, está a beneficiar da tendência de enfraquecimento do euro face ao dólar, que “deverá persistir”. Dado que as vendas da Altri são denominadas em dólares e os custos em euros, “a empresa deve beneficiar significativamente da alteração na taxa de juro, aumentando a sua rentabilidade no futuro”.
Na sessão de hoje, as acções da Altri descem 4,88% para 4,366 euros."
http://www.jornaldenegocios.pt/index.ph ... &id=423543
Os analistas do Espírito Santo Equity Research (ESER) subiram a sua avaliação da Altri, para incorporar os preços mais altos da pasta do papel e um relação cambial mais favorável no euro/dólar, que é parcialmente compensada pela subida do custo da dívida que resulta da subida do risco .
A casa de investimento subiu o preço-alvo para 6,2 euros de 5,7 euros, com recomendação de “comprar” os títulos, que reflecte um potencial de subida de 42% face ao actual preço das acções da cotada de pasta do papel.
“Desde que retomámos a cobertura da Altri há dez semanas, como preferida do sector de pasta e papel, a empresas teve um desempenho 16% superior ao do PSI-20; no entanto com uma taxa de retorno do ‘free cashflow’ de cerca de 20% e com um potencial de subida de 35% (face ao preço de ontem), mantemos a Altri como uma das nossas preferidas”, diz o ESER na nota de investimento a que o Negócios teve acesso.
A casa de investimento acredita que a Altri vai continuar a beneficiar da tendência de subida do preço da pasta do papel, que se encontra 18% acima da estimativa dos seus analistas, a beneficiar da redução de 6% da capacidade de produção de pasta do papel, que resultou de um terramoto no Chile. “Nós estimamos que a tendência de subida deverá continuar durante alguns meses, enquanto parte da capacidade de produção chilena se encontra a ser reparada", diz a nota de "research".
“Adicionalmente”, a empresa liderada por Paulo Fernandes, CEO da Cofina que detém publicações como o Jornal de Negócios, está a beneficiar da tendência de enfraquecimento do euro face ao dólar, que “deverá persistir”. Dado que as vendas da Altri são denominadas em dólares e os custos em euros, “a empresa deve beneficiar significativamente da alteração na taxa de juro, aumentando a sua rentabilidade no futuro”.
Na sessão de hoje, as acções da Altri descem 4,88% para 4,366 euros."
http://www.jornaldenegocios.pt/index.ph ... &id=423543
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Altri
Portugal/ Basic Resources Preview note
Produced by: All ESN research is available
on Bloomberg: “ESNR” <go>
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(see last page of this report)
Investment Research 29 April 2010
Buy
4.13
closing price as of 28/04/2010
6.00
Target Price unchanged
Recommendation unchanged
Target price: EUR
Share price: EUR
Reuters/Bloomberg ALSS.LS/ALTR PL
Daily avg. no. trad. sh. 12 mth 480,302
Daily avg. trad. vol. 12 mth (m) 1.72
Price high 12 mth (EUR) 5.23
Price low 12 mth (EUR) 2.10
Abs. perf. 1 mth -19.3%
Abs. perf. 3 mth -1.4%
Abs. perf. 12 mth 87.8%
Market capitalisation (EURm) 424
Current N° of shares (m) 103
Free float 43%
Key financials (EUR) 12/08 12/09e 12/10e
Sales (m) 280 310 460
EBITDA (m) 74 51 146
EBITDA margin 26.5% 16.6% 31.8%
EBIT (m) 40 13 96
EBIT margin 14.2% 4.1% 21.0%
Net Profit (adj.)(m) 5 (11) 55
ROCE 3.3% 1.0% 7.9%
Net debt/(cash) (m) 760 808 743
Net Debt Equity nm nm nm
Net Debt/EBITDA 10.2 15.7 5.1
Int. cover(EBITDA/Fin.int) 2.0 2.0 5.2
EV/Sales 3.5 3.9 2.5
EV/EBITDA 13.1 23.6 8.0
EV/EBITDA (adj.) 13.1 23.6 8.0
EV/EBIT 24.5 96.7 12.1
P/E (adj.) 46.0 nm 7.8
P/BV 2.5 5.4 3.2
OpFCF yield -76.3% -11.0% 15.3%
Dividend yield 0.0% 0.0% 0.0%
EPS (adj.) 0.05 (0.11) 0.53
BVPS 0.84 0.75 1.28
DPS 0.00 0.00 0.00
vvdsvdvsdy
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
Abr 09 Mai 09 Jun 09 Jul 09 Ago 09 Set 09 Out 09 Nov 09 Dez 09 Jan 10 Fev 10 Mar 10 Abr 10
ALTRI PSI20 (Rebased)
Source: Factset
Shareholders: Management 23%; Ana Mendonça
15%; UBS 10%;
For company descript ion please see summary table footnote
Good and improving
The facts: Altri will release its 1Q10 results May 5 after the market close. We expect
revenues to reach EUR 101.6m, EBITDA EUR 28.4m and net profit of EUR 6.9m.
Our analysis: The steep rise in pulp prices recorded in the last months and the
increase in production capacity have helped Altri to boost results and pushed the
stock price higher. This benign environment is mainly visible in YoY comparisons,
when the upgrade in capacity was still not completed and when prices presented a
downward trend. We expect EBITDA margin to decrease a bit against the previous
quarter as the company integrated a new energy turbine in Celbi, which always
causes disruptions in production leading to increases in unit costs. This is a nonrecurrent
event that should disappear already in 2Q10.
1Q10 estimates
EURm 1Q10e 1Q09 4Q09 YoY chg QoQ chg
Revenues 101.6 62.8 87.3 62.0% 16.4%
EBITDA 28.4 9.6 26.2 195.4% 8.1%
margin 27.9% 15.3% 30.0%
EBIT 15.6 0.0 9.0 nm 74.1%
margin 15.4% 0.0% 10.3%
Net Financials -7.0 -6.9 -5.7
Net Profit 6.9 -5.9 1.1 nm 516.6%
margin 6.7% -9.3% 1.3%
Source: Altri, CaixaBI Equity Research
The upward trend in pulp prices should remain in place in the coming months as the
market continues to adapt to low inventory levels. According to PPPC data, March
global pulp inventories stood at 26 days (23 days for BSK and 29 days for BHK), down
from 28 days of the previous month and from the 43 days recorded in March 2009.
With this pricing environment in place and with Altri’s production infrastructure at full
speed, we expect an increase in EBITDA, both in value and in margin, from 2Q10
onwards.
Conclusion & Action. After a very negative 2009, when pulp prices dived and the
upgrade of Celbi and Celtejo disrupted production and pushed up unit costs, Altri is at
the beginning of a benign cycle. The company will benefit from an increased capacity
base that will be leveraged by rising pulp prices. On top of that, the company could
take advantage of debottlenecks on installed capacity that might provide gradual
increases in production going forward. The consequences of this are twofold: (i) more
pulp production available and (ii) decrease in unit costs.
Analyst(s): Carlos Jesus +351 21 389 6812 carlos.jesus@caixabi.pt
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Investment Research 29 April 2010
Buy
4.13
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6.00
Target Price unchanged
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Target price: EUR
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Daily avg. no. trad. sh. 12 mth 480,302
Daily avg. trad. vol. 12 mth (m) 1.72
Price high 12 mth (EUR) 5.23
Price low 12 mth (EUR) 2.10
Abs. perf. 1 mth -19.3%
Abs. perf. 3 mth -1.4%
Abs. perf. 12 mth 87.8%
Market capitalisation (EURm) 424
Current N° of shares (m) 103
Free float 43%
Key financials (EUR) 12/08 12/09e 12/10e
Sales (m) 280 310 460
EBITDA (m) 74 51 146
EBITDA margin 26.5% 16.6% 31.8%
EBIT (m) 40 13 96
EBIT margin 14.2% 4.1% 21.0%
Net Profit (adj.)(m) 5 (11) 55
ROCE 3.3% 1.0% 7.9%
Net debt/(cash) (m) 760 808 743
Net Debt Equity nm nm nm
Net Debt/EBITDA 10.2 15.7 5.1
Int. cover(EBITDA/Fin.int) 2.0 2.0 5.2
EV/Sales 3.5 3.9 2.5
EV/EBITDA 13.1 23.6 8.0
EV/EBITDA (adj.) 13.1 23.6 8.0
EV/EBIT 24.5 96.7 12.1
P/E (adj.) 46.0 nm 7.8
P/BV 2.5 5.4 3.2
OpFCF yield -76.3% -11.0% 15.3%
Dividend yield 0.0% 0.0% 0.0%
EPS (adj.) 0.05 (0.11) 0.53
BVPS 0.84 0.75 1.28
DPS 0.00 0.00 0.00
vvdsvdvsdy
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
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ALTRI PSI20 (Rebased)
Source: Factset
Shareholders: Management 23%; Ana Mendonça
15%; UBS 10%;
For company descript ion please see summary table footnote
Good and improving
The facts: Altri will release its 1Q10 results May 5 after the market close. We expect
revenues to reach EUR 101.6m, EBITDA EUR 28.4m and net profit of EUR 6.9m.
Our analysis: The steep rise in pulp prices recorded in the last months and the
increase in production capacity have helped Altri to boost results and pushed the
stock price higher. This benign environment is mainly visible in YoY comparisons,
when the upgrade in capacity was still not completed and when prices presented a
downward trend. We expect EBITDA margin to decrease a bit against the previous
quarter as the company integrated a new energy turbine in Celbi, which always
causes disruptions in production leading to increases in unit costs. This is a nonrecurrent
event that should disappear already in 2Q10.
1Q10 estimates
EURm 1Q10e 1Q09 4Q09 YoY chg QoQ chg
Revenues 101.6 62.8 87.3 62.0% 16.4%
EBITDA 28.4 9.6 26.2 195.4% 8.1%
margin 27.9% 15.3% 30.0%
EBIT 15.6 0.0 9.0 nm 74.1%
margin 15.4% 0.0% 10.3%
Net Financials -7.0 -6.9 -5.7
Net Profit 6.9 -5.9 1.1 nm 516.6%
margin 6.7% -9.3% 1.3%
Source: Altri, CaixaBI Equity Research
The upward trend in pulp prices should remain in place in the coming months as the
market continues to adapt to low inventory levels. According to PPPC data, March
global pulp inventories stood at 26 days (23 days for BSK and 29 days for BHK), down
from 28 days of the previous month and from the 43 days recorded in March 2009.
With this pricing environment in place and with Altri’s production infrastructure at full
speed, we expect an increase in EBITDA, both in value and in margin, from 2Q10
onwards.
Conclusion & Action. After a very negative 2009, when pulp prices dived and the
upgrade of Celbi and Celtejo disrupted production and pushed up unit costs, Altri is at
the beginning of a benign cycle. The company will benefit from an increased capacity
base that will be leveraged by rising pulp prices. On top of that, the company could
take advantage of debottlenecks on installed capacity that might provide gradual
increases in production going forward. The consequences of this are twofold: (i) more
pulp production available and (ii) decrease in unit costs.
Analyst(s): Carlos Jesus +351 21 389 6812 carlos.jesus@caixabi.pt
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- Registado: 29/11/2007 3:09
- Localização: Mira
Apesar de concordar, como muitos, que neste panorama muito especulativo e a favor dos curtos, a análise técnica possa muito bem ser "cilindrada" pelo mero e frágil sentimento do momento mais imediato, ainda mantenho a confiança de que há espaço para um bom rebound positivo.
Reconheço que a minha posição longa na Altri levou uma grande mossa, e que a curto prazo se mantenha um prejuízo.
Reconheço que a minha posição longa na Altri levou uma grande mossa, e que a curto prazo se mantenha um prejuízo.
- Anexos
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- Registado: 25/2/2010 9:49
próximos acontecimentos
5 de Maio 2010
Resultados 1º trimestre de 2010
so um aparte algem compro no mercado 200000 a 4.80 e muita massa foi um dos grandes ,sera que esse ja n sabia o que ia acontecer a portugal esta semana,pk n espera pelos 4.30 e comprar mais barato.ou se calhar ate a 4.a coisas estranhas na bolsa....
5 de Maio 2010
Resultados 1º trimestre de 2010
so um aparte algem compro no mercado 200000 a 4.80 e muita massa foi um dos grandes ,sera que esse ja n sabia o que ia acontecer a portugal esta semana,pk n espera pelos 4.30 e comprar mais barato.ou se calhar ate a 4.a coisas estranhas na bolsa....
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- Registado: 29/11/2007 12:01
- Localização: trafaria
Entrei na Altri a semana passada por estar tecnicamente apetecível e com razoáveis indicadores económicos...nem tive tempo de reagir à 1ª grande queda.
mantenho-me longo, mas já vão c. 10% do valor investido.
Parece-me que o grande problema vai ser esta história da notação ter descido 2 níveis...
mantenho-me longo, mas já vão c. 10% do valor investido.
Parece-me que o grande problema vai ser esta história da notação ter descido 2 níveis...
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- Registado: 25/2/2010 9:49
Já há mais análises sobre esta acção?
tenho uma posição em carteira que estava prestes a vender, pois aidna estava a recuperar dos danos do Verão de 2008... assim que batesse nos 5,30 , eu equilibrava as contas e despachava tudo...
só que agora com quedas tão grandes em 2 dias, voltou o medo e a indecisão sobre o que fazer :-(
alguém ajuda, com um aopinião mais fundamentada? sou mero espectador e não percebo a vossa linguagem técnica...
só sei que gostava que tivesse batido nos 5,30 para reaver o meu dinheirinho...
será altura de vender ou comprar??
tenho uma posição em carteira que estava prestes a vender, pois aidna estava a recuperar dos danos do Verão de 2008... assim que batesse nos 5,30 , eu equilibrava as contas e despachava tudo...
só que agora com quedas tão grandes em 2 dias, voltou o medo e a indecisão sobre o que fazer :-(
alguém ajuda, com um aopinião mais fundamentada? sou mero espectador e não percebo a vossa linguagem técnica...
só sei que gostava que tivesse batido nos 5,30 para reaver o meu dinheirinho...
será altura de vender ou comprar??
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- Registado: 27/4/2010 15:11
- Localização: 13
Estarei atento aos próximos dias na altri, pois temos a cotação a ser pressionada por cima por uma ltd de curto prazo e pressionada por baixo por uma lta de longo prazo 
deixo tambem um gráfico semanal que mostra a altri com muito bom aspecto no longo prazo.
deixo tambem um gráfico semanal que mostra a altri com muito bom aspecto no longo prazo.- Anexos
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<i>"if you really want something in this life, you have to work for it. Now quiet! They're about to announce the lottery numbers"</i>
by Homer Simpson
by Homer Simpson
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- Registado: 25/5/2009 15:17
Altri, SGPS, S.A. informa sobre participação qualificada da J.P. Morgan
http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/PQ27925.pdf
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lucros 2010
Tinha previsto lucros para o primeiro trimestre superiores a 10 milhões de euros. Como prevêem uma possível facturação de 500 milhões ainda este ano o EBITDA e lucros vão ser claramente superiores nos proxímos trimestres. Penso que o valor de 5,30 para esta acção vai ser rapidamente ultrapassado e 7 euros ou superior é o valor que penso vai alcançar dentro de 18 meses. Isto é o meu "gut feeling". Reforcei na Portucel antes do dividendo e estou reforçando na Altri.
Bons negócios e atenção ás mais valias,hehe...
Bons negócios e atenção ás mais valias,hehe...
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O CEO da ALTRI ao dizer que não está interessada na INAPA, ou seja que não vai à sua privatização é dizer por outras palavras que quer comprar a INAPA.
Quem conhece Paulo Fernandes sabe perfeitamente que um dos seus sonhos é deter a INAPA, e os investidores sabem disto perfeitamente e a reacção do mercado de hoje, assim o disse.
Quem conhece Paulo Fernandes sabe perfeitamente que um dos seus sonhos é deter a INAPA, e os investidores sabem disto perfeitamente e a reacção do mercado de hoje, assim o disse.
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