Correctoras desconhecidas, com targets abusivos.
Enviado: 5/12/2007 15:02GOLIVEIRA Escreveu:Espírito Santo Financial Group
Euromobiliare atribui potencial de valorização de 100% ao ESFG
O banco de investimento italiano Euromobiliare divulgou na segunda-feira uma nota de “research” onde avalia o Espírito Santo Financial Group (ESFG) em 48 euros por acção, o dobro do que a cotação de 24 euros usada como referência. As acções da “holding” seguiam hà pouco a transaccionar nos 24,90 euros.
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André Veríssimo
averissimo@mediafin.pt
O banco de investimento italiano Euromobiliare divulgou na segunda-feira uma nota de "research" onde avalia o Espírito Santo Financial Group (ESFG) em 48 euros por acção, o dobro do que a cotação de 24 euros usada como referência. As acções da "holding" seguiam hà pouco a transaccionar nos 24,90 euros.
Para os analistas do Euromobiliare, a cotação do ESFG avalia os seus activos líquidos com um desconto de 40%, "o mais elevado de sempre". Este é o ponto de partida para o banco italiano considerar que o preço das acções está muito abaixo da avaliação do banco e recomendar "comprar".
O relatório começa por destacar os bons resultados da "holding", que detém uma participação no BES e ainda os negócios na área de "private banking" e gestão de activos, nos seguros e na saúde. "O ESFG reportou resultados fortes no terceiro trimestre de 2007, com os lucros a crescerem 42,9% face ao mesmo período do ano passado para os 146,7 milhões de euros", observa o Euromobiliare. E comenta que "se trata de um desempenho muito forte num ambiente onde a maioria das empresas financeiras registaram um crescimento baixo ou mesmo perdas devido ao ‘subprime".
O Euromobiliare nota ainda que o ESFG não tem exposição relevante a activos relacionados com o "subprime" e não tem necessidades de financiamento, pelo que não será afectado pelo aumento do custo da dívida.
Os analistas do banco italiano consideram ainda que o mercado está a subavaliar o potencial da área de seguros, representada pela seguradora Tranquilidade. "Acreditamos que os investidores devem focar-se na ESFG, dado que a companhia de seguros não vida Tranquilidade tem potencial para um forte crescimento dos lucros".
O Euromobiliare nota ainda que o ESFG, que tem, através da Bespar, uma participação indirecta de 40% no BES, transacciona a 4,5 vezes os lucros do banco (PER). Já o próprio BES transacciona com um PER de 13,15 vezes. Ou seja, a "holding" permite uma exposição ao BES com um elevado desconto.
O preço-alvo de 48 euros do Euromobiliare fica 95,2% acima da cotação de fecho de ontem do ESFG, nos 24,59 euros. À pouco as acções [Cot]seguiam a cotar nos 24,90 euros, a subir 1,26%. Desde o início do ano o título regista uma variação quase nula, com uma perda de 0,8%.
Uma correctora a lançar um target acima dos 40€ não é muito para um titulo no nosso mercado? O nosso "povo" é muito "pobre" para pagar 48€ por uma acção... LOLOL
