CALDEIRÃO DE BOLSA

MarcoAntonio Escreveu:As rendibilidades não se encontram somando/subtraindo mas com produtos 1.1 * 0.8 * 1.1 = 0.968, ou seja, -3.2%

Correcto. E se quiseres saber a rendibilidade anualizada tens que utilizar a formula que o Atomez mencionou, mas desta forma:

01/01/2007 - 100
01/04/2007 - 96.8
XIRR(B1:B2,A1:A2,0.1)

Nao sei se no excel em Portugues a funcao se chama XIRR O resultado acima e de -12.4% anualizado.

E importante saber a rendibilidade anualizada de algo porque assim permite a comparacao com outros investimentos. Por exemplo, imagina que tinhas comprado por 100 em 01/01/2007 o produto estruturado SOPRACIMA do Banco da Esquina, e que tinhas vendido por 96.8 em 01/04/2007. Retorno: -3.2%. Tambem no dia 01/01/2007 tinhas comprado o fundo ARROZDOCE do Banco de Nata por 100 e tinhas vendido no dia 01/01/2008 por 105. Retorno +5%. Se quiseres comparar os dois e necessario anualizar o retorno do SOPRACIMA.

Abraco

CN

obrigado pelas respostas, assim já não tenho de investigar.

As rendibilidades não se encontram somando/subtraindo mas com produtos (1.1*0.8*1.1=0.968, ou seja, -3.2%).

Da mesma forma, rendibilidades médias encontram-se com uma média geométrica em vez de uma média aritmética (neste caso seria a raíz cubica de 0.968, ou seja, -1.08% ao mês).[/b]

Claro que as % não se podem somar porque 10% de 100 não é o mesmo valor que 10% de 88...

Usar a fórmula IRR do Excel, ou XIRR para intervalos de tempo irregulares.

IRR Returns the internal rate of return for a series of cash flows represented by the numbers in values. These cash flows do not have to be even, as they would be for an annuity. However, the cash flows must occur at regular intervals, such as monthly or annually. The internal rate of return is the interest rate received for an investment consisting of payments (negative values) and income (positive values) that occur at regular periods.

No teu exemplo seria:

-100 (o desembolso inicial de capital)
+10
-22
+96.8 (o retorno final do capital investido)

=IRR(A1:A4) que dá -5.3%

Pergunta básica: Qual a forma mais correcta de calcular a rendibilidade?

Se a calcularem numa base mensal (ou semanal ou diária tanto faz) acham que o seguinte exemplo está correcto?

Capital próprio: 100

Mês 1: 10% de 100 = 110
Mês 2: -20% de 110 = 88
Mês 2: 10% de 88 = 96.8

Percebem onde quero chegar? somando as rendibilidades mensais (sem contar irs, etc.) teríamos uma rendibilidade acumulada de 0%, mas na prática temos menos (96.8) do que no início (100).