Mais outra excelente negociação do top management Cofina/Altri (nesta estou in). Incontornável o papel de Paulo Fernandes!
Em 2017 o negócio de venda da Mediacapital/TVI esteve vendido por 515M (440M para Prisa, 15M para minoritários e 110M de passivo), em 2019 esteve vendida por menos de metade, nos 255M (183M+72M passivo), e em 2020 bastam 205M para concretizar o negócio.
Como é que a Prisa (detentora de 95% do capital do Grupo mediacapital/tvi), aceitou um ponto condicional de redução de 50M no valor de venda pela variação negativa dos resultados? Ou seja, e como todos já antecipavam (era impossível outro cenário), por culpa do desastre de audiências/de publicidade e de sponsors do ativo dominador TVI, a incompetente Prisa aceitou queimar 50M de receitas na venda por uma redução de 5M nos resultados líquidos trimestrais (prejuízo 100% esperado)?
Negociadores "brilhantes" los nuestros hermanos…
Para a Cofina isto pode representar um aumento de capital de apenas 35M/45M (face aos 85M especulados no passado recente), e por um esforço anual mínimo: pouco mais de 165M de passivo adicional, representam 8M de juros anuais para 46M de sinergias em 3 anos.
Pagam o cão com o pelo do mesmo e ainda sobra....muito! A mini empresa engole a gigante e ainda lhe pagam para o fazer. Pay Back em 5 anos, recuperação futura para lutar pela liderança televisiva no final de 2020 (Passam a ter tantos canais como a SIC - 7 ), parte dos despedimentos já está efetuada na Mediacapital, centralização das compras+publicidade+comercial e capacidade para renegociar em força com os operadores de cabo. E os lucros Cofina? Bem os lucros consolidados devem no mínimo triplicar apartir do 4º trim. de 2020.
Lição de negociação PF: O pequenito David vai desarmado (sem cash), exige que Golias se ajoelhe (aceita venda por qualquer preço), e o golpe é dado com a espada do gigante (a amortização do investimento vai ser célere fruto das óbvias sinergias e de muito melhor gestão). David conquista Golias. Bravo!