1963 Escreveu:Jas, como já me ensinaste alguma coisa sobre os W
, será que poderias explicar a diferença pra TW??
Hoje, com tanto post, só explicações resumidas...
Supõe um W e um TW sobre o DAX ambos call com strike 7500, maturidade em Setembro e paridade 1:100.
O W teria um valor intrinseco de (8030-7500)/100=0,53 e teria um valor temporal suponhamos de 0,90.
Cotaria a 1,53 actualmente.
O valor intrinseco iria variar linearmente com o DAX mas o valor temporal iria tender para zero.
Tu ganhas se o DAX subir mais do que a desvalorização temporal.
Se o DAX vier abaixo dos 7500 o valor intrínseco será nulo (mas não passa abaixo de zero...) mas continua a existir valor temporal.
Se isso sucedesse nos próximos dias o W valeria os 0,90 (ou 0,89 com a desvalorização).
Se o DAX voltasse aos 8030, também num curto espaço de tempo, o W voltaria a um valor próximo da cotação actual pois só teria perdido um bocadinho no valor temporal.
Nos TW's o funcionamento é mais linear pois não há valor temporal havendo apenas um prémio fixo da ordem dos 0,10.
Portanto o TW estaria hoje cotado a cerca de 0,63.
A grande diferença está no "ko".
Se ele tocar no strike de 7500, ou vier abaixo, o TW extingue-se e passa a valer zero.
(extingue-se no 7500,00 mas não se extingue se vier apenas a 7500,01)
E extinguindo-se continuará a valer zero mesmo que o DAX regresse no minuto seguinte aos 8030.
A "dica" nos TW's é usares um de strike baixo (um valor que penses inantingível durante o teu trade) e definires quantos compras.
Mas depois compras a mesma quantidade do mais baratinho que arranjares (strike máximo existente ou o seguinte).
Com a mesma quantidade ganhas o mesmo em euros, pois a variação é identica, o strike alto permite-te limitar as perdas em euros ao levares ko (apesar de perderes 100% tens muito menos investido).
Um abraço,
JAS
Enviado: 17/6/2007 22:43
)
