CALDEIRÃO DE BOLSA

tiopatinhas Escreveu:Eu até me inclinaria mais para um H&S...
Hoje talvez tiremos as dúvidas.

Nota de análise 2007-06-14 12:01
Santander revê em alta de 92% preço-alvo para a Sonae SGPS
O Banco Santander anunciou hoje ter aumentado o seu preço-alvo para a Sonae de 1,38 para os 2,65 euros, e reiterou a sua recomendação de 'Compra' para o papel, por considerar que o 'spin-off' da Sonae Capital poderá regar um impacto mais forte do que o esperado no 'spin-off' da Sonae Indústria.

Pedro Duarte

Segundo uma nota de research datada de 12 de Junho e citada pela agência Reuters, "pensamos que a Sonae poderá vender alguns activos não 'core' (até 237 milhões de euros) antes do 'spin-off' e isto deverá gerar valor" para a empresa.

O Santander nota ainda que "a Sonae recebeu recentemente licenças para desenvolver o 'resort' de Tróia, elevando a avaliação deste par 484 milhões de euros e o valor da Sonae Capital para 1,1 mil milhões de euros".

O documento sublinha que as reformulações na estrutura do Grupo Sonae poderão estender-se para além da autonomização da Sonae Capital, sendo previstas outras alterações, criadoras de valor.

O Santander nota, por exemplo, que a Sonae poderá procurar um parceiro para vender até 49% da Modelo Continente, enquanto que a imobiliária Sonae Sierra deverá criar um novo fundo para financiar projectos que tem em carreira, o que faria a Sonae "centrar-se em novas regiões de crescimento.

Para o sector das Telecomunicações, o Santander afirma que as operações de fusões e aquisições "ainda não terminaram, e seja como alvo ou como comprador, pensamos que a Sonaecom irá ter um papel activo no processo".