CALDEIRÃO DE BOLSA

Que está bull não restam dúvidas. Que vão mais além também parece evidente. A minha questão tem a ver com o seguinte. A euforia do anterior movimento para cima fez-se com o povo endinheirado. Esse é o fundamental que me falta para bater a bota com a perdigota. É por isso que eu continuo de férias até elas virem outra vez à realidade. Boa sorte e cuidado com o homem da banheira.

Olá a todos

Apenas para dar a minha humilde opinião....

Concordo que possamos estar "à beira" de uma correcção.... agora adivinhar exactamente quando ela vai ocorrer e com que amplitude, acho um exercício muito complicado e propenso a falhas.... Acho que devemos continuar a "aproveitar" a vaga bull, pois como vários colegas já referiram, muitas vezes por mais irracionais que sejam os "fundamentais" há sempre quem esteja disposto à arriscar, logo, mesmo com fundamentais "tremidos" podemos ter subida por mais algum tempo (meses, anos ?? ... who knows? ).

Devemos é ter uma gestão de risco impecável e muito bem pensada ... Para mim será investir com valores moderados e em instrumentos que permitam uma rápida saída.
... Em resumo... estar dentro mas de olho na saída mais próxima

Um abraço a todos e bons negócios

Bom, no (bastante) longo-prazo podemos considerar que os mercados andam sempre em torno dos fundamentais, mas ora acima ora abaixo. E acontece que este «ora» pode ser bastante demorado e violento, esmagando quem insistir em ter mais razão que o mercado.

Costuma-se dizer que o mercado tem sempre razão, mesmo quando está errado. A verdade é que não interessa estar certo quando o mercado está errado, interessa estar errado quando o mercado está errado porque é com o valor para que vai o mercado que se ganha dinheiro e não com aquele para onde ele deveria ir...

MarcoAntonio Escreveu:Excelente texto.

Eu tenho chamado diversas vezes a atenção para o comportamento da década de 90 para que sirva de termo de comparação, por duas razões: primeiro porque bastantes investidores ainda não andavam por cá pelos mercados pelo que não têm uma referência de um bullmarket e especialmente do que é uma fase quente de um bullmarket; segundo porque bastantes dos outros (os que já cá andavam) já se esqueceram do que é uma verdadeira euforia, o que é realmente um mercado volátil, etc...

A parábola pode ir muito mais longe. Tendo em conta o passado digo mais: é de esperar que vá mais longe.

Os fundamentais apontam para outro lado? Bom, o passado diz-nos que os fundamentais podem andar anos a apontar para outro lado...

«Os fundamentais apontam para outro lado? Bom, o passado diz-nos que os fundamentais podem andar anos a apontar para outro lado.»
Sim...Os fundamentais nos movimentos de bolsa não existem. Se existissem como poderia o Nasdaq ter chegado aos 5300 pontos com Empresas fantasmas?...
R. Martins

Excelente texto.

Eu tenho chamado diversas vezes a atenção para o comportamento da década de 90 para que sirva de termo de comparação, por duas razões: primeiro porque bastantes investidores ainda não andavam por cá pelos mercados pelo que não têm uma referência de um bullmarket e especialmente do que é uma fase quente de um bullmarket; segundo porque bastantes dos outros (os que já cá andavam) já se esqueceram do que é uma verdadeira euforia, o que é realmente um mercado volátil, etc...

A parábola pode ir muito mais longe. Tendo em conta o passado digo mais: é de esperar que vá mais longe.

Os fundamentais apontam para outro lado? Bom, o passado diz-nos que os fundamentais podem andar anos a apontar para outro lado...

Gosto particularmente dos últimos dois parágrafos que achei por bem colocá-los a bold.

"The Chart Remains the Same"
Jeffrey Cooper
Jun 04, 2007 8:34 am



"I had a dream. Crazy dream.
Anything I wanted to know, any place I needed to go
--Led Zeppelin (The Song Remains the Same)



The week before last, for the first time in eight weeks, the S&P lost ground closing below the prior week’s close and suggesting the possibility for a pullback or consolidation. Moreover, the Weekly Swing Chart had been up for 10 consecutive weeks – a long time by historical standards.

Increasing the odds of a pullback, the Chinese market sold off 6% last Tuesday. However, in contrast to the February plunge in the Shanghai index which caused intense selling in world markets, last Wednesday morning U.S. stocks opened down but found a low in the first 10 minutes of the session.

Last Wednesday morning the S&P found support on its 20 day moving average as it has twice before in the marry month of May.

This recent support coinciding with the 20 day moving average has carved out a three-point trendline at approximately 1515 S&P which curiously enough coincides with the current level of the moving average also at 1515.



Last week’s low on the S&P was 1510.05. Only a break of 1510.05 this week will turn the Weekly Swing Chart down. That’s a ways below as the S&P closed last week at 1536.35. So, it suggests either an eleventh week up for the Weekly Swing Chart or an unexpected sharp sell-off.

In normal markets, whenever the Weekly Swing Chart turns down, we get a chance to take the market's temperature and get a feel for the position of the market by measuring the subsequent behavior after the turndown. However, because the S&P is already stretched for 11 weeks there is a good likelihood that because we are in a blow-off phase, in my view, the S&P will likely just go to where its going and exhale to wherever its date with destiny is before pulling back meaningfully.

In Friday’s column I mentioned that natural resistance would be at 1541 S&P as Friday was 1541 days from where it all started on March 12, 2003. The index ran up to an early high of 1540.55 before backing off to close at 1536.35. Using the same analysis, by the next option expiration on June 15, this same “natural resistance” will be at 1555 which satisfies the agenda for a new all time intraday high by 2 points. This is interesting because there are two other factors coinciding with this time period.


There are over $25 Billion of initial public offerings due in this period, including the big Blackstone offering.
I believe there is a strong likelihood that there are many short baskets initiated in March for the last triple witch option expiration that could well remain trapped into the June expiration.

The last swing low on the S&P was on March 14. Consequently June 15 also ties in with the 90 day pattern of two other memorable 90 day blow-off peaks, 1987 and 1929.

Although the financial markets are chaotic, equity prices depend on human beings, the traders and investors both professional and non professional who buy and sell stocks. Moreover people often act based on emotion rather than logic. This is especially true when value and growth markets morph into momentum and liquidity driven markets – when herd behavior dominates. Crowd behavior often traces out repetitive patterns because the human brain is wired to seek out patterns from the past. As a species we are predisposed to find comfort in trends and patterns. The human brain is wired to make predictions from past patterns and take risks in search of big rewards. Therefore because liquidity runs both ways (just ask the Japanese) and is largely a function of confidence, it will be interesting to observe the behavior of the financial markets over the next month.

The song remains the same. We know parabolas end badly but we also know they can go much further and farther than imagined. The refrain that this time is different is popular as parabolas go. I’m beginning to hear that refrain more and more lately. The song remains the same."
(in www.minyanville.com)