EUA e Irão chegam a acordo sobre cessar-fogo após troca intensa de ameaças

[Keyser Soze]

BIG Trading Idea

Amgen – As worse as it gets

Sector de biotecnologia

Descrição

A Amgen é a maior empresa mundial de biotecnologia procurando através da investigação e desenvolvimento aliar os avanços recentes na biologia celular e molecular à química tradicional. A Amgen encontra-se focalizada nas seguintes áreas terapêuticas: hematologia, oncologia, neurologia, problemas inflamatórios e desequilíbrios do metabolismo.

Triggers

- A decisão do FDA em recomendar a redução das dosagens do Aranesp e Epogen, produtos que representam 47% das receitas da Amgen, após alguns estudos terem levantado dúvidas quanto à segurança desses fármacos, um factor que aliado à ameaça da entrada de fármacos concorrentes nos EUA acentuou a preocupação em torno da evolução do pipeline da Amgen e conduziu à forte correcção do título.

- Os lucros anunciados no 1Q07 situaram-se em linha com o consenso de mercado (USD 1,08 por acção), sendo que o management revelou que as receitas anuais em 2007 deverão situar-se no limite inferior do intervalo previamente definido. A empresa permanece focada no reforço do segmento de oncologia, prevendo lançar o AMG531 ainda em 2007.

- A Amgen revelou que irá proceder a um plano de recompra de acções no valor global de USD 5 mil mn. Paralelamente, o interesse de alguns private equities, tal como noticiado recentemente, poderá igualmente constituir-se como um factor de suporte para a performance do título.

- Pensamos que aos actuais níveis, a Amgen desconta já um cenário excessivamente depressivo no que concerne à evolução do seu pipeline, o que gerou uma forte contracção ao nível de múltiplos de mercado. A Amgen transacciona com um PER07E de 13,0x, abaixo dos 20,8x e 17,7x em que se situa a média do sector biotecnológico e farmacêutico.

Factores de risco

- Risco cambial associado ao investimento em dólares.

- Mercados internacionais a máximos históricos.

Comentário Técnico

Depois da forte correcção sofrida desde os máximos relativos observados no final de Janeiro, o título recuou para junto de níveis de suporte em torno dos USD 53, a partir do qual já encetou um movimento de recuperação de curto prazo. Numa perspectiva de trading, recomendamos um nível de stop loss (limite de perda máxima recomendado) de cerca de 5% face ao nível de entrada. Desta forma, uma entrada nos USD 53,98 traduzir-se-ia num nível de stop loss nos USD 51,26.


Data Trading Idea 22-05-2007

Preço entrada 53,98 USD
Stop Loss 51,26 USD

Analista João Miguel Lamprei