CALDEIRÃO DE BOLSA

Estou só a repetir a notícia colocada noutro tópico da REN porque me parece que este tópico tem mais informação e por isso justifica-se que seja este o tópico com continuação... na minha opinião claro

REN prevê investir 1.630 milhões até 2012
A REN-Redes Energéticas Nacionais, que vai fazer a sua oferta pública inicial (IPO) no início de Julho, prevê investir 1.630 milhões de euro até 2012, dos quais 1.300 milhões de euros na rede de transporte de electricidade e 330 milhões de euros na de gás, disse José Penedos, presidente executivo.

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Jornal de Negócios com Reuters



A REN-Redes Energéticas Nacionais, que vai fazer a sua oferta pública inicial (IPO) no início de Julho, prevê investir 1.630 milhões de euro até 2012, dos quais 1.300 milhões de euros na rede de transporte de electricidade e 330 milhões de euros na de gás, disse José Penedos, presidente executivo.

Adiantou, em entrevista à Reuters, que a dívida da REN ascende a cerca de 1.900 milhões de euros, valor que pode ser reduzido caso avance com a securitização do défice tarifário- entre 400 e 500 milhões de euros- e use uma parte para abater ao endividamento.

Afirmou que, após o IPO de 19%, quer reestruturar a dívida, que na parte eléctrica, é basicamente através de Papel Comercial e tem um custo médio de financiamento de 3,2%, enquanto, no gás, é de médio-longo prazo e custa 4,2%.

A lógica será alongar a maturidade da dívida, balanceá-la mais entre curto e médio-longo prazo, tentando aproximar o custo médio do gás ao da electricidade.

O IPO da REN vai ocorrer entre 25 de Junho e 6 de Julho, com a sessão especial de Bolsa a 9 de Julho, sendo que a empresa irá fazer o 'roadshow', apenas na Europa, na última semana deste mês e primeira do próximo.

"Nós temos de manter um ritmo de investimento muito intenso em redes de transporte de electricidade, em subestações, seja no território, seja nas interligações, e temos de investir no gás porque, após o primeiro esforço de infraestruturação, a rede de gás deixou de investir", disse José Penedos.

Lembrou que o negócio da REN é de rede e o Return-on-Asset (ROA) -- o retorno regulatoriamente previsto -- é sobre o activo líquido de exploração, sendo que "tem de garantir que o activo líquido não se deprecia, não se reduz".

"Com este programa de investimentos, a REN tem o seu activo a crescer e o nível de investimento da REN, nos próximos anos, garante o crescimento do activo, que tem de ser confrontada com a estabilidade da taxa de remuneração: na electricidade está em 7%e no gás em oito%", recordou o CEO da REN.

Lembrou ainda que, quanto à eficiência operacional, a REN também está nos melhores níveis mundiais de 'benchmark' com a rede de transporte de electricidade em alta tensão a ter apenas 0,5 segundos por ano de interrupção e a área do gás com uma disponibilidade de 98%

O CEO referiu que a integração das duas redes pode facilitar sinergias no âmbito de serviços partilhados, de sistemas de informação, na gestão conjunta da dívida e de dimensão.

Afirmou que quer manter o 'track record' de um 'payout' acima de 50%, adiantando: "mais do que manter isso, queremos garantir que o manteremos no intervalo dos nossos pares, não deixaremos que o dividendo se afaste das melhores expectativas que os accionistas têm quando colocam cá o dinheiro".

José Penedos referiu que, no primeiro trimestre de 2007 e já incorporando o contributo operacional da actividade de gás, o lucro líquido da REN subiu 17,1% para 38,3 milhões de euros, sendo que a área do gás teve um contributo de 14,8 milhões de euros.

O EBITDA subiu 36% para 98 milhões de euros, sendo que a parte do gás foi de 25,7 milhões de euros.

IPO é uma excelente oportunidade para poupança nacional e internacional

Qualificou o IPO da REN como "uma excelente oportunidade para a poupança nacional e internacional", vincando: "eu, a única coisa com que sou conotado é ter alguma dificuldade em aceitar uma colocação a desconto, essa é uma declaração que pode ser recuperada desde sempre".

"Admito que, para a poupança internacional, seja um produto interessante para agentes do sector que conhecem a REN e que seja igualmente uma oportunidade interessante para fundos de investimento que precisam de composição de portfólio com acções do tipo REN", afirmou José Penedos.

"Essas composições seguramente vão puxar pelo título REN", disse.

Referiu que das três eléctricas espanholas- Endesa, Iberdrola e Unión Fenosa - apenas a Endesa lhe declarou expressamente em entrar no capital da REN.

Afirmou que a relação com o regulador ERSE "é excelente", vincando: "nós temos uma grande confiança no modelo de regulação que temos em Portugal, há um crédito que tem de ser atribuído à entidade reguladora (ERSE) que é o da estabilidade e previsbilidade da regulação".

REN pretende uma parceria com a Enagás

Afirmou que "a REN tem a intenção de concretizar com a Enagas uma parceria estratégica do mesmo tipo daquela que tem em curso com a REE-Red Electrica De Espana", envolvendo troca de participações accionistas no horizonte de 2008, no limite 2009.

A REE já tem 5% da REN e esta deverá adquirir entre um e 3% da espanhola ainda durante 2007.

"A Enagas há-de poder concretizar a aquisição de uma parcela da REN e a REN terá uma participação no capital da Enagás e tentaremos ter, tal como com a REE, presença recíproca nos Conselhos de Administração", adiantou.

Caro Bala e Srºs Caldeireiros,


Até dia 15 vão sair as avaliações da REN, incorporando as previsões para os próximos anos...
... pois o histórico aqui não "risca" por ter mudado o enquadramento regulatório!

Hehehe, eu aqui a falar de coisas sérias e vêm aqui essa caldeirloreira a desconversar e a levar a mal.

A cena é que esta semana é campeões pro lado, campeões pro outro, estou a falar de FCP claro, que nem reparei que chamar caldeirões poderia ofender alguêm.

Já agora, aproveito para referir mais umas boas palavras que acabam por "ões": milhões, distribuições, acumulações, aplicações, ligações, transacções e por fim, lampiões, dragões e leões

Abraço...
O Bala

Bala Escreveu:Caros Caldeirões,...

O Bala

Caldeirão será V. Exa.!!! Tá a chamar gordo a quem???

Nós somos "caldeireiros" , "caldeiristas" ou "caldeirenses" - agora caldeirões??
(se o site se chamasse "panelão de bolsa" era mais complicado)

Olha, só de vingança, quando souber o preço não te digo! (deve ser na altura em for publicado, não estou a ver como é que ia saber antes)

Abraço

Caros Caldeirões,

Eu, irei avançar, mas com calma, antes de mais quero saber a viabilidade da empresa, calcular o PER e conhecer os prospectos.

Alguém que me diga qual foi o lucro líquido do exercício de 2006 desta empresa?

Gostaria de saber também quais são os encargos com as dívidas da mesma, para ver se não levo na cabeça dos "obrigacionistas".

Tentei procurar no site da REN e não encontrei dados de 2006, só os de 2005, os quais não conseguí perceber mas pareceram-me assustadores.

Alêm disso ouvi falar de umas indemnizações que a REN terá que pagar a EDP por causa de anulação de uns contratos...

Desde já agradeço pela informação que possam dispensar...
O Bala

A compra de acções da Ren é sempre uma boa compra visto se tratar de um "monopólio" de rede.É uma empresa que por esse facto dará sempre lucro.Contudo o seu lucro será sempre influenciado em grande parte pela entidade reguladora.

A Logolaste pagou 75 milhões por 5 % do capital...
... 2,81 € por acção!!!

Não deve andar longe do preço da OPV, até porque as avaliações estão na zona de 1,5 mil milhões!

A fonte da informação relativa à avaliação de 1,5 mil milhões é o Diário Económico de 6ª feira, 18 de Maio... última página!!!

Olá mesmo que porventura seja vendida a um preço superior aos 2,8 euros por acção há muita margem de manobra para o titulo subir mesmo que ele fosse eventualmente posicionado no tal intervalo entre 3,2 e 3,6.temos um historial de OPV´S no presente bull Market onde mesmo com os preços colocados por cima ( media capital,Galp e Portucel mesmo assim tiverem historias de valorização espectaculares - Media Capital - 100 % em 3 anos; Galp 36% em 6 meses e Portucel 30% em cerca de 5 meses !

Cumpts

Garfield Escreveu:É de muito mau tom pedir uma informação, ter os outros a procurar por nós e no fim ainda colocar em dúvida a informação prestada.

Caro Garfield, não vale a pena eriçar o pelo pelo simples facto de que não existem motivos para tal. Em relação ao que disse, não podia ter dúvidas simplesmente porque o artigo que cita já eu conhecia. Aliás, é o único que conheço que avança valores e convenhamos, é bastante antigo. E também já eu procurei, e muito

Do que dúvido é do intervalo de preços que o portucel deixou e daí a minha insistência, que aliás renovo, no pedido do(s) link(s). Dúvido e muito. Mas estamos cá para ver

De qualquer das formas, se o ofendi, desde já apresento as minhas sinceras desculpas.

É de muito mau tom pedir uma informação, ter os outros a procurar por nós e no fim ainda colocar em dúvida a informação prestada.

Para que não restem mais dúvidas aqui fica o tão desejado "link" e o artigo completo. Mas é o último que lhe deixo.

http://dn.sapo.pt/2006/12/11/economia/motaengil_apresenta_proposta_para_co.html

A Mota-Engil foi uma das empresas que terão a apresentado uma proposta de compra para um bloco de 5% do capital social da Rede Eléctrica Nacional (REN), no quadro do concurso limitado lançado pela EDP para vender 15% do capital da gestora da rede. Segundo o DN soube, a Mota-Engil está com a Caixa Banco de Investimento neste negócio que, a concretizar, será o primeiro investimento accionista de uma construtora numa grande empresa nacional de energia.

No entanto, muitos dos investidores convidados pela EDP a apresentarem propostas têm reservas em relação do modelo do negócio, sobretudo no que toca à fixação do preço final, e não terão ainda feito, nesta fase, qualquer oferta, segundo apurou o DN.

Empresas de energia como as espanholas Endesa e Iberdrola, a inglesa International Power (maior accionista da Turbogás e da Tejo Energia), a Galpenergia ou mesmo um investidor como Fomentivest, que está associada a institucionais portugueses e estrangeiros, ainda não avançaram. Embora estas empresas continuem interessadas em investir na REN, que qualificam de activo estratégico, a maioria prefere esperar pela dispersão em bolsa da gestora das redes de energia. Esta operação, prevista para meados do ano, irá incidir sobre 29% do capital da REN (19% do Estado e mais 10% da EDP).

Em causa está o modelo de fixação do preço final a pagar pelos três blocos de 5% da REN que para alguns interessados contactados pelo DN apresenta e incertezas e riscos para os compradores.

Numa primeira fase, este ano, os interessados oferecem pela REN o valor nominal das acções, mas o preço final será fixado em função do mais alto entre estes dois: ou o valor da dispersão na Bolsa em 2007 ou valorização do título após dois meses de negociação. E nesta fase, se houver vários interessados no mesmo lote haverá um bidding (leilão) para escolher a melhor propostas. É uma solução vantajosa sobretudo para o vendedor, a EDP, que fica sempre a ganhar.

Uma das questões assinaladas pelos investidores, que terá impacto sobre o valor final da REN, é a incerteza regulatória que persiste no gás natural. A Entidade Reguladora do Sector Energético (ERSE) fixou em cerca de 8% a taxa de remuneração dos activos de transporte, mas falta definir a da distribuição. Por outro lado, há ainda a expectativa da reavaliação de regulamentos que poderão vir a penalizar o valor de mercado da REN.

Por outro lado, o valor de referência do banco Rotchild, e que segundo o Semanário Económico é de dois mil milhões de euros, é considerado excessivo por fontes do sector da energia, já que elevaria a 100 milhões de euros o investimento necessário para 5%. [b[Para o mercado, o valor da REN, não obstante reconheçam o elevado potencial de valorização, não andará longe dos 1,5 mil milhões de euros.[/b]

Desculpe lá mas se não acredita nas citações então faça uma busca no Google como nós fizemos.

É curioso que, com tantas avaliações, intervalos de avaliação, preços de acção, ... continuo sem ver um único link. Eu só já peço um..., um link onde se possam ler esses intervalos de avaliação.

Vou então elaborar um pouco... Como é que é possível avaliar a REN (de forma credível) quando existe uma enorme incógnita no gás?

Mas questões à parte, onde anda(m) esse(s) link(s)?

DN Online Escreveu:Para o mercado, o valor da REN, não obstante reconheçam o elevado potencial de valorização, não andará longe dos 1,5 mil milhões de euros.

Aquando da proposta da Mota Engil para comprar 5% em Dezembro de 2006.

portucel Escreveu:1,5 mil milhões é o valor actualizado da avaliação da REN...

... cerca de 2,8 € por acção!!!

E o(s) link(s)?

1,5 mil milhões é o valor actualizado da avaliação da REN...

... cerca de 2,8 € por acção!!!

Ora boa noite a todos.

Sendo este o meu primeiro post não podia deixar de cumprimentar os demais, felicitar o Caldeirão em geral pelo bom ambiente, análises, ... e de fazer votos de bons negócios. Posto isso...

portucel Escreveu:Tendo em conta o capital social de 534 milhões, serão alienadas temos 101,46 milhões (19%) a um preço entre 3,2 a 3,6 euros

O intervalo de avaliações preliminares está entre 1,7 a 1,9 mil milhões de euros.

Caro portucel, poderia deixar aqui alguns links relativos à citação anterior? Obrigado.

... como é habitual no período de 3 meses após a OPV nem os P.S. nem os trabalhadores poderão alienar as acções!

A privatização da REN – Redes Energéticas Nacionais vai decorrer entre 25 de Junho e 6 de Julho, avançou o ministro das Finanças, Teixeira dos Santos, confirmando assim a notícia avançada pelo Jornal de Negócios na semana passada.

http://www.negocios.pt/default.asp?Sess ... tId=296008

Uma dúvida...Os pequenos accionistas terão que ficar com as acções durante 3 meses?

Um pouco mais de 101 milhões... 19% do capital!

Alguem me sabe dizer quantas acções vão estar á venda?

Consta que os trabalhadores podem comprar 5000 acções, os pequenos subscritores 10000 e o público em geral?


Será 5% do capital ou limitam a 20000 acções?

... os resultados históricos não são comparáveis, pois esta configuração da empresa é recente e as tarifas só há pouco tempo foram definidas!

vai ao site da Ren.....

Já agora alguém sabe os resultados Líquidos da Ren dos últimos anos?

Obrigado e bom fim de semana para todos