CALDEIRÃO DE BOLSA

GAB Escreveu:Interessante para uma eventual entrada longo...
Não a acompanho assiduamente, mas estar num suporte com RSI perto de oversold (bem como ouros indicadores, já oversold)tendo uma trend Bulish pode sem duvida ser um bom ponto/zona para tentar uma entrada.

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TNT – Níveis de suporte novamente testados após números trimestrais
Sector Papel


Descrição


A TNT é a operadora de serviços postais holandesa actuando também no segmento de entregas expresso. A empresa tem uma base de accionistas muito dispersa, sendo que o Estado holandês abdicou já da golden share que detinha na empresa. Com receitas que em 2006 atingiram praticamente os EUR 10 mil mn, a TNT cota no índice holandês AEX e apresenta uma capitalização bolsista superior a EUR 13 mil mn.


Triggers


- A recente correcção surge depois da apresentação de resultados, isto apesar dos números se terem situado acima das expectativas, com o mercado a penalizar o facto do crescimento de receitas não ter atingido o target inicial da TNT.


- No trimestre sazonalmente mais frágil, estamos em crer que esta evolução não é preocupante, uma vez que a empresa atingiu um crescimento orgânico de receitas de 8,6%, em comparação com os 10% antecipados para 2007, tendo ainda reiterado estes valores para o resto do exercício.


- Com uma estrutura accionista bastante dispersa, a possibilidade de surgirem alguns comentários quanto a eventuais movimentos de concentração é real, uma vez que o Estado holandês já abdicou da golden share que detinha e recentemente foi rejeitada em Assembleia Geral uma proposta que dificultaria o aparecimento de uma oferta de aquisição sobre a TNT.


- Com um perfil de múltiplos bastante atractivo, a empresa tem em curso um plano de redução de custos, que prevê a saída de 7.000 trabalhadores e uma elevada contenção salarial.


Factores de risco


- Dada a proximidade de máximos relativos, a possibilidade de ocorrerem correcções nos principais índices afectaria o comportamento do título.


- Não sendo um cenário que se antecipe dado os recentes comentários, a revisão em baixa da guidance seria penalizador.

Comentário Técnico


Com um correcção de praticamente 5 euros desde os máximos estabelecidos este ano, o título negoceia com um RSI (relative strength index) de 33 pontos, muito próximo de valores indicativos de sobrevenda. Assim, consideramos um preço de entrada nos EUR 31,35 e um nível de stop loss de 5%, traduzindo-se num preço de saída de EUR 29,78.


Research

Banco BiG