Miguel Stilwell: Concurso para rede de baixa tensão, como está, “não é viável”

[Goya777]

A Ferrovial tem resultados assegurados por vários anos, nalguns casos, décadas mesmo. Concessões. Não é negócio puro construção como é muito da Mota.

Ferrovial tem quase 50% em JV que vai construir um novo terminal no aeroporto JFK e terá posteriormente a concessão do mesmo. Comparar isto com negócios no Uganda, Ruanda e afins...

[minibull]

Efectivamente, a Ferrovial é um gigante fabuloso, no entanto, "apenas" lucrou 460 M E, mas o mercado atribui-lhe o valor de 24,5 biliões... é obra.

No entanto, a Mota-Engil, que em boa verdade, para além de "nossa" também é um gigante, menor do que a primeira, mas sim um gigante, dizia, a Mota-Engil lucrou 113 milhões, sensivelmente a quarta parte da Ferrovial que está valorizada em 24,5 biliões, ao passo que a Mota-Engil, por enquanto ainda só está avaliada em 1,3 biliões.

É certo que como dizes a Ferrovial está em mercados "primium", mas não serão esses mercados mais dificeis, não sendo a isso alheio o facto de a Ferrovial estar a vender participações na Europa, e a investir noutros países, como a India, onde as margens são bem mais generosas ?
Provavelmente, disso foi prova a subida dos lucros em mais de 100%, facto a que a cotação reagiu muito positivamente.

Ora, a Mota-Engil já está implantada nesses mercados fora da Europa, os quais são altamente lucrativos, e como tal, os lucros tal como na Ferrovial aumentaram igualmente mais de 100% (não estamos aqui a comparar a dimensão das empresas, pois "grande nau grande tormenta"), e em consequência disso, as acções da Mota-Engil momentaneamente desceram. Inexplicável não ? ou talvez não, e após uma necessária correção, em que os mãos fracas, na giria, sairam, deixando o caminho aberto a novas e maiores subidas; e, não será alheio a isso o facto de estar extremamente sobrevendida (noto que análise técnica não é a minha área).
Então, pesados estes factores, a Mota-Engil, com a nova gestão, focada não só em aumentar as vendas, mas sobretudo em poder dar-se a luxo de seleccionar os processos mais lucrativos, com a nova gestão focada no aumento da rentabilidade, estando a trabalhar na simplificação de procedimentos, por forma a aumentar o EBITDA, o EBIT, e em consequência o resultado liquido, para além de diversos outras medidas nesse sentido, como é um mero exemplo a compra à Sonangol da participação na Mota-Engil Angola, mercado em que obtem as maiores margens, e a venda do negócio na Polónia para libertar fundos para investir nos mercados core, que são os mais lucrativos, como é ocaso de África e América Latina - sobretudo México,etc. etc.
Quem se admiraria, então, se a acção triplicasse o seu valor ? talvez aqueles que quando estava na casa de 1 euro se ririam de quem dizia que iria duplicar o valor, e que certamente insultariam que tivesse o descaramento de dizer que viriam a quadruplicar. Como dizia um génio, prognosticos só... ou por outras palavras, depois é fácil acertar.

Esta é apenas a opinião de quem anda nisto há mais de 50 anos.

Abraço.

[Goya777]

Exactamente Goya777, por isso mesmo eu não comparei; apenas o referi como um caso extremo, e nessa conformidade, até disse : "..mas não pensemos neste número que é apenas exemplificativo".

Para mim, da minha análise para a ME, é um PER de 20 vezes, porém nem esse aqui eu referi, apenas frisei como mais que razoável o PER médio do sector, que é de 16,6.

Mesmo esses 16.6 parecem altos nao? Vejo uma ACS com 13, Sacyr 14.

[minibull]

Exactamente Goya777, por isso mesmo eu não comparei; apenas o referi como um caso extremo, e nessa conformidade, até disse : "..mas não pensemos neste número que é apenas exemplificativo".

Para mim, da minha análise para a ME, é um PER de 20 vezes, porém nem esse aqui eu referi, apenas frisei como mais que razoável o PER médio do sector, que é de 16,6.

[afcapitao]

Compreendo perfeitamente o cepticismo. A ME habituou-nos a altos e baixos. Eu estive no bull market entre 2012 e 2014, e tive que aceitar vender a 4,5€, longe do máximo de 6 euros e picos.. Foi de facto o melhor que fiz na altura.
No entanto, parece que desta vez a fase ascendente ainda terá pernas para continuar, atendendo ao que referi acima.
Posso estar errado, ou certo, o tempo o dirá

[Goya777]

Afcapitao, é exactamente como dizes: 0,58/0,60 por acção, para 2026, mas conforme se espera esses resultados serão antecipados para 2025.

Tendo em conta que o PER médio do sector é de 16,6. "É fazer as contas " : 16,6 * 0,6 = 9,96 / 10 euros por acção.

Ah e tal, mas é se lá chegar... Sim, mas não esqueçamos que, por exemplo a Ferrovial tem um PER de 53,3; o que aplicado à Mota-Engil, daria o número escabroso de 31,98, mas não pensemos neste número que é apenas exemplificativo.

Uma correção como a actual, é necessária e muito saudável.

Comparar uma rainha de concessoes como a Ferrovial, em mercados de primeiro nivel (US, UK), com a Mota...

[minibull]

Afcapitao, é exactamente como dizes: 0,58/0,60 por acção, para 2026, mas conforme se espera esses resultados serão antecipados para 2025.

Tendo em conta que o PER médio do sector é de 16,6. "É fazer as contas " : 16,6 * 0,6 = 9,96 / 10 euros por acção.

Ah e tal, mas é se lá chegar... Sim, mas não esqueçamos que, por exemplo a Ferrovial tem um PER de 53,3; o que aplicado à Mota-Engil, daria o número escabroso de 31,98, mas não pensemos neste número que é apenas exemplificativo.

Uma correção como a actual, é necessária e muito saudável.

[afcapitao]

https://www.marketscreener.com/quote/stock/MOTA-ENGIL-SGPS-S-A-5820/finances/

É uma fonte independente, alimentada por vários analistas de mercado.

Tenho ideia que este site se baseia em processamento automático de dados. Mas indo por aí, lá também atribui um price target de 5,85..

Agora, claro que estar bullish não significa estar certo.
No entanto, há alguns fatores diferentes do passado, e para mim, a carteira de encomendas e o volume de negócios está com bom aspeto. Falta a margem liquida acompanhar também.

[peterteam2]

https://www.marketscreener.com/quote/st ... /finances/

É uma fonte independente, alimentada por vários analistas de mercado.

Vale o que vale. Só o futuro o dirá se é 0,4, 0,47, ou 0,58.

Se calhar a gestão estava interessada em descarregar uns lotes a 6€ e interessava-lhe mostrar-se otimista.

A queda de 6€ para 4,2€ leva-me a crer que seja mais 0,40 que 0,58.

Outro cuidado que é necessário ter com esta empresa é a história dos concursos ganhos. Em África e na América do Sul ganhar empreitadas de obras públicas é uma coisa. Executá-las e receber é outra.

De repente vem um aperto orçamental e não há cash para fazer as obras e lá se vai o cenário otimista.

[afcapitao]

Os resultados por ação projetados/esperados para os próximos anos são de 40 a 47 cêntimos.

Peter, onde viste essas projeções?
A expetativa da gestão é de 58 cêntimos por ação em 2026, e como já disse no passado, o CEO acredita que atingirá os objetivos de rentabilidade ainda antes disso.

Continuo bullish na ME por isso e por outros fatores, como por exemplo a carteira de encomendas estar num patamar bastante elevado. Claro que dependerá da atempada execução, mas há também outros projetos de grande dimensão que podem vir para a ME, como o TGV, e a estratégia de rotação de ativos na area das concessões, que pode traduzir-se em mais ganhos.

[Nuno V]

O gráfico do Vale está em escala logarítmica...

[xabregas da calçada]

bom dia vale, não sei onde foi tirar esse gráfico com a quebra da LT, verifiquei no gráfico do investing e a LT ainda não foi quebrada, só por volta dos 3,80.

[trend=friend]

..."Um recuo à linha de tendencia com toque em 19/05/2014 (que poderá ter acontecido precisamente ontem) e com novo máximo nas próximas semanas acima dos 7€."...

Estive a rever o meu Boneco, e verifico que há algumas divergências com (por Tx9262 » 16/4/2024 23:51) e ainda bem. È com análise e opiniões construtivas que nos entendemos.

Inseri no meu Boneco, o que me parece evidente.

CumPrim/
ValeAquilino

E se o histórico (percentual) nas descidas também valer para alguma coisa, esta primeira leva de queda assentaria bem algures nos 3,20/3,40.

Gosto também de ver essas tendências históricas na Mota, têm sido produtivas.

[peterteam2]

Os resultados por ação projetados/esperados para os próximos anos são de 40 a 47 cêntimos.

A cotação de 6€ por ação era completamente especulativa e desligada dos fundamentais.

Os atuais 4,2 € por ação já estão um pouco mais adequados.

Mas se exagerar para baixo como exagerou para cima não me admira nada que volte aos 3€ por ação.

Por enquanto estou fora.

[Aqui_Vale]

..."Um recuo à linha de tendencia com toque em 19/05/2014 (que poderá ter acontecido precisamente ontem) e com novo máximo nas próximas semanas acima dos 7€."...

Estive a rever o meu Boneco, e verifico que há algumas divergências com (por Tx9262 » 16/4/2024 23:51) e ainda bem. È com análise e opiniões construtivas que nos entendemos.

Inseri no meu Boneco, o que me parece evidente.

CumPrim/
ValeAquilino

[Tx9262]

Primeiro vem o amarelo, depois o Vermelho!

Não acredito que o topo tenha sido atingido, sem antes dar o grito de ipiranga!
Continuo com a leitura que o comportamento será exactamente o mesmo do que a história da EGL nos tem oferecido, e que o do grafico que o vale ilustra, contudo com um pormenor relevante, que não está lá e que aconteceu de igual forma antes da efetiva descida continua de 9/06/2014!
Um recuo à linha de tendencia com toque em 19/05/2014 (que poderá ter acontecido precisamente ontem) e com novo máximo nas próximas semanas acima dos 7€.
Dependerá, como já disse, de factores macro e de contexto geopolitico!
Este comportamento será acompanhado pelo PSI20 com novo máximo, com o BCP no mesmo formato a dar uma ajuda ao mesmo.
É a minha visão, com suporte na análise macro e técnica, sobretudo pela análise dos indicadores que estão nas ruas da amargura, com especial destaque ao padrão do RSI que está precisamente a chegar ao nivel da descida de 2008, 2014 e 2018, que inverterá com o toque na linha de tendência.
Uma opinião não um conselho, porque não percebo nada disto!
Abraço

[ZéManuel]

É muito provável a correção ter terminado ou estar prestes a terminar.
A Mota está em situação bem diferente dos tempos anteriores.
O problema é que ainda há gente com boas mais valias para fazer apesar de tudo.

[Aqui_Vale]

que leitura tem este ultimo grafico?

@ aqui vale , pode Explicar ?

obrigado

Não me parece de difícil entendimento. Para mim.

Depois de ter feito um ciclo onde subiu 540%, até aos 6,40€, fez um percurso de inversão durante dois anos com uma queda de 82,5%, mas que poderá chegar aos 84,5%.

Os movimentos assinalados podem servir de referência pois o papel subiu até aos 5,94€ a que corresponde uma valorização de 465%.

É ir seguindo para ver, eu tenho duas ordens de compra no sistema, marcadas num dos bonecos mais acima.

CumPrim/
ValeAquilino

[Barão de Soestrova]

https://eco.sapo.pt/2024/04/16/banco-fo ... balvoroco/

[Silvaz77]

Com a Guerra em Israel e no Irão, a incerteza de o escalar da guerra, com a noticia que Israel vai retaliar, não havera duvidas, infelizmente, que o destino da Mota será descer ate ao suporte, falta saber qual!!!! apesar dos bons resultados os fundamentais internacionais, neste momento serão relevantes....

[Goya777]

Pelo grafico do Aqui_Vale diria que a correcçao poderá ainda nao ter terminado, tanto pela % de descida como pelo tempo decorrido.

Dito isto, até pode ressaltar aqui, fazer uns 10% até anterior resistencia/suporte perto dos 4.70, e voltar a corrigir.

[HSJC]

que leitura tem este ultimo grafico?

@ aqui vale , pode Explicar ?

obrigado

[Aqui_Vale]

CumPrim/
ValeAquilino

[Bar38]

quebrado o Suporte na zona dos 4,80, onde se situa o proximo suporte?

alguém pode colocar um gráfico atualizado, com as ultimas sessoes?
:

Suporte ai por volta dos 4,25 4,35...

Posso estar a ver mal, mas parece-me que o suporte andará na casa dos 3,7 euros. É apenas a minha leitura do gráfico, no entanto posso estar enganado.

A seguir este já referido andará por aí sim…mas neste momento na minha opinião é preferível aguardar por algum sinal de inversão….

[Aqui_Vale]

quebrado o Suporte na zona dos 4,80, onde se situa o proximo suporte?

alguém pode colocar um gráfico atualizado, com as ultimas sessoes?
:

Suporte ai por volta dos 4,25 4,35...

E mais não digo. A interpretação do boneco é da responsabilidade de cada um.

CumPrim/
ValeAquilino