Qual o valor justo para uma OPA potestativa à Gescartão?
Enviado: 8/2/2007 1:22Pelo que percebi, a Europac conseguiu na OPT mais de 90% do capital e direitos de voto. Por isso pode lançar OPA potestativa com contrapartrida em dinheiro nos próximos seis meses, se não estou enganado.
Agora a questão está no preço que terá de pagar caso queira adquirir a totalidade do capital. A Europac esclareceu que numa OPA potestativa pagaria 21,46 euros por acção. No entanto, considero que esse preço não será o mais justo, pois baseia-se no preço da Europac (oferente) aquando do lançamento da OPT.
Entretanto os títulos da oferente subiram e durante o período da OPT cotaram grosso-modo a 7,8 euros, o que tendo em conta a relação de troca valoriza a Gescartão em cerca de 27 euros. Foi a este valor que os accionistas aceitaram a oferta, garantindo à Europac passar a deter mais de 90% do capital, que por sua vez lhe permite lançar a OPA potestativa.
Sendo assim parece-me que tal OPA, a existir, não deveria poder ser feita abaixo dos 27 euros por acção. Valor que corresponde às condições de troca durante o período da oferta.
Alguém quer comentar?
Agora a questão está no preço que terá de pagar caso queira adquirir a totalidade do capital. A Europac esclareceu que numa OPA potestativa pagaria 21,46 euros por acção. No entanto, considero que esse preço não será o mais justo, pois baseia-se no preço da Europac (oferente) aquando do lançamento da OPT.
Entretanto os títulos da oferente subiram e durante o período da OPT cotaram grosso-modo a 7,8 euros, o que tendo em conta a relação de troca valoriza a Gescartão em cerca de 27 euros. Foi a este valor que os accionistas aceitaram a oferta, garantindo à Europac passar a deter mais de 90% do capital, que por sua vez lhe permite lançar a OPA potestativa.
Sendo assim parece-me que tal OPA, a existir, não deveria poder ser feita abaixo dos 27 euros por acção. Valor que corresponde às condições de troca durante o período da oferta.
Alguém quer comentar?