CALDEIRÃO DE BOLSA

na minha fac havia um paper kk a falar da AT realmente permitia obter uma rentabilidade acima da de mercado.. procura na biblioteca da FEUNL..

Sei que pode parecer uma brincadeira e assunto pouco "sério" em termos académicos, mas cá vai:

Está por estudar o efeito de lebres levantadas aqui no Caldeirão no disparar ou no valorizar de certos títulos na bolsa portuguesas (ou eventualmente de outros fóruns da net noutros mercados).
Seria assunto para pôr a par de saber se AT "prevê" movimentos ou "induz" movimentos.
É evidente que estes assuntos terão mais a ver com estatística e comportamentos sociais (Economia) do que propriamente com finanças, mas não custou nada mandar o barro à parede.

Prezado Clinico,

sendo verdade que o meu orientador me propôs inicialmente alguns temas que achava interessante eu desenvolver, penso que nenhum deles constituia um contributo original para a area das finanças em Portugal, eram todos temas já muito batidos como comparação entre normativos locais e internacionais ( nomeadamente a IAS39 ), como o impacto de impostos diferidos na avaliação de empresas, etc...

Eu acompanho este Forum já desde o seu inicio, há alguns anos atrás, e foi por essa razão que me lembrei de pedir aqui algumas sugestões a pessoas que lidam com mercados financeiros o dia todo.

Acho que ficou provado que foi uma excelente ideia, pelas poucas mas boas respostas que recebi. Nomeadamente o tema da análise técnica nunca me tinha passado pela cabeça.

De quaisquer das formas obrigado pelo seu contributo,

Abraço,

AP

Caro Alex, como sabe, não pertenço á area de Finanças, mas tenho orientado várias teses de Mestrado e algumas de Doutoramento em Medicina.

Como tal, se vai fazer uma tese de Doutoramento aqui, deve estar concerteza assossiado a alguma universidade.

Se tal é verdade, o tema da sua tese tem que ser discutido e seleccionado com o seu tutor. Ele próprio poderá ter algumas sugestões para si.

Um Abraço
Clinico

mais sugestões...

Muito obrigado pelo contributo JB,

confesso que ainda não me tinha ocorrido estudar a análise técnica, em principio tinha em mente um tema mais abrangente que pudesse abranger mercados financeiros, finanças empresariais, governo societário, e foi por isso que me lembrei de earnings management. Acho que em Portugal ainda não existe muita coisa sobre o assunto e ainda não temos um estudo aprofundado sobre o corporate governance, tirando aquelas estatisticas muito pobres da CMVM.

Mas a análise técnica também me parece um excelente tema, até porque é uma area muito menos estudada, principalmente por académicos.

Abraço,

Alex

Ulisses, adorei o teu artigo. Muito bom, apesar de ires contra algumas convenções instaladas nos investment bankers portugueses (pessoalmente também não compreendo a razão). Concordo plenamente com o que lá dizes. Só tenho pena que não haja alguns CFO's de empresas portuguesas cotadas para o lerem e aprofundarem o assunto...
Muita gente se calhar nunca reparou que não existe praticamente nada por aí fora com subjacentes portugueses. Uma pessoa vai a Espanha e vê nas montras do Santander os "regalos" com produtos capital garantido ou lá o que seja, em que os subjacentes são muitas vezes acções espanholas. E muitas dessas acções são mais pequenas que algumas portuguesas. Mas as portuguesas têm duas enormes barreiras:
- único mercado da UE15 sem um mercado listado de opções
- spreads enormes nas acções devido ao seu spread mínimo de 1 cêntimo e preço baixo
Assim, isto só irá para pior...

Desempregado1,



Já li vários estudos com relevância estatística, elaborados por académicos, inclusivé em Portugal, sobre o tema da Análise Técnica e possiblidade de obtenção de retornos "supra normais", relativamente a uma estratégia de "Buy and Hold".


Se pesquisar bem no google talvez encontre trabalhos já compilados, que lhe podem servir de guia de trabalho, pois eu mesmo já os consultei no passado e talvez em casa possa ter gravado um ou outro...! Terei de verificar melhor lá nos arquivos relacionados com o tema.

Mas penso que não andarei muito longe da verdade, se lhe disser que terá de compilar uma base de dados históricos sobre índices e/ou um conjunto de acções com elevada liquidez no mercado (por forma a garantir uma forte relevância e consistência estatística)e a partir daí tentar provar que existe uma correlação elevada entre os indicadores técnicos mais utilizados neste meio e os retornos obtidos com a sua utilização.

Por exemplo, efectuar simulações consistentes ao índice PSI 20 num período alargado (talvez nunca inferior a 10 anos...) e propôr um conjunto de indicadores e/ou padrões técnicos que servirão como instrumentos de trabalho e que conseguirão ou não, servir de modelos de previsão e de tomada de decisão ás entradas e saídas no mercado. Sempre numa óptica de confronto com uma estratégia "Buy and Hold". Mas tudo depende das premissas que estiverem subjacentes ao seu estudo.

Não se esqueça que deverá emprestar ao seu trabalho uma grande dose de objectividade estatística, pelo que deverá recorrer a numerosos testes de significância e consistência, etc.


Espero que possa ter contribuido com algumas pistas para a questão em debate,


Cumprimentos


JB

Gonzaga,

concordo que esse seria um excelente tema, inovador ainda por cima, mas como é que se consegue medir o impacto da tomada de decisões tendo por base a análise técnica? Em que tipo de dados é que me posso basear?

Abraço,

AP

Acho que um tema interessante seria medir a rendibilidade de decisões de investimento baseadas em A.T.
Existem poucos "papers" sobre o assunto, logo o impacto de um bem feito seria muito maior do que explorar temas ja aceites nos meios academicos.

Cumprimentos,

Caro Desempregado,

acho que o melhor tema seria: "How to earn less money: Portuguese case".

Sem dúvida, Don Juan. Sobre esse tema escrevi, há cerca de 2 anos atrás o artigo "O pecado da multiplicação", disponível em http://www.caldeiraodebolsa.com/article.php?iId=419

Um abraço,
Ulisses

Concordo Calhas, é uma vergonha o consenso entre a comunidade financeira portuguesa que "stock split é bom". Chegaram a existir comentários de renome a relacionarem o movimento de Soares da Costa com o seu stock plit. Indescritível...

Talvez alguém pudesse comparar com o resto da Europa, onde isto não existe, à excepção da Itália, onde as acções cotam com meio e quarto de centimo de spread (Ex: Telecom Italia - 2.3825 / 2.3850)
Porque será?

Isto dá pano pra mangas...

Stock Splits, e como arruinar um mercado, caso português.

Eu sei que ninguem me conhece e so novinho aqui, mas acho Corporate Governance - The Portuguese case muit interessante.

Hugo

Ninguém dá um toquezinho? :-)

Só assim ao de leve?

Era só para puxar para cima, sorry :-)

Prezados amigos,

tenho andado afastado do "posting" nos ultimos meses devido a razões profissionais, mas dou sempre aqui um pulinho quando posso para acompanhar o que é que a malta que percebe mesmo de mercados pensa sobre o que vai acontecendo nos mesmos.

Estou neste momento á procura de um tema para fazer uma tese e gostava de ter as vossas sugestões. Não conheço sitio melhor onde conseguir " bitaites " sobre temáticas financeiras.

Estava a pensar nos seguintes temas:
- Earnings management
- The stock split puzzle
- Qualidade da informação financeira
- Corporate Governance - The Portuguese case
- A " bolha " das opções reais

O que é que acham?

Agradecia-vos imenso qualquer sugestão que tenham para fazer sobre estes ou quaisquer outros temas. O meu objectivo era fazer um trabalho que pudesse auxiliar as pessoas que investem nos mercados a tomar decisões, e nessa optica, nada melhor que começar por ouvir opiniões das mesmas.

Aquele abraço,

Alex