Impresa - Tópico Geral
Parabolic Escreveu:Saiu hoje uma noticia que o Pais do Amaral vai comprar 10% da TVI, podendo comprar até 30% por 100 milhões de Euros.
Esta transacção recente deve ser a melhor forma de determinar o valor de mercado da SIC actualmente.
Deste modo temos:
1) 30% da TVI por 100 milhões de Euros, avalia os 100% da TVI em cerca de 333 milhões de euros;
2) Pegando nas ultimas audiências do mês de Novembro de 2010, temos: TVI 27,3% de share; RTP 25,4% e SIC 23,1% de share.
3) Deste modo, esta operação está a preçar por 333 milhões de Euros uma televisão que tem 27,3% de share, o que significa um multiplo de 12,21 face às suas audiências.
4) Aplicando esse multiplo de 12,21 aos 23,1% de share da SIC em novembro, dá um valor de avaliação de 282 milhões de Euros, o que dividindo por 168 milhões de acções, dá um valor de mercado por acção actual da Impresa de 1,68 eur. Como cota hoje a 1,37, isso significa um desconto de 23% face ao seu justo valor actual.
Segundo uma noticia de hoje do i online:
http://www.ionline.pt/conteudo/97856-tv ... -compra-10
A compra dos 30% vai ficar por 105 milhões de Euros, o que avalia a TVI em 350 milhões de Euros.
Nas audiencias de Dezembro de 2010, tivemos de share:
tvi 28,1
rtp 1 24,5
sic 22,4
O que dá um multiplo na TVI de 12,46 sobre as audiencias. Aplicando esse multiplo às audiencias da SIC, dá um valor da SIC/Impresa de 279 milhões ou seja 1,66 por acção.
Obviamente que o risco-país actualmente se sobrepõe a qualquer valor fundamental do papel, mas são nestes momentos que se identificam oportunidades mal preçadas pelo mercado.
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Saiu hoje uma noticia que o Pais do Amaral vai comprar 10% da TVI, podendo comprar até 30% por 100 milhões de Euros.
Esta transacção recente deve ser a melhor forma de determinar o valor de mercado da SIC actualmente.
Deste modo temos:
1) 30% da TVI por 100 milhões de Euros, avalia os 100% da TVI em cerca de 333 milhões de euros;
2) Pegando nas ultimas audiências do mês de Novembro de 2010, temos: TVI 27,3% de share; RTP 25,4% e SIC 23,1% de share.
3) Deste modo, esta operação está a preçar por 333 milhões de Euros uma televisão que tem 27,3% de share, o que significa um multiplo de 12,21 face às suas audiências.
4) Aplicando esse multiplo de 12,21 aos 23,1% de share da SIC em novembro, dá um valor de avaliação de 282 milhões de Euros, o que dividindo por 168 milhões de acções, dá um valor de mercado por acção actual da Impresa de 1,68 eur. Como cota hoje a 1,37, isso significa um desconto de 23% face ao seu justo valor actual.
Esta transacção recente deve ser a melhor forma de determinar o valor de mercado da SIC actualmente.
Deste modo temos:
1) 30% da TVI por 100 milhões de Euros, avalia os 100% da TVI em cerca de 333 milhões de euros;
2) Pegando nas ultimas audiências do mês de Novembro de 2010, temos: TVI 27,3% de share; RTP 25,4% e SIC 23,1% de share.
3) Deste modo, esta operação está a preçar por 333 milhões de Euros uma televisão que tem 27,3% de share, o que significa um multiplo de 12,21 face às suas audiências.
4) Aplicando esse multiplo de 12,21 aos 23,1% de share da SIC em novembro, dá um valor de avaliação de 282 milhões de Euros, o que dividindo por 168 milhões de acções, dá um valor de mercado por acção actual da Impresa de 1,68 eur. Como cota hoje a 1,37, isso significa um desconto de 23% face ao seu justo valor actual.
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- Registado: 21/3/2009 16:16
Parabolic Escreveu:Grande fecho e grande sessão!!
O teu comentário no fim de Outubro (subida de 10%) parece que achou a razão agora. Há sempre alguém que sabe mais...ou mais cedo, sacanas.
Claro, com este cenário negro, quem comprou a 1.49 está a levar na tola,...bem feito.
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Esta acção subiu hoje 1,5% com um volume muito acima do normal e em contraciclo com o mercado, devido a uma especulação que eu acho que até pode ter a sua probabilidade de acontecer.
E a especulação prende-se pelo facto de hoje a SIC ter contratado a Manuela Moura Guedes e o seu esposo, o José Eduardo Moniz ser actualmente Administrador da Ongoing que tem 25% da Impresa, dona da SIC.
E o mercado especula que, como a mulher agora está na SIC, o José Eduardo venha a ser alocado pela Ongoing na Impresa e consiga fazer o mesmo trabalho na SIC que fez na TVI, que foi colocá-la como lider de audiências.
Penso que não é nada tolo este cenário.
E a especulação prende-se pelo facto de hoje a SIC ter contratado a Manuela Moura Guedes e o seu esposo, o José Eduardo Moniz ser actualmente Administrador da Ongoing que tem 25% da Impresa, dona da SIC.
E o mercado especula que, como a mulher agora está na SIC, o José Eduardo venha a ser alocado pela Ongoing na Impresa e consiga fazer o mesmo trabalho na SIC que fez na TVI, que foi colocá-la como lider de audiências.
Penso que não é nada tolo este cenário.
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Impresa propõe 1,25 meses de salário para travar despedimento colectivo
12 Novembro 2010
Se pelo menos cinco trabalhadores do "Expresso" não aceitarem a proposta, a administração avança para despedimento.
A Sojornal (empresa da Impresa Publishing que é dona do "Expresso") vai - caso pelo menos cinco dos 18 trabalhadores com os quais a administração está a negociar não aceitem a proposta de rescisão - avançar com um processo de despedimento colectivo.
Os critérios que presidiram à escolha dos 18 funcionários em causa prendem-se com vários factores, apurou o Negócios: historial de conflito com as chefias; remunerações elevadas e relação do valor salarial com a produtividade; assim como a dificuldade de adaptação aos níveis de exigência do "Expresso". A vontade transmitida por dois funcionários em negociarem a saída foi outro dos pontos a pesar na decisão, que foi comunicada pela direcção à redacção.
12 Novembro 2010
Se pelo menos cinco trabalhadores do "Expresso" não aceitarem a proposta, a administração avança para despedimento.
A Sojornal (empresa da Impresa Publishing que é dona do "Expresso") vai - caso pelo menos cinco dos 18 trabalhadores com os quais a administração está a negociar não aceitem a proposta de rescisão - avançar com um processo de despedimento colectivo.
Os critérios que presidiram à escolha dos 18 funcionários em causa prendem-se com vários factores, apurou o Negócios: historial de conflito com as chefias; remunerações elevadas e relação do valor salarial com a produtividade; assim como a dificuldade de adaptação aos níveis de exigência do "Expresso". A vontade transmitida por dois funcionários em negociarem a saída foi outro dos pontos a pesar na decisão, que foi comunicada pela direcção à redacção.
"A incerteza dos acontecimentos,é sempre mais difícil de suportar do que o próprio acontecimento" Jean-Baptista Massilion.
"Só sabemos com exactidão quando sabemos pouco; à medida que vamos adquirindo conhecimentos, instala-se a dúvida"Johann Goethe
"Só sabemos com exactidão quando sabemos pouco; à medida que vamos adquirindo conhecimentos, instala-se a dúvida"Johann Goethe
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Ulisses Pereira Escreveu:Small, a tendência dos últimos anos é claramente uma redução do número de jornais vendidos.
Um abraço,
Ulisses
Isso é evidente.
Mas podem existir "dead cat jump" ou lá o que é
Mas a IPR é sobretudo televisão.
disclosure: Não tenho títulos da IPR
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Elias Escreveu:SMALL1969 Escreveu:Apesar da possibilidade da publicidade estar em baixa, o facto é que o clima é propício a ver-se mais TV, e a comprar mais jornais.
Small,
O que entendes por "clima propício a comprar mais jornais"?
Além do Inverno real, teremos o Inverno económico, político, social, etc.
Os leitores do Expresso e afins penso que podem comprar mais. E se fizermos menos férias, vão comprar-se mais jornais e ver-se (ainda) mais TV
Além disso, a pujança dos brasileiros não vai ficar só pelo Cimento. Temos a Galp, a Brisa, a Impresa e outras que ando a colocar numa folhinha de possibilidades, para não deixar passar possíveis sinais.
Estou só a ponderar oportunidades, nada mais, atenção.
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Qual a opinião actual de quem normalmente segue este título?
Apesar da possibilidade da publicidade estar em baixa, o facto é que o clima é propício a ver-se mais TV, e a comprar mais jornais.
Isto fora o facto de qualquer dia algum estrangeiro comprar o grupo todo ao Balsemão.
Opiniões?
Apesar da possibilidade da publicidade estar em baixa, o facto é que o clima é propício a ver-se mais TV, e a comprar mais jornais.
Isto fora o facto de qualquer dia algum estrangeiro comprar o grupo todo ao Balsemão.
Opiniões?
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LoganBull Escreveu:Elias Escreveu:Ainda há 3 anos a liquidez deste título escrevia-se com seis dígitos e por vezes com sete.
Hoje em dia escreve-se com apenas cinco dígitos e em certos dias, como foi o caso de hoje, quatro dígitos chegam...
são ciclos.... já faltou mais para voltar à liquidez de 6 ou 7 digitos.
Eu pelo menos tenho confiança na acção.
por enquanto vamos aguardar....
infelizmente são relativamente raros os casos de acções que passam de liquidez baixa a liquidez elevada (excepto se forem colocadas mais acções no mercado).
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Elias Escreveu:Ainda há 3 anos a liquidez deste título escrevia-se com seis dígitos e por vezes com sete.
Hoje em dia escreve-se com apenas cinco dígitos e em certos dias, como foi o caso de hoje, quatro dígitos chegam...
são ciclos.... já faltou mais para voltar à liquidez de 6 ou 7 digitos.
Eu pelo menos tenho confiança na acção.
por enquanto vamos aguardar....
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Relatório
Alguém pode comentar p.favor os resultados do 1º trimestre?
http://www.impresa.pt/NR/rdonlyres/FBC4 ... ar2010.pdf
http://www.impresa.pt/NR/rdonlyres/FBC4 ... ar2010.pdf
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