Tribunal de Contas alerta para riscos da nova borla fiscal para "cérebros"

[djovarius]

Boas,

O tópico avança para o 4º trimestre, por isso, tempo para mais um balanço, num ano marcado pelos sobressaltos que todos conhecemos.

Começemos pelo marcado mais agitado de todos, a renda fixa, que já não é tão fixa: Obrigações do Tesouro. Com a inflação em alta, o mercado larga títulos que rendem juros "fixos", exigindo juros mais elevados.
Assim, o título norte-americano a 10 anos está de volta a valores do início do século. Só em 2026 desceu de 112 pontos para os atuais 104 - são mais de 7% de queda, terrível, pois para alguns desses títulos significa que o lucro pode-se esvair. Podem sempre mantê-los até à maturidade, mas os rendimentos são queimados pela inflação. Muito mau. Na Europa o cenário é semelhante com o título alemão de referência a cair também mais de 6% nestes nove meses do ano, o francês ainda perde mais, aliás, o título francês aproxima-se de 5% - para já "paga" já 130 pontos base acima do título alemão
O mercado acionista ainda rende, mas até quando?
O SPX sobe mais de 11% em 9 meses, o Nasdaq mais de 14% e as Small Caps 12% - as Ações surpreendem em alta. A B2 acumula 15% de alta à beira de eleições presidenciais. Na Europa, cenário mais desafiador. O DAX sobe pouco mais de 1% mas o AEX sobe 15% tal como o nosso PSI. O índice de Viena de Austria é rei com 27% de alta
Campeões a sério é na Ásia: Nikkei 225 tem 35% de alta até agora em 2026 mas é o Kospi o super campeão com 65% de subida

Veremos se o último trimestre será tão generoso como até agora.

Nem o petróleo subiu tanto como o Kospi. Mesmo assim temos 60% em 2026. O cobre acumula 15% de valorização, o trigo 35%, a soja 23% - falo apenas de subidas muito importantes. Quedas a sério é nalguns metais, como a platina e o paládio. Por seu turno, o ouro perde pouco mais de 4% e a prata, pior, cede mais de 13% - no geral, não podemos ser otimistas em relação à inflação.

No forex, temos EUR/USD nos mínimos do ano e a perder a zona de suporte. Nos primeiros três trimestres, o par cedeu mais de 3% e parece inverter a tendência de subida que poderia ter sido um novo "bull". Agora não parece nada disso.
Já o USD/JPY anda ainda abaixo dos 160.00 de referência e graças às intervenções bem conhecidas, só se aprecia pouco mais de 1%

Finamente as criptomoedas: foram meses de desiusão em 2026, até à data o BTC perde mais de 6% mas até já esteve pior. O ETH acumula perdas de quase 10% e também esteve pior. Curiosamente, temos comportamento semelhante entre ouro e "ouro digital".

Enfim, falta só um trimestre no ano, o qual deverá ser bem movimentado.

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

A semana já começou com nervos. Não só pela alta do petróleo (que entretanto já está em queda) mas também pela subida das "yields", que entretanto já se espalhou pelo mercado acionista, com quedas.
Enigmática também a situação da OpenAI que anunciou a suspensão dos "treinos" da nova geração de modelos de IA, os tais que terão se infiltrado em agências Federais, levando ao debate sobre a segurança dos mesmos.
Entretanto, o mercado já está a acalmar, mas a volatilidade está aí.
Outras "commodities" estão em forte queda, lideradas pelo ouro e prata. Sempre o medo da inflação....

O EUR/USD perde pouco, já perdeu mais e o USD/JPY também não nos diz muito.

Vamos lá ver. Esta semana deveremos ter muitos desenvolvimentos. Mas isto é só um "feeling" até ver...

Abraço
dj

[djovarius]

Muito educativo, sobre o ambiente dos juros elevados e porque continuarão elevados!!

https://www.mauldineconomics.com/frontl ... repression

Abraço
dj

[djovarius]

Vivas,

Ora então a semana que passou deixou os seguintes resultados, o SPX ganhou 1,2% enquanto o Nasdaq fazia melhor, com 2% e chegou a fazer touro de ouro! Com os nervos da política, a B3 perdeu 1%. Na Europa, o DAX só avança 0,4% enquanto o AEX subia mais de 1,5% - está novamente a chegar a máximos de sempre. Curiosamente, o nosso PSI foi o campeão europeu da semana com 1,7%
Bem também o Nikkei, foram 2% e o Kospi 2,7% - segue a recuperação na Ásia, mau grado as energias...

Ao longo da semana falámos da alta das "yields", portanto continua a hemorragia dos investidores em OT. Perdas m+edias de 0,5% só numa semana é, como já explicámos, um pesadelo para estes títulos, ou melhor, para quem os detém...

Nas matérias-primas continua a saga do ouro e prata. Semana de perdas novamente, respetivamente 2,3% e 3,6% - pouco animador o cenário,
Finalmente o petróleo cedeu, foram quase 4%, mas cuidado, o Brent ainda ganhou terreno (0,5%) deixando os políticos europeus ainda mais nervosos. De resto, comportamento misto nestes ativos.

EUR/USD acabou a semana mesmo na casa de 1.13xx, após perder 0,8% - o mercado antecipa juros mais elevados nos EUA, aliás, basta ver as "yields" das OT... de qualquer forma está mesmo perto dos mínimos deste ano, pelo que há que redobrar as atenções.

USD/JPY recuperou.... ,mas falhou de certa forma. Andou a subir, andou perto de 159.00 mas fechou mais abaixo, com uma apreciação de apenas 0,25% - como sempre digo e repito, nesta fase, só me convenço que os touros são pujantes se voltar acima de 160.00

Criptos: tiveram um grande arranque há uns dias, como vimos, mas entretanto já estagnou... o BTC está nos mesmos 84K, alta de 3% em sete dias, enquanto no mesmo período o ETH sobe 2% e está perto de 2.700 dólares, o melhor valor desde Janeiro.

Tivemos uma certa acalmia ao longo da semana, mas creio que a volatilidade não vai acalmar....

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

Ao menos a semana vai chegando ao fim numa nota menos negativa... bastou o petróleo acalmar e até descer um pouco.
O que não dá tréguas é a subida das "yields", as quais (não só nos EUA como na Europa) estão a bater máximos desde os tempos anteriores ao sub-prime (crise). Ainda assim, o mercado acionista está mais sensível aos preços, nem tanto em relação aos juros. Até quando?
Na verdade, o título francês paga agora 111 pontos base acima do título alemão. Uoopsss.

Finalmente uma descida do dólar, mas mais face ao JPY. Instável.

Vamos depois fazer o resumo da semana, portanto....

.... grande fds a todos!!
Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

Neste clima dos mercados tudo pode acontecer, uma verdade a la Palisse, mas ainda há dois dias voltavam os touros de ouro, logo a seguir fugiram com medo!!

Fugiram assustados com o regresso das fortes subidas das "yields" das OT. O mercado aposta numa taxa de inflação mais elevada durante mais tempo, o que levará, sem dúvida, a subidas também por parte dos Bancos Centrais.
Esta situação assusta até porque não são só os EUA a pagar mais para se endividar. Temos casos preocupantes no Reino Unido e França. Todos assobiam para o lado... até ver! Não se admirem pela "paranóia" do excedente em Portugal. Se os juros estivessem a 1% podem ter a certeza que apareciam já subsídios para a alimentação e energia
A verdade é que isto leva a quedas / correções das altas acionistas. Nada a dizer.
Ainda por cima, para ajudar à "festa", temos aqui nova subida do petróleo, cerca de 4% após forte correção. Não está fácil.
Por outro lado há "commodities" em queda, especialmente ouro e prata, longe da "gloria" de tempos ainda recentes.
Juros mais altos estão a puxar o dólar para cima, o EUR/USD já veio para a casa de 1.13xx - está a se aproximar de mínimos do ano, atenção aqui!!
USD/JPY em alta também, claro, mas ainda não chegou aos tais 160.00

BTC e ETH continuam bem, mais calmos, mas com fortes valorizações nos últimos sete dias. Outro tipo de refúgio? Ouro digital?

Enfim, tempos voláteis e confusos!!

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

Hoje não tenho tempo, mas pode-se sempre assinalar uma forte queda do petróleo e o regresso anunciado aqui dos touros de ouro
É o Nasdaq Composite a atingir máximos de sempre, enquanto o Nasdaq 100 e o SPX estão agora muito perto!!

Dia cheio de eventos que movem mercados? Há sempre eventos que movem mercados!!

Abraço
dj

[djovarius]

Boa semana a todos,

Eu poderia simplesmente fazer copy paste, mas vamos lá... forte queda do petróleo é a notícia boa deste início semanal - sempre causa impacto uma queda de 4% no petróleo, de modo que voltámos a ter procura de OT, mais ainda na Europa, as "yields" têm quedas interessantes.
Ato contínuo, melhor disposição de todos, portanto, fortes subidas na Ações. Começou na Ásia, um pouco por todo o lado fortes altas, mesmo no Kospi e Nikkei 225. Na Europa, DAX acima de 1% tal como em Wally fortes subidas, lideradas pelo Nasdaq.
Aliás, tanto este último, como o SPX estão agora a menos de 2% de máximos de sempre.
Lá está o que eu falava quando o Ulisses passou por aqui: após um "bull" tão prolongado e forte tudo pode acontecer, nada impede que voltem séries de touros de ouro antes de qualquer "crise a sério" nos mercados.
Muitas outras "commodities" estão em baixa, tal como o ouro e prata que costumavam subir quando o petróleo descia. Aqui, a mudança foi causada pela FED ao sinalizar prioridade no combate à inflação. Isso deverá continuar porque a Economia dos EUA poderá fechar o semestre com um crescimento anualizado superior a 4% e desemprego abaixo de 5% - isto dá margem para priorizar o combate à elevação dos preços.

Aliás, isso acaba também porsuportar o dólar que volta hoje a se apreciar, embora pouco, face às demais (quase todas).
Já as criptos, antevendo a euforia, começaram a subir no fim de semana, só hoje temos altas de 6% e mais.
O ETH já se valorizou mais de 70% desde os mínimos de Junho e o BTC mais de 30% - com estas duas firmemente em território "bull", pode-se dizer que estes ativos estão de volta à ribalta, a não ser que algo inusitado ocorra.

Pronto, apesar de tudo, os más notícias só derrubam os mercados parcialmente, muitos dos pressupostos de antes da guerra ainda não estão postos em causa. Claro que, esta história da inflação, ainda pode ser um grave problema. Isso não mudou!!

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

Um pequeno resumo de mais uma semana típica de 2026, começando pelas perdas da renda fixa.
A US T-Note a 10 anos perde 0,4% enquanto a congénere alemã quase nada perdeu. Mais uma vez há que destacar: perdas de 0,4% numa ação não marcam nada de especial, mas nas OT....é um problema.
Para explicar melhor, em 6 meses, aquele título norte-americano perde 5% - isto pode ser o equivalente a quase dois anos dos juros do cupão de alguns desses títulos, ou seja, um desastre. Ao mesmo tempo, quem tiver títulos destes emitidos a 2,5% de juros, o que vai fazer num cenário de inflação a 3,5% - pois este é o maravilhoso mundo da renda fixa. Fantástico em cenário de queda de inflação, um pesadelo nos tempos atuais.
Há desconfiança, por isso, vemos fenómenos como os dos títulos do RU e da França, como temos vindo a notar.

No mercado acionista, apesar das conversas "políticas" sobre a IA,é o Nasdaq que sobe 0,7%, o SPX fica na mesma, mas o DJIA perde feio, algo como 1,7% e as Small Caps 1,5% - dá para perceber que há mesmo clima de bolha num punhado de títulos.
O DAX perde 1% e o EURStoxx50 perde mesmo 1,5%. Por seu turno, o Nikkei avança 1,5%, mostra que a Ásia parece mais calma.

O petróleo perde 0,5% mas o Brent cede mesmo 1,3% (menos em €€). Para o povo popular não vai ser fácil justificar os aumentos dos combustíveis.
O ouro tem ligeira alta, mas a prata brilhou com 2,5% de alta. tal como o cobre. Destaque ainda para uma queda quase generalizada das "agrícolas" algo que costuma sinalizar queda da atividade económica...

O EUR/USD perde 1% e finalmente sai da "amarra" de 1.16 - está agora na casa de 1.14xx - mostra aqui um possível regresso do dólar alavancado por juros mais elevados, é isso, aliás, que o mercado espera.
O USDD/JPY é o espelho disso mesmo, sobe mais de 2% na semana. Recordo que os touros foram varridos pelo BOJ lá na casa de 160.00 - espécie de linha vermelha - veio até 152.xx, mas agora recuperou até à casa de 158.00 para fechar em 156.88 - poderia ter sido um alta maior, mas nota-se que há "forças" que querem impedir subidas como as de "antigamente". Par interessante mas volátil.

Esta alta do USD empurrou para baixo as criptos, mas os touros voltaram com força... desde ontem. O BTC está em 81K com alta de 5% em sete dias. O ETH volta a cotar acima de 2.600 dólares, tem alta de 4,2% em sete dias. Portanto, volta a haver interesse nas criptos, mesmo com o USD em alta, esse é o ponto interessante.

Vamos ver o que nos trás a próxima semana.
Abraço, bom fds
dj

[djovarius]

Boas,

Ninguém gosta de subidas de juros, muito menos os políticos, nem o homem cor de laranja escapa
Foi a semana das subidas esperadas, os Bancos Centrais não vão parar por aqui, podem escrever.
Mas para os mercados esse não é o problema, daí que tal é visto como "old news". O que os mercados não estão a gostar é da possibilidade elevada de persistência de altas taxas de inflação, medida pelos preços ao consumidor. É que isso leva imediatamente, como temos visto, à rápida subida das "yields", neste caso, em todos os prazos, em todo o lado.
Como não é tudo igual nem visto da mesma forma, há sempre fenómenos muito específicos como os EUA a dez anos a "pagar" 5% ao ano ou o Reino Unido nos 5,32% - tudo muito perto dos máximos recentes.
Na Europa, perigo, perigo, o mesmo título Francês "paga" agora 105 pontos base acima do equivalente alemão, neste caso 4,58%. Para certo tipo de investidores em OT, isto é suficiente para não investirem mais no dito título, ficando apenas de olho na evilução.
Esta semana acaba por não ser tão má para o petróleo - o Brent está igual, o que leva a que os índices não tenham entrado em descalabro. O Nasdaq até está na mesma, apesar daquelas confusões em torno da IA.

Seja como for, o rei é o dólar, que grande resposta dos touros no USD/JPY e em muito menor escala dos ursos no EUR/USD. Creio que o nosso par tem aqui condições para desenvolver um viés de baixa, o que levará o BCE a elevar mais as taxas de juro sem hesitar. Inflação dixit.

Vamos esperar por amanhã para mais uma análise da semana, para já...
Grande fds para todos
dj

[MarcoAntonio]

Trump critica subida de taxas da Fed. "Deveriam ser de 1% ou menos” - Política Monetária - Jornal de Negócios

Depois de o banco central ter decidido aumentar a taxa diretora em 25 pontos-base, o Presidente dos EUA voltou à carga, ao pedir um desagravamento dos juros, alegando que prejudicam a balança comercial norte-americana.

[MarcoAntonio]

Fed sobe juros diretores, o que não acontecia há 38 meses. E sinaliza pelo menos mais um aumento este ano - Política Monetária - Jornal de Negócios

A taxa dos fundos federais foi elevada em 25 pontos-base. A contribuir para a decisão estão as renovadas pressões inflacionistas e a pressão no mercado da dívida pública.

[V99]

Algo de errado não está certo... Hoje a Europa teve um ressalto no dia em que a FED elevou as taxas de juros e sinalizou a possibilidade de fazer pelo menos mais uma vez este ano. Os sinais são preocupantes com a relação as obrigações do tesouro da grande maioria dos países Ocidentais. Falta saber até quando as economias irão aguentar a forte alta da inflação e subida das taxas de juros como parece que irá acontecer. Acho que nos próximos tempos Money is King estar líquido não será pecado capital.

[djovarius]

Que boa surpresa, o Ulisses por aqui

Sim, isto tem sido assim. Eu acrescentaria que ainda podemos vir a ter mais touros de ouro, contra a maré. Depois de um "bull" tão longo, todas as possibilidades estão em aberto.

Para já mais do mesmo. Com a queda do petróleo hoje, sobem Ações e OT, outros ativos também, o dólar parou de se apreciar.
Ou seja, o contrário das sessões recentes. Também é verdade que os mercados estão a desvalorizar a subida das "yields" e não deviam. Máximos de 20 anos de muitas delas não é bom sinal....

Abraço
dj

[Ulisses Pereira]

Excelente troca de ideias, DJ e BearManBull. Os mercados continuam a ignorar esse preocupante dado da escalada das yields americanas. É assim um "Bull Marlet" . vai passando por cima das más notícias, ignorando-as, até ao dia em que elas começam a causar danos fortes e esse será o grande sinal de que algo mudou na tendência.

Temos que estar atentos a esse momento. Se tivesse que mandar um "bitaite", diria que o fim do conflito no Médio Oriente pode ser um bom momento para os ursos atacarem, por incrível que pareça. Como habitualmente, durante as Guerras, os mercados gostam de contrariar o medo que o seu início carrega e o seu final, ao contrário do expectável, costuma marcar uma exaustão dos touros. O mercado gosta de enganar o máximo de pessoas possível e ser difícil de entender.

Para já, vai fechando os olhos às más notícias, à boa maneira dos "Bull Markets". E este é já um dos mais duradouros e fortes da História dos mercados americanos.

Abraço,
Ulisses

[BearManBull]

Juros de divida perto dos máximos de 20 anos.

Mercados accionistas continuam tranquilos. Demasiado tranquilos.

Esta tendência em alta de tão longo prazo vai ser muito difícil de reverter. Mas é possível que esteja próximo um topo de médio/curto prazo já que está em zona de resistência.

[djovarius]

Boas,

Uma coisa é certa: mais um arranque de semana igual a muitos anteriores.
Há, porém, uma forte alta do USD, que volta a ser refúgio (cash) para muitos. Não é admiração pois tanto Ações como Obrigações oferecem pouca confiança à medida que o petróleo volta a subir, elevando ainda mais as expetativas de inflação e de juros elevados.
O Nasdaq já cai mais de 1% - agora que as polémicas da IA não ajudam em nada.
Enfim, as tendências recentes da maor dos ativos devem manter-se, só resta saber se a alta do dólar é para continuar....

Abraço
dj

[BearManBull]

Os 3 mandatos da FED:

Máximo emprego
Promover condições para um mercado de trabalho forte e elevado nível de emprego.
Estabilidade de preços
Controlar a inflação de forma a mantê-la baixa e estável (meta de longo prazo de cerca de 2%).
Taxas de juros moderadas de longo prazo
Promover condições financeiras que contribuam para taxas de juros sustentáveis e moderadas.

Já o BCE

Estabilidade de preços
Manter a inflação em 2% no médio prazo.
Apoiar as políticas económicas gerais da União Europeia
Desde que isso não prejudique a estabilidade de preços,


Neste momento os USA estao numa encruzilhada de onde só existem 3 saìdas possiveis:
1- Crescer mais.
2- Austeridade e reduçao de gasto do governo federal.
3- Ligar a impressora e forçar os juros para nìveis mais sustentàveis.


Ora o sonho do governo é a primeira via.
Para isso existe a alternativa Biden/UE que é deixar as portas abertas com imigraçao massiva e descontrolada. Algo que começa a ser completamente intoleràvel para as populoaçoes locais por estar a colapsar as infra-estruturas locais, pela destruiçao cultural e pelos conflitos gerados.
A segunda forma de crescer é pela via do aumento da produtividade. Aqui é onde queria chegar. Quem náo entende a corrida da AI tem aqui o factor mais importante. A própria sustentabilidade dos USA como naçao està agora dependente do sucesso do investimento na AI. Voltar a ver crescimento de >5% ao ano só será possivel com a revoliuçao da AI. Portanto mesmo que mude o governo, a menos que seja um democrata ultra radical, a aposta na AI vai continuar. É uma questao existencial para os USA.

Aqui na Europa, agora que o povo começa finalmente a fechar o cerco à imimgraçao, é bem provavel que acabem por abrir os braços a AI. Mas a estrutura da UE vai ter de mudar. Se as forças mais conservadoras conseguirem mandatos em França e na Alemanha è bem possivel que tenhamos finalmente reformas na UE, para bem de todos os europeus.

Actualmente as eleiçoes na Europa sao 3 lobos e 2 cordeiros a decidir o que è o jantar. Os pensionistas sao essencialmente o voto dominante que acredita na necessidade da imigraçao para manterem os cheques que recebem. Com os avanços na AI, esse cheque poderà chegar sem imigrantes e a perspectiva vai mudar, até porque o caminho actual vai colapsar os estados europeus com divida insustentavek.

[djovarius]

Ora viva,

Começamos por mais uma semana desastrosa para os "tubarões" que detêm OT a nível global. Só como exemplo, o título dos EUA 10 anos, perdeu em 12 meses cerca de 6% e atingiu esta semana mínimos novamente. O alemão (equivalente) perdeu ainda mais uns "ticks". Perdas de 6% já não são um "bocejo" nas Ações, mas nas Obrigações são um desastre pois podem ser em certos casos o equivalente aos juros de dois ou três anos.

Portanto inflação é e sempre foi inimiga das OT. A renda fixa já não é assim tão fixa, note-se. Para os que pensam que défices e dívida não importam, pensem melhor.... nem quero pensar o que vai acontecer se o título americano a 10 anos atingir um "yield" de 5%...

O SPX não perdeu muito na semana, cerca de 0,8%, o Nasdaq um pouco menos, mas as Small Caps, que já foram heróis do mercado, são agora o vilão com perda semanal de 2,4% - isto poderá ser já sinal de fraqueza futura na Economia real. Na Europa, dos que mais perderam, temos o DAX a ceder 1,8%. Por outro lado, enquanto o Nikkei perdia 1,5%, tínhamos o Kospi a se valorizar 3,3% - como temos visto, o mundo já não é tudo a mesma coisa.

Claro que muito disto tem a ver com a história do costume, mais uma semana de alta do crude WTI, na casa dos 9,3%, o que dá um total de 24% em 30 dias. Nada de bom pode advir destes preços. O ouro perdeu 2% e a prata 2,6% enquanto o cobre cedia 1,8%. Desta vez também as "agrícolas" cederam, mais um sinal de desconfiança sobre a Economia.

O EUR/USD está "preso" a 1.16 - quase não mexe na semana. O USD/JPY está sob uma estranha intervenção que envolve o BOJ e o Tesouro dos EUA. Os contornos da operação ainda não são claros, mas é óbvio que ninguém queria o par a 160.00 ou acima. Na semana perdeu 1,7% e está agora perto de suportes importantes.

Finalmente as criptos que mostram uma interessante divergência entre BTC, que perde 3% em sete dias e o ETH que ganha os mesmos 3% no mesmo período. Seja como for, há um recuo nas últimas horas, o que pode ser mau indicador para a semana seguinte.

Por outro lado, os futuros perpétuos do petróleo estão hoje a baixar 4% em relação ao fecho semanal e com muito forte volume. Vamos ver se há luz ao fundo do túnel.

Abraço, continuação de bom fds a todos!!
dj

[djovarius]

Boas,

No dia em que nos lembramos do tenebroso 11 de Setembro (o Caldeirão haveria de abrir depois desses tempos) os mercados têm aqui um pequeno alívio com a queda do petróleo na ordem de 3% - a terminar assim a subida semanal não vai atingir os 10% - isto ainda assim é um desastre!!
As OT estiveram sempre em queda, agora uma ligeira recuperação. O título a 10 anos EUA esteve bem perto de "pagar" 5%. Um problema generalizado e nós todos sabemos porque assim é. As ações estão a recuperar bem, mas a semana será seguramente negativa.
EUR/USD está de férias. USD/JPY cai novamente uma vez que os juros altos (que suportam o dólar) estão a aliviar.
Nas criptos um dado interessante: o BTC está de férias enquanto o ETH trabalha, sobe mais de 6% e está mesmo acima dos 2.600 USD, fator que sinaliza um bom interesse comprador.

Para o resumo da semana, esperamos por amanhã. Mas não se pode negar que o ambiente continua algo sombrio!!

Abraço, bom fds a todos!
dj

[djovarius]

Boas,

Enquanto muitos assobiam para o lado, cada vez se vê como possível nova crise de dívidas soberanas. Ai de quem não tiver défice zero ou próximo disso.
As "yields" sobem junto com o petróleo e não há volta a dar. Não se antevê o fim da crise. Um detalhe: o título francês a 10 anos "paga" hoje 90 pontos base acima do equivalente alemão, quando o normal serão 30 ou 40. Historicamente, se o "gap" chegar a 100 pontos base, há investidores que saltam fora, tipo Portugal 2010/11.

Portanto, resta esperar a ver se há alguma inversão, especialmente das energias. Fala-se menos do gás natural, mas este último pode levar a uma situação explosiva na Europa não Ibérica.

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

E as coisas continuam a azedar nas primeiras sessões da semana, com o petróleo a liderar as subidas (vamos ter buzinões e se calhar pancadaria), as quais se estendem a mais "commodities", até o ouro e a prata sobem com receio de uma maior taxa de inflação....
As OT não param de cair, mais mínimos tanto nos EUA como na Europa, enfim, por todo o lado. Com tudo isto seria impossível a continuação das subidas nos mercados acionistas. Recorde-se que há pouco tempo, o DAX alcançou mais um touro de ouro, mas desde aí já corrigiu 4% - veremos se para por aqui. O mesmo se aplica à maioria dos índices.

Enquanto o EUR/USD segue relativamente estável em 1.16xx, o USD/JPY está nas mãos dos ursos. Após os 160.00 temos agora 153.xx - isto era o que os EUA queriam e pode ser parte de uma espécie de "monetização" da dívida, também nos EUA.
Este último par tem suporte menos de 1% abaixo do valor atual... se não parar lá, temos hipótese de colapso.

Curiosamente (ou não) as principais criptos não mexem muito, mas ainda estão em nota positiva, mesmo que seja por pouco....

Abraço
dj

[BearManBull]

Ninguém está a roubar nada. Alta inflação = juros mais elevados. Ai do dia que assim não seja. Seria sinal de um mundo a se tornar num novo Japão.j

Claro que existe transferência forçada. Obviamente que os millenials estão a pagar a festa toda.

Baby boomers (geração >60 anos) detêm 40-50% de toda a riqueza, sendo que boa parte são activos imobiliários. Já os millennials são de longe responsáveis pela maior quota da riqueza produzida. Há países em que é praticamente impossivel encontrar terra á venda porque está tudo ultra concentrado nessa mesma geração.

Os millennials são a geração mais taxada de sempre no mundo ocidental. Ao mesmo tempo que são a geração mais produtiva. Infelizmente a capacidade produtiva tem sido em boa parte canalizada para os desígnios das economias planificadas por colectivistas no poder central outra boa parte da capacidade produtiva foi alocada a processos burocráticos e outros de controlo totalitário que não agregam absolutamente nada para a sociedade.

Os juros pagos pelos bancos mal cobrem as taxas que se pagam ao estado. Dinheiro no banco é dinheiro perdido. Os Baby boomers ganham sempre, detêm o imobiliário portanto aplaudem inflação. Os millennial estão num ciclo de pescada de rabo na boca, ora conseguem acumular algo, vem um novo ciclo inflacionário e perdem o que tenham acumulado para a inflação. É um ciclo vicioso, diria mesmo criminoso, é fraude.

[djovarius]

Boas,

Feriado nos EUA e Canadá. Não há muito a dizer, a não ser a continuação da queda do USD/JPY. Na verdade o Yene sobe face à larga maioria das congéneres.
Antes de dizer boa tarde... o petróleo segue em alta.... mais problemas se isto assim continuar!!

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

Ninguém está a roubar nada. Alta inflação = juros mais elevados. Ai do dia que assim não seja. Seria sinal de um mundo a se tornar num novo Japão.
O título de referência, a 10 anos, está em França nos 4,19% ou seja 59 pontos base abaixo do norte-americano, mas 85 pontos base acima do equivalente alemão.
Em resumo: estamos todos tramados, a não ser que as coisas mudem, as guerras acalmem e, por arrasto, o petróleo (energias) caia de preço.
Aliás, o resumo da semana começa mesmo por aqui porque as "yields" voltaram a subir esta semana pelas mesmas razões de sempre. As Economias não estão em recessão, nem o nível de emprego, mas os preços ao consumidor não cedem, antes pelo contrário, à medida que as "energias" voltam a subir.
O título alemão chegou a 3,33% o maior nível desde 2011. O norte-americano, nos 4,78% está também à beira de máximos recentes. Estamos todos no mesmo barco.
Quanto aos índices acionistas, poderia ter sido pior. O SPX, na semana, quase não mexe, o Nasdaq ainda ganha 0,4%. Novamente em alta, a B3 subiu 5,4% influenciada pela política. O DAX perdeu 2% mas o AEX nada perde. Nikkei também cede 2% e o Kospi apenas 1,5% - parece estar a acalmar após a ampla volatilidade.
Do lado das "commodities" temos ouro e prata com perdas superiores a 1% na semana, nada do outro mundo. Platina e paládio têm perdas maiores.
O petróleo continua a ser o vilão com alta de quase 10%, mas desta vez as "agrícolas" não seguem as "energias" pois o trigo despencou mais de 6%, tal como o cacau e o café. Poucos ativos deste grupo em alta.

No Forex, a grande novidade foi a forte queda do USD/JPY dos quase 160.00 para 155.xx - tendo recuperado depois um pouco - foi uma quebra semanal de 2,4% - isto mostra que a zona de 160.00 passou a ser tabu para o BOJ e os touros não têm a força necessária para contrariar isso.
No EUR/USD tudo igual, anda ali acima e abaixo de 1.16 - subiu só 0,25% na semana, pouco relevante.

O mercado das criptos parecia dar sinais de forte recuperação, mas as coisas já não são como dantes. O BTC está abaixo de 80K e sobe apenas 2,4% em sete dias. No entanto, passar em alta o valor acima pode mudar as coisas. O ETH está abaixo de 2.500 dólares, pouco subiu na semana, só décimas.

É verdade que há feriado nos EUA na segunda-feira. Como foi dito atrás, só na semana seguinte é que deve voltar a liquidez, ou seja, o fim do ritmo de Verão. Por outro lado, estamos a ter um verão agitado, sobretudo por causa da questão do petróleo....

Abraço, novamente bom fds
dj