Ao minuto: BPF envia 37 mil cartas com créditos pré-aprovados para exportação, anuncia Castro Almeida

[J.f.vieira]

"Para quem tiver interesse:"

https://www.mota-engil.com/investidores ... 2024-2029/

Cumprimentos
J.f.vieira

[Rolling_Trader]

Vendeu 28M abaixo do valor anunciado anteriormente. Algum palpite?

https://eco.sapo.pt/2023/12/19/mota-eng ... -de-euros/

Edit: ok, anunciaram anteriormente o valor em enterprise value, e agora em equity value..

O encaixe é de 62 milhões de euros, mas se a venda foi anteriormente acordada em EV de 90 milhões na prática os outros 28 milhões são deduzidos da dívida da Mota-Engil (essa dívida transita para o comprador... espero eu, senão foi mau negócio).

[afcapitao]

Vendeu 28M abaixo do valor anunciado anteriormente. Algum palpite?

https://eco.sapo.pt/2023/12/19/mota-eng ... -de-euros/

Edit: ok, anunciaram anteriormente o valor em enterprise value, e agora em equity value..

[Woman_Trader]

Mota-Engil fecha venda dos negócios na Polónia por 62 milhões de euros

"(...)
A construtora portuguesa adianta ainda que esta alienação está em linha com a estratégia da Mota-Engil de alocação dos seus investimentos aos mercados core, tal como previsto no seu Plano Estratégico “Building´26″."

[hugob0ss]

Rolling_Trader, obrigado pela observação. No entanto, continua a ser verdade que, comparando o valor entre as subscrições, a emissão mais recente apresenta uma taxa de juro superior, o que, neste caso, é mais benéfico para os credores.

Como o custo médio da dívida bruta da Mota Engil está atualmente nos 8%, contrair nova dívida a 5% é, a meu ver, refinanciamento a uma taxa de juro mais baixa.

Não sei se esse cálculo é assim tão simples, até porque, como referiu, a nova subscrição substitui a anterior.

Estamos de acordo no essencial.

Quanto à sobresimplificação que fiz, o que é certo é que se, daqui para a frente, se todas as ações de refinanciamento ficarem abaixo dos 8%, então a taxa de juro da dívida bruta da Mota Engil baixa inevitavelmente.

Note que, durante este período de transição das taxas do BCE, é normal que venham a existir mais operações de refinanciamento de dívida da Mota que, no balanço individal, sejam menos vantajosas. Mas o que interessa é o balanço final, ou seja a taxa de juro da dívida bruta que será apresentada nos resultados auditados referentes ao exercício de 2024.

Tal como bem referiu, esta emissão de obrigações é uma ínfima percentagem da dívida da Mota e a maioria das operações de refinanciamento não são noticiadas nos media.

Não tenho dúvidas que será subscrita na totalidade e que a procura até será maior que a oferta, pela simples razão de ser bem mais seguro investir em obrigações do que em ações (em caso de falência os pequenos acionistas não levam nada)]

Com lucros recorde e um backlog considerável, não vejo como se pode referir uma possível falência da Mota-Engil. O mercado está sempre certo, a não ser que esteja claramente errado.

Se reler a minha frase, nunca falei em falência da Mota. Estava-me a referir genericamente ao facto de que, comprar obrigações é sempre mais seguro que comprar ações dado que, num processo de falência, os obrigacionistas, por terem um contrato de dívida com a empresa, são credores da mesma e têm prioridade de ressarcimento em relacão aos acionistas (isto era em resposta à sua "dúvida" sobre se o mercado dos investidores particulares iriam preferir, ações ou obrigações da empresa).

As obrigações são mais seguras do que as ações mas pertencem a uma classe de ativos de renda fixa, mais seguras mas menos rentáveis. Até 2029 os detentores das obrigações iriam receber 5% excluindo os impostos, a este preço os acionistas recebem esse valor quase exclusivamente através do dividendo, sem contar com o potencial upside, por exemplo, da redução do custo da dívida média. Como já se viu a empresa consegue remunerar bem os seus credores, metade do EBIDTA serviu para pagar a dívida. E os dividendos que têm sido pagos , tem sido exclusivamente com base nos resultados recorrentes, sem contar com a venda das concessões. Agora tudo depende do prazo a que cada um se sujeita, se alguém quiser trocar dívida por ações, mantendo estas pelo mesmo período será que não obtêm uma rentabilidade final maior do que 5% ao ano?. No final a empresa valeria em bolsa 3,15 € p/ ação sem contar com os dividendos recebidos.

Claro que isto é apenas uma hipótese e nunca se sabe quais as dinâmicas do mercado.

[Goya777]

Rolling_Trader, obrigado pela observação. No entanto, continua a ser verdade que, comparando o valor entre as subscrições, a emissão mais recente apresenta uma taxa de juro superior, o que, neste caso, é mais benéfico para os credores.

Como o custo médio da dívida bruta da Mota Engil está atualmente nos 8%, contrair nova dívida a 5% é, a meu ver, refinanciamento a uma taxa de juro mais baixa.

Não sei se esse cálculo é assim tão simples, até porque, como referiu, a nova subscrição substitui a anterior.

Estamos de acordo no essencial.

Quanto à sobresimplificação que fiz, o que é certo é que se, daqui para a frente, se todas as ações de refinanciamento ficarem abaixo dos 8%, então a taxa de juro da dívida bruta da Mota Engil baixa inevitavelmente.

Note que, durante este período de transição das taxas do BCE, é normal que venham a existir mais operações de refinanciamento de dívida da Mota que, no balanço individal, sejam menos vantajosas. Mas o que interessa é o balanço final, ou seja a taxa de juro da dívida bruta que será apresentada nos resultados auditados referentes ao exercício de 2024.

Tal como bem referiu, esta emissão de obrigações é uma ínfima percentagem da dívida da Mota e a maioria das operações de refinanciamento não são noticiadas nos media.

Não tenho dúvidas que será subscrita na totalidade e que a procura até será maior que a oferta, pela simples razão de ser bem mais seguro investir em obrigações do que em ações (em caso de falência os pequenos acionistas não levam nada)]

Com lucros recorde e um backlog considerável, não vejo como se pode referir uma possível falência da Mota-Engil. O mercado está sempre certo, a não ser que esteja claramente errado.

Se reler a minha frase, nunca falei em falência da Mota. Estava-me a referir genericamente ao facto de que, comprar obrigações é sempre mais seguro que comprar ações dado que, num processo de falência, os obrigacionistas, por terem um contrato de dívida com a empresa, são credores da mesma e têm prioridade de ressarcimento em relacão aos acionistas (isto era em resposta à sua "dúvida" sobre se o mercado dos investidores particulares iriam preferir, ações ou obrigações da empresa).

ME terá muita divida em USD, MXN e aí as taxas sao mais altas que em EUR. Os project finance nestas divisas devem pagar bem...

[tami]

A visita de Biden a Angola certamente trará mais relevo e atenção a este tema:

https://jornaleconomico.sapo.pt/noticia ... do-lobito/

[Rolling_Trader]

Rolling_Trader, obrigado pela observação. No entanto, continua a ser verdade que, comparando o valor entre as subscrições, a emissão mais recente apresenta uma taxa de juro superior, o que, neste caso, é mais benéfico para os credores.

Como o custo médio da dívida bruta da Mota Engil está atualmente nos 8%, contrair nova dívida a 5% é, a meu ver, refinanciamento a uma taxa de juro mais baixa.

Não sei se esse cálculo é assim tão simples, até porque, como referiu, a nova subscrição substitui a anterior.

Estamos de acordo no essencial.

Quanto à sobresimplificação que fiz, o que é certo é que se, daqui para a frente, se todas as ações de refinanciamento ficarem abaixo dos 8%, então a taxa de juro da dívida bruta da Mota Engil baixa inevitavelmente.

Note que, durante este período de transição das taxas do BCE, é normal que venham a existir mais operações de refinanciamento de dívida da Mota que, no balanço individal, sejam menos vantajosas. Mas o que interessa é o balanço final, ou seja a taxa de juro da dívida bruta que será apresentada nos resultados auditados referentes ao exercício de 2024.

Tal como bem referiu, esta emissão de obrigações é uma ínfima percentagem da dívida da Mota e a maioria das operações de refinanciamento não são noticiadas nos media.

Não tenho dúvidas que será subscrita na totalidade e que a procura até será maior que a oferta, pela simples razão de ser bem mais seguro investir em obrigações do que em ações (em caso de falência os pequenos acionistas não levam nada)]

Com lucros recorde e um backlog considerável, não vejo como se pode referir uma possível falência da Mota-Engil. O mercado está sempre certo, a não ser que esteja claramente errado.

Se reler a minha frase, nunca falei em falência da Mota. Estava-me a referir genericamente ao facto de que, comprar obrigações é sempre mais seguro que comprar ações dado que, num processo de falência, os obrigacionistas, por terem um contrato de dívida com a empresa, são credores da mesma e têm prioridade de ressarcimento em relacão aos acionistas (isto era em resposta à sua "dúvida" sobre se o mercado dos investidores particulares iriam preferir, ações ou obrigações da empresa).

[hugob0ss]

(...)
Mota Engil lança emissão de 50 milhões em obrigações
(...)
Esta operação de emissão e troca resulta em uma alteração nas condições das obrigações, que passam de 4,375% para 5%. Assim, a teoria de que a Mota-Engil se iria financiar a uma taxa mais baixa com a descida das taxas de juro não se concretiza.
(...)

Olá hugob0ss,

Como referiu (e bem) as "Obrigações Mota-Engil 2029" têm dois âmbitos - Oferta de Subscrição e Oferta de Troca.

É certo que a oferta de troca abrange as "Obrigações Mota-Engil 2019/2024" cuja taxa de juro era inferior (os tais 4.375%), mas note que essa emissão foi realizada em 2019 ano em que a taxa de facilidade permanente de depósito do BCE ainda estava negativa.
Portanto atendendo a que essa taxa do BCE se situa hoje nos 3.5%, o aumento de 0,625% no prémio de novas obrigações emitidas em 2024 até nem é nada de considerável (diferença entre 5% e 4.375%).

Mas note que, seja na oferta de subscrição seja na de troca, o cenário é o mesmo. Trata-se de dívida nova (já que as obrigações 2019-2024 atingiram a maturidade e têm de ser reembolsadas).
.

Rolling_Trader, obrigado pela observação. No entanto, continua a ser verdade que, comparando o valor entre as subscrições, a emissão mais recente apresenta uma taxa de juro superior, o que, neste caso, é mais benéfico para os credores.

Como o custo médio da dívida bruta da Mota Engil está atualmente nos 8%, contrair nova dívida a 5% é, a meu ver, refinanciamento a uma taxa de juro mais baixa.

Não sei se esse cálculo é assim tão simples, até porque, como referiu, a nova subscrição substitui a anterior. Mesmo assim, 50 milhões são uma quantia relativamente pequena face à dívida total da Mota-Engil.

Os 13 mil milhões de euros de backlog da empresa, certamente, serão financiados de outra forma, com critérios mais rigorosos aplicados pela banca, baseados nos seus modelos de análise de risco.

Não tenho dúvidas que será subscrita na totalidade e que a procura até será maior que a oferta, pela simples razão de ser bem mais seguro investir em obrigações do que em ações (em caso de falência os pequenos acionistas não levam nada)]

Com lucros recorde e um backlog considerável, não vejo como se pode referir uma possível falência da Mota-Engil. O mercado está sempre certo, a não ser que esteja claramente errado.

[Rolling_Trader]

(...)
Mota Engil lança emissão de 50 milhões em obrigações
(...)
Esta operação de emissão e troca resulta em uma alteração nas condições das obrigações, que passam de 4,375% para 5%. Assim, a teoria de que a Mota-Engil se iria financiar a uma taxa mais baixa com a descida das taxas de juro não se concretiza.
(...)

Olá hugob0ss,

Como referiu (e bem) as "Obrigações Mota-Engil 2029" têm dois âmbitos - Oferta de Subscrição e Oferta de Troca.

É certo que a oferta de troca abrange as "Obrigações Mota-Engil 2019/2024" cuja taxa de juro era inferior (os tais 4.375%), mas note que essa emissão foi realizada em 2019 ano em que a taxa de facilidade permanente de depósito do BCE ainda estava negativa.
Portanto atendendo a que essa taxa do BCE se situa hoje nos 3.5%, o aumento de 0,625% no prémio de novas obrigações emitidas em 2024 até nem é nada de considerável (diferença entre 5% e 4.375%).

Mas note que, seja na oferta de subscrição seja na de troca, o cenário é o mesmo. Trata-se de dívida nova (já que as obrigações 2019-2024 atingiram a maturidade e têm de ser reembolsadas).

Como o custo médio da dívida bruta da Mota Engil está atualmente nos 8%, contrair nova dívida a 5% é, a meu ver, refinanciamento a uma taxa de juro mais baixa.

Não tenho dúvidas que será subscrita na totalidade e que a procura até será maior que a oferta, pela simples razão de ser bem mais seguro investir em obrigações do que em ações (em caso de falência os pequenos acionistas não levam nada).

[Opcard33]

Notícia de hoje , se for assim é grave fabricar relatórios com informação negativa .

“ GRIFOLS

O regulador do mercado de ações da Espanha, CNMV, disse na quarta-feira que estava sancionando o fundo de venda a descoberto Gotham City Research por supostamente manipular o mercado de ações da Grifols e o grupo farmacêutico por relatórios financeiros defeituosos. [nL8N3L71N9]”

[hugob0ss]

É curioso notar que, na mesma altura em que se anuncia uma nova emissão de obrigações pela Mota-Engil, houve uma subida nas ações, acompanhada de algum volume.

Mota Engil lança emissão de 50 milhões em obrigações

A operação será realizada através de uma oferta de subscrição e de uma oferta de troca, esta última tendo por base as obrigações de um empréstimo obrigacionista que vence este ano. As duas ofertas decorrem entre 30 de setembro e 11 de outubro e o valor a angariar poderá ser aumentado.


Na oferta de subscrição, as obrigações, a emitir pela empresa a 16 de outubro de 2024 e vencimento a 16 de outubro de 2029, terão uma taxa de juro fixa bruta de 5%, refere a empresa no prospeto enviado à CMVM. O valor mínimo de subscrição é de 2.500 euros.

Já na oferta de troca, que tem como objetivo o mesmo montante, a cada obrigação com maturidade em 2024 - com uma taxa de juro de 4,375% - corresponderá um novo título, sendo pagos a 16 de outubro "os juros corridos desde 30 de abril de 2024" até à data de emissão, "no montante de 5,04340278 euros por cada obrigação Mota-Engil 2024".

Esta operação de emissão e troca resulta em uma alteração nas condições das obrigações, que passam de 4,375% para 5%. Assim, a teoria de que a Mota-Engil se iria financiar a uma taxa mais baixa com a descida das taxas de juro não se concretiza. Em comparação, a empresa está a oferecer um rendimento superior pela dívida, especialmente considerando o contexto de investimento em retalho, onde os investidores comuns não têm muitas alternativas. Se o financiamento for através da banca, os valores deverão subir para patamares já mencionados no passado.

Adicionalmente, este rendimento é superior ao dividendos que a Mota-Engil tenciona pagar. É importante lembrar que no passado o dividendo foi pago sem recorrer a resultados extraordinários. Embora isso possa não recompensar tanto os acionistas, é um indicador de boa gestão e reduz um risco considerável.

A situação está a tornar-se interessante, e será importante acompanhar, nos próximos dias, tanto o volume de ações transacionadas, para verificar se existe uma inversão de tendência, quanto a adesão à emissão de obrigações. Será interessante ver se os investidores optarão por uma renda fixa bruta de 5% ou se privilegiarão o dividendo e o potencial de valorização da empresa.

[Aqui_Vale]

Provavelmente sou teimoso, mas é por uma boa causa.

Nada de novo

CumPrim/
ValeAquilino

[MarcoAntonio]

Actualização:

[Crissssx]

ou então é só para cair amanha...
ninguém sabe.

[Àlvaro]

Finalmente uma aceleradela. A decisão do Partido Comunista de cortar juros e injetar dinheiro nos bancos fez dispsrar a bolsa chinesa e a Mota deu sinal de que vai acelerar.

[MarcoAntonio]

Crisssx, pára com estes ataques ao participante. É uma violação clara das regras do forum. Não vou estar sempre a alertar. Se insisteres em te focar nos participantes, terei de suspender a conta dado que os alertas anteriores e a remoção dos posts não parece ser suficiente.

O forum é um espaço moderado e tem regras, várias das quais tens estado a violar:

- Não são permitidos ataques, insultos ou atitudes persecutórias entre participantes.

(...)

- Não é permitida a discussão sobre moderação no forum; a moderação está disponível para ouvir os participantes em privado.

Os participantes podem discordar entre si à vontade. O forum é um espaço de debate.

A tua participação é bem-vinda, mas tens de cumprir com as regras do forum.

Com o disparo da bolsa chinesa pelo corte de juros a coisa não tarda contagia a Mota . Se ela pega...

Álvaro , a quem pagaste a cota ?
É que só tu é que podes falar abertamente ...

[trend=friend]

Saindo das águas lamacentas, ou, como espero, aproveitando-se estas da própria subida (nem vou comentar do ponto de vista ético…), o meu target são 3,40/3,50 algures no início de Novembro. Talvez menos que os de alguns, mas ainda uns bons 40% desde mínimos.

[Crissssx]

Com o disparo da bolsa chinesa pelo corte de juros a coisa não tarda contagia a Mota . Se ela pega...

Álvaro , a quem pagaste a cota ?
É que só tu é que podes falar abertamente ...

[bráscubas]

Comprar no fecho ?

[Àlvaro]

Com o disparo da bolsa chinesa pelo corte de juros a coisa não tarda contagia a Mota . Se ela pega...

[Rolling_Trader]

Essa notícia vem acrescentar zero!

Pois, a mim, enquanto acionista, vem acrescentar confiança, consolidando a visão que tenho da empresa, a qual me faz crer que o investimento feito corresponderá aos meus objetivos, coerente com o desempenho da ME e plano estratégico da empresa. Esta notícia vem, uma vez mais, colocar a ME como uma empresa de confiança e sublinhar que o valor atual do título está completamente subvalorizado, constituindo de momento uma excelente oportunidade de investimento com rentabilidade num futuro próximo...

Amanhã vais perceber o que quero dizer...

Pageup, espero que "amanhã" você entenda a importância de constar no ranking "250 Top Global Contractors da Engineering News-Record (ENR)". Enquanto isso não acontece, eu dou-lhe uma ajudinha reforçando o que a Woman_Trader escreveu:

Ao constar nesta lista, a empresa ganha visibilidade internacional e atrai a atenção de potenciais clientes, parceiros e investidores em todo o mundo.

Estar entre os 250 maiores players confere um alto grau de credibilidade à empresa.

A presença no ranking ENR promove a atração de talentos que desejam fazer curriculum ao trabalhar em empresas líderes de mercado

Este reconhecimento abre o acesso a projetos estratégicos, dado que estas empresas são frequentemente convidadas a participar em projetos de grande porte e complexidade

A inclusão neste ranking promove o fortalecimento da marca pois é sinónimo de qualidade, inovação e excelência na construção.

Tudo isto pode impulsionar o crescimento e a diversificação do negócio da Mota Engil, a geração de mais negócio e uma subida continuada neste mesmo ranking, gerando um círculo vicioso positivo, semelhante ao da publicidade.

A ser cumprido o plano estratégico para 2026 e sendo posto em prática um plano posterior mais ambicioso (conforme já foi referido pelo CEO), ainda veremos a Mota-Engil no Top 10 da Europa e no Top 10 das que tem mais volume de negócios internacionalmente.

https://www.enr.com/ext/resources/Issues/National_Issues/2024/16-Sept/ENR09162024_T250_combined_compressed.pdf

Top10Market.jpg (39.79 KiB) Visualizado 6463 vezes

Top10Regional.jpg (73.54 KiB) Visualizado 6463 vezes

Top250International.jpg (240.18 KiB) Visualizado 6463 vezes

[smog63]

]

...

Amanhã vais perceber o que quero dizer...[/quote]

Interessante seria antes e não depois

[Pageup]

Essa notícia vem acrescentar zero!

Pois, a mim, enquanto acionista, vem acrescentar confiança, consolidando a visão que tenho da empresa, a qual me faz crer que o investimento feito corresponderá aos meus objetivos, coerente com o desempenho da ME e plano estratégico da empresa. Esta notícia vem, uma vez mais, colocar a ME como uma empresa de confiança e sublinhar que o valor atual do título está completamente subvalorizado, constituindo de momento uma excelente oportunidade de investimento com rentabilidade num futuro próximo...

Amanhã vais perceber o que quero dizer...

[Rolling_Trader]

Mota-Engil lança emissão de 50 milhões em obrigações

https://www.jornaldenegocios.pt/mercado ... obrigacoes

Antes que venha alguém diabolizar esta emissão de obrigações há que referir três pontos importantes:

1. A oferta de subscrição destina-se a obter fundos para dar continuidade à expansão internacional da Mota Engil e melhor alinhar a maturidade da dívida com a geração de cash-flow;

2. A oferta de troca de obrigações visa substituir parte da dívida, com vencimento em 2024, por dívida com reembolso de capital em 2029;

3. Estas obrigações representam um compromisso para melhorar um Key Performance Indicator (KPI) de sustentabilidade, nomeadamente o aumento da proporção de talento local em posições de gestão para 76,8% até a 31 de dezembro de 2028 (a 31 de dezembro de 2023 essa posição era de 71,4%). O compromisso deriva do facto deste target (Sustainable Performance Target ou SPT) dar direito a uma "penalização" à empresa por não cumprimento desse SPT, na forma de uma remuneração adicional de €0,625 por cada obrigação subscrita.

Portanto esta emissão de obrigações está alinhada com o plano estratégico 2022-2026 nas seguintes duas vertentes:

1. Alcançar uma posição reconhecida em Sustentabilidade em rankings, ratings e índices

2. Otimização e diversificação da dívida

A oferta termina dia 11 de outubro de 2024 e aí veremos o interesse do mercado por esta emissão.

Não esquecer que, em 2023, a Mota-Engil realizou duas emissões de Sustainability-linked Bonds uma em abril, por oferta particular e direta, no montante de 10 milhões de euros, totalmente subscrita por um investidor institucional e outra, em dezembro, no montante de 50 milhões de euros, subscrita por investidores profissionais.

Dado o alinhamento desta emissão com o plano estratégico, não deveriam ocorrer flutuações significativas na cotação da Mota face a esta notícia.