Como se combate o populismo? "Com eleições", responde Fukuyama

[MarcoAntonio]

Pentágono considera comprar posição em empresas militares e replicar "modelo Intel" - Américas - Jornal de Negócios

A entrada do governo norte-americano no capital da Intel abriu caminho a um debate mais amplo sobre os limites da intervenção estatal na economia.

[MarcoAntonio]

US long-term debt sells off after Trump’s attempted firing of Fed governor

Gap between long-term and short-term borrowing costs is close to its widest for three years


Long-dated US government debt sold off on Tuesday, pushing the gap between long and short-term yields close to its widest in three years, as investors warned that Donald Trump’s attempted firing of a Federal Reserve governor could undermine faith in the world’s most important central bank.

The US president’s announcement on Monday night that he was firing Fed governor Lisa Cook “effective immediately” has fuelled concerns that escalating attacks on the institution will do lasting damage to its inflation-fighting credibility. Cook’s removal would allow Trump to select a replacement more open to interest rate cuts.

The US dollar weakened on Tuesday, and two-year Treasury yields fell 0.02 percentage points to 3.71 per cent, as investors anticipated downward pressure on the Fed’s policy rate.

But 30-year yields rose 0.05 percentage points to 4.93 per cent, with the gap between the two reaching more than 1.2 percentage points — close to a three-year intraday high set in the market turmoil that followed Trump’s “liberation day” tariffs in April.

This has continued a recent pattern — dubbed by one strategist as a “fiscal capture trade” — in which investors anticipate that Trump’s intensifying pressure on the Fed will result in lower short-term interest rates while driving up long-term inflation.

“If successful, this [will be] an important dent in central bank independence,” said Marieke Blom, chief economist at Dutch bank ING. “People pay a high price via higher inflation and higher interest rates when central bank independence is lost.”

(...)

FT

[richardj]

Também se fala onde vai parar as descidas das taxas de juro do bce

[MarcoAntonio]

Após adquirir 10% da Intel, EUA admitem comprar participações noutras empresas - Tecnologias - Jornal de Negócios

Administração dos EUA admite vir a tomar posições noutras empresas, depois de ter entrado no capital da fabricante de semicondutores.

[djovarius]

Boas,

Eis a semana que fecha o Agosto dos mercados. Um arranque tranquilo a corrigir excessos de sexta-feira. Hoje já há mais dificuldade em subidas de ativos de risco e mesmo as OT que tinham tido bons ganhos, sofrem pequena correção.

Da mesma forma, o USD, que tinha perdido, acaba agora a recuperar terreno, até vemos o EUR/USD a regressar aos 1.16xx e o USD/JPY volta a se aproximar dos 148.00 - pares sem qualquer viés de curto prazo.
A maioria das "commodities" não sobem, o ouro e a prata corrigem, mas o petróleo volta a ganhar terreno e... com força!! O que será que anda a "adivinhar" este ativo? Continuação das guerras? Recuperação da atividade económica global? Veremos...

Onde temos ainda correção é nas criptos: o BTC cada vez mais longe dos máximos recentes e o "herói" ETH agora perde 4% - aqui não faltam emoções!!

Abraço
dj

[djovarius]

Boas, bom fds novamente!!

A questão das tarifas vai-se resolvendo aos poucos, isso começa a não ser mais o "assunto" - outros problemas são de difícil resolução, isso sim.

Um desses é a dúvida existencial sobre o rumo da inflação nos dias de hoje. Já deveria estar mais baixa, mas em vez disso estabiliza em patamares ainda acima do desejável - se é que isso existe. Quantificar o desejável não é fácil. Há quem aceite valores superiores a 3% desde que exista uma realidade chamada "pleno emprego" - mesmo isso é algo que não podemos quantificar muito bem.

Há algo, porém, que nunca muda: juros mais baixos são um bom cenário para as empresas, daí que o mercado sempre deseja juros mais baixos. Qualquer sinal de que estamos nessa direção será sempre recebido com euforia pelos ditos mercados, tal como vimos ontem.

Na realidade, Powell e a maioria da Reserva Federal ainda não sabem bem o que vão fazer, os dados lançam a dúvida, mas é mesmo possível um ligeiro corte nos juros, algo que alguns já não antecipavam nesta fase. Talvez estejamos a antecipar a ida de 4,5% para 4% em duas reuniões.
Veremos, pois afinal os dados estão sempre a evoluir...

A semana fica marcada por estes eventos, pelo que os mercados de risco acabaram a recuperar perdas. O DJIA foi fazendo os tourinhos de ouro
terminando a semana com ganhos de 1,5% - o SPX não chegou a máximos mas quase... ganhou pouco mais de 0,3% após andar quase 2%
Nasdaq está meio atrasado, perde ainda 0,5% na semana apesar de ganhos fortes ontem.
O DAX anda volátil mas ficou na mesma, Nikkei 225 anda em máximos, mas perde na semana, as notícias de ontem já foram tarde para os mercado a Oriente.
Claro que o cheiro a descidas de juros aguçou também o apetite dos investidores em renda fixa, as OT subiram na semana (ontem com força), pelo que as "yields" aliviaram em todo o lado.
Do lado das "commodities", também entusiasmo embora não seja generalizado. Ouro a ganhar 1%, também por conta de ontem, tal como a prata, mas neste caso a alta é de 2,5% - estamos novamente perto dos tais 40 dólares / onça. Ficar de olho é uma boa ideia.

O petróleo recuperou de semanas de depressão e sobe mais de 2% - contrariando a tendência!! Desta vez também as agrícolas estão em alta, lideradas pelo velho vilão, o Café que está de volta com alta de 12% - em 30 dias são já 27% - emfim, algo que não augura nada de bom...

Do lado do Forex, o EUR/USD estava a perder terreno ao longo da semana, parecia cair para a zona de 1.15 / 1.16 - mas o arranque de Jackson Hole leva a semana a fechar com 1% de alta na casa de 1.17xx
USD/JPY estava em alta (é o contrário) mas levou o esticão para baixo - assim, na soma da semana praticamente não mexe....

E agora a nossas "amiguinhas" criptomoedas... aqui não falta emoção nem volatilidade, é o casino global ao mais alto nível.
O BTC andava a perder terreno, também teve ontem o seu disparo em alta, mas mesmo assim ainda perde mais de 2% em sete dias. Anda ali nos 115K bem longe dos máximos recentes. O ETH é a grande máquina: após grandes ganhos e a aproximação aos máximos históricos, teve uma enorme correção, tal como se viu ao longo da semana, mas depois veio o disparo e chegou mesmo a roçar o touro de ouro. Hoje alívia um pouco mas ainda ganha mais de 7% em sete dias ou 33% em 30 dias. Portanto, o BTC anda mais institucional, os outros ainda seguem a cartilha das criptos, ou seja, a montanha russa.

Enfim, a semana que vem deverá trazer mais clareza a vários assuntos, mas devemos levar com calma...

Abraço
dj

[MarcoAntonio]

Canada to drop retaliatory tariffs on billions of dollars’ worth of US products

Prime Minister Mark Carney announces removal of 25% tariff from many US goods

FT

Canada to Remove 25% Tariff on Some U.S. Goods

The move is seen as a sign of goodwill from Ottawa as it tries to reset its trading relationship with the U.S.

WSJ

[MarcoAntonio]

Está lançada a festa, vamos ver onde para o euro dólar. Tudo a meter carne na grelha

O Dow está em novos máximos históricos...

O S&P, praticamente (recuperou na sessão de hoje mais ou menos o que perdeu nas últimas 5).

[djovarius]

Boas,

Bastou Jackson Hole para mais um tourinho de ouro no DJIA ... e o SPX anda lá perto também.
Bastou o mesmo evento para fazer o USD cair. Os juros deverão descer um pouco como eu já dizia, pois estão exagerados.
Creio que de 4,5% acabarão por vir até aos 4% até ao fim do ano.
Isto também animou o ouro, prata e criptos, levando também a boas compras de OT.

Mas tudo pode não passar de mais uma reação a quente, de modo a que resumos da semana, só mesmo à noite ou amanhã.

Para já, desejo de bom fds a todos
dj

[richardj]

Está lançada a festa, vamos ver onde para o euro dólar. Tudo a meter carne na grelha

[MarcoAntonio]

DHL limita temporariamente envio de encomendas para os EUA devido a tarifas - Empresas - Jornal de Negócios

Os serviços postais austríacos Österreichische Post, os belgas bpost, os noruegueses Bring e os sueco-dinamarqueses Postnord também informaram que irão limitar os seus envios de encomendas devido às tarifas.

[MarcoAntonio]

Powell says ‘shifting’ economic risks heighten case for Fed rate cut

Central bank chair warns of ‘challenging situation’ with tariffs pushing up inflation and jobs market cooling

FT


Há mais riscos na inflação e menos no emprego. Powell admite "ajuste" nos juros - Taxas de juro - Jornal de Negócios

A expectativa do mercado é que o banco central dos Estados Unidos corte as suas taxas de referência em setembro. O presidente Jerome Powell admitiu a possibilidade de um 'ajuste', em Jackson Hole.

[Opcard]

Nos mercados chegar antes muita vezes é ganhador .

Falamos de ouro petróleo ou metais raros..o bem mais mais precioso do século XXI é a água.

Desde 1962, os recursos globais de água doce diminuíram 60%.
A água é uma questão econômica global, um desafio .

ETF .

First Trust Water ETF (FIW) , S&P Global Water Index ETF (CGW) ou Ecofin Global Water ESG Fund (EBLU)

Depois ha dezenas de empresas a maior da Europa Veolia Environnement , ou mais tecnológica a Xylem Inc. transporte, tratamento, testes da água ou Badger Meter
medidores inteligentes , detecção fugas …

Só 1% da água do planeta é está disponível para o homem , a re#tsnte é salgada , congelada ou poluída …
OCDE, diz que a procura deverá aumentar 55% até 2050.

Acrescento um aspecto as empresas do setor sao pouco sensíveis aos ciclos econômicos.

[Opcard]

« Corporate debt holdings include Citi, Wells and Meta
More than 600 purchases since returning to office in January
Trump had no role in investment decisions, official says
WASHINGTON, Aug 20 (Reuters) - U.S. President Donald Trump has bought more than $100 million in company, state and municipal bonds since taking office in January, according to new disclosures which shed further light on the vast holdings of America’s billionaire president.
The forms, posted online on Tuesday, show the Republican former real estate mogul made more than 600 financial purchases since January 21, the day after he was inaugurated for his second term in the White House.
The Reuters Tariff Watch newsletter is your daily guide to the latest global trade and tariff news. Sign up here.

[MarcoAntonio]

US retail giant Walmart warns Trump’s tariffs are pushing up costs

CEO Doug McMillon says group is watching its ‘costs increase each week’

FT

Walmart Wins Over More Shoppers as Tariffs Push Prices Higher

Retail giant misses its earnings target but reports that U.S. comparable sales rose 4.6% in the latest quarter

Walmart (WMT) is showing why it is such a formidable force in retail, posting rapid sales growth and raising its outlook at a time when shoppers are being squeezed by higher prices.

Some shoppers are pulling back on spending because of tariff-driven price increases, but Walmart is absorbing enough of the cost to keep its price hikes lower than the national average, the company said.

WSJ

[MarcoAntonio]

Europa e EUA fecham acordo comercial. Cortiça fica isenta dos 15% de tarifas - Europa - Jornal de Negócios

Envio de carros, medicamentos, semicondutores e madeira para os EUA incluído nas tarifas de 15%.

UE falha isenção do vinho que será taxado em 15% para entrar nos EUA - Europa - Jornal de Negócios

A isenção de tarifas para as exportações de produtos vinícolas era importantes para alguns países europeus, caso de Portugal.

[MarcoAntonio]

Membros da Fed veem inflação como maior risco das tarifas - Taxas de juro - Jornal de Negócios

As minutas do último encontro de política monetária nos EUA mostram que o grupo de governadores discutiu o impacto da guerra comercial nas expectativas de inflação a longo prazo.

[djovarius]

Boas,

Para já Marco ainda sou melhor que a AI, mas um dia não serei

Sim, OT no longo prazo pode queimar, mas só quando os juros estão a aumentar. Por isso é que é um mercado para tubarões que podem investir a 30 anos e esperar, amealhando os juros todos os anos.

No curto prazo, investir a 6 e 12 meses é mais "tranquilo". Era o que eu fazia no Brasil

Abraço
dj

[richardj]

Certo, mas tenho lido que muita malta da renda fixa , com tempos de 20 e 30 anos tem ficado queimada, daí ter perguntado se quando dizes que a malta foi para OT se era se curto ou longo prazo.

[MarcoAntonio]

Não foi preciso recorrer à AI para dar esta resposta

Um dia destes vai ser preciso. Estamos a ficar obsoletos. Ainda por cima, o hardware da AI está sempre a aumentar. Já o nosso, só a manutenção do hardware é uma dor de cabeça...

[djovarius]

Viva,

OT = Obrigações do Tesouro (os prazos são sempre de 2 a 30 anos, às vezes 50 anos), ou seja dívida soberana, renda fixa, aversão ao risco.
Tanto faz se são dos EUA, Europa ou outras latitudes... não importa se a denominação é em USD ou EUR ou outra.

De curto prazo, temos os BT - bilhetes do Tesouro, neste caso, prazos abaixo dos 2 anos ou nalguns casos de 12 meses ou abaixo disso.

Estas últimas são muito dependentes das taxas de referência dos Bancos Centrais ao passo que as OT são normalmente dependentes do chamado mercado aberto.

Não foi preciso recorrer à AI para dar esta resposta

Abraço
dj

[richardj]

DJ, quando dizes OT, estamos a falar sobretudo de renda fixa de curto prazo certo? Em dólares ou euros?

[MarcoAntonio]

EUA estende tarifa de 50% sobre aço e alumínio a mais de 400 produtos - Economia - Jornal de Negócios

A nova medida amplia significativamente o impacto destas tarifas, que entraram em vigor em junho passado, e afeta um total de 407 itens cujo conteúdo de aço e alumínio importados agora enfrenta esta barreira.

Há uns dias atrás, deixei aqui uma peça do WSJ que discutia teses sobre o porquê as tarifas ainda não se terem reflectido tanto quanto o antecipado na inflação. Não está fora de questão que a inflação ainda venha a acelerar (mais) por causa das tarifas dado que há muitas excepções, loopholes e tarifas temporárias ou suspensas.

[djovarius]

Boas,

O mercado tinha ido longe demais. Falámos muito disso. Quando se fala de várias bolhas, é bom que isto ocorra, como o Marco já disse, o Nasdaq passa de 3% de queda entre ontem e hoje (até ver), mas o DJIA perde muito pouco no mesmo período. Pode ser que o pessoal esteja a pensar melhor, ou seja, IA a ir longe demais (quase bolha) e a velha Economia a ser desprezada sem razão para tal.
Curiosamente, ontem, os mercados europeus estiveram razoáveis, o Nikkei tinha feito um touro de ouro e só hoje se verifica algum "contágio".
Sim, "cash is king" mas as OT são raínhas. O JPY é o valete e até pode vir a ser Rei. EUR/USD não, esse continua de férias na mesma praia.
As "commodities" até recuperam, tal como se vê no ouro, prata e petróleo, mas isso é normal perante as fortes quedas recentes.

As criptos é que estão a levar pancada. O BTC já perde mais de 10% face aos máximos históricos do outro dia. O ETH já perde quase 15% após ter ganho mais de 50% num mês. Volatilidade é aqui mesmo e não vejo como estes ativos possam deixar de ser... acho que nem tão cedo!!

Abraço
dj

[richardj]

Muito nervosismo, mas a meu ver estas correções são saudáveis. Isto parece-me ser o mercado a corrigir a possibilidade de não ter corte em setembro. O euro dólar continua muito sossegado, só na sexta é que mexe.

Cash is king?

Muitos hot dog a corrigir