Ao minuto: Paquistão pede a EUA que prolonguem prazo dado ao Irão por duas semanas. Trump fala em "discussões acaloradas"

[Sol Dado]

Caro DM,

Muito obrigado pela resposta cabal! O warrant continua a portar-se muito bem. Hoje não percebi bem uma subida estonteante até 0,32... quando a cotação praticamente não se mexia a 1.96; mas depois lá acalmou e pareceu evoluir com muita lógica durante a valorização da sonae. Com os mercados muito bullish, é natural que ainda haja possibilidade de ir aos 0,35 ou mais acima caso a Sonae não se fique pelos 2,05.

Cumprimentos.
Sol Dado

Ps. Com o conhecimento que revela seria interessante deixar uns contributos de vez em quando sobre alguns warrants (desenhando evidentemente alguns cenários plausíveis para os respectivos subjacentes).

[DerivativesMan]

Esse warrant tem um strike de 1.70. O seu valor intrínseco com a Sonae a 2.05 seria 0.35 mais algum valor temporal que neste caso seria baixo porque o warrant encontraria-se bastante "in the money".

O dividendo é descontado do valor do warrant. Portanto não teria impacto no warrant. Mas atenção: em warrants estilo americano "in the money" os dividendos só são descontados até ao valor intrínseco do warrant. Caso o warrant ficasse abaixo do seu valor intrinseco pelo facto de descontar dividendos, os dividendos não seriam totalmente descontados e nesse caso o warrant perde algum valor após o dia ex-dividend.

Exemplo:

Sonae a 1.95
Warrant a 0.26
Dividendo: 0.03

Valor intrinseco do warrant: 0,25

Após o dividendo a Sonae cotaria a 1.92 (se não se alterasse), o valor intrinseco do warrant seria 0,22 e o valor temporal até à maturidade deveria ser alguma coisa entre 0.02 e 0.05: portanto neste momento o fair value do warrant deveria ser algo entre 0.25 e 0.27.

DM

[Sol Dado]

Os warrants call 7086Z/WAR/XLIS sobre a Sonae sgps, valorizaram 100% em pouco mais de uma semana: de 0,13 para 0,26.

Prevendo-se alguma euforia, e pela análise técnica, é muito possível que a acção se encontre a cotar acima de 2,05 brevemente.

Questão 1: qual o fair value do warrant, caso a cotação da acção atinja 2.20 no início de Maio?

Questão 2: qual o efeito da distribuição do dividendo no preço do warrant?