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[Zorro]

Sonaecom dá preferência Estado sobre acções PT durante 10 anos


01/01/2007


Por Sérgio Gonçalves

LISBOA, 1 Jan (Reuters) - A Sonaecom , caso vença o 'takeover' sobre a Portugal Telecom (PT) , compromete-se a dar direito de preferência ao Estado na eventual venda de acções do incumbente, durante 10 anos, segundo o Registo Definitivo da Oferta Pública de Aquisição (OPA).

Segundo o documento, a que a Reuters teve acesso, este é um dos compromissos que a Sonaecom se dispõe "a assumir unilateralmente", visando "acomodar as principais preocupações do Estado português relativas a um activo estratégico com a importância do Grupo PT".

Fonte oficial da Sonaecom não comentou.

A Sonaecom -- controlada pela Sonae -- lançou um 'takeover' de 11.100 milhões de euros (ME) sobre a PT, na qual o Estado tem uma 'golden share' associada às 500 acções que controla directamente.

Uma das condições de sucesso desta OPA é que não haja oposição por parte do Estado que, através da estatal Caixa Geral de Depósitos, tem mais 5,25 pct do capital da PT.

A Sonaecom admite que o interesse público da PT se reflecte "no elemento nacional do controlo accionista, especialmente tendo em vista a importância e a delicadeza estratégicas do contrato de concessão celebrado entre o Estado e a PT".

"Durante o prazo de 10 anos contados do termo da OPA (...) a Sonaecom dará preferência ao Estado português, ou a entidade por este designada", refere a Sonaecom no Registo Definitivo.

Esta preferência será dada "sempre que, em consequência da alienação a terceiro, a soma das acções da PT detidas pelo Grupo Sonae e pelo Estado ou entidades com ele em relação de domínio deixe de representar mais de 50 pct do capital social da PT".

O direito de preferência está condicionado a que o Grupo Estado conserve a posição na PT que tenha no fim da OPA.

Ainda sob esta condição, a "Sonaecom propõe-se manter um mínimo de 50,01 pct do capital da PT, nos primeiros quatro anos subsequentes ao termo da Oferta, e um mínimo de 33,34 pct, entre o quinto e o décimo ano subsequentes ao termo da OPA".

A Sonaecom admite que os privilégios da 'golden share' "possam vir a ser eliminados, ainda que por razões alheias à sua vontade", numa alusão à análise que Bruxelas está a fazer sobre este instrumento com poder de veto em decisões estratégicas.

"Sendo assim, a Sonaecom tem a intenção de assegurar ao Estado a possibilidade de prosseguir o que se julga serem os interesses estratégicos cuja tutela esteve na origem da criação dessas acções da categoria A (golden share), durante 10 anos contados do termo da Oferta", afirma.

Explica que, para tal, a Sonaecom terá como instrumento essencial o exercício do seu direito de voto e que desenvolverá os melhores esforços para que a Administração da PT não venda a posição na detentora da rede fixa de cobre PT Comunicações, "no todo ou em parte, senão a entidade reconhecida como idónea".

Esta entidade também terá de ter capacidade financeira para assegurar o cumprimento dos compromissos do contrato de concessão e a colmatação do défice do fundo de pensões.

A Sonaecom quer que a PT prossiga a internacionalização com o objectivo de ter mais de oito milhões de clientes de GSM no estrangeiro, dentro dos três anos seguintes ao fim da OPA.

Compromete-se a cobrir todo o défice do Fundo de Pensões da PT até ao fim de 2017 se, no fim de 2011, a dívida consolidada líquida desta for superior a 3,5 vezes o EBITDA consolidado.


Z

[valves]

o problema neste caso é que muita gente deve ter muitas acções da PT compradas acima de 9,5 e agora claro toca de por todos os meios possiveis arranjar forma de pressão para se alterar o preço ... eu por mim desde que os titulos SONAE tenham um comportamento que não prejudique quem as tenha e que a futura PT fique amarrada a divida pode haver revisão de preço até ao ceu ...

[JAS]

A Portugal Telecom é detida em 9,96 pct pela Telefónica , 8,08 pct pelo Banco Espírito Santo , 7,67 pct pelo Brandes Investments Partners, 5,25 pct pelo Grupo Caixa Geral de Depósitos, 3,41 pct pela Telmex , 2,34 pct pela Paulson & Co, 2,09 pct pelo grupo Fidelity, 2,07 pct pela Fundação Joe Berardo, 2,02 pct pela UBS, 2,00 pct pela Ongoing Strategy Investments e 1,88 pct pelo Instituto Financeiro do Estado Português

Isso dá 17% nas mãos de portugueses e 30% na mão de estrangeiros no que se refere às participações qualificadas.
Nada indica que se tenha alterado significativamente a distribuição de capital pelo mundo pelo que é admissível continuarmos a supor que "se mantêm os 70% na mão de estrangeiros".

JAS

[vitor79]

Sim, eles certamente que fizeram tudo para participar na Assembleia geral da PT.

[Garfield]

isso dá cerca de 47%, e então onde andam os restantes 53%? todos no "float"?

a Sonae ou a SNC não é suposto já possuirem uma participação acima dos 2 ou 5%?

[luis lobs]

A Portugal Telecom é detida em 9,96 pct pela Telefónica , 8,08 pct pelo Banco Espírito Santo , 7,67 pct pelo Brandes Investments Partners, 5,25 pct pelo Grupo Caixa Geral de Depósitos, 3,41 pct pela Telmex , 2,34 pct pela Paulson & Co, 2,09 pct pelo grupo Fidelity, 2,07 pct pela Fundação Joe Berardo, 2,02 pct pela UBS, 2,00 pct pela Ongoing Strategy Investments e 1,88 pct pelo Instituto Financeiro do Estado Português
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[valves]

À partida não podemos afirmar que não vendem.
Sobretudo quando vemos qual é a composição accionista que indica que 70% da PTC está na mão de estrangeiros

... e ás vezes não só é a nacionalidade das mãos mas que tipo de mãos a seguram : segundo o jornal expresso serão hedge Funds se o forem poderá ser mais facil para a Sonae ... mas mais uma vez não estou contra os accionistas da PT poderem ganhar um pouco mais o que não quero é que seja á custa dos accionistas da Sonae SGPS como se viu este ano com um crescimento que não foi brilhante sem ter sido mau ...

[JAS]

Mas tal oferta não é aceite pela PTC e vai ser rejeitada na Assembleia Geral...

Quererás dizer "não é aceite pela Administração da PT" mas isso também interessa pouco.

Quanto ao ser rejeitada pela AG haverá confusão: A AG não se pronuncia sobre a OPA.
A AG vai ser convocada para deliberar se altera ou não os Estatudos nomeadamente no que respeita à limitação dos votos a 10%.
Para a alteração dos estatutos é necessária uma maioria qualificada mas só contam os accionistas presentes.
Aí pode estar o grande problema do Belmiro...


De qualquer forma o sucesso ou insucesso da OPA será sempre medido apenas pelo facto dos accionistas venderem ou não venderem pelo preço da oferta.

À partida não podemos afirmar que não vendem.
Sobretudo quando vemos qual é a composição accionista que indica que 70% da PTC está na mão de estrangeiros...

Um abraço,
JAS

P.S. - O gráfico mostra a participação accionista no final de 2005, actualmente não se saberá qual é.

[valves]

não é tão claro que vá ser rejeitada em todo o caso deve ser a Sonae em parceria com o Satander que financia o negocio que em conjunto deverão definir :

1 - A necessidade de alterar o preço

2 - Sendo necessário até onde é possivel ir para simultaneamente agradar ao Jornal Expresso e aos actuais accionistas da PT, sem prejudicar os actuais acionistas da Sonae e a futura PT que deverá continuar a ter margem de capital para expandir os seus investimentos já depois de adquirida pela PT enfim um exercício que pode ser complicado mas talvez não impossivel ...

Cumpts

Vasco

[eulid]

Eulid,

Por acaso até me parece que a noticia do registo da oferta é muito importante.

É importante, porque tem um preço. "fala-se" de mais de €30m ...

Ou seja, finalmente, a SNC "pôs o dinheiro onde tem a boca".

bons negocios,
Jones

Mas tal oferta não é aceite pela PTC e vai ser rejeitada na Assembleia Geral...

[MrJones]

Eulid,

Por acaso até me parece que a noticia do registo da oferta é muito importante.

É importante, porque tem um preço. "fala-se" de mais de €30m ...

Ou seja, finalmente, a SNC "pôs o dinheiro onde tem a boca".

bons negocios,
Jones

[eulid]

Oi,

Estava-me a referir à notícia do registo da OPA...


Bom fim de ano.

[Crash]

eulide
Vinha a propósito da anterior notícia, no Jornal de Negócios, afirmar que a Sonaecom era obrigada a adquirir um mínimo de 90% da PT Multimédia para ter o controlo da PTM!

A ADC veio rectificar esta´afirmação, como podes confirmar no meu "post" anterior!

Um abraço e bom ano

Crash

[eulid]

Viva,

O que trás esta notícia de novo relativamente ao desfecho da OPA ? Nada. Isto não garante em absolutamente a OPA nem pouco mais ou menos. Qual é o passo fundamental ? Não é a Assembleia Geral da PT que decidirá tudo ?

[Crash]

Rectificação da notícia que tanta polémica gerou ( pela própria ADC) !

Filipe Paiva Cardoso
filipecardoso@mediafin.pt


A Autoridade da Concorrência (AdC) emitiu um esclarecimento onde sublinha que "não obriga" a Sonaecom a adquirir um mínimo de 90% da PT Multimédia mas sim que "é pressuposto da operação notificada a aquisição do controlo exclusivo da e da PTM, controlo esse que poderá ser adquirido pela Sonaecom, nas condições que entender".

Ou seja, a Sonaecom tem que garantir o controlo da PTM seja através da desblindagem dos estatutos ou da aquisição de 90% do capital. Caso contrário, e agora segundo o documento da decisão final emitida pela AdC, "nem a decisão da AdC nem, por maioria de razão, os compromissos previstos na mesma" podem ser considerados aplicáveis.

"Os parágrafos 2398 e 2399 do texto da decisão sobre a concentração Sonaecom/PT, referidos pela Comunicação Social, constituem parte da resposta da AdC a questões suscitadas pela PT, durante o processo, e que visam demonstrar que a Autoridade verificou a possibilidade de realização do objecto da notificação efectuada pela Sonaecom. Ou seja, a AdC verificou que o controlo exclusivo notificado pela Sonaecom era de realização possível" refere o esclarecimento da AdC.

"É pressuposto da operação notificada a aquisição de controlo exclusivo da PT e da PTM, controlo esse que poderá ser adquirido pela Sonaecom, nas condições que entender, desde que lhe confiram esse mesmo controlo exclusivo" conclui a Concorrência.

A OPA lançada pela Sonaecom sobre o Grupo Portugal Telecom só será então considerada "válida" caso a empresa nortenha garanta o controlo exclusivo tanto da PT como da PT Multimédia, independentemente da forma que a Sonaecom o consiga.

O Jornal de Negócios noticiou hoje durante a manhã que a OPA sobre a PT estava em risco, já que a Sonaecom tem agora que garantir a aquisição de pelo menos 90% da PT Multimédia, ou então a desblindagem dos estatutos, conforme especificou o esclarecimento da AdC. Estes dois pontos não foram especificados pela empresa no anúncio preliminar de lançamento da OPA sobre a PTM.

In Jornal de Negócios

Nota: tenho posições em SNC
Crash

[vithenri]

Boas,

Não acham que o tio Belmiro,já não sabia que teria que adquirir os 90% da PTM, ele paga a uma serie de advogados e economistas para estudarem tudo muito bem,por isso acho que não foi nenhuma surpresa para ele.

[lazarus]

Entrega prospecto registo na CMVM
Sonaecom mantém preço da OPA nos 9,50 euros
A Sonaecom entregou esta tarde, na delegação do Porto da Comissão do Mercado de valores Mobiliários, o prospecto de registo da oferta pública de aquisição (OPA) lançada sobre a Portugal Telecom. O preço da oferta mantém-se.


A Sonaecom entregou esta tarde, na delegação do Porto da Comissão do Mercado de valores Mobiliários, o prospecto de registo da oferta pública de aquisição (OPA) lançada sobre a Portugal Telecom. O preço da oferta mantém-se.

O documento foi entregue, já depois do fecho da bolsa, pelo advogado do grupo Sonae, Osório de Castro.

Em declarações aos jornalistas, depois da entrega do documento, Osório de Castro confirmou que a Sonaecom mantém a contrapartida da OPA nos 9,50 euros.

Ainda assim, Paulo Azevedo pode ainda alterar o valor da OPA até ao final do prazo da OPA. Mas agora a revisão em alta terá que ser de 5%.

Este procedimento surge depois da Autoridade da Concorrência ter dado "luz verde" à operação de concentração entre a Sonaecom e a Portugal Telecom. O primeiro pedido de registo da OPA, tinha sido entregue a 27 de Fevereiro, também por Osório de Castro na delegação do Porto da CMVM.

A CMVM tinha dado um prazo de dias para a Sonaecom registar a OPA, se o assim entendesse, depois da decisão final da Autoridade da Concorrência, meta que a Sonaecom cumpriu.

[JAS]

Nao me admirava nada que a PT contra-ataca-se, ninguem se está a lembrar dessa.
Eu admirei-me a Snc nao disparar ontem e inclusive descer.

Luís, esse é um cenário com poucas hipóteses de sucesso...
A SON detém mais de 50% da SNC e não me parece que venda.

Ou melhor é quase certo que não vende a preços razoáveis.
Se a PTC oferecer uns 20 ou 30 euros pelas acções da SNC o Belmirinho até é capaz de vender...

Um abraço,
JAS
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A Autoridade da Concorrência (AdC) emitiu um esclarecimento onde sublinha que "não obriga" a Sonaecom a adquirir um mínimo de 90% da PT Multimédia mas sim que "é pressuposto da operação notificada a aquisição do controlo exclusivo da e da PTM, controlo esse que poderá ser adquirido pela Sonaecom, nas condições que entender".

A SNC apenas precisa que haja desblindagem dos Estatutos e essa é uma das condições da oferta.
Estes jornalistas arranjam cada confusão que até obrigam a AdC a explicar melhor...

JAS

[MrJones]

Informação adicional...

Fica um bocadinho melhor.

http://www.jornaldenegocios.pt/default. ... tId=288125

[MrJones]

Esta questão´da PTM é uma (má..) surpresa. Especialmente, porque não entendo bem o racional.

A SNC comprometeu-se a vender uma das duas redes. No caso de escolher a rede de cobre, julgo que bastava vender a participação na PTM. Se escolhesse o cabo, netão teria de encontrar forma de controlar a PTM..

Mas qual é o problema da AdC para impor esta condição?
beats me...

De qq das formas, eu diria que tudo o que esta no parecer da AdC é conhecido e foi aceite pela SNC...ou será que nesta ultima versão foi diferente?

Esta história parace-me que encarece substancialmente a operação ( a oferta sobre PTM tem de aumentar substancialmente) e isso não é nada bom...

Relativamente ao cenário de a PTC opar a SNC..parece-e remoto. Muito remoto.
por dois motivos:
1) Tenho serias dúvidas que a SNC venda á PTC...
2) A PTC teria de aceitar os mesmo remédios.. e do ponto de vista do monopolista isso faz muito pouco sentido.

Dia 2 vai se um dia importante na novela.

Bons negocios,
Jones

[lfvc1]

A autoridade da concorrência não é ingénua. Na minha opinião só poria como condição a obrigação de compra de 90% da PT multimédia em duas situações:


a) Sabe de fonte segura que Belmiro já negociou com quem tem acções da PTM (BES e amigos?) a venda de pelo menos 30% da dita e que portanto consegue sem problemas resolver a limitação de votos na PT multimédia.

b) Quer mesmo impedir a OPA e usou este subterfúgio (o que me parece estranho passado tanto tempo pois já o podia ter feito antes).

.

[JOSE DUARTE]

Eulid:

Porquê dia 2 ? Isto não vai andar até Março ?

É a data limite para o registo da OPA.

[valves]

Se o que está a condicionar o fecho e sucesso da OPA for só isto é capaz mesmo de ter sucesso eu se fosse o Engenheiro revia o preço da OPA e apresentava a factura do diferencial ao Jornal Expresso que anda tão empenhado na dita revisão

[eulid]

Dia 2 de Janeiro é dia D para o Desfecho da OPA à PT

Porquê dia 2 ? Isto não vai andar até Março ?

[BullPower]

SCPNUNO escreveu:

Lanche da OPA?
Grandes sovinas, uma OPA destas já nem dá direito a um jantarzinho?
Chiça, gente avarenta....isto anda aqui dedo do Marco ou do Tio Patinhas

Querias marisco não!!

Abraço e Bom Ano.