Perante “situação dramática”, Governo promete linhas de tesouraria às transportadoras

[Valete]

Sim, DerivativesMan, o subjacente é o dax e desde o fecho este TW passou de 2.23 para 2.35 na compra. A questão é que não se pode negociar (em Portugal?), e sendo assim de que forma estes preços efectuados, fora do horário do DAX, afectam os preços amanhã na abertura? Ou não influenciam.
Obrigado.

[DerivativesMan]

Valete,

Os emitentes têm as suas próprias indicações do preço de referência após o fecho do subjacente. Na Alemanha, por exemplo, os warrants e turbos negoceiam até às 22H. Interessante é saber que os turbos não fazem knock out após o fecho do subjacente (atenção que para tal o subjacente tem que ser o indice DAX e não o futuro).

DM

[Valete]

Sim, mas não me parece ser o caso o TW em questão é o 8256c do citigroup. Ainda pensei que fosse erro do banco, mas no site deles também continua a variar a oferta e procura.

[SLC]

Tens os L-DAX ( late DAX) e os futuros, mas se reparares este seguem a evolução dos States

[Valete]

Só mais uma duvida. Porque continua o TW a modificar as seus valores de compra e venda, se o DAX já fechou. Muito obrigado

[Valete]

Ok. Bem parece ser de funcionamento simples e o importante é então saber para onde marcha o subjacente. Muito obrigado pelos esclarecimentos.

[shell]

exactamente Valete. all right. o spread é o lucro do emitente, e os TWs funcionam exactamente assim.

Shell.

[Ovos Moles]

Exactamente, a diferença entre o bid e o ask, o chamado spread, é o ganho do emitente. O emitente ou Market-Maker, está encarrgue de cotar o preço justo do Warrants, acrecido de um spread entre a compra e a venda. A lei da oferta e procura (teoria dos cofres como alguns gostam de apontar) não resulta nestes isntrumentos pois a liquidez é toda fornecida por um MM.
Ovos

[Valete]

Então imaginemos que o dax está a 6400 e o TW a 3,30, se o dax passar a cotar 6401 o TW fica a 3,31. Será isto? Deste modo ao olhar para a profundidade do TW nada interessa pelo facto de o preço não ser formado pelas leis da oferta e procura como nas acções mas sim por actualização automática? Já agora ovos moles podes me dizer o porquê da diferença entre ask e bid se a cotação não é formada pela interacção entre oferta e procura?Será um lucro do banco emitente?
Desculpa lá as perguntas mas realmente gostava de entender isto. Depois vejo se invisto. Obrigado.

[Ovos Moles]

Turbo Warrant, Warrants, Certificados, Futuros, Opções, são alguns instrumentos derivados. Ganhaam o nome de derivado, pois o seu preço deriva do preço de um activo subjacente. No caso dos Turbo Warrants o seu preço varia linearmente com o do activo subjacente. Se a paridade é de 1/100 como os emitidos pelo Citibank ou Millennium bcp, por cada ponto que varia o Dax, o TW vai variar 0.01€, no caso do Commerz com paridade de 1/200, por 2pontos de variação do Dax, o TW varia 0.01€, basico. No entanto o Turbo Warrant tem a particularidade de no caso de tocar no Preço de Exercicio/ Strike, o Warrant vale 0 e expira automaticamente. Como tal, vai com calma, aloca 80% em vanilla e 20% em turbo caso a tua escolha de investimentos recaiam sobre warrants.
Ovos

[Valete]

Desculpem a pergunta mas de que forma a cotação de um subjacente influencia o preço do TW call?
Estou a olhar há uma hora para a cotação do tw 8186c,sobre o dax sem perceber puto . Apenas sei que se tocar ou baixar de 6.075 perde o seu valor. Se me pudessem ajudar agradecia muito, porque tou confuso.
Obrigado.

[Ovos Moles]

Donjuan, o facto do commerz já ter warrants da galp uma semana apos o IPO julgo ser de louvar. Muitas pessoas não têm consciencia do que é ser market-maker, na altura em que trabalhava como market-maker numa mesa de opções em ny há 15 anos atras eu via a dificuldade em obter cotações para comprar titulos pouco liquidos, alguns deles portugueses. No caso da Galp ainda é mais interessante pois é uma empresa da qual não se faz ideia qual a volatilidade com que vai cotar, qual o volume médio negociado, nem o spread com que cota, entre outros riscos. Quanto ao spread com que o emitente cota o warrant é o normal para estes instrumentos. Ao fim ao cabo, o mercado é livre e os emitentes têm todo o direito de gerir os seus riscos, passando pela definição do preçário implicito na opção, resumindo, so compra quem quere.
Parabens ao Commerz. Muitos não têm a consciencia que em Portugal estão cotados alguns produtos quase exclusivos em todo o mundo, como o caso do Certificado long e reverse sobre o Ouro, julgo só haver 3 no mundo, como tal, se Portugal é considerado como a cauda da Europa para muitas coisas, não o é para os instrumentos financeiros cotados.
ovos

[donjuan]

Em relacao aos warrants da GALP nao percebo como alguem se queixa de 2 centimos de spread num warrant com mais de 50% de delta!
O problema é que o orgulho nacional dos investidores nacionais que é a GALP nao passa do melhor exemplo da vergonha que é a bolsa portuguesa e como esta morta!
A GALP, com mais de 1 hora e 15 min de trading fez umas miseras 30000 accoes! Para uma empresa de 1 Bln de free float é inacreditavel como negociou menos de 200000 EUR! Qualquer accao na Europa de similar dimensao ja fez muito mais!
Para mim, acho que 2 centimos de spread num warrant com mais de 50% de delta, 1/1 de paridade, sobre uma empresa no unico pais que nao tem mercado de opcoes da EU15, recente IPO, sem historico... Pensando bem, ate acho demasiadamente bom...

[lutav]

Podem encontrar um simulador em execell de turbo warrants que fiz uns meses atras, pesquisem pelo meu nome.
Ovos Moles

http://www.caldeiraodebolsa.com/forum/v ... os%20moles

[Ovos Moles]

Podem encontrar um simulador em execell de turbo warrants que fiz uns meses atras, pesquisem pelo meu nome.
Ovos Moles

[@rmando]

Se bem entendi, quase que se poderia dizer que os WT são mais parecidos com os CFD's do que com os seus irmãos Warrants clássicos... com a grande diferença de terem uma barreira de validade (o que no fundo também acontece com os CFD's tendo em conta que a partir de uma determinada desvalorização % o emitente pode fechar compulsivamente a posição).

Mais uma vez, um re-obrigado.

armando

[shell]

Obrigado Shell.

Pelo que percebo, nos W pode-se chegar ao zero pelo factor tempo enquanto nos TW esse final triste poderá acontecer por um determinado valor. Certo?
E nos TW não existe a desvalorização temporal?
E já agora, chegando à barreira desejada o que acontece?

Mais uma vez obrigado pela paciência.
armando

De nada armando.
Entendeste correctamente. Nos W pode-se chegar ao 0 pela desvalorização temporal, e nos TW basta que o mesmo chegue à sua barreira pré-defenida. Não existe qualquer desvalorização temporal nos TW. Exemplo: Compras um TW Put sobre o DAX com barreira KO a 6375. Assim que o indice DAX chegar a esse valor o TW "morre" (fica a cotar 0) e nunca mais se levanta. A vantagem dos W (vanilla) é não haver essa mesma barreira KO, mas sofre o desgaste do tempo e o outro não. Os W ainda possuem outras caracteristicas que os distinguem uns dos outros (variáveis tais como gama, teta, etc) os TW não tem nada disso, sao do mais simples que há

Shell.

[@rmando]

Obrigado Shell.

Pelo que percebo, nos W pode-se chegar ao zero pelo factor tempo enquanto nos TW esse final triste poderá acontecer por um determinado valor. Certo?
E nos TW não existe a desvalorização temporal?
E já agora, chegando à barreira desejada o que acontece?

Mais uma vez obrigado pela paciência.
armando

[Valete]

Eu também ando a estudar o funcionamento dos tw. Mas agora necessitava de um simulador onde transacionar virtualmente. Fiz download do simulador da carregosa mas não estou a conseguir encontrar os TW. Se alguem souber se dá, ou se existe outro simulador, agradecia.

[shell]

entre algumas diferenças a que se distingue mais é que os turbos têm uma barreira KO, que quanto atingida, o valor do turbo warrant é 0, perdendo todo o dinheiro que tinhas investido neles.

Shell.

[@rmando]

Alguém me pode explicar qual a diferença?

antecipadamente grato,
armando