Ação judicial suspende prazo para aplicar mais-valias da venda da casa

[CarlosAP]

Continuo a achar que vender a Secil foi um erro crasso. Andamos a vender as joias para comprar tretas como a Triangle's e mais não sei o quê. Sincermaente não gosto do rumo que o CEO está a dar à companhia

Partilho da mesma opinião.

[severalmal]

Continuo a achar que vender a Secil foi um erro crasso. Andamos a vender as joias para comprar tretas como a Triangle's e mais não sei o quê. Sincermaente não gosto do rumo que o CEO está a dar à companhia

[JUKIMSUNG]

É muita massa. Dá para comprar 130 milhões de acções da Navigator.

Está na hora de juntar os trapinhos

Agora a coisa muda mesmo de figura.

[MarcoAntonio]

Lucro da Semapa dispara para 513 milhões em março com mais-valia provisória da venda da Secil - Indústria - Jornal de Negócios

Expurgando o impacto da mais-valia, o resultado líquido da holding teria recuado para 31 milhões. O encaixe de 1.081 milhões com a venda da cimenteira, concretizada em março, inverteu a posição de dívida líquida do grupo.

[CarlosAP]

Agora é que a SEMAPA devia lançar a OPA para retirar a NAV da Bolsa.

Com uma oferta de 3,50/3,60 era capaz de conseguir.

duvido que conseguisse os 90% se oferecer menos de 4€.

[JUKIMSUNG]

Agora é que a SEMAPA devia lançar a OPA para retirar a NAV da Bolsa.

Com uma oferta de 3,50/3,60 era capaz de conseguir.

[SalvaFP]

[Eduardo R.]

Esta malta acha que as empresas têm uma conta na Degiro a partir da qual podem investir de um dia para o outro

[SalvaFP]

esta queda nos mercados acaba por ser positivo para quem tem muito cash e procura novos alvos de investimento...
a semapa poderá encontrar alvos para o cash da venda que fez||?

[kkk kkk]

https://www.jornaldenegocios.pt/empresas/industria/detalhe/navigator-dita-recuo-do-lucro-da-semapa-para-157-milhoes-em-2025

''Navigator dita recuo do lucro da Semapa para 157 milhões em 2025
A Semapa prevê fechar a venda da Secil à Cementos Molins por 1,4 mil milhões no final de março. O resultado líquido do negócio do cimento, agora descontinuado, cresceu mais de 86% no ano passado. A venda reduz 260 milhões à dívida do grupo.
...''

https://www.jornaldenegocios.pt/mercados/bolsa/dividendos/detalhe/semapa-propoe-manter-dividendo-nos-0-626-euros-apesar-de-quebra-de-33-no-lucro

''Semapa propõe manter dividendo nos 0,626 euros apesar de quebra de 33% no lucro
A "holding" que tem como principais ativos as participações na Navigator e na Secil - cuja venda já foi acordada - volta a propor distribuir pelos acionistas "aproximadamente 50 milhões de euros".
...''

[akadama0x]

Está em modo "slowly but surely", presume-se que em antecipação da próxima apresentação de resultados dia 27.

[Lisboa_Casino]

Curioso a cotação a manter um valor muito conservador , hoje estamos com volume superior á media , mas até ao momento não há subida para valores mais condizentes

É interessante verificar e assumir por alguns que será a Navigator a fazer movimentos de consolidação com a ENCE , será

É que o cash está na casa mãe , e das duas uma ou compra na SEMAPA ou eventualmente até será desta que tentam tirar a SEMAPA de bolsa

Pmart1,

Bem sabes que anda aqui malta criativa.

Portanto , no final haveria sempre fusão com a navigator............Por isso, um aumento de capital da navigator acompanhado pela semapa.............Aumentaria a percentagem e sem premio

Mas para mim, pode ser qualquer uma..................desde que avancem para cima da ENCE não sou esquisito quanto aos donos !

Penso que seria uma boa oportunidade para Semapa / NAvigtor !!!!

Historicamente , tanto a PORTUCEL como a SONAE .... tiveram interesse na ENCE ! Quem sabe se Portugal não volta a carga !!!

[Pmart 1]

Curioso a cotação a manter um valor muito conservador , hoje estamos com volume superior á media , mas até ao momento não há subida para valores mais condizentes

É interessante verificar e assumir por alguns que será a Navigator a fazer movimentos de consolidação com a ENCE , será

É que o cash está na casa mãe , e das duas uma ou compra via SEMAPA ( OPA Ence) ou eventualmente até será desta que tentam tirar a SEMAPA de bolsa

[CarlosAP]

tem razão.. a divida liquida da navigator deve ser adicionada ao meu cálculo anterior, o que no meu exercício daria então um NBV da Semapa de cerca de 2,4-2.5 biliões.

[mjcsreis]

O market cap da Navigator é de 2198M€ (YFinance), o que dá 1540M€ na posse da Navigator.

Não sei se será correto consolidar a dívida da Navigator para o NAV da Semapa, uma vez que o market cap da Navigator já tem assumida a sua própria dívida (pele menos devia!).

Ou seja, para calcular o NAV da Semapa eu faria assim: 70% Market Cap da Navigator + outros ativos - net debt da Holding (sem consolidar as participadas).

Isto dá, assumindo os outros ativos a 0 (pior caso): 1540M€ - (228M€ (Net Debt Holding a 30/09) - 1100M€ (encaixe líquido da venda da Secil)) = 2412M€ de NAV.

E isto é assumindo que os outros negócios valem zero. Claro que uma holding negoceia sempre a desconto face ao NAV devido a ineficiências intrínsecas, mas o market cap atual é um desconto demasiado elevado, a meu ver.

[CarlosAP]

as contas devem ser:
1) divida liquida zero (1,4B a 30 setembro - valor de venda da semapa)
2) 70% do market cap da NVG: 1,4B
3) outros negócios - vamos assumir 200 milhões

Dá um net book value de 1.6, que é mais ou menos o que está a valer agora.

a performance da semapa fica, pelo menos por enquanto, mais ligada ao market cap da navigator, pois a divida líquida ao nível da holding é praticamente zero e os outros negócios ainda contam pouco.

[Lisboa_Casino]

Lisboa, podes explicar melhor essas contas? A Secil é vendida por 1.4B, com uma dívida liquida de 400M - nas minhas contas entra 1B na conta (o suficiente para, se assim o entendesse, limpar a divida total). Estou a fazer mal as contas?

Tens toda a razão .... Pelo menos ao valor da mais valia estava a faltar 416 milhões registados no valor da participação o que torna os valores bem diferentes daqueles que tinha colocado

1,4 + 800 + extras

pelo menos 2,2 ficam lá para 1,7 de mk Cap

Bem alertado !!!

[PXYC]

O negócio tem boas mais valias, mas não entendo o motivo de vender um negócio do tipo "cash cow", simples de gerir para quem sabe ser eficiente durante os ciclos de disminuição de procura, que produz um commodity, ou seja a industria que a Semapa sabe executar melhor. Um negócio onde a Inteligência Artificial não é disruptiva!

A troco de quê?

[tami]

Lisboa, podes explicar melhor essas contas? A Secil é vendida por 1.4B, com uma dívida liquida de 400M - nas minhas contas entra 1B na conta (o suficiente para, se assim o entendesse, limpar a divida total). Estou a fazer mal as contas?

[Lisboa_Casino]

https://www.jornaldenegocios.pt/empresas/industria/detalhe/semapa-estima-em-400-milhoes-a-mais-valia-com-venda-da-secil-em-2026

''...A Semapa, que na manhã desta sexta-feira anunciou ter assinado um acordo para a venda de 100% da Secil, revelou ao final da tarde que, “na sequência de contacto efetuado pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários”, essa “transação, tendo em conta o valor do investimento financeiro atualmente registado e não auditado e verificando-se as condições previstas nesse acordo, ascenderá, no exercício de 2026, a uma mais-valia estimada de 400 milhões de euros”....''

Uma empresa que detem 70% da Navigator avaliados a 1,4 B e que agora fica com supostamente mais 400 milhões de Caixa, fica um pouco curto para justificar uma

cotaçao de Holding de quase 1, 7 B.

A SONAE presenta por exemplo [b]5B de NAV e 3,3 B de MARKET Cap..............

Mas pode ser que o resto que lá fica fora a NAVIGATOR compensem este diferencial..........mas, uma coisa é 1,4 B outra e 0,4 B de mais valia !

Quanto a OPAS e tendo em conta esses 0,4 B de valia, não sei se os mesmos se encaixam no conceito de NOVAS AVENIDAS .

A quem estava dentro ........Parabéns ! A quem comprou ,Boa Sorte !

[kkk kkk]

https://www.jornaldenegocios.pt/empresas/industria/detalhe/semapa-estima-em-400-milhoes-a-mais-valia-com-venda-da-secil-em-2026

''...A Semapa, que na manhã desta sexta-feira anunciou ter assinado um acordo para a venda de 100% da Secil, revelou ao final da tarde que, “na sequência de contacto efetuado pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários”, essa “transação, tendo em conta o valor do investimento financeiro atualmente registado e não auditado e verificando-se as condições previstas nesse acordo, ascenderá, no exercício de 2026, a uma mais-valia estimada de 400 milhões de euros”....''

[mjcsreis]

Ainda estou a digerir este negócio, estando longo na Semapa já há alguns anos com um reforço pelo meio.

1400M€ de EV, considerando a dívida líquida de setembro da Secil de 294M€ dá aproximadamente 1100M€ de entrada de cash na Semapa, o que face à capitalização bolsista da Semapa é um valor enorme e que só por si justifica, a meu ver, bem mais do que a subida de 21% hoje (já para não falar que a Semapa estava ridiculamente sub-valorizada, na minha modesta opinião).

Os 1400M€ de EV correspondem a um múltiplo de 11 face ao EBIT dos primeiros nove meses de 2025, anualizados. Parece ser um bom negócio deste ponto de vista.

Agora sem a Secil, desaparece uma das principais "avenidas de crescimento", e espero que as recentes e futuras aquisições façam sentido para colmatar a perda de rendimento desta venda. A Imedexa, que já agora foi paga tb a um múltiplo elevado, é uma delas. Vamos agora ver como correm os próximos anos...

[azulcordomar]

Penso que a Semapa com esta venda pode fazer nos próximos dias idas aos 27 euros por ação. A venda vai gerar uma grande liquidez.
1.4 Bi é mesmo muito dinheiro

[Lisboa_Casino]

Ence e faziam um maior player já com capacidade para outros campeonatos. Tem as suas questões, mas nada que a NVG não resolva como está a fazer com os ingleses.

Não me parecia mal !!!!

Tem Pasta - Tem Floresta - Tem Energia - DIVIDA BAIXA

Por mim, OPAVA já a 3,50 !

[trend=friend]

Ence e faziam um maior player já com capacidade para outros campeonatos. Tem as suas questões, mas nada que a NVG não resolva como está a fazer com os ingleses.