Novo sistema da NAV reduziu em 30% os tempos de atraso nos voos para Lisboa

[richardj]

DJ

Este fim de semana li muita coisa sobre o Japão e sobre como com uma inflação a subir e como as bonds de curto e médio prazo estão altas e de como as bonds a 30 anos ficaram desertas e de como as tarifas de 25% do aço podem afetar a economia e como, aparentemente uma das poucas soluções seria o Japão começar a vender as bonds americanas para comprar bonds japonesas.

Que achas disto tudo? Cash is king?

[djovarius]

Boas,

O mercado segue irrequieto, com o pessoal a fugir das OT (juros de mercado em alta), não muito na Europa, mais nos EUA e muito no Reino Unido, a se aproximar de máximos. Os ingleses têm agora "yields" que assustam, podem chegar a 5% (título a dez anos) até porque os preços ao consumidor por lá estão em contraciclo com os da maioria. Inflação na casa de 3,5% ao ano é um pesadelo seja onde for, mais ainda num espaço económico de crescimento pífio...

O mercado acionista é sempre uma caixa de surpresas: já tivemos a B3 a chegar aos míticos 140 mil pontos (hoje corrige) e o DAX a passar os 24 mil. Touros de ouro que também são de espanto no atual ambiente. Mas nos EUA o viés é de baixa, creio que isso acabará por influenciar outros mercados.
O petróleo continua a cair, continuo a verificar que é um dos melhores pêndulos em relação à Economia. O ouro e a prata - refúgio, uma vez mais...
O USD continua a perder, retoma o seu viés de baixa, essa é uma das novidades da semana.

O Bitcoin fex hoje touro de ouro. Mesmo já tendo corrigido, continua a mostrar força para talvez chegar a 110K. As criptos tentam marcos históricos, mas é o BTC que se assume como Rei no mundo dos cripto ativos.

Enfim, insisto: não se espere tranquilidade nestes mercados!!!

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

Pois é richard, isso é uma análise muito boa mas as incertezas estão lá todas.
Hoje mesmo o mercado estava assustado com o rebaixamento do "rating" da dívida norte-americana, mas agora quase a fechar, parece mais calmo.
Isto espelha bem o "zeitgeist" de 2025 - o que parece péssimo afinal não é o fim do mundo, mas quando parece que tudo está bem, há sempre o regresso de alguma(s) incógnitas(s).
Hoje mesmo parecia que teríamos fortes quedas acionistas e de OT - ocorreu mas foi logo anulado.
O USD voltou a descer, isso seria óbvio, face a EUR e JPY.
O petróleo andou a oscilar, mas lá subiu. Mas o Ouro voltou a ter procura.

Não tiro ilações sobre dias como o de hoje, logo se vê amanhã...

Abraço
dj

[richardj]

A visita do Trump nas arábias foi incrível. Basicamente deu outra boia de salvamento na Boing, ao mesmo tempo que arranjou contratos elevados para a indústria da defesa, tech e chips. A somar a uma inflação nos 2.3, já se cozinha no mercado uma baixa dos juros em 50 pontos. Talvez isso tenha dado gás ao mercado nesta semana e possa dar gás até julho.

Em julho vai acabar as suspensões de 90 dias das tarifas e ninguém sabe o que vai sair daí.

Outra nota importante, a baixa do rating da moody, sinalizando uma coisa que a administração do Trump sabe desde do dia 1, o sistema de endividamento que os USA têm feito nos últimos 15 anos não é sustentável. Daí as tarifas, daí o DOGE, é preciso trazer investimento para dentro, é preciso mais receitas e menos despesas.

Dito isto estou otimista até julho e pessimista no segundo semestre, quando se começar a falar do orçamento, quando se começar a cortar nas consultoras, nos Medicare, não sei... A FED pode ajudar, as taxas de juro têm margem para descer, mas se a Berkshire segura 350 mil milhões em cash é porque acha que vai haver correção. Não tem acontecido, mas não vai estar errado para sempre.

Está semana também engraçado, algumas casas de investimento americanas a indicar que acham que o mercado europeu vai ser melhor nos próximos anos do que o americano, uma alteração fase aos últimos anos.

Num cenário mais negativo a prazo e com um dólar mais fraco, o yen pode ser interessante.

Outro sinal de perigo, mas que pode ser uma oportunidade é o barril a 60 dólares, se a situação abrandar pode ser um ótimo ponto de entrada para as cotadas do oil and gas com estrutura financeira mais robusta.

Healthcare e pharma parecem ser o próximo alvo nos USA, está semana a United levou uma tareia das grande.

Na Europa parece-me tudo mais parado, estamos mais preocupados com a guerra e as taxas de juros lá vão baixando. Se a crise vier que setores se seguram? Quem tem estado muito forte são as seguradoras, Allianz, Axa, Zurich, ageas, mapfre etc etc todas muito fortes, quase em máximos históricos.

E vocês, qual é a leitura que fazem?

[djovarius]

Boas,

Pois tivemos uma semana de emoções mais em relação a outras coisas do que aos mercados, que estiveram positivos, uma semana mais...

SPX a ganhar 2% na semana, vai em 12,5% em 30 dias. Nasdaq quase 3% e 17% em 30 dias.
DAX quase nada ganha na semana, mas até fez touro de ouro logo no início da mesma. Sonha-se já com 24 ou mesmo 25 mil pontos.
O VIX do SPX anda abaixo dos 20 pontos, muito animador para os touros.

As OT tiveram pouco procura, as "yields" têm ligeira alta tanto nos EUA como na Europa, situação normal perante a apetência para o risco que voltou aos mercados.

O ouro perde mais de 2%, a prata perde menos de 1% - ativos à espera de melhores dias após terem sido refúgio.
Petróleo a subir de novo, uns 2% - isto é normal perante a nova "animação".
O trigo sobe 2,7% mas o milho perde 6% e a soja menos de 2%. Apesar da subida do petróleo, há muitas matérias primas em queda...

No Forex clássico, pouco a dizer, já que o EUR/USD quase não mexeu no fim da semana, após alguma volatilidade. Abaixo de 1.12 o viés é de baixa ligeira, mas não só pode dizer muito nesta fase.
Também o USD/JPY (perda ligeira) não mexe muito - está ali perto de 145.00 - para já não puxa para cima nem para baixo, há que esperar.

Nas criptos, em sete dias, o Bitcoin pouco mexe, mas em 30 dias ainda soma 21% - nada mau.
O mesmo se pode dizer do ETH, mas este ainda acumula 55% em 30 dias. Portanto, apesar de tudo, ainda viés de alta para as criptos.

Continuação de bom fds, amanhã à noite talvez falemos aqui de política nacional no tópico respetivo...

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

Uma semana positiva a acabar de uma forma mais tranquila.
Não há grandes novidades, a não ser a correção do petróleo após fortes subidas, ainda assim com a semana a terminar em alta, tal como inúmeros ativos.
Já se fala à boca cheia do regresso do SPX aos 6.000 pontos e do Nasdaq aos 20 mil. Mas eu sou agora mais cauteloso. Necessitamos de mais fatores positivos além dos que têm vindo a lume.

Depois quero fazer o balanço da semana, para já um bom fds a todos no meio de um turbilhão de distrações, há bola, há Eurovisão, há eleições

Até há Sol !! Abraço

dj

[djovarius]

Boas,

As discussões sobre as tarifas e comércio têm uma grande componente técnica, além de se discutir item a item nalguns casos.
Foi o caso do Reino Unido. Há acordo, mas depois vão acertar detalhes.
No caso da China é muito mais complexo, três meses pode não chegar para tudo. A Índia parece um pouco mais fácil.
Neste contexto, não se entende o que faz a UE. Já deveria estar a acertar um memorando de entendimento, mas não se vê grandes avanços...

Os mercados continuam otimistas. Os preços ao consumidor em Abril são iguais em Espanha, Alemanha, EUA. Bons exemplos de que os 2,2% não são graves, esperemos que passam para baixo dos 2% - nem que seja por umas quantas décimas...

Os mercados tiveram aquele disparo, mas por estes dias acalmaram. Interessante o DAX a chegar longe, depois corrige. O SPX já passou a resistência, anda ali nos 5.900 pontos, mas já se sonha com os 6 mil. Creio que é necessário esperar. Os juros das OT seguem em alta (OT a perder terreno), reação clara à renovada busca por risco.
Também as "commodities" avançaram, lideradas pelo petróleo, mas essa dinâmica já está a arrefecer. Ouro e prata também corrigem...
O EUR/USD recuperou das perdas mas estancou em 1.12 - um valor ainda interessante para a zona EUR - mas nada se pode concluir.
O USD/JPY arrefeceu um pouco, já está novamente longe dos 150.00

As criptos também: BTC cede algum terreno, mas ainda está em modo "taurino", o ETH está até um pouco melhor, mas ainda tão longe dos máximos do ano.

Enfim, um mercado bem melhor daquele de há umas semanas atrás....

Abraço
dj

[BearManBull]

afinal a pressão do homem cor de laranja funcionou.

Isto é um cessar fogo.

Ainda a procissão vai no adro...

[djovarius]

Bem, muito bem!!

Funcionou!! SPX a ganhar acima de 3%, Nasdaq acima de 4% - VIX bem abaixo dos 20 pontos - afinal a pressão do homem cor de laranja funcionou.
Isto na realidade é um subproduto de uma necessidade de acordos para voltar a crescer. Pode não parecer mas as Economias têm estado a cair a pique. A recessão ainda pode ser evitada e Wall Street entendeu isso.
Até a perceção de crescimento e "inflação" voltou à ribalta.

Destaco ainda a corrida ao dólar. No caso do USD/JPY está anulada a força dos ursos? Ainda não, será preciso valores acima dos 150.00
No EUR/USD, voltámos a valores na casa de 1.10xx - aqui creio que o 1.10 seguem como um magneto - um valor equilibrado que a muitos interessa.

Nas "commodities"... a recuperação do petróleo já indiciava boas notícias, veremos se é para continuar...

Abraço, boa semana

dj

[djovarius]

Boas,

Em mais de 20 anos neste espaço nunca detalhei carteiras, mas posso dizer que estou no longo prazo, desde os anos noventa.
Às vezes falo de posições (prazos mais curtos) em forex clássico, mas aí, para bom entendedor, basta ler nas entrelinhas, como foi o caso da famosa subida do USD/JPY que ocorreu até há pouco tempo...

De resto, um grande alívio na guerra comercial. Eles teriam que falar, pois a situação deteriora-se nos EUA e na China, parece até que há lá protestos contra salários em atraso, etc... haverá uma solução de alguma forma.
Vamos lá ver como acaba o dia!!

Abraço
dj

[frugal]

Olá dj,

Obrigado pela partilha detalhada.

Agora fiquei curioso: como é que tens a tua carteira neste momento? Estás mais inclinado para ações, metais, criptos… ou continuas com proteção nos bonds ou cash à espera de uma melhor entrada?

Abraço e boa semana para ti também!

[djovarius]

Boas,

Espero que o fds esteja a ser tranquilo. A semana teve volatilidade (que novidade ) mas não trouxe grandes novidades na América, onde o SPX avançou décimas de % e o Nasdaq 0,6% - o VIX perdeu quase 10% o que é encorajador, mas ainda não representa muito...
Na Europa, DAX avança quase 2% e faz touro de ouro O mesmo em SP - a B3 ganhou 1% e mais um touro de ouro. Quem diria que isto era possível há apenas umas semanas atrás...

As OT alemãs a 10 anos não têm grande variação enquanto nos EUA há ligeira subida de juros. Claro, a FED não desceu a taxa básica de referência...

O ouro recuperou mais 3% mas ainda falta muito para atingir os máximos... a prata subiu mais de 2% e também tem muito para andar até chegar a valores que já atingiu em 2025.
Poderá o petróleo ter feito um duplo fundo? A zona de 55.xx USD é agora um grande suporte, temos pois mais uma onda de subidas, que atingiu quase 10% esta semana Talvez o efeito de boas notícias que podem dar a volta à atividade económica global... veremos!!
Outras matérias primas andam mais tranquilas nesta fase, o que não é mau...

O EUR/USD voltou a se depreciar, desta feita 0,5% e esta zona de 1.12xx deverá dar suporte, senão os 1.10 podem ser uma realidade!!
O Cable ganhou mas muito pouco e o USD/JPY volta a subir mas apenas 0,45% - está aqui "mastigado" nos 145.xx mas talvez não por muito tempo...

E, claro, as criptos voltam a liderar as subidas, o que pode ser bom sinal para a semana que vem: em sete dias, o Bitcoin ganha quase 10% para a casa de 104K - só faltam 5% para um touro de ouro
O ETH está fortíssimo, são 36% de subida na semana e 60% em 30 dias Grande recuperação para os 2.500 dólares mas só acima dos 3K é que abre caminho para o regresso a valores bem acima. Há valorizações muito importantes nas criptos, portanto, isso é mesmo um bom sinal para os mercados.

De resto, há que destacar o regresso de negociações várias: são as relativas às tarifas comerciais, são negociações de paz. Enfim, uma acalmia da esfera financeira global em "tandem" com a esfera geo-política poderá ser a fórmula para o regresso do crescimento e das valorizações mais consistentes dos ativos. Nesse sentido, creio que estes meses de Maio e Junho são determinantes. Entretanto, teremos ainda mercados, digamos, "desconfiados"...

Abraço, boa semana a todos
dj

[djovarius]

Boas,

Depois de mais uma pequena onda de pessimismo, uma outra de otimismo.
Destaque para o que poderá ter sido um duplo fundo no petróleo, ali na casa de 55 / 56 USD. Já vai perto dos 60 dólares. O ouro e a prata tentam recuperar das quedas mas ainda longe de máximos recentes. A maioria das "commodities" estão relativamente estáveis.
Destaque ainda para o regresso do Bitcoin acima dos 100K - parece dar sinais de retorno a máximos, parece estar a guiar os mercados de risco para maior otimismo. Grande disparo das criptos, com o ETH a voltar acima de 2K - uma valorização diária de quase 14% é forte, mesmo para as criptos...

Nas ações, o DAX está outra vez a menos de 1% de touros de ouro, enquanto a B3 em São Paulo acaba de fazer esses máximos de sempre
O SPX volta a desafiar a zona de resistência - vai ser um caminho complexo, mas há apetência pelo risco, como se vê pelo Nasdaq. Atenção: o VIX ainda está acima de 20 pontos....

O mercado das OT está a perder terreno, portanto viés de alta para os juros de mercado. A este facto não é alheio a manutenção (em vez de queda) dos juros de referência da FED. Parece ter pouca lógica, mas as "guerras" de diversa índole a isso levam!

O EUR/USD bem tentou voltar a 1.14 mas ao invés perde terreno e volta a 1.12xx - aqui vale o tal acordo de que se fala entre EUA e RU. A Libra está estável, por seu turno.
O USD/JPY está em alta. Andou a perder terreno, mas nunca mais voltou a 140.00 - acabou por inverter e já passou os 145.00 - agora se chegar a 146.00 as coisas poderão ficar animadas para os touros. Estão a chegar momentos decisivos por aqui, tal como noutros mercados.

Para já, há que ter paciência e acompanhar os sinais. Alguns ativos dão sinais de compra, outros ainda não, mas estão próximo...

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

Semana a começar mal... mas desde que se percebeu que os juros da FED não deverão descer.... estranho!! Com o petróleo a colapsar e as economias a estagnar.... não se entende!
Mas agora vamos tentar perceber o que vai acontecer. Estamos exatamente no fio da navalha.

A queda do petróleo diz muito sobre isto, mas precisamos de mais dados.

Abraço
dj

[BearManBull]

Repare-se que o défice comercial em % do PIB atingiu o máximo justamente antes da crise do subprime.

[Shimazaki_2]

Está aí a nova semana...

Deixo aqui um gráfico do SPX... a pergunta é: poderemos confiar naquela linha de LT ou a horizontal será o monstro?

Veremos isso em breve...

Abraço
dj

Monstro = Pescoço ?? (IHS)

[djovarius]

Está aí a nova semana...

Deixo aqui um gráfico do SPX... a pergunta é: poderemos confiar naquela linha de LT ou a horizontal será o monstro?

Veremos isso em breve...

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

Terminou a semana que fez a transição entre dois meses, sendo que o de Abril acabou por não ser caótico como se previa no início.
O mercado a todos engana, na maioria das vezes. Mas o mercado antecipa também que questões pendentes serão resolvidas.
Esta semana, no conjunto, é um reflexo desse renovado otimismo. Será para durar... às vezes Maio era complicado.
O SPX aproxima-se dos 5.700 pontos, quebrou a LT descendente, mas ainda falta a resistência horizontal que se aproxima. Fica a nota da alta de 2,7% na semana. O Nasdaq subiu mesmo mais de 3%.
O DAX recupera os 23 mil pontos, tem alta de 3,5% na semana. O mais espantoso é que está agora a menos de 2% do máximo histórico. Não era suposto estarmos no fim do mundo!?
Até a Bolsa brasileira está de novo perto de touros de ouro

Após quedas, as "yields" voltam a subir, refletindo a "troca" de OT por ativos de maior risco. Ainda assim, são subidas de juros de pouca expressão, porque até começaram a semana a descer...

O Ourinho andou bem, mas esta foi semana de perda na ordem dos 2,3% enquanto a prata cedeu 2,8%. As agrícolas não têm sido perturbadoras, mas é no petróleo que cheira a recessão. Teve um péssimo mês de Abril e se olharmos a semana, há quedas de 8% - está muito perto dos mínimos do ano. Haverá reações dos grandes produtores?

Finalmente o EUR/USD cedeu terreno, cerca de 0,6% - coisa pouca, fica nos 1.13 - não muito distante dos máximos recentes, mas a denotar menos força compradora.
O USD/JPY apreciou-se 1% e já está longe de mínimos, ficou em 145.00 - o suporte foi bom - mas ainda não há sinal de que os touros estão mais fortes. Simplesmente seguraram a barra.

Espelho deste novo otimismo dos mercados é o novo "entusiasmo" nas criptomoedas, como o Bitcoin que sobe 2% em sete dias e 17% em 30 dias. O regresso do risco e uma lição: afinal não é "ouro digital" mas sim mais um ativo que ferve em fases de apetência pelo risco e vice-versa.
O ETH sobe apenas 1% ou mesmo, em 30 dias, 1,5% - muito mais fraco. Curiosamente, as "pequenas" estão mais fracas. O BTC parece "sugar" os compradores.

Vamos ver o que vai ocorrer na próxima semana. Não mudo a opinião, o ambiente será de nervosismo, a volatilidade anda aí. O VIX ainda anda acima dos 20 pontos...

Abraço, bom fds a todos
dj

[djovarius]

Boas,

O "blackout" fez atrasar coisas urgentes, mas agora quero regressar mais amiúde.
Do mês de Abril, mês de volatilidade e surpresas, pode-se dizer que os pré-avisos de desgraça são sempre infundados.
Os mercados acionistas fecharam o mês na linha de água após mais um carrosel dos diabos. O SPX até ganhou uma décimas.
Exatamente o que se passou com as OT. O pessoal voltou a arriscar moderamente...

Destaco a recuperação das criptos. O BTC a ganhar 10% em Abril, sinalizando que os touros estão de volta.
Apesar das últimas quedas, o Ouro ainda ganha 3% no mês....
... ao mesmo tempo que o USD perdia 3% ou mais face a diversas divisas, como o EUR e o JPY - ainda assim, na última quinzena do mês, as cotações estabilizaram, ou seja, nem touros nem ursos com força extra.

O grande destaque do mês: queda de 18% no petróleo. Aqui está a chave do jogo, até porque as outras "commodities" não estão em queda, pelo menos desta natureza. Poderá ser o sinal de que se espera mesmo uma recessão. Para já, a estagnação generalizada parece ser mais do que certo. Agora, vem o Maio...

Abraço
dj

[BearManBull]

Para perceberem que isto assim não vai aguentar estou a falar do modelo social
Europeu .

Um exemplo França onde 57% do PIB é despesa pública e por 1.000 euros de impostos são gastos assim .

Os mercado preocupavam-se por meia dúzia de biliões por umas tarifas que nem vão acontecer, mas isto é algo que simplesmente passam ao lado...

DAX ainda pode fechar em máximos históricos. Em 2000-2004 a Alemanha produzia os melhores automóveis do mundo e o DAX andava em bear market. Dá que pensar, ou melhor nem pensar. Por isso que hoje em dia deixei de acreditar em qualquer relação mercado economia.

Quem sabe se o BCE não anda comprar títulos na bolsa? Ninguém pode provar o contrário. Em ditaduras é assim.

[BearManBull]

pessoas sem Net a perguntarem onde era o restaurante X ou Y

Só se fosse para beber cerveja quente porque em Portugal é proibido trabalhar sem exaustão, pelo menos foi-me dito aos que tentei ir.

[djovarius]

Boas,

Como sempre, aqui no planeta a sul, fomos os últimos a recuperar
Mas tudo bem, voltámos a ver casais a se beijarem, miúdos a jogar a bola, pessoas sem Net a perguntarem onde era o restaurante X ou Y
Pessoas no bar a beberem e a falar entre elas.

Hoje não vou falar de mercados, foi o regresso aos tempos da Radio Havana


Tudo de bom, pessoal
dj

[Opcard33]

Para perceberem que isto assim não vai aguentar estou a falar do modelo social
Europeu .

Um exemplo França onde 57% do PIB é despesa pública e por 1.000 euros de impostos são gastos assim .

561€ em proteção social, incluindo:- Pensões 253 €- Saúde 201€
- Família 40€- Desemprego 29€- Outras solidariedades 25€- Auxílio à habitação 13€

O resto
88€ Educação

66€ Funcionamento das administrações públicas

59€ Apoio às atividades

50€ Transporte e equipamentos coletivos

31€ Carga da dívida

31€ Defesa

30€ Pesquisa

26€ Cultura e lazer

25€ Segurança

17€ Ambiente

11€ Infraestruturas

(Fontes JDD / Bercy).

[djovarius]

A todos um bom fim de semana!!

Semana que passou foi positiva, segue o carrosel, depressão / euforia / depressão / euforia

SPX a avançar quase 6% Nasdaq mais de 8% e o VIX a cair 24% precisamente para a casa de 24 pontos algo mais tranquilo, mas ainda muito acima da "normalidade". O DAX, aqui no continente, subiu 5% e dá sinais de poder voltar ao terreno de máximos...
Curiosamente, houve não só apetência pelo risco, mas também pelas OT, pelo que os juros (yields) pararam de subir, antes pelo contrário, o dinheiro também "saltou" para a dívida pública, sinal de maior confiança...

O ouro chegou a máximos mas acabou a corrigir, perdendo mais de 1% na semana. Normal, o refúgio de ontem passou a ativo com correção após subidas. A prata, por seu turno, subiu mais de 1% - está estável.
O petróleo volta a descer, mas estabilizou acima dos 60 USD / barril. O Café subiu 7% mas outras matérias primas mais importantes têm estado estáveis. Não é por aqui que a taxa de inflação não desce...

O EUR/USD finalmente parou de subir esta semana. A casa de 1.15xx revelou-se dura para os touros. Ainda assim, eles têm as cartas na mão...
O USD/JPY sobe 1%, finalmente uma inversão após os 140.00 terem aguentado a "pancada" . Ainda é cedo para dizer se isto é uma inversão de médio prazo...
Sinalizando a renovada apetência para o risco, temos as cripros em alta: em sete dias, o BTC avançou 10% e o ETH 12% - algumas subiram mais, mas a maioria nem tanto. Seja como for, temos aqui uma desconexão que não havia antes. O "ouro digital" sobe enquanto o ouro "metal" perdia terreno.
Isto significa que quando o circo pega fogo, o CHF, o ouro e o JPY são e serão sempre ótimos refúgios, além, claro, da fuga para a liquidez (cash).

Agora vem aí o fim de mês. Repito até enjoar... a volatilidade vai continuar!!

Abraço, bom fds
dj

[djovarius]

Factos curiosos:
- a esta hora, o DAX já recupera uns 19% em relação aos mínimos (intraday) do tenebroso dia 4 de Abril. Está agora 7% abaixo dos máximos do ano.
- ipsis verbis, o SPX recupera uns 13% em relação aos mínimos, neste caso de 7 de Abril. Está agora 11% abaixo dos máximos do ano.

SPX que corrigiu mais de 25% entre Janeiro e Outubro de 2022 - nessa altura ninguém dizia que era o fim do mundo, talvez porque as quedas levaram muito tempo e desta vez foi tudo numas semanas.

Enfim, apesar de que foi dito acima, não tenhamos ilusões, a volatilidade soma e segue...

Abraço
dj