Como se combate o populismo? "Com eleições", responde Fukuyama

[PAFS]

Bom conteúdo aqui, parabéns.

Hoje vi este tópico com um título bastante sugestivo e vim ler o que por aqui se escreve e gostei muito do conteúdo do mesmo, mas também fiquei admirado por ser só o autor do tópico a comentar.
Tal como escreveu o "rj7803" bom conteúdo aqui, parabéns.

[rg7803]

Bom conteúdo aqui, parabéns.

[marketisnotefficient]

A primeira correcção que experienciei enquanto investidor foi em 2020. Como é natural, cometi mais um erro. Na altura, subscrevi uma newsletter que recomendava ações baseadas em investimento de valor (Value Investing). O problema surgiu quando o mercado entrou em queda e era necessário reforçar posições. Apercebi-me que era muito difícil reforçar investimentos em ações nas quais não tinha confiança plena. O resultado foi que acabei por vender tudo e canalizar o capital para ETFs.
No fim, ainda fiquei com liquidez não investida porque o mercado rapidamente recuperou—o resto é história.

Nesta segunda correcção de mercado em 2025, cometi outro erro com o trade em MSTR (detalhado anteriormente). Agora estou novamente a recorrer ao DCA em ETFs, tal como fiz em 2020. Contudo, há uma diferença significativa: enquanto em 2020 não acompanhava redes sociais, atualmente tenho uma conta no "X" e sigo vários "gurus". Embora aprecie o conteúdo que publicam, percebi que a constante exposição a notícias e opiniões gerava uma ansiedade e incerteza totalmente desnecessárias. Por isso, tenho reduzido progressivamente o meu feed.

Isto fez-me lembrar o lendário Darvas, que ganhou bastante $ com a especulação enquanto era dançarino, mas não conseguiu ser lucrativo quando foi para Wall Street.

Algumas conclusões importantes que retirei destas experiências:

Ninguém, nem mesmo o Druckenmiller, consegue prever o futuro.

Se fazes trading, define claramente um plano e cumpre-o rigorosamente, com uma gestão de risco adequada. Sigo o Peter Brandt por curiosidade intelectual, e apesar dele também cometer erros, o cumprimento rigoroso do plano resulta em métricas de excelência.

Se és investidor de longo prazo, aproveita estas correcções para reforçar posições—quanto mais o mercado cair, melhor será a oportunidade.

Considera um equilíbrio saudável entre Growth e Dividendos, ajustado ao teu perfil pessoal. É importante lembrar que existem períodos de 20 anos ou mais sem valorização efetiva dos ativos. Neste contexto, sinto-me confortável ao manter uma parte significativa do meu portfólio em ETFs que pagam dividendos, mesmo considerando a tributação. Estes ETFs apresentam taxas de crescimento de dividendos bastante interessantes (+10%), o que significa que, mesmo com flutuações de preço, o rendimento passivo continua a crescer.

Concentra-te em obter uma performance sólida em vez de tentar constantemente superar o mercado.

Se tens gosto por especular, separa claramente essa atividade do teu portfólio principal, utilizando uma conta específica para esse efeito.

Comprar consistentemente durante as correcções de mercado ajudou-me significativamente a compensar os erros passados.

Mantém sempre uma visão estratégica a 3, 5 e 10 anos, em vez de te focares no curto prazo.

Mantém-te otimista. O mundo não vai acabar—e se acabar, teremos certamente problemas maiores com que nos preocupar.

Resumindo, apesar de gostar imenso de ver o meu portfólio valorizar-se rapidamente, reconheço que, numa perspetiva de longo prazo, o melhor cenário seria que os mercados continuassem a corrigir ou cair. Quanto mais acentuada for a queda, mais fácil será, emocionalmente, continuar a investir.

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Be greedy when others are fearful...

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A necessidade de investir

A primeira imagem mostra a perda de poder de compra ao longo do tempo. Desde 2015, o valor real do USD, EUR e CHF caiu significativamente — com destaque para o dólar, que perdeu mais de 20% do seu poder de compra até 2023.

Isto evidencia o risco de manter o dinheiro no banco: a inflação corrói o valor com o passar dos anos.

Enquanto o poder de compra do dinheiro foi diminuindo entre 2015 e 2023, um simples investimento num ETF como o SPY (segunda imagem) teria mais que duplicado o valor inicial.

A linha rosa mostra que $1 investido em 2015 teria crescido para cerca de $2.35, enquanto manter esse dólar no banco teria resultado numa perda de valor real.

Não investir tem um custo elevado!

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Lições dos últimos 2 meses:

1. Separar os Investimentos de Longo Prazo do Trading

2. Trading é Sobre Processo e Metodologia

- Se decidires fazer trading, é essencial focar-se no processo e metodologia bem definida. Isso significa ter regras claras para a gestão de risco, posições e estratégias de entrada e saída — e, acima de tudo, cumpri-las de forma consistente.

- O sucesso no trading está menos em prever os movimentos do mercado e mais em gerir o risco e seguir o plano.

3. Aceitar a Incerteza do Mercado

Ninguém consegue prever para onde o mercado vai. Reconhecer essa incerteza é fundamental. O objetivo não é adivinhar a direção do mercado, mas sim gerir o risco de forma eficaz e tomar decisões informadas com base na estratégia.

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Quando pensava que o mercado cripto, em particular o Bitcoin, não poderia fazer outra coisa senão subir, eis que estamos a quebrar um suporte relevante. Se esta quebra se confirmar, creio que é provável vermos o movimento descendente continuar, talvez até à base formada aquando do breakout na eleição de Trump.

Veremos como termina a semana.

Talvez esta correção seja necessária para que o mercado possa seguir em frente com mais solidez.

Da minha parte, mantenho a convicção de que o Bitcoin terá um preço significativamente mais elevado a médio prazo (por exemplo, nos próximos cinco anos).

Como resultado, tenho vindo a acumular MSTR e MSTY.

Resultado dos trades com opções:

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Matérias-Primas

O petróleo e um ETF de matérias primas a formarem configuração "bull". Veremos.

Se o petróleo e as matérias-primas subirem, os custos de produção e transporte aumentarão > inflação.

BTC/USD

Segunda fase de consolidação numa configuração "darvas-box".

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MSTY Yieldmax MSTR Option Income Strategy ETF

Ontem descobri este ETF que tem uma estratégia de Covered Calls na acção MSTR.
Este tipo de ETFs não é novo e pertence a uma categoria "income".

Exemplo de alguns conhecidos:

A diferença, é que este em particular tem uma "distribution yield" enorme, de cerca de 100% .

Baseado nisto, fiz a seguinte simulação, para analisar quanto tempo demoraria a recuperar o capital investido :

No geral, parece-me um cenário assimétrico, onde o investimento pode ser recuperado num "curto" espaço de tempo. A partir desse momento, desde que o Bitcoin não caia para zero e a MSTR não entre em falência, poderá tornar-se numa aposta sem risco.

Os principais riscos do investimento incluem a volatilidade extrema da MSTR, a forte correlação com o preço do Bitcoin, a possibilidade de quedas abruptas no valor do ativo subjacente, a erosão dos prémios das opções ao longo do tempo, e o risco de falência da MicroStrategy caso a sua exposição ao Bitcoin resulte em problemas financeiros.

Tendo em conta este cenário, fiz esta aquisição, que iremos acompanhar ao longo do tempo:

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As últimas semanas foram marcadas por uma elevada volatilidade (DeepSeek, taxas, etc). Observou-se uma clara acumulação de Bitcoin em dois momentos distintos, enquanto a maioria das criptomoedas com menor capitalização foi vendida.

No que toca à minha posição, não há grandes novidades. Foi uma decisão errada e agora resta-me lidar com as consequências. Na semana passada, antes da divulgação dos resultados da MSTR, optei por vender opções. A estratégia tinha como objetivo beneficiar da queda da volatilidade implícita que normalmente ocorre após os earnings.

Paralelamente, comecei a aprofundar o estudo sobre criptomoedas numa ótica de investimento de longo prazo. Este mercado continua a evoluir rapidamente e, apesar da volatilidade, vejo potencial em alocar uma parte do meu capital a esta classe de ativos.

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Os Problemas do Excesso de Alocação

Com base no meu recente erro de alocar uma posição com tamanho excessivo, principalmente impulsionado por emoções, aqui está o que vivi na última semana:

Ansiedade em relação à abertura do mercado.
Oscilações de humor entre euforia e tristeza.
Falta de foco no que realmente importa: tempo de qualidade com a família e os amigos.

Do ponto de vista técnico, cometi também um erro importante: devia ter comprado durante as compressões de preço para tirar proveito dos ciclos de compressão/expansão.

Para resumir os erros nesta posição em MSTR:

Excesso de alocação na posição.
Falta de acumulação (erro técnico).
Ausência de raciocínio lógico: Se não podia comprar IBIT, tudo bem. Em vez disso, acabei por comprar outro ativo com base em expectativas do que poderia fazer em função das flutuações do BTC.

Estes são erros graves que não deviam acontecer neste ponto do meu percurso.

Espero que outros possam aprender com eles.

[marketisnotefficient]

Muitas criptomoedas parecem estar numa fase de acumulação, formando um padrão que se assemelha a uma Bull Flag. Este é um sinal positivo (Bullish).

Por outro lado, com várias notícias favoráveis relacionadas com o BTC, mas sem um movimento explosivo no preço, por vezes questiono-me se essas notícias já não estarão reflectidas no valor atual.

No entanto, após análise, considero que ainda não estão totalmente incorporadas no preço e que poderemos assistir a um breakout em breve. Na minha perspetiva, este movimento representa apenas a primeira de várias consolidações após o breakout de uma base que durou cerca de 9 meses.

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Emoções

Quando olhamos para um gráfico e pensamos "era tão fácil comprar aqui e vender ali", subestimamos completamente o desafio emocional necessário para manter uma posição acima do nosso limite de conforto.

Esta última posição reflete precisamente essa situação. É emocionalmente desconfortável. No entanto, acredito que estamos num momento em que a eventual recompensa justifica o risco. Utilizando a analogia do blackjack, é como quando o jogador percebe, pela contagem de cartas, que tem uma vantagem estatística, e decide aumentar a aposta.

Porém, há um problema na aposta que fiz: se a perda ocorre, especialmente porque foi utilizada uma posição elevada em relação à minha situação financeira, o impacto não é apenas monetário. Uma perda significativa pode abalar a confiança e criar hesitação, o que impede a continuidade de futuras "apostas".

Sem essa continuidade, a edge probabilística que beneficia o apostador a longo prazo deixa de se materializar.

Posições

[marketisnotefficient]

O que me leva a escrever é: "Estamos num momento risk on?"

Eu acredito que sim.

Ignorei as criptomoedas até o Trump ganhar as eleições, o que foi um erro grave.

Tenho transferido algum dinheiro para ETFs de criptomoedas e cryptowallets, mas, mais do que isso, como não consigo transacionar IBIT na Interactive Brokers, comprei opções CALL da MSTR com expiração a 21 de fevereiro.

Devia ter atuado no momento em que o Trump ganhou, principalmente com a TSLA. Agora, julgo que estamos num momento semelhante.

Tenho mais duas CALL options em MSTR além das mencionadas em baixo (valor total ~60k)

Todos estes trades foram registados aqui: https://www.forumfinancas.pt/topic/2293 ... 3o-passiva
No entanto, julgo que o tópico não se adequa tanto àquele fórum.

E vocês ? Alteraram o vosso posicionamento face à tomada de posse do Trump e eventuais mudanças legislativas, animal spirits, etc ?

Disclaimer: Obviamente, este conteúdo não constitui aconselhamento financeiro, recomendação de investimento ou incentivo à compra.
É apenas um registo público das minhas transações pessoais.

[marketisnotefficient]

Olá a todos, já não vinha aqui há muitos anos, mas lembro-me de ter passado muitas horas, julgo que por volta de 2012, a ler o tópico do LTCM. Naquela altura, o tópico era algo de extraordinário e muito à frente do seu tempo.

Para mim, na época, os ETFs eram um conceito estrangeiro e, como tal, nunca apliquei a estratégia tal como descrita. Porém, os ensinamentos permanecem até hoje.

Mais tarde, também acompanhei algum do debate sobre análise fundamental vs. análise técnica e fundos ativos vs. passivos. Quando olho para trás, apercebo-me de como o tempo passa rápido.

Este é o resumo da minha conta Interactive Brokers.