IRS, fundos de pensões e terrenos rústicos. Leia as respostas do consultório financeiro às suas perguntas

[Dwer]

No caso já estou longo com um contratito no DAX há bué (desde o bull smile lembras-te?).
O que estava a tentar identificar era o que tu acabaste por explicar - o short squeeze - e até onde pode um movimento desses pode levar.

Abraços,

[Ulisses Pereira]

Existe capitulação "bear", sem dúvida. Aliás, é isso que geralmente acontece naquilo a que se costuma chamar de "short squeeze".

Digo-te por experiência própria (já estive nos dois lados da barricada) que veres o mercado disparar e estares curto é muito mais assustador que estares longo e veres o mercado cair. Sinceramente, não tenho nenhuma explicação para esta dualidade de sensações, mas quando estás curto e vês o mercado numa corrida louca rumo ao céu, parece que estás deitado num campo com uma data de touros numa correria doida a passarem por cima de ti. É assustador!

Um abraço,
Ulisses

[lmm]

Caro Dwer,

Não sou lá muito dado a este tipo de reflexões, mas deixo-te a minha prosa.

As capitulações ocorrem todos os dias de ambos lados da barricada. É só uma questão de âmbito de abrangência (ou de inteligência por parte de quem está dentro...), de maneira que por vezes se acaba por criar um frenesim de entradas ou saídas em determinado sentido motivadas pela emoção "da coisa". É um dos espectáculos mais bonitos de se observar (e negociar) nos mercados!

Será igualmente normal o inverso i.e. os bears desistirem cobrindo as podições curtas, venderem os puts provocando uma subida abrupta dos preços

Diria que sim, tudo é possível nos mercados! E é por isso que todos nós gostamos de assumir riscos!!!
Quanto à questão das vendas de puts isso pouco efeito prático poderá ter no mercado à vista. Teria efeitos sem dúvidas em termos de volatilidade, pois muitos traders negoceiam a volatilidade mas pouco mais. As opções representam somente o direito a numa determinada data se blá, blá... Se reparares, a enorme maioria das opções não são exercidas! Ou porque expiram sem valor, ou porque servem para fazer o offset/hedge sobre posições contrárias ao subjacente, ou...

Todos os grande indíces estão sobrecomprados, os indicadores de sentimento estão esticadíssimos do lado bull, mas os preços recusam-se a descer.

O Incognitus já "desabafou" várias vezes isso aqui. Olha para os gráficos dos S&Ps e Nas no período de meados de 99 até ao rebentar da bolha e tens precisamente isso num espaço de tempo bem mais alargado do que aquele que "estamos" a registar agora. Já aconteceu foi há bastante tempo... mas foi compridote! Estava já era quase tudo Bull também antes de começar.

Quanto maior a durabilidade deste actual range menores as probabiliades de capitulações de bears, pois a cada swing eles vão desistindo progressivamente, ou pelo menos irão ficando mais "mentalizados". Só os mais casmurros vão aguentando firmes a uma tendência que a cada dia que passa representa menos uma certeza para o conjunto total dos participantes no jogo. Agora, os "casmurros" também podem ter razão, lol.

É sempre chato estar curto no topo de um range pois de cada vez que se olha para o gráfico fica-se a pensar que já se deveria ter saído à muito e que agora mais vale a pena esperar para ver no que dá. Os bulls dizem o mesmo na situação inversa.

Um trader tem de saber estar dos dois lados do mercado e tem de ser ágil "o mais depressa possível". Os investidores do buy and pray, ehh... hold, são uma raça em vias de extinção e o mercado está a certificar-se disso!

Abraço,
lmm

[Dwer]

Já ouvi falar muito em períodos de capitulação dos bulls.

Períodos em que os detentores de acções vendem tudo o que têm porque acham que os preços não vão a lado nenhum, que quem está longo em futuros fecha as posições apressadamente, quem tem calls vende ao melhor, tudo isto provocando uma queda brutal nos preços. Chama-se a isso capitulação.

Será igualmente normal o inverso i.e. os bears desistirem cobrindo as podições curtas, venderem os puts provocando uma subida abrupta dos preços?

Ponho esta questão porque me parece que isso poderá acontecer a curto prazo. Todos os grande indíces estão sobrecomprados, os indicadores de sentimento estão esticadíssimos do lado bull, mas os preços recusam-se a descer. Se houver uma capitulação dos ursos, que poderá acontecer?

Pedem-se comentários.

Abraços