Em dia de reunião da Fed, Trump volta à carga e pede juros nos 2%

[Fogueiro]

Uma coisa que Wall Street não quer que se saiba…

O Dow Jones Industrial, também chamado de “Venerável”, há anos que deveria ser ignorado como benchmark para aferir a qualidade na gestão das carteiras pelas grandes casas de Wall Street.

Mas isso não lhes convém... pois não há nada mais fácil de bater!

De facto, a verdade é que este grupo selecto de 30 enormes empresas, e que foi notícia bem badalada, há dias, por ter vindo abaixo de 13.000, e continua a ser acompanhado em todo o Mundo, quase minuto a minuto, não representa, nem aproximadamente, a realidade do Mercado Americano!

Por exemplo, se o Dow tivesse acompanhado o ritmo de valorização do S&P 600 Small-Cap Índex desde que este existe, estaria agora com 23.500 pontos – uma diferença superior a 80%!

[Fogueiro]

Ficheiro's Toolbox actualizada com o Halter USX China Index.

Apesar dos mercados ainda estarem abertos passei a NEGATIVO o indicador de médio prazo;......

Será Longo Prazo... o de Médio já estava.

Quanto ao Halter USX China Index peço-te para não o incluir no Ind de MP, pois este é para os EEUU e o outro é para a China.

Ficaria melhor abaixo de tudo o que lá está, parece-me, por tratar-se de um Mercado diferente.

[TimeOut]

Ficheiro's Toolbox actualizada com o Halter USX China Index.

Apesar dos mercados ainda estarem abertos passei a NEGATIVO o indicador de médio prazo; terei muito prazer em alterar caso no fecho o panorama se altere

Fogueiro, dá uma vista de olhos ao texto do indicador de curto prazo para veres se estás de acordo: indiquei passagem a positivo com 3 dos 6 positivos mas podes ter outra coisa em mente (4 em 6).

[Fogueiro]

Tks, TimeOut, e bom fim-de-semana.
...

[TimeOut]

OK Fogueiro. Vou tratar disso este fim-de-semana.

[Fogueiro]

TimeOut, dada a importância do Mercado Chinês, decidi incluir na Toolbox o Índice HXC que inclui empresas cuja maior parte do negócio seja na China e cotadas em NY.

Para ver quais são: http://www.usxchinaindex.com/

Se quiseres meter o gráfico no teu formato, o link é:

http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=$HXC&p ... 4535258038

[luiz22]

EUA/Economia 2007-11-15 16:03
Fed injecta no mercado o maior valor de há sete anos
A Reserva Federal (Fed) norte-americana injectou hoje um total de 47,25 mil milhões de dólares em recursos (cerca de 32,30 milhões de euros) no sistema bancário dos EUA norte-americano, a maior quantia aplicada no mercado desde 19 de Setembro de 2001.

Susana Teodoro

Depois da referida injecção de capital as 'federal funds' eram negociadas a 4,81% acima da meta de 4,5%.

[TimeOut]

Panic buy

[RRikota]

BOAS

Gostava que os amigos aqui mais batidos nestas coisas
fizessem uma apreciação sobre o movimento de hoje lá prás bandas do "Tio Sam"...

...e o que pode significar aquele movimento lá no
tal de "blast-off"
...apesar do indicador ainda estar
bem negativo...

Valores superiores a 9 foram já atingidos este ano, 2 vezes em Março, 3 vezes em Agosto e em 18SET (dia de anúncio do corte de 50 pontos nas taxas de juro)

CUMPS

[gorgo]

Obrigado Pata. Realmente a caça ao dividendo para acções estrangeiras não compensa. Esperemos que os ganhos venham da súbida das cotações.

Já tinha visto que no BPI, era aplicado o acordo estando disponível um formato de declaração on line para o efeito.

Obrigado.

[Pata-Hari]

relva, há hipotese de conseguires que o banco aplique o acordo de dupla tributação com os estados unidos sim. Tens é que os chatear. O que, para já, nunca te conseguirás ver livre é da taxa de imposto cobrada lá e correspondente à taxa de dupla tributação. Deixa ver se "traduzo isto por miúdos":

Nos dividendos estrangeiros vais sempre pagar 20% cá. Vais também sempre pagar aquilo que o pais onde eles são pagos decidir nos acordos de dupla tributação. Na pior das hipoteses, vais também pagar um excedente que é uma diferença entre a taxa correspondente ao acordo de dupla tributação e o default de retenção nesse país. Como é que consegues evitar isso ou recuperar a diferença?

- podes pedir ao teu banco que aplique o acordo de dupla tributação "à cabeça" (eu só conheço um lugar onde em Portugal o acordo é aplicado "à cabeça" poupando as chatices ao cliente);
- podes pagar o "bolo completo" (é o que te vai acontecer com a maior parte dos intermediários - porque do ponto de vista de custos lhes é mais barato não separar clientes por país de residência) e pedir que o banco/operador te faça a recuperação da diferença entre o valor cobrado e o valor da dupla tributação (cobrando por isso um valor - o valor que me foi dado eram cerca de 130 euros, se não estou em erro e obrigando a que se faça o pedido da recuperação ao fisco do país em causa);
- podes pagar o "bolo completo" e optar pelo englobamento no fim do ano. Não costuma ser muito eficiente do ponto de vista fiscal e é uma bela chatice.

[gorgo]

Comprei acções da BIOVAIL (BVF), que vai distribuir dividendos em Novembro. Diz-me o banco que vou pagar 20% de retenção em Portugal e 30% por retenção nos USA. É assim ou há possibilidades de eliminar a dupla tributação.

Obrigado.

[Fogueiro]

Comentário semanal

Foi em Março, em Agosto e, mais uma vez, agora: tomadas de lucro pelos grandes investidores e, claro, todos vêm a traz, ninguém quer ser o último a fechar a porta.

Como habitualmente as vitimas foram as que mais tinham subido: Cisco Systems, IBM, Apple, Google, Garmin e Research In Motion, entre outras tecnologicas .

A importância da China

A novidade é que, cada vez mais, o que se passa na China influencia os Mercados mundiais. Quem diria… há poucos anos!?

O Primeiro Ministro Wen Jiabao comentou que achava a bolsa chinesa demasiado sobreaquecida. Prometeu medidas para evitar bolhas e grandes flutuações, mas como sempre acontece quando os políticos fazem este tipo de comentários, a reacção foi exactamente aquela que ele pretendia evitar…
Também disse que, de momento, a autorização para os cidadãos chineses investirem na bolsa de Hong Kong (acções H) fica adiada: leia-se morta por bastante tempo.

Por outro lado ProShares anunciou o lançamento de um ETF que permite shortar 200% o Mercado Chinês, chamado UltraShort FTSE/Xinhua China 25 ProShares, que dobra o inverso da performance do FTSE/Xinhua 25 Index.
Aparentemente isto é uma boa notícia pois permite os investidores deste mercado terem um hedge e assim poderem investir mais agressivamente.

Mais cortes de taxas pelo FOMC?

Na 6ª feira a 3-month Treasury bill fechou nos 3.27%. Se se mantiver a este níveis baixos, penso que o Fed, que tem a sua taxa directora em 4,5%, cortará esta, não só 25 pb em Dezembro, mas mais uma ou duas vezes, com a “sua” taxa a chegar aos 4% ou mesmo aos 3,75%.

Internos do Mercado

Os Indicadores de Curto e Médio Prazos estão negativos e o de Longo Prazo poderá ficar negativo na próxima 6ª feira, se ambos os Índices que o compõem fecharem abaixo das suas MM inferiores.

Esta inversão da tendência intermédia (oxalá o Ind de L Prazo não confirme inversão da tendência principal) foi sobejamente avisada pelo NYLOW e confirmada esta semana pelo Ind de Médio Prazo.
…

[nnascimento]

Fogueiro, achas que ainda faria sentido shortar um indice de financeiras americano?

ola Pata,

nao sendo o Fogueiro respondo a essa questao na minha perspectiva.
AS financeiras sao as grandes derrotadas e ninguem ainda consegue saber a dimensao do impacto da crise nas contas. O XLF nesta altura do campeonato tem levado kikada da grossa e abrir um short agora na minha opiniao nao apresenta um racio de profit loss minimamente aceitavel. Penso ser preferivel ver um rebound no mesmo e num higher low shortar.

Beijocas

[Fogueiro]

Pata, eu nunca vendo curto porque é demasiado arriscado para a minha tolerância ao risco.

Todavia, comprei Puts sobre empresas financeiras individuais, como a DSL e outras que obviamente cairiam com a conjuntura.
Já estou numa posição de ter vendido metade com lucros superiores a 100% para deixar as opções remanescentes a custo zero, e não compro mais, apenas vou deixar correr os lucros nestas.

[Pata-Hari]

Fogueiro, achas que ainda faria sentido shortar um indice de financeiras americano?

[Fogueiro]

Boas Fogueiro,

Relativamente à tx de crescimento dos resultados das emrpesas do SPX que postaste em cima (-5% e + 13% excluindo financeira, imobiliário, etc) tenho uma pergunta

Essa tx de crescimento resulta de uma média simples ou, pelo contrário, ponderada pelo peso das acções no indice?

Essa informação vinha numa Hotline do Louis Navellier de sábado passado:

...you probably heard that the S&P 500 earnings are actually down 5 percent this quarter. But you know what happens when you throw out housing stocks and all the financial stocks like banks and brokerage firms? Those earnings are up over 13 percent. Now, the third quarter earnings aren’t done yet, but that’s a stunning difference. Overall S&P earnings down over 5; excluding financials and home-building stocks, they’re up over 13 percent. That kind of explains the whole problem.
...

[nunoand99]

Boas Fogueiro,

Relativamente à tx de crescimento dos resultados das emrpesas do SPX que postaste em cima (-5% e + 13% excluindo financeira, imobiliário, etc) tenho uma pergunta

Essa tx de crescimento resulta de uma média simples ou, pelo contrário, ponderada pelo peso das acções no indice?

[Fogueiro]

Dos preços de compra
...

[Pata-Hari]

fogueiro, 15% a contar do topo ou dos valores actuais?

[Fogueiro]

De facto, ontem, o Indicador de Médio Prazo, confirmando o que o Indicador de Curto Prazo (NYLOW) vinha antecipando, ficou negativo, pois 3 dos seus 5 Índices fecharam abaixo das suas MM inferiores.

Assim sendo, os Stop Loss para acções passam para 15%.
...

[TimeOut]

Indicador de médio prazo passou a negativo com 4 dos 5 índices negativos.
NYLOWS = 356

[Fogueiro]

Comentário semanal

A separação das águas, de que tenho vindo a falar, confirma-se.

Com a maioria das empresas do S&P 500 já tendo apresentado os seus resultados do 3º trimestre, verifica-se uma diminuição de 5% dos lucros consolidados. Mas, se retirarmos os Sectores Imobiliário, Financeiro e correlacionados, temos um crescimento dos lucros acima de 13%!

Era de esperar uma grande indecisão após a reunião do FOMC e o recado de que não há abertura para novos cortes não agradou.

A volatilidade das posições longas da Carteira NY foi mais que compensada pela operação em Calls sobre a volatilidade das opções (VIX) e assim terei de continuar: gerindo e aproveitando as indicações que o Mercado vai dando.

O Indicador de 2” está muito negativo (233 mínimos de 52 semanas, na 6ª feira) e, embora o Indicador de Médio Prazo esteja positivo, tem 2 dos seus 5 Índices negativos. Os Índices tecnológicos são, como seria de esperar, os mais positivos.

Mantenho, por isso, a cobertura das posições longas via Puts sobre o SPY (que acompanha o S&P500).

Até agora as minhas previsões para os cortes de taxas têm acertado, o que, como se costuma dizer, não garante acertos futuros.
Dito isto, ao contrário do consenso actual, prevejo novo corte de 25 pb em 11 de Dezembro.
Isto porque, digam o que disserem, os homens do Fed não gostam de ir contra as taxas do Mercado, e a taxa dos U.S. Treasury 13-Week Bill caiu, na 6ª feira, para os 3,5%.

Isto apesar de terem sido criados 166 mil novos empregos (o dobro do previsto) e do crescimento do PIB em 3,9%. Contra todas as previsões, o consumo interno está novamente a acelerar apesar do petróleo caro, da turbulência dos mercados financeiros e da crise imobiliária.

Como a Lista de Compras já tem algum tempo e muitas coisas se passaram entretanto, vou acrescentar uma empresa armadora de navios para o transporte de gás natural liquefeito, 3 de Serviços Oil & Gas e 5 chinesas cotadas em NY, que são as que me parecem mais interessantes, de momento:

Transporte de gás natural:

Golar LNG Ltd (GLNG) - The Company and with its subsidiaries is engaged in the acquisition, ownership, operation and chartering of LNG carriers.

Serviços Oil & Gas:

FMC Technologies, Inc. (FTI) designs, manufactures and services technologically sophisticated systems and products for customers through their Energy Production Systems, Energy Processing Systems, FoodTech and Airport Systems segments.

McDermott International (MDR) is one of the leading worldwide energy services companies. The company's subsidiaries manufacture steam-generating equipment, environmental equipment, and products for the U.S. government. They also provide engineering and construction services for industrial, utility, and hydrocarbon processing facilities, and to the offshore oil and natural gas industry.

Smith International, Inc. (SII) is a worldwide supplier of premium products and services to the oil and gas exploration and production industry, the petrochemical industry and other industrial markets. The company provides a comprehensive line of technologically-advanced products and engineering services, including drilling and completion fluid systems, solids-control equipment, waste-management services, three-cone and diamond drill bits, fishing services, drilling tools, underreamers, casing exit and multilateral systems, packers and liner hangers.

Chinesas:

China Mobile (CHL) offers mobile communications services principally using Global System for Mobile Communications, or GSM, which is a pan-European mobile telephone system based on digital transmission and mobile communications network architecture with roaming capabilities. Our GSM networks reach all cities and counties and most major roads and highways in our service regions.

E-House China Hldgs ADS (EJ) - The Company provides real estate services in China based on scope of services, brand recognition and geographic presence.

Focus Media (FMCN) operates the largest out-of-home advertising network in China using audiovisual plat-panel displays based on the number of locations and number of displays in its network.

China Life Insurance Company Limited (LFC) is the leading life insurance company in China's life insurance market. The Company provides products and services including individual life insurance, group life insurance, accident and health insurance. The Company is China's largest life insurance company, a leading provider of annuity products and life insurance for both individuals and groups, and a leading provider of accident and health insurance. Through its controlling shareholding in the China Life Insurance Assets Management Co., Ltd., the Company became China's largest insurance asset management company and one of the largest institutional investors in China.

Mindray Medical International Limited (MR) is a leading developer, manufacturer and marketer of medical devices in China with a significant and growing presence worldwide. Mindray offers a broad range of products across three primary business segments: patient monitoring devices, diagnostic laboratory instruments, and ultrasound imaging systems. Mindray is headquartered in Shenzhen, China, and has twenty nine local sales and services offices in China, as well as sales and services offices in Boston, Istanbul, London and Vancouver.

Disclaimer: Este comentário é a minha opinião e nunca uma recomendação de compra ou venda. As compras e as vendas são da responsabilidade do Investidor, bem como os lucros ou as perdas resultantes. O Autor pode ter, e provavelmente tem, posições nos títulos referidos. Em caso de dúvida, deverá o Investidor procurar um intermediário financeiro, a SEC, a Euronext, ou a CMVM

[luiz22]

01/11/2007 - 17h51
Fed injeta US$ 41 bilhões no sistema financeiro
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da France Presse, em Washington

O Fed (Federal Reserve, o banco central americano) injetou US$ 41 bilhões nos mercados monetários americanos nesta quinta-feira para fortalecer o sistema de crédito.

O Fed de Nova York realizou três operações em separado dos chamados acordos de recompra para dar liquidez ao mercado. Esta é uma das maiores injeções em um único dia desde o início das turbulências no mercado de crédito, no terceiro trimestre.

O banco central normalmente compra bilhões de dólares em títulos dos principais bancos, injetando capital no sistema bancário, que os bancos se comprometem a reembolsar num prazo determinado.

O Fed de Nova York, que dirige as operações, já injetou centenas de bilhões de dólares no mercado financeiro desde agosto, quando os créditos começaram a ficar escassos devido aos problemas no setor de empréstimos hipotecários de alto risco (subprime).

O "Wall Street Journal", citando analistas, disse que esta soma injetada hoje tem como objetivo estabilizar as taxas de juros, um dia depois da redução da taxa básica do Fed em 0,25%, para 4,5%.

[TimeOut]

O indice S&P 600 Small Caps daFogueiro's Toolbox passou hoje de negativo a positivo.