Novo T-Roc protege Autoeuropa da crise da Nexperia

[EAGLE BULLMARKET]

Ao olhar para esta empresa e os relatórios e contas , saliento os seguintes factos :

POSITIVOS

1. Boa equipa de gestão
2. Crescimento sustentado neste período melhor da economia
3. Capacidade de crescimento e expansão de negócios
4. Boas Margens
5. Tem beneficiado do ciclo económico e do turismo acrescido

NEGATIVOS / RISCOS / MENOS POSITIVOS

1. Não gosto risco Angola e empresa descreve que consumo e faturação provavelmente pode baixar em angola devido á deteriorada situação do pais
2. Telepizza ter ficado com master franchise e ter lidar diretamente com telepizza podendo afetar rentabilidade ou condições
3. Dividendo muito baixo de 1% ( Parte do mercado gosta receber dividendos )
4. Muito exposta ao ciclo económico , provavelmente das mais expostas
5. Num abrandamento económico Portugal / Espanha , deve ser das empresas que mais poderá sofrer , pois com menores recursos famílias cortam rapidamente comer fora e nos centros comerciais e a comida alvo de comercialização
6. Endividamento com compra EAT OUT multiplicou por 5 de 22 para 110 Milhões e agora baixou ligeiramente para 78.5 Milhões

A empresa tem neste momento resultados razoáveis e para já estáveis .
A questão que se coloca neste momento aos investidores que estejam fora do titulo é ,
1. estou interessado em comprar a cotada neste preço , nesta altura do ciclo económico
2. A este preço a cotada apresenta um provável potencial elevado de valorização ?

Na minha opinião eu não considero este preço atrativo para eu entrar na cotada pelas seguintes razões :

1. Com a compra do grupo EAT OUT em espanha a empresa duplicou a faturação e os lucros mas também QUINTUPLICOU a divida , e a cotação, a acompanhar a faturação e lucros mais que duplicou de 4 euros em 2016 para 10 euros
2. Num abrandamento do ciclo económico , a faturação e Resultados caem a pique , mas a divida e encargos com a divida não caem , até podem aumentar com subida de taxas de juro, como visto no período 2008 – 2012 em que EBITDA caiu quase para metade de 35 para 17 Milhºoes euros , tendo a empresa reduzido o endividamento de 65 para 28 milhões provavelmente para ser mais sustentável no abrandamento económico
3. Neste momento do ciclo económico que na minha opinião está já perto do pico, e com possível abrandamento nos próximos trimestres , ou meados proximo ano, um abrandamento económico em Portugal e Espanha a que empresa está fortemente exposta terá um forte impacto nos resultados
4. Resultados estão estabilizados no pico económico , mas já não estão a crescer
5. Volume Negocios anualizado de 2016 foi de 478 M euros e 2017 somente 448 Milhºoes - Pelo evoluir de 2018 1ºSEM , não espero também um crescimento muito elevado para 2018

Na minha opinião a empresa está neste intervalo de preços 8.80 – 10.80 , pela menor atratividade neste nível de preços , em função da estagnação do crescimento do volume de negócios , neste momento do pico do ciclo económico e num abrandamento económico Portugal e espanha futuro poder ser das mais afetadas .

Basicamente
1. Eu não considero este preço atrativo para eu entrar na cotada face aos riscos imediatos futuros possíveis , e se cotação cair com recuo económico , nem tem dividendo atrativo
2. Os investidores deverão estar muito atentos aos riscos e crescimento da economia de Portugal e espanha , pois poderá ser das empresas a sofrer rapidamente na cotação sinais de abrandamento económico
3. Divida de 78 milhões , com economia estável e vol negócios estável não é problemática , numa queda forte do volume de negócios , já seria um valor elevado e a ter em conta nas contas .

[Artista Romeno]

Então e isto? A Telepizza conseguiu meter-se como intermediário entre a Ibersol e a Pizza Hut. Como os intermediários têm que ter o seu quinhão parece-me mau para a Ibersol.

Recentemente foi anunciado um acordo entre a Pizza Hut e a Telepizza, nos termos do qual a Pizza Hut cederá aquela sociedade os direitos inerentes a uma master franquia na Península Ibérica e em toda a América Latina e América do Sul, com excepção do Brasil, pelo que a Ibersol
passará a relacionar-se directamente com a Telepizza e apenas indirectamente com a Pizza Hut.
A Ibersol manterá a operação dos actuais restaurantes nos termos contratados e terá de acordar com a Telepizza o desenvolvimento futuro de novas localizações e as renovações dos contratos, quando ocorrerem.

Era preferivel que nao tivesse ocorrido de facto essa noticia que ja tem uns meses e ainda que por ora nada mude nao e a melhor noticia do mundo, no entanto sera que telepizza quer perder royalties de 90 restaurantes e o ponto e esse 90 restaurantes que ja valeram muitos mais na ibs apesar de serem altamente relevantes no parque total

[Dr Tretas]

Então e isto? A Telepizza conseguiu meter-se como intermediário entre a Ibersol e a Pizza Hut. Como os intermediários têm que ter o seu quinhão parece-me mau para a Ibersol.

Recentemente foi anunciado um acordo entre a Pizza Hut e a Telepizza, nos termos do qual a Pizza Hut cederá aquela sociedade os direitos inerentes a uma master franquia na Península Ibérica e em toda a América Latina e América do Sul, com excepção do Brasil, pelo que a Ibersol
passará a relacionar-se directamente com a Telepizza e apenas indirectamente com a Pizza Hut.
A Ibersol manterá a operação dos actuais restaurantes nos termos contratados e terá de acordar com a Telepizza o desenvolvimento futuro de novas localizações e as renovações dos contratos, quando ocorrerem.

[Artista Romeno]

Olhando com mais atenção para os resultados, tendo em conta Angola, a greve e o termo dos 14 restaurantes no aeroporto de Barcelona, estes apresentam-se melhores do que inicialmente pareciam.

Já tinha sido aqui referido anteriormente que o 1.º trimestre tinha beneficiado das festividades da Páscoa, “roubando” alguns valores ao 2.º trimestre.

Em relação ao resultado líquido, apesar de tudo o 2T de 2018 foi apenas ligeiramente inferior ao de 2017 (7,4 contra 7,6) e o EBITDA do 2T de 2018 foi ligeiramente superior ao de 2017 (15,4 contra 15,2).

Pelas minhas contas, tendo em conta o EBITDA dos últimos 4 trimestres, ficamos com um EV/EBITDA de 6.07. Uma pechincha!

Vamos esperar que o Artista ou o Rolling nos deixem às suas opiniões de especialistas.

Nao foi um semestre conjunturalmente facil, mundial, angola, bcn...ainda assim e tendo em conta o baixissimo per acho que os resultados foram bons se atendermos a lucro antes de imposto e como variou...agora vem o mencionado aumento salarial que deve ter um impacto liquido de imposto no ano de 3 4m.
Isto dos salarios penaliza mas eu pergunto que tipo de economia querem voces uma economia de miseria, ou uma economia onde as pessoas possam viver condignamente, quem investe tambem devera ter esse minimo sentido de responsabilidade social. Sem isso e outro tipo de empresarios portugal nunca deixara de ser uma economia de miseria e xico espertismo, querem ser como o centro da europa ou como o balcas? minha querida romenia

[Zuckerman]

Olhando com mais atenção para os resultados, tendo em conta Angola, a greve e o termo dos 14 restaurantes no aeroporto de Barcelona, estes apresentam-se melhores do que inicialmente pareciam.

Já tinha sido aqui referido anteriormente que o 1.º trimestre tinha beneficiado das festividades da Páscoa, “roubando” alguns valores ao 2.º trimestre.

Em relação ao resultado líquido, apesar de tudo o 2T de 2018 foi apenas ligeiramente inferior ao de 2017 (7,4 contra 7,6) e o EBITDA do 2T de 2018 foi ligeiramente superior ao de 2017 (15,4 contra 15,2).

Pelas minhas contas, tendo em conta o EBITDA dos últimos 4 trimestres, ficamos com um EV/EBITDA de 6.07. Uma pechincha!

Vamos esperar que o Artista ou o Rolling nos deixem as suas opiniões de especialistas.

[F-You money]

"O segmento de “Concessões e Catering”, a registar perdas face ao período homologo, resultantes do termo da concessão, em Maio, de 14 restaurantes no Aeroporto de Barcelona. Adicionalmente, estima-se um impacto negativo em vendas resultante da greve geral dos colaboradores do Lote 22 no Aeroporto de Barcelona, no mês de Abril, no valor de 2,5 milhões de euros."

Tive a oportunidade de utilizar o aeroporto de Barcelona no final do mês de Agosto. Ao nível da restauração estava uma miséria pois a maior parte dos sítios estava em remodelação.
O Burger King parecia já estar numa fase bem adiantada.
O Pans estava à pinha, com uma fila quase tão comprida como a da entrada na Sagrada Família com a diferença de andar bem mais devagar.

Prevê-se a entrada em funcionamento de 24 espaços nos aeroportos espanhóis, Barcelona incluído, durante o 2o semestre.

[Zuckerman]

"O segmento de “Concessões e Catering”, a registar perdas face ao período homologo, resultantes do termo da concessão, em Maio, de 14 restaurantes no Aeroporto de Barcelona. Adicionalmente, estima-se um impacto negativo em vendas resultante da greve geral dos colaboradores do Lote 22 no Aeroporto de Barcelona, no mês de Abril, no valor de 2,5 milhões de euros."

Tive a oportunidade de utilizar o aeroporto de Barcelona no final do mês de Agosto. Ao nível da restauração estava uma miséria pois a maior parte dos sítios estava em remodelação.
O Burger King parecia já estar numa fase bem adiantada.
O Pans estava à pinha, com uma fila quase tão comprida como a da entrada na Sagrada Família com a diferença de andar bem mais devagar.

[manuelfaf]

Apesar de forte desvalorização em Angola, tem um PER de 9, 37 (antes de resultados), uma descida na cotação de quase 6,5% num ano.
notas relativas ao PER
Mcdonalds 21
Yum Brands 22
wendys 35
domino's pizza 35
depósito a prazo 100

em termos fundamentais não parece nada mau.

[tradermoraisbravo]

Resultados da Ibersol:

http://web3.cmvm.pt/sdi/emitentes/docs/PCS69601.pdf

Parecem-me bons apesar da desvalorização do Kwanza.

vamos ver a reação do mercado na 2ª feira.

[F-You money]

Num dia de queda acentuada e a poucos dias da apresentação dos resultados, fica aqui uma visão optimista desta cotada.

https://backoftheenvelopeinvesting.word ... ite-pizza/

Bom resumo

[Zuckerman]

Num dia de queda acentuada e a poucos dias da apresentação dos resultados, fica aqui uma visão optimista desta cotada.

https://backoftheenvelopeinvesting.word ... ite-pizza/

[GamesOver]

Tenho uma ordem de compra com limite até sexta-feira, efetuada ontem.
Parece-me que até ao final do dia, ainda serei atendido e fico com uma fatias de pizza, acompanhado com batatas fritas e um copo de Fanta.

[Garf]

Eu achei estranho os movimentos de Julho, me pareceu uma tentativa de manter o preço pós distribuição de novas ações num patamar onde essa disstribuição fosse uma espécie de "mais-valia" :

Mas sinceramente tinha uma expectativa mais promissora para o título onde a médio prazo essa distribuição fosse realmente uma espécie de "dividendos indiretos" . Mas parece que ela vai corrigir para níveis pré distribuição. Por que?... Não sei .

Nunca pensei que essa cotada pudesse proporcionar trades francamente positivos... No mercado tudo é possível .

BN

[F-You money]

Acho que devem andar mesmo a comer hambúrgueres e pizas ou então ainda andam de férias.

O trailing dos últimos 12 meses atira para um resultado de cerca de 1 € por ação.... e está a negociar a menos de 10 vezes resultados loll só mesmo em brincadeira... deveria estar com múltiplo bem superior.

[manuelfaf]

Acho que a componente lucros deve ser importante. E não são maus (Penso eu...)

[Garf]

Eu preferia ver essa cotada no Geral e com dois leilões diários, mas enfim... Vamos ver o que nos reserva a próxima 6ª feira .

Sem interesse dos fundos vai ficar difícil... Ou será que estão todos a comer Hamburgers e pizzas .

BN

[GaussSLB47]

Quanto a divulgar as datas de apresentação... o calendário de eventos está há muito disponível na página de internet.
http://www.ibersol.pt/investidores/cale ... e-eventos/

Coloquei a informação na empresa errada.
A minha observação era sobre a Estoril-Sol.
Obrigado pelo seu alerta.

[GaussSLB47]

Quanto a divulgar as datas de apresentação... o calendário de eventos está há muito disponível na página de internet.
http://www.ibersol.pt/investidores/cale ... e-eventos/[/quote]

Coloquei a informação na empresa errada.
A minha observação era sobre a Estoril-Sol.
Obrigado pelo seu alerta.

[F-You money]

Não percebo esta empresa.
Não divulga as datas de apresentação de resultados e divulgam-nos cada vez mais tarde.
O ano passado foi a 24 de agosto.

Quanto ao apresentar tarde não me pronuncio.
Quanto a divulgar as datas de apresentação... o calendário de eventos está há muito disponível na página de internet.
http://www.ibersol.pt/investidores/cale ... e-eventos/

[GaussSLB47]

Não percebo esta empresa.
Não divulga as datas de apresentação de resultados e divulgam-nos cada vez mais tarde.
O ano passado foi a 24 de agosto.

[F-You money]

RESULTADOS DIA 7.

[Garf]

A Empresa é excelente e bem gerida! O Negócio idem! A Administração Idem, Idem!

O problema é como o mercado a vê! E isso é uma "falha" da Administração.

Essa Empresa está a ser tratada como uma LDA (Empresa Limitada) e não como uma SA .

Logo que possa vou desenvolver essa opinião para debate. Eu agora estou mais focado na VAA.

Por hora, os que acreditam devem pensar assim:

O tempo está bem quente, tão quente que o Sol fica por vezes encoberto por causa da nevoa e mormaço, mas logo que a temperatura amenize, os dias serão sempre "ensolarados" .

BN e Boas férias se for o caso disso .

[Celsius-reloaded]

No médio / longo prazo vêm-se boas perspectivas para o futuro.

- Novos mercados (Itália),
- entrada em funcionamento das novas concessões nos aeroportos espanhóis
- continuação das conversões das unidades pizza móvil da eat out em Espanha
- expansão de mais 40 restaurantes Burger King em Portugal

e mesmo com tudo isto continuação da redução do endividamento.

S´ó mesmo pelo volume é que vão conseguir alguma coisa e mesmo assim é duvidoso. Vai depender da localização.

Tenho a amostra em que há McDonalds e Burger frente com frente e este está sempre às moscas.

é obvio ou relativamente obvio que o mcdonalds dá mais dinheiro, mas os burger kings existentes da ibersol dão ou não dinheiro e bom dinheiro? mais se antes era porque nao havia acordos de franchising, agora é porque há. Na realidade o maior perigo pa esta empresa é haver uma crise na china ou cena que o valha e arrastar todo mercado, porque ela está barata. Quantos anos andou a toyota caetano até disparar...? é obvio que o risco catalunha também se dissipou

As vezes que eu já li essa afirmação aqui...

Mas ela formosa e segura não deixa da cair.

[Artista Romeno]

No médio / longo prazo vêm-se boas perspectivas para o futuro.

- Novos mercados (Itália),
- entrada em funcionamento das novas concessões nos aeroportos espanhóis
- continuação das conversões das unidades pizza móvil da eat out em Espanha
- expansão de mais 40 restaurantes Burger King em Portugal

e mesmo com tudo isto continuação da redução do endividamento.

S´ó mesmo pelo volume é que vão conseguir alguma coisa e mesmo assim é duvidoso. Vai depender da localização.

Tenho a amostra em que há McDonalds e Burger frente com frente e este está sempre às moscas.

é obvio ou relativamente obvio que o mcdonalds dá mais dinheiro, mas os burger kings existentes da ibersol dão ou não dinheiro e bom dinheiro? mais se antes era porque nao havia acordos de franchising, agora é porque há. Na realidade o maior perigo pa esta empresa é haver uma crise na china ou cena que o valha e arrastar todo mercado, porque ela está barata. Quantos anos andou a toyota caetano até disparar...? é obvio que o risco catalunha também se dissipou

[Celsius-reloaded]

No médio / longo prazo vêm-se boas perspectivas para o futuro.

- Novos mercados (Itália),
- entrada em funcionamento das novas concessões nos aeroportos espanhóis
- continuação das conversões das unidades pizza móvil da eat out em Espanha
- expansão de mais 40 restaurantes Burger King em Portugal

e mesmo com tudo isto continuação da redução do endividamento.

S´ó mesmo pelo volume é que vão conseguir alguma coisa e mesmo assim é duvidoso. Vai depender da localização.

Tenho a amostra em que há McDonalds e Burger frente com frente e este está sempre às moscas.