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Caldeirão da Bolsa

FOREX - 2018 - 4º trimestre

Espaço dedicado a todo o tipo de troca de impressões sobre os mercados financeiros e ao que possa condicionar o desempenho dos mesmos.

Re: FOREX - 2018 - 1º trimestre

por António Vieira » 8/2/2018 13:05

Boas Djo, como vais?

Antes de mais, parabéns pelo teu contributo sempre eloquente e visão clara dos mercados.

Realmente, olhando para o grafico da Y10 desde 1990, a yield foi sempre a cair, parecendo agora estar a formar uma base para subida???

Isso, representaria subida dos juros, subida da inflação e queda das obrigações? Será por causa dos elevados montantes emitidos em divida que está a chegar a um limite irracional?

Poderia representar subida do Iene e refugio em activos de proteção?

Que te parece?

Obrigado desde já e cumpr
 
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Re: FOREX - 2018 - 1º trimestre

por djovarius » 7/2/2018 17:32

Vivas,

Entretanto a fechar a sessão da velha Europa, o EUR/USD a romper 1.23 em baixa, o que me deixa intrigado. Estará o par a preparar uma correção maior, até 1.22 / 1.2170 ?
O USD/JPY está estável em 109.xx - nada de mais a assinalar.
Dólar e ações em alta, matérias primas em queda. Depois da depressão, já é tempo de alívio?

Vamos ver... ainda é cedo !!

Abraço

dj
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Re: FOREX - 2018 - 1º trimestre

por JohnyRobaz » 7/2/2018 16:26

djovarius Escreveu:Viva,

Este tipo de informação é mais do que pública, existe nas páginas das bloombergs da vida, etc...
A regra pode ser aplicada a qualquer zona do mundo.
Mas atenção: isto não é algo que possa servir de norte a investimentos de curto prazo, isto é algo que ajuda a análises de investimentos de longo prazo, ou seja as ações podem estar "caras" e continuar a subir por vários anos.
O Nasdaq em 1997 já era caro e foi ficando mais caro. No ano 2000 estava caríssimo, mas só sucumbiu quando estava claramente em território de bolha... e mesmo assim, o mercado só fez rebentar a bolha porque pressentiu a vinda de uma recessão, visível na inversão da curva de rendimentos.
Aliás, a curva de rendimentos dos EUA, aqui: https://www.investing.com/rates-bonds/u ... ity_to=290
dá a sensação de que o mercado ainda acredita em crescimento e não em recessão. Tudo bem.
Mas os juros estão agora mais elevados em todos os prazos. Pior para a renda fixa e para a renda variável como expliquei ontem.

Abraço

dj


Sim, claro, apenas uma bússola de longo prazo, mais nada.
Mesmo usando a AT como ferramenta para estar no mercado, não me importo nada de saber mais e saber olhar para a floresta de todas as formas possíveis. Essa da curva dos rendimentos também me parece um indicador interessante a seguir.

Abraço
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"A ciência e o poder do homem coincidem, uma vez que, sendo a causa ignorada, frustra-se o efeito. Pois a natureza não se vence, senão quando se lhe obedece." Francis Bacon
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Re: FOREX - 2018 - 1º trimestre

por djovarius » 7/2/2018 16:23

Viva,

Este tipo de informação é mais do que pública, existe nas páginas das bloombergs da vida, etc...
A regra pode ser aplicada a qualquer zona do mundo.
Mas atenção: isto não é algo que possa servir de norte a investimentos de curto prazo, isto é algo que ajuda a análises de investimentos de longo prazo, ou seja as ações podem estar "caras" e continuar a subir por vários anos.
O Nasdaq em 1997 já era caro e foi ficando mais caro. No ano 2000 estava caríssimo, mas só sucumbiu quando estava claramente em território de bolha... e mesmo assim, o mercado só fez rebentar a bolha porque pressentiu a vinda de uma recessão, visível na inversão da curva de rendimentos.
Aliás, a curva de rendimentos dos EUA, aqui: https://www.investing.com/rates-bonds/u ... ity_to=290
dá a sensação de que o mercado ainda acredita em crescimento e não em recessão. Tudo bem.
Mas os juros estão agora mais elevados em todos os prazos. Pior para a renda fixa e para a renda variável como expliquei ontem.

Abraço

dj
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Re: FOREX - 2018 - 1º trimestre

por JohnyRobaz » 7/2/2018 16:04

djovarius Escreveu:Boas,

É isto: E/P = Y10

Sendo E - ganhos das empresas (projetados a 12 meses), P - preço do papel em bolsa, há essa divisão a qual deve ser igual, como vês ao Y (yield) do título a dez anos. Ou seja, o P/E é invertido para fazer esse E/P
No fecho de ontem daria
3,97% no SPX é o valor de 30 de Setembro de 2017, o que é maior do que o yield a 10 anos de ontem de 2,80%.
Claro que o primeiro valor deve descer quando considerarmos a previsão a 12 meses, mas será mais elevado do que o segundo. Só que, se o segundo valor, o das Obrigações render juros mais altos, digamos acima dos 3%, os sinais de alarme começam a soar.
Este movimento atual já é uma antecipação disso mesmo.

Em complemento ao que disse ontem, há que dizer que não é impossível ganhos nas bolsas em tempos de elevação de juros. Desde que o juro real não seja exagerado e que as Economias cresçam a um ponto que permita a continuação dos ganhos empresariais, há condições para o regresso a inflação "normal" sem tirar rendimentos às pessoas e às empresas, há condições para continuar a crescer.
A diferença é que os ganhos em Bolsa vão deixar de ser eufóricos. Depois do que assistimos nos EUA desde 2009, não é nenhuma admiração o regresso a ganhos bem modestos.
Quanto ao JPY continua em alta sem exageros, não há grande nervosismo no FX, o EUR/USD continua a retrair, em linha com o que eu acreditava ser possível e o resto... é esperar para ver !!

Abraço

dj


Caro djovarius,

Obrigado pela explicação! Só mais uma pergunta, esse valor de E - ganhos das empresas, projectados a 12 meses, são cálculos próprios ou algo público? Quando digo público, digo chutado para a comunicação social como previsões dos analistas. Se for isso, qual a fonte-referência que tens?

Pelo que me parece, é de facto uma ferramenta útil a nível macro-fundamental para perceber se os preços estão caros ou baratos. A mesma regra aplica-se a outras bolsas europeias, tipo o DAX, CAC, ou mesmo o PSI? Com base nas yields médias do euro ou com base na yield de cada país?

Desculpa todas estas perguntas, esta não é propriamente a minha área de formação, mas sou curioso como participante do mercado.

Abraço,
JR
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Re: FOREX - 2018 - 1º trimestre

por djovarius » 7/2/2018 15:22

Boas,

É isto: E/P = Y10

Sendo E - ganhos das empresas (projetados a 12 meses), P - preço do papel em bolsa, há essa divisão a qual deve ser igual, como vês ao Y (yield) do título a dez anos. Ou seja, o P/E é invertido para fazer esse E/P
No fecho de ontem daria
3,97% no SPX é o valor de 30 de Setembro de 2017, o que é maior do que o yield a 10 anos de ontem de 2,80%.
Claro que o primeiro valor deve descer quando considerarmos a previsão a 12 meses, mas será mais elevado do que o segundo. Só que, se o segundo valor, o das Obrigações render juros mais altos, digamos acima dos 3%, os sinais de alarme começam a soar.
Este movimento atual já é uma antecipação disso mesmo.

Em complemento ao que disse ontem, há que dizer que não é impossível ganhos nas bolsas em tempos de elevação de juros. Desde que o juro real não seja exagerado e que as Economias cresçam a um ponto que permita a continuação dos ganhos empresariais, há condições para o regresso a inflação "normal" sem tirar rendimentos às pessoas e às empresas, há condições para continuar a crescer.
A diferença é que os ganhos em Bolsa vão deixar de ser eufóricos. Depois do que assistimos nos EUA desde 2009, não é nenhuma admiração o regresso a ganhos bem modestos.
Quanto ao JPY continua em alta sem exageros, não há grande nervosismo no FX, o EUR/USD continua a retrair, em linha com o que eu acreditava ser possível e o resto... é esperar para ver !!

Abraço

dj
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Re: FOREX - 2018 - 1º trimestre

por JohnyRobaz » 6/2/2018 13:48

djovarius Escreveu:Boas,

Está tudo a mudar de paradigma, o de juros reais negativos para positivos. Pergunta-se: a grande festa acabou??
Vamos então fazer um pouco de história, porque eu sei que o Ulisses, o Marco, a Pata e muitos outros gostam destas "memórias".
Muitos dos que aqui andam não se lembram de um título a 10 anos de um Economia avançada do Ocidente "render" ou "pagar" (como queiram) juros de 20% ao ano. Alguns ainda se lembrarão disso. Isso(!) deu azo ao tal "bull" das Obrigações desde 1982 até há muito pouco tempo. Vamos considerar um movimento que, entre altos e baixos, durou uns 34 anos.
É importante lembrar que esse mercado touro só durou tanto tempo porque as Obrigações, muito deprimidas, ganharam terreno até elas próprias serem uma "bolha" alimentada pelos Bancos Centrais, ao ponto de termos chegado a juros de referência negativos.
Mas se do "bull" todos se lembram, pelo menos de parte dele, poucos se lembram que antes dos touros estiveram no comando os ursos, sobretudo de 1974 a 1982 - ninguém queria saber de Obrigações numa época de inflação, juros a subir e crescimento anémico. Os choques do petróleo levaram à subida do preços em dólar, a Reserva Federal do sr. Arthur Burns esteve mal, monetizou a economia sem a chamada "esterilização" (hoje é diferente, felizmente) da massa monetária acrescida, alimentando o "monstro". À medida que a inflação subia, o mercado livrava-se da renda fixa, elevando os juros de mercado.
Como é óbvio, por uma questão de arbitragem entre mercados, ninguém queria investir também em Ações. Quem o faria em clima de "estagnaflação" ?????

Quem acabou com a brincadeira foi Paul Volcker (sim, este tem mérito, Greenspan foi apenas um seguidor). Com apoio político de Reagan, arriscou uma recessão maior para acabar com a inflação. Como? Simplesmente elevando os juros básicos, até a um nível de juros passivos reais positivos nos prazos mais curtos, estimulando a poupança e a acumulação de capital em instrumentos de risco zero. Rapidamente e em força significou um recuo relativamente rápido da inflação a partir dos finais de 1981 sendo que no final de 1982 estava sob controlo. Não é à toa que o grande touro das Ações e das Obrigações começou nessa época.
Os grandes investidores começaram aos poucos a entender que a inflação mais baixa acabaria por levar a baixas de juros e à retoma da economia, cenário ideal tanto para a renda fixa como varíavel. Lembro-me bem de como Fundos mistos de Obrigações e Ações passaram a render mais do que depósitos a prazo.
Alguns se lembram de depósitos a prazo que haviam rendido 30% ao ano, passaram a render 10% - eu lembro-me como passou a ser interessante investir nesses Fundos.

O resto já sabemos. Tivemos "crashes", crises e recessões, mas nada impediu o grande "bull" das Obrigações, enquanto no mercado Acionista tivemos altos e baixos muito extremos, como seria de esperar em cenários também extremos.

Ora, o que é que se passa hoje. O mercado está a fazer contas de que como é o mundo com mais inflação e juros em elevação, algo que não se via há uma década.
Fazendo arbitragem entre o "yield" do título a 10 anos e o resultado das cotadas, pode-se calcular um valor "justo" para os índices acionistas. Em termos de "timing" de mercado, isso vale pouco ou nada, mas como referência, é muito bom.
Se o título norte-americano a 10 anos estivesse a 2%, estes preços do SPX poderiam ser "baratos", mas com o mercado a sentir esse juro a caminhar para os 3%, o SPX fica caro em termos de valor "justo".
Resultado: teríamos que assistir a quedas.

Eu venho falado em correções. Elas podem ser mais violentas graças ao "trading" automático. Fiquemos de fora à espera da inversão.

Curiosamente, há calma no mercado cambial: o USD recuperou valor face a muitas divisas e perdeu, mas não descambou face ao JPY.
Se assim continuarmos, esta correção poderá ser muito breve.


Abraço

dj


Caro djovarious,

Podes escrever aqui a fórmula de cálculo desse valor justo do índice americano em função da taxa de juro a 10 anos dos EUA?

Abraço,
JR
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Re: FOREX - 2018 - 1º trimestre

por djovarius » 6/2/2018 13:36

Boas,

Está tudo a mudar de paradigma, o de juros reais negativos para positivos. Pergunta-se: a grande festa acabou??
Vamos então fazer um pouco de história, porque eu sei que o Ulisses, o Marco, a Pata e muitos outros gostam destas "memórias".
Muitos dos que aqui andam não se lembram de um título a 10 anos de um Economia avançada do Ocidente "render" ou "pagar" (como queiram) juros de 20% ao ano. Alguns ainda se lembrarão disso. Isso(!) deu azo ao tal "bull" das Obrigações desde 1982 até há muito pouco tempo. Vamos considerar um movimento que, entre altos e baixos, durou uns 34 anos.
É importante lembrar que esse mercado touro só durou tanto tempo porque as Obrigações, muito deprimidas, ganharam terreno até elas próprias serem uma "bolha" alimentada pelos Bancos Centrais, ao ponto de termos chegado a juros de referência negativos.
Mas se do "bull" todos se lembram, pelo menos de parte dele, poucos se lembram que antes dos touros estiveram no comando os ursos, sobretudo de 1974 a 1982 - ninguém queria saber de Obrigações numa época de inflação, juros a subir e crescimento anémico. Os choques do petróleo levaram à subida do preços em dólar, a Reserva Federal do sr. Arthur Burns esteve mal, monetizou a economia sem a chamada "esterilização" (hoje é diferente, felizmente) da massa monetária acrescida, alimentando o "monstro". À medida que a inflação subia, o mercado livrava-se da renda fixa, elevando os juros de mercado.
Como é óbvio, por uma questão de arbitragem entre mercados, ninguém queria investir também em Ações. Quem o faria em clima de "estagnaflação" ?????

Quem acabou com a brincadeira foi Paul Volcker (sim, este tem mérito, Greenspan foi apenas um seguidor). Com apoio político de Reagan, arriscou uma recessão maior para acabar com a inflação. Como? Simplesmente elevando os juros básicos, até a um nível de juros passivos reais positivos nos prazos mais curtos, estimulando a poupança e a acumulação de capital em instrumentos de risco zero. Rapidamente e em força significou um recuo relativamente rápido da inflação a partir dos finais de 1981 sendo que no final de 1982 estava sob controlo. Não é à toa que o grande touro das Ações e das Obrigações começou nessa época.
Os grandes investidores começaram aos poucos a entender que a inflação mais baixa acabaria por levar a baixas de juros e à retoma da economia, cenário ideal tanto para a renda fixa como varíavel. Lembro-me bem de como Fundos mistos de Obrigações e Ações passaram a render mais do que depósitos a prazo.
Alguns se lembram de depósitos a prazo que haviam rendido 30% ao ano, passaram a render 10% - eu lembro-me como passou a ser interessante investir nesses Fundos.

O resto já sabemos. Tivemos "crashes", crises e recessões, mas nada impediu o grande "bull" das Obrigações, enquanto no mercado Acionista tivemos altos e baixos muito extremos, como seria de esperar em cenários também extremos.

Ora, o que é que se passa hoje. O mercado está a fazer contas de que como é o mundo com mais inflação e juros em elevação, algo que não se via há uma década.
Fazendo arbitragem entre o "yield" do título a 10 anos e o resultado das cotadas, pode-se calcular um valor "justo" para os índices acionistas. Em termos de "timing" de mercado, isso vale pouco ou nada, mas como referência, é muito bom.
Se o título norte-americano a 10 anos estivesse a 2%, estes preços do SPX poderiam ser "baratos", mas com o mercado a sentir esse juro a caminhar para os 3%, o SPX fica caro em termos de valor "justo".
Resultado: teríamos que assistir a quedas.

Eu venho falado em correções. Elas podem ser mais violentas graças ao "trading" automático. Fiquemos de fora à espera da inversão.

Curiosamente, há calma no mercado cambial: o USD recuperou valor face a muitas divisas e perdeu, mas não descambou face ao JPY.
Se assim continuarmos, esta correção poderá ser muito breve.


Abraço

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Re: FOREX - 2018 - 1º trimestre

por djovarius » 2/2/2018 16:33

Boas,

Investir em EUR parece ser a solução óbvia perante aquilo que os gráficos nos mostram. É preciso, porém, ter em atenção ao "timing".
Creio que ainda estamos na hora de acalmia após fortes valorizações no EUR/USD e em várias "cross rates" do mercado do EUR.
No nosso par, deveremos continuar ainda entre 1.23 e 1.25 mas em prazos mais alargados, uma rutura em alta de 1.25 / 1.2550 pode levar o par a outro valor (antigo) de referência, ali acima de 1.2870 / 1.2970 - mas isso poderá levar tempo.

Curiosa agora é a movimentação em alta do USD após a reunião da Reserva Federal (despedida de Yellen) e após os dados positivos do emprego nos EUA, entre outros bons indicadores. Os juros básicos vão subir. É o adeus aos ganhos na renda fixa, os juros de mercado já estão claramente a subir. Primeiro nos EUA, depois será na Europa.
O mercado tem estado a se posicionar nesse sentido, pelo as ações, outra renda variável e matérias primas várias estão também a perder terreno.
No fundo, corrige-se dos exageros recentes, nada mais normal do que isso, mas corrige-se também pela mudança de realidade: durante anos vimos aí juros reais negativos e até juros nominais negativos, mas as coisas mudaram. Os juros nominais vão ficando positivos e até os juros reais estão a voltar aos poucos a ficarem positivos.
Os ativos de renda variável serão ajustados tecnicamente no seu valor. Sempre foi assim.
Um dado muito positivo para quem está assustado: o JPY está em perda quase generalizada. O USD/JPY volta acima de 110.00 - tudo isso traz-me ainda sinais de otimismo.

Abraço, excelente fds (com frio!?)

dj
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Re: FOREX - 2018 - 1º trimestre

por Rick Lusitano (New) » 1/2/2018 16:34

Vale o que vale...

Seeking Alpha Escreveu:
GS EURUSD.jpg
GS EURUSD.jpg (68.43 KiB) Visualizado 8277 vezes


https://seekingalpha.com/news/3327360-goldman-goes-trend-euro
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Re: FOREX - 2018 - 1º trimestre

por novato » 1/2/2018 0:23

[quote="djovarius"]Boas,

Tudo como dantes... continuamos, na maioria dos casos, a corrigir de valorizações anteriores.
O EUR, porém, continua com alguma força, outros mercados estão a corrigir. O petróleo e o mercado acionista continuam pressionados.

É fim de mês: no balanço do mês, o EUR/USD ganhará cerca de 2%, o que não é de deitar fora. O par navegou numa amplitude grande, entre 1.19 e 1.2540 ao longo do mês.
Tudo indica que o bull market do EUR/USD é para valer. Terá começado há um ano, poderá, entre altos e baixos, continuar o seu caminho.

Abraço


Boa noite!
Estou a pensar.em.entrar.no par EUR/USD, a minha dúvida é se deva aguardar mais algum tempo,.julgo que poderá o EUR ter força para maiores subidas!
Partilhas da.mesma.ideia?
abraço
 
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Re: FOREX - 2018 - 1º trimestre

por djovarius » 31/1/2018 17:31

Boas,

Tudo como dantes... continuamos, na maioria dos casos, a corrigir de valorizações anteriores.
O EUR, porém, continua com alguma força, outros mercados estão a corrigir. O petróleo e o mercado acionista continuam pressionados.

É fim de mês: no balanço do mês, o EUR/USD ganhará cerca de 2%, o que não é de deitar fora. O par navegou numa amplitude grande, entre 1.19 e 1.2540 ao longo do mês.
Tudo indica que o bull market do EUR/USD é para valer. Terá começado há um ano, poderá, entre altos e baixos, continuar o seu caminho.

Abraço

dj
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Re: FOREX - 2018 - 1º trimestre

por Rick Lusitano (New) » 30/1/2018 22:46

djovarius Escreveu:Vivas,

Pois é amigo Rick, há essa tentação (antiga) de se pensar: mas se o petróleo sobe (em USD), então precisamos de mais USD para comprar petróleo... e isso faria o USD ficar mais caro.

Pois, sim: são necessários mais USD, mas isso são "peanuts" no contexto total do mercado cambial.
A lógica costuma ser a inversa: como o USD perde valor face às principais divisas, o mercado "pede" mais dólares pelos artigos chamados "hard assets", como são a maioria das chamadas "commodities". É como se fosse aqui uma arbitragem...

A outra questão é mais interessante: eu também acho e concordo que é uma boa razão para o aumento da procura do EUR. A perceção de melhor desempenho das Economias, juros mais altos e maior procura por ativos da zona EUR, os quais parecem ser uma boa oportunidade, por estarem ainda muito depremidos face a outros.

Enquanto isto, continuam as correções de que falámos ontem e até antes... sobretudo no SPX, petróleo e... na renda fixa, veja-se os juros com tendência de subida.

Abraço

dj


Thanks. É sempre bom, ter uma visão esclarecida e esclarecedora. :wink:
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Re: FOREX - 2018 - 1º trimestre

por djovarius » 30/1/2018 18:01

Vivas,

Pois é amigo Rick, há essa tentação (antiga) de se pensar: mas se o petróleo sobe (em USD), então precisamos de mais USD para comprar petróleo... e isso faria o USD ficar mais caro.

Pois, sim: são necessários mais USD, mas isso são "peanuts" no contexto total do mercado cambial.
A lógica costuma ser a inversa: como o USD perde valor face às principais divisas, o mercado "pede" mais dólares pelos artigos chamados "hard assets", como são a maioria das chamadas "commodities". É como se fosse aqui uma arbitragem...

A outra questão é mais interessante: eu também acho e concordo que é uma boa razão para o aumento da procura do EUR. A perceção de melhor desempenho das Economias, juros mais altos e maior procura por ativos da zona EUR, os quais parecem ser uma boa oportunidade, por estarem ainda muito depremidos face a outros.

Enquanto isto, continuam as correções de que falámos ontem e até antes... sobretudo no SPX, petróleo e... na renda fixa, veja-se os juros com tendência de subida.

Abraço

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Re: FOREX - 2018 - 1º trimestre

por Rick Lusitano (New) » 30/1/2018 15:48

djovarius Escreveu:Boa semana a todos,

Vamos ter transição de mês, vamos discutir seguramente o efeito Janeiro e até o ditado dos mercados: "assim vai Janeiro, assim vai o ano".
Claro que isto é contraditório.
Estamos em plena euforia nos mercados, mas só se fala nas criptomoedas. Entretanto, estas acabaram por arrefecer. E assim vai-se deixando de falar em "bolha".

Nos mercados clássicos, creio que vamos continuar a marinar, sobretudo depois de fortes subidas nos ativos de risco.
Quanto ao USD, após forte depreciação, terá de corrigir. Continuo a pensar que andará, no caso do EUR/USD entre 1.23 / 1.25 antes de novos rumos.
Se assim for, poderemos ter pausas nas subidas do SPX, ouro e, sobretudo, petróleo, sendo que este está com uma importante queda, hoje.
Estamos de volta aos tempos em que subidas do USD valem quedas das "commodities" e vice-versa.
Por outro lado, a renda fixa está em alta na Europa e em queda nos EUA. Os juros vão subir no outro lado do Atlântico, algo que poderá elevar o "stress" nos mercados.

Vamos ver... dificilmente a euforia de Janeiro se prolongará pelo ano todo.

Abraço

dj


Boas dj,
Compreendo a lógica de correlação inversa entre o USD e as matérias-primas. Mas se o petróleo sobe como tem estando a subir, este activo que é maioritariamente negociado em USD, não deveria provocar também uma valorização do USD? Pois mais caro o petróleo, mais USD serão precisos para comprar esta matéria-prima.

Para além do "fim" anunciado do QE do BCE, a provocar uma subida do EUR face ao USD, o facto de investidores ex-Zona Euro, estarem a ver as melhorias económicas na Zona Euro, isto também faz com que ao investir em activos denominados em EUR, provoquem uma valorização do EUR, vendendo a moeda deles e comprarem EUR? Para além que as valorizações das acções Europeias estão mais baixas do que as Americanas, sendo mais apetecíveis?
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Re: FOREX - 2018 - 1º trimestre

por djovarius » 29/1/2018 18:12

Boa semana a todos,

Vamos ter transição de mês, vamos discutir seguramente o efeito Janeiro e até o ditado dos mercados: "assim vai Janeiro, assim vai o ano".
Claro que isto é contraditório.
Estamos em plena euforia nos mercados, mas só se fala nas criptomoedas. Entretanto, estas acabaram por arrefecer. E assim vai-se deixando de falar em "bolha".

Nos mercados clássicos, creio que vamos continuar a marinar, sobretudo depois de fortes subidas nos ativos de risco.
Quanto ao USD, após forte depreciação, terá de corrigir. Continuo a pensar que andará, no caso do EUR/USD entre 1.23 / 1.25 antes de novos rumos.
Se assim for, poderemos ter pausas nas subidas do SPX, ouro e, sobretudo, petróleo, sendo que este está com uma importante queda, hoje.
Estamos de volta aos tempos em que subidas do USD valem quedas das "commodities" e vice-versa.
Por outro lado, a renda fixa está em alta na Europa e em queda nos EUA. Os juros vão subir no outro lado do Atlântico, algo que poderá elevar o "stress" nos mercados.

Vamos ver... dificilmente a euforia de Janeiro se prolongará pelo ano todo.

Abraço

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Re: FOREX - 2018 - 1º trimestre

por djovarius » 26/1/2018 17:17

Boas,

E mais uma semana a acabar como muitas outras, com o mercado acionista americano a tentar novos recordes históricos. Veremos se fecha em máximos.
Já os mercados europeus estão com mais dificuldades em subir, graças à forte alta do EUR que retira competitividade às economias da região.
O mercado de renda fixa, ao contrário, não demonstra força: os juros vão subindo, como seria normal no atual clima.
As matéria primas têm estado em bom plano, o petróleo tem sido um líder, mas as subidas já estão a acalmar após um arranque de ano muito forte.

Aliás, essa força todos sabem de onde vem: da expressiva queda do USD, confirmando o "bear market" que terá começado no ano passado e que tem toda a aprovação política num quadro de guerra comercial/cambial.
Ainda assim, como ontem disse, o EUR/USD esticou demasiado ao chagar a 1.25 pelo que precisa de respirar. Poderá "marinar" entre 1.23 e 1.25 antes de novos rumos.
Já o USD/JPY que andava em 111.00 no começo da semana, está em mínimos, o que não augura nada de bom para o dólar - são 250 pips de queda, mais de 2%, algo que vai levar preocupação ao BOJ. O suporte importante está em 107.30 e poderá ser testado nos próximos tempos (semanas??).

Vamos ver, então, se estas tendências se mantêm, mau grado as devidas correções...

Abraço, bom fds a todo o mundo

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Re: FOREX - 2018 - 1º trimestre

por djovarius » 25/1/2018 17:27

Boas,

Mas se ainda agora (um ano) começou o bull market EUR/USD, o qual está a ser confirmado nesta altura, porquê comprar USD ????
Não há razão nenhuma para isso, até porque a nova política de guerra comercial é a favor de maiores depreciações do USD.
Vale a pena lembrar que o último bull market do par foi de 0.83 até 1.60 num espaço de cerca de sete anos.
Agora começou a 1.03xx e poderá ir ainda mais acima, como 1.70 / 1.80 num espaço de vários anos. Isto claro, se os Bancos Centrais não inverterem a tendência, o que pode sempre ocorrer, até porque o BCE quer inflação e isso não é fácil num quadro de valorização da moeda.

Daí que eu não aconselho nenhum ativo em USD, que não tenha "hedge". Vale mais a aposta no próprio EUR/USD, par que hoje bateu 1.25 quando ainda recentemente andava em 1.20 - parece pronto para respirar antes de continuar a viagem.
O mesmo vale para o USD/JPY que está bem abaixo de 110.00 - seria bom testar este valor de novo a fim de se verificar a força dos "bears".
Tal como o BCE, um dia destes o BOJ poderá protestar.
É o retorno da guerra cambial. De vez em quando temos esta "tourada/ursada".

Abraço

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Re: FOREX - 2018 - 1º trimestre

por António Vieira » 24/1/2018 17:09

Obrigado desde já.

Eu sei....mas agora estou dentro em Físico (gold) mas em Eur...

O que achas da ideia de : deixar valorizar o Gold.....um dia se a cotação estiver tipo...1,5 por exemplo, vender gold em eur e comprar USD. Ficava com muitos USD e um dia se caír o eur invertia.

estive a refletir e acho interessante. Que te parece?

Desculpa de perguntar a tua opinião.

Mesmo assim , arrisco a valorização do Gold em eur que no longo prazo deve acontecer.

Obrigado e se desses a tua opinião agradecia
 
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Re: FOREX - 2018 - 1º trimestre

por djovarius » 24/1/2018 16:38

Boas,

O mesmo vale para outros ativos denominados em USD. O ouro é só um deles.
Mais vale estar apenas longo em EUR/USD - acaba por ser uma síntese de tudo. Em vez de ser um "hedge" acaba por ser "o" investimento.
Afinal, 200 pips de avanço na semana são uma coisa muito boa...

Hoje, é mais um dia semelhante ao últimos. Máximos em vários ativos ao mesmo tempo que o USD faz mínimos.
Destaque aqui para o USD/JPY agora bem abaixo de 110.00 e a sinalizar grande perigo para o dólar. O ouro e o petróleo, tal como as ações continuam a bater máximos... em USD.

Abraço

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Re: FOREX - 2018 - 1º trimestre

por António Vieira » 24/1/2018 16:15

Djo, tudo bem?

Tu que estás por dentro desta matéria diz-me o seguinte: estar do lado certo, (gold) mas investido em eur, é tramado. Vêr a cotação a subir em usd mas a ser corroída pela valorização do Eur.

O que fazer? ??? Já sei que devi a ser cobertura mas sou avesso. Acabo por estar a zeros....


Abraço
 
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Re: FOREX - 2018 - 1º trimestre

por djovarius » 23/1/2018 17:05

Boas,

O "shutdown" foi adiado para Fevereiro, a questão será incorporada a outras questões mais políticas...
O USD é que não ganhou nada com as boas notícias, está a perder novamente com alguma força.
EUR/USD terá feito duplo topo em 1.2306 - não creio que isto se torne um topo importante nesta fase. Estamos a atingir os míticos 20% de alta desde o mínimo absoluto de há um ano atrás, recorde-se em 1.03xx. Estamos a confirmar o novo "bull" deste par.
USD/JPY está mais tranquilo, mas só por agora. Chegou a 110.25 e teremos de ver se o número redondo dará suporte ao par.
As perdas do USD são generalizadas, pelo que também as "commodities" têm tendência de alta, como o caso do ouro e mais ainda do petróleo.
Os mercados de risco ainda conseguem atrair compradores, ainda conseguem bater recordes.

Mais do mesmo.

Abraço

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Re: FOREX - 2018 - 1º trimestre

por djovarius » 22/1/2018 16:52

Boas,

Nova semana, velho "rally". O mercado ainda acredita no fim do "shutdown", veremos se assim será.
SPX em novos máximos, uma vez mais. Outros índices crescem de igual forma. As "commodities" seguem positivas, em muitos casos, com altas ligeiras.
E enquanto as "cripto" continuam a desiludir neste início de semana, no mercado clássico, o USD volta a perder terreno, exceto face ao JPY, o que é sinal de baixo nervosismo nesta fase.
A questão do "shutdown" ainda pode dar dores de barriga, mas para já não é vista como algo terrível.

Vamos ver até onde se estica esta corda já bem esticada...

Abraço

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Re: FOREX - 2018 - 1º trimestre

por Cem pt » 22/1/2018 13:23

Stout Escreveu:Bom dia

No gráfico mensal do índice do dólar, será possível tecnicamente considerar que esta moeda tem vindo a formar uma base de consolidação desde o início do ano?

Se sim, poderá tal dizer que eventualmente estaremos à beira de uma reversão em alta do dólar em prazos mais alongados?

Obrigado.

Cumprimentos




Meu caro:

Respondendo,

Primeira pergunta: sim, talvez, mas nesse caso uma consolidação fracota com declive em baixa.

Segunda questão: pode acontecer, mas uma consolidação em baixa quando termina na maioria das vezes retoma o movimento que antecede a consolidação, pelo que as probabilidades apontam maioritariamente para uma quebra em baixa quando houver retoma de maior volatilidade no Forex.

BN
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Sucesso é a habilidade de ir de falhanço em falhanço sem perda de entusiasmo – Winston Churchill

Há milhões de maneiras de ganhar dinheiro nos mercados. O problema é que é muito difícil encontrá-las - Jack Schwager

No soy monedita de oro pa caerle bien a todos - Hugo Chávez


O day trader trabalha para se ajustar ao mercado. O mercado trabalha para o trend trader! - Jay Brown / Commodity Research Bureau
 
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Re: FOREX - 2018 - 1º trimestre

por Stout » 22/1/2018 13:06

Bom dia

No gráfico mensal do índice do dólar, será possível tecnicamente considerar que esta moeda tem vindo a formar uma base de consolidação desde o início do ano?

Se sim, poderá tal dizer que eventualmente estaremos à beira de uma reversão em alta do dólar em prazos mais alongados?

Obrigado.

Cumprimentos
 
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