CTT admitem vender totalidade do banco

[Artista Romeno]

Por um lado, sinto-me tentado a entrar nisto... tenho vários amigos que querem comprar casa e parece que a oferta dos CTT é muito competitiva. Como diz o Peter Lynch, há que estar atento aos amigos e conhecidos como amostra das tendências. Não há dúvida que já está em andamento uma forte retoma do imobiliário, se os CTT souberem aproveitar a onda, pode ser muito bom, mesmo que de momento os fundamentais possam não ser grande coisa - há que tentar prever o futuro se queremos ganhar alguma massa.

Por outro lado, o panorama em termos de AT é mauzinho. Assim fico indeciso... os CTT também não estão a desconto tão grande que valha a pena entrar de cabeça

mas deves ter amigos com algum tusto, é que os ctt só fazem emprestimos a quem tenha LTV's baixos, boa pratica na gestão de risco mas que vai deixar muita gente de fora, acho que a altura de entrar nos ctt é depois das notificações electronicas entrarem em funcionamento, ai logo se ve o que vale o banco, tem que estar mais perto do breakeven, mas recordo-te que 1% de margem financeira para cobrir os custos financeiros são precisos muitas centenas de milhões, e que para financiar isso em termos de capital os ctt vão ter que emitir muita divida, ainda assim como disse gostei das comissões que sairam um pouco acima, mas qualquer modo, este negocio financeiro primeiro vai precisar de muitas injecções de capital, é que isto não é uma empresa tradicional tem racios de capital para cumprir, e a medida do crescimento precisa de capital que nao vai ser gerado organicamente, isso a somar aos dividendos não vai facilitar muito, os ctt este ano se o banco crescer vão acabar com alguns 100m de net debt. Um misterio que vamos perceber é com que fatia dos seguros de vida é que eles vão ficar da mapfre na contratação do credito, mas eu vejo que o banco dos ctt precisa de fees para crescer, a meu ver ainda não é este ano o momento, mas posso estar errado

[Dr Tretas]

Por um lado, sinto-me tentado a entrar nisto... tenho vários amigos que querem comprar casa e parece que a oferta dos CTT é muito competitiva. Como diz o Peter Lynch, há que estar atento aos amigos e conhecidos como amostra das tendências. Não há dúvida que já está em andamento uma forte retoma do imobiliário, se os CTT souberem aproveitar a onda, pode ser muito bom, mesmo que de momento os fundamentais possam não ser grande coisa - há que tentar prever o futuro se queremos ganhar alguma massa.

Por outro lado, o panorama em termos de AT é mauzinho. Assim fico indeciso... os CTT também não estão a desconto tão grande que valha a pena entrar de cabeça

[Eurobrexit]

Caro Perseu,

Tenho acompanhado as tuas análises sobre os CTT. Obrigado pela partilha.
Dizes que pode subir no curto prazo porque os resultados surpreenderam pela positiva. Faz sentido, claro. Mas aconteceu o mesmo com a NOS (exemplo relevante porque andam emparelhadas no preço há bastante tempo) e nos 2 dias seguintes caiu a pique. Tens alguma explicação psicoterapêutica de natureza tranquilizante para isto?

Um abraço,
Tremal Naik

NOS e CTT
Completamente diferentes e em fases/ciclos também completamente diferentes.

[TremalNaik]

Caro Perseu,

Tenho acompanhado as tuas análises sobre os CTT. Obrigado pela partilha.
Dizes que pode subir no curto prazo porque os resultados surpreenderam pela positiva. Faz sentido, claro. Mas aconteceu o mesmo com a NOS (exemplo relevante porque andam emparelhadas no preço há bastante tempo) e nos 2 dias seguintes caiu a pique. Tens alguma explicação psicoterapêutica de natureza tranquilizante para isto?

Um abraço,
Tremal Naik

[SERRA LAPA]

Os resultados recorrentes é que são importantes, dado que os efeitos extraordinários, ninguém pode prever; e básicamente o que aconteceu é que ninguém previa um lucro de 15 milhões.
Em resumo que os resultados foram bastante bons e acima das expectativas é um facto. Nenhum dos analistas previu isso, todos deram valores inferiores!

Mas prosseguindo e explanado o meu raciocínio:
Já sabemos que este ano temos que descontar os efeitos que tem a instalação do banco, mais ou menos cerca de 6 milhões por trimestre. Ou seja facilmente mesmo sem aumento de negócio, em termos de cruzeiro teremos cerca de 20 milhões por trimestre, o que dá 80 milhões/ano.
Desta forma o dividendo por volta dos 50 cêntimos é perfeitamente acomodável.
Além disso a diminuição da parte postal será não só compensada, como aumentada com a rentabilidade do banco. Qual o banco sem dívida a nível europeu e que cobre todo um país, com os clientes desse território a irem sempre às suas instalações?
Não conheço outro. Se tem potencial de crescimento? Não conheço nenhum outro com estas condições.
Reconheço que à administração falta algum "savoir faire", mas as pessoas também vão aprendendo e corrigindo a sua acção.
Por todos estes motivos estou longo e com uma posição muito significativa na minha carteira de investimentos.
Faz parte do core duro juntamente com a Sonae e Ren.

[Eurobrexit]

Parece que 15m ninguém previa, de facto...

Na diagonal, o crescimento do expresso, o facto de o correio tradicional não trazer surpresas e o investimento adicional no Banco ter decrescimento já projectado no 3T são os melhores pontos.
Segunda logo se verá

Sim, face ao expectável, os resultados trimestrais foram Bons! Surpreender-me-ia se a ação não tiver uma performance mais positiva que o PSI20 no curto prazo.
https://www.ctt.pt/contentAsset/raw-dat ... Inode=true
CTT » "O indicador cash flow das actividades operacionais (excluindo a variação líquida de credores de serviços financeiros), aumentou de 17,6 M€ no 1º trimestre de 2016 para 70,6 M€ no 1º trimestre de 2017". (free cash flow operacional ajustado de 17,2 M€). Activo aumentou 2,7%, capital próprio aumentou 4,7%, passivo só aumentou 2,3% (sobretudo devido ao aumento de depósitos de clientes). DY9,2%/dividend 48 cents, é passível de manter-se em 2018 (ver importante ponto 6).

Mercado tinha globalmente descontado um cenário que, em muitos aspectos, surpreenderam pela positiva (Highlights):
1 - Aspecto chave para reavaliar CTT » Potencial de crescimento rápido e rentabilidade futuras BancoCTT transparece pela primeira vez um crescimento exponencial entre 1º trimestre e todo o ano 2016, típico de uma "startup": 1º trim: 114.000 clientes vs 74.130 em 2016 (1º ano de operações)/ 1º trim: receitas de 1,1 milhões de euros vs 1 milhão em todo o ano de 2016 (uma das razões tb para o ponto 2)/ 1º trim. 14 mil novos cartões de crédito vs 8300 ao todo em 2016; mais 52 agências em Abril a somar às 203 agências 1º trim (atingindo 2/5 do objectivo total de agências); Campanha de crédito á habitação iniciou-se só em Abril, gap normal de 2,5 meses entre início negocial e efectivação do crédito escriturado; 1º trim: Depósitos aumentaram 77 M€, core tier one fully implemented de 49,2%, 7 milhões de crédito pessoal concedido vs 3,2 milhões em 2016. E a máquina Bancária só funciona em pleno na 1ª metade de 2019...(Desde 1520, em 500 anos de actividade, enfrentou 5 revoluções tecnológicas, dezenas de revoluções, crises Mundiais, falências de bancos e do Estado, aturou dezenas de reis e de presidentes).

Apartir de 2018, mediante a manutenção da performance e estratégia bancoCTT, reconfigura ação de value Stock/Top dividend play para Growth Stock (seguindo o lucrativo modelo de banca online e retalhista), do Deutsche Post/Japan Post e mantendo o modelo tradicional correio, comércio eletrónico, retalho e encomendas+expresso, da Poste Italiane e da Post NL. Pretende as 615 lojas com balcões BancoCTT e algumas centenas de parceiros selecionados da sua rede de Agentes Ibéricos (actualmente são 4200 agentes ). Deutsche post é o benchmark nº1 do negócio actual e futuro dos CTT (curioso como se "inspiraram" nos produtos iniciais do banco e na estratégia de implementação).
2 - receitas totais diminuíram para 177 M€ » Apesar do fim do contrato com a Altice, queda de apenas 0,5% face a uma média ponderada dos analistas de 2,3% (e previsões de janeiro, da Adm. que indiciavam uma queda ainda maior). Tráfego de encomendas expresso cresce 8,7% em Portugal.
3 - E-commerce (cresce 19%), Operações Espanha e Moçambique (crescem mais de 7%), denotam potencial de crescimento.
4 - Raro em Portugal » estratégia, previsões e alertas da Administração CTT bateram certo com os resultados do 1º trim, e parecem confiáveis para o balanço de 2017.
5 - Crédito aos analistas » pela média ponderada das análises das casas de investimento acertou-se em cheio quer na queda do resultado líquido recorrente quer não recorrente, quer no Ebitda (que teria crescido se não fosse o investimento no banco e o fim do contrato Altice). Acertaram no volume e impacto do pesado investimento não recorrente (no banco), e que se vai prolongar até final de 2018 (decrescente apartir do 4º trim. de 2017)
6 - "Dividends are tangible" (12,5 meses de time span): Dividendo 2018 deverá manter-se extremamente elevado, próximo dos 48 cents, uma vez que a décallage entre resultado líquido e dividendos atribuídos é mais do que absorvida pela venda de 22,5 milhões € de património imobiliário non core. "DIVIDEND POLICY REAFFIRMED" "disposal of non core real estate assets (expected cash inflow of €22.5m and accounting gain of €16m)". E essa venda foi do Palácio/sede, afinal por 25 milhões de euros, com uma mais valia contabilística de 16 milhões de euros vai ser escriturada ainda este ano. pág. 20 https://www.ctt.pt/contentAsset/raw-dat ... Inode=true
Nos próximos 12,5 meses teria 96 cents de dividendos brutos dos quais metade já em 19 de Maio (DY de 9,2% ainda acima da outra TOPDY Navigator), encaixa dividendos, e aguenta-se a inevitável queda temporária pós-dividendos.
7 - Com free float só existem 2 Bancos cotados em Portugal: O bancoCTT, estrutura de custos cerca de 50% inferior à banca tradicional, com um head count dedicado mínimo vide relatório supra (empregados do negócio e retalho tiveram formação e complementam a estrutura laboral) Será admissível que dentro de anos o BancoCTT valha, per se, a capitalização bolsista actual dos CTT de 750 milhões de euros? E em imobiliário desafecto, demasiado Prime (location, área, status), ou subaproveitado, que vendas será possível obter a 10 anos?
8 - Potencial não explorado de Cross selling: para além dos milhões de clientes tradicionais das cidades e aldeias, os clientes de certificados de Tesouro vendida (comercialização cresceu 5,3% no 1º trim) pelos CTT » colocaram mais 1,23 mil milhões € em alguns dos actuais 370.000 clientes poupadinhos.

CTT Bear de Longo prazo vs Bull market Global.gif

US Post holdings.png

CTT underperforma face a todos os pares e face à outra Top dividend play nacional.png

Excelente visão
Se pudesse comprava mais e muitos (menos que na OPV) á o fizeram (acumulação) pois e como diz o Buffet
E agora q se compra e não quando estiverem a 8/10 euros.
Vejam o q aconteceu com Navigator, Sonae, EDP, Framada, TOyota, Estoril, Sonaecom, Semapa, Estoril Sol Corticeira entre outras desde 2012/2013....
Investindo a largo plano....
Bons negócios

[Optimiza]

Parece que 15m ninguém previa, de facto...

Na diagonal, o crescimento do expresso, o facto de o correio tradicional não trazer surpresas e o investimento adicional no Banco ter decrescimento já projectado no 3T são os melhores pontos.
Segunda logo se verá

Sim, face ao expectável, os resultados trimestrais foram Bons! Surpreender-me-ia se a ação não tiver uma performance mais positiva que o PSI20 no curto prazo.
https://www.ctt.pt/contentAsset/raw-dat ... Inode=true
CTT » "O indicador cash flow das actividades operacionais (excluindo a variação líquida de credores de serviços financeiros), aumentou de 17,6 M€ no 1º trimestre de 2016 para 70,6 M€ no 1º trimestre de 2017". (free cash flow operacional ajustado de 17,2 M€). Activo aumentou 2,7%, capital próprio aumentou 4,7%, passivo só aumentou 2,3% (sobretudo devido ao aumento de depósitos de clientes). DY9,2%/dividend 48 cents, é passível de manter-se em 2018 (ver importante ponto 6).

Mercado tinha globalmente descontado um cenário que, em muitos aspectos, surpreenderam pela positiva (Highlights):
1 - Aspecto chave para reavaliar CTT » Potencial de crescimento rápido e rentabilidade futuras BancoCTT transparece pela primeira vez um crescimento exponencial entre 1º trimestre e todo o ano 2016, típico de uma "startup": 1º trim: 114.000 clientes vs 74.130 em 2016 (1º ano de operações)/ 1º trim: receitas de 1,1 milhões de euros vs 1 milhão em todo o ano de 2016 (uma das razões tb para o ponto 2)/ 1º trim. 14 mil novos cartões de crédito vs 8300 ao todo em 2016; mais 52 agências em Abril a somar às 203 agências 1º trim (atingindo 2/5 do objectivo total de agências); Campanha de crédito á habitação iniciou-se só em Abril, gap normal de 2,5 meses entre início negocial e efectivação do crédito escriturado; 1º trim: Depósitos aumentaram 77 M€, core tier one fully implemented de 49,2%, 7 milhões de crédito pessoal concedido vs 3,2 milhões em 2016. E a máquina Bancária só funciona em pleno na 1ª metade de 2019...(Desde 1520, em 500 anos de actividade, enfrentou 5 revoluções tecnológicas, dezenas de revoluções, crises Mundiais, falências de bancos e do Estado, aturou dezenas de reis e de presidentes).

Apartir de 2018, mediante a manutenção da performance e estratégia bancoCTT, reconfigura ação de value Stock/Top dividend play para Growth Stock (seguindo o lucrativo modelo de banca online e retalhista), do Deutsche Post/Japan Post e mantendo o modelo tradicional correio, comércio eletrónico, retalho e encomendas+expresso, da Poste Italiane e da Post NL. Pretende as 615 lojas com balcões BancoCTT e algumas centenas de parceiros selecionados da sua rede de Agentes Ibéricos (actualmente são 4200 agentes ). Deutsche post é o benchmark nº1 do negócio actual e futuro dos CTT (curioso como se "inspiraram" nos produtos iniciais do banco e na estratégia de implementação).
2 - receitas totais diminuíram para 177 M€ » Apesar do fim do contrato com a Altice, queda de apenas 0,5% face a uma média ponderada dos analistas de 2,3% (e previsões de janeiro, da Adm. que indiciavam uma queda ainda maior). Tráfego de encomendas expresso cresce 8,7% em Portugal.
3 - E-commerce (cresce 19%), Operações Espanha e Moçambique (crescem mais de 7%), denotam potencial de crescimento.
4 - Raro em Portugal » estratégia, previsões e alertas da Administração CTT bateram certo com os resultados do 1º trim, e parecem confiáveis para o balanço de 2017.
5 - Crédito aos analistas » pela média ponderada das análises das casas de investimento acertou-se em cheio quer na queda do resultado líquido recorrente quer não recorrente, quer no Ebitda (que teria crescido se não fosse o investimento no banco e o fim do contrato Altice). Acertaram no volume e impacto do pesado investimento não recorrente (no banco), e que se vai prolongar até final de 2018 (decrescente apartir do 4º trim. de 2017)
6 - "Dividends are tangible" (12,5 meses de time span): Dividendo 2018 deverá manter-se extremamente elevado, próximo dos 48 cents, uma vez que a décallage entre resultado líquido e dividendos atribuídos é mais do que absorvida pela venda de 22,5 milhões € de património imobiliário non core. "DIVIDEND POLICY REAFFIRMED" "disposal of non core real estate assets (expected cash inflow of €22.5m and accounting gain of €16m)". E essa venda foi do Palácio/sede, afinal por 25 milhões de euros, com uma mais valia contabilística de 16 milhões de euros vai ser escriturada ainda este ano. pág. 20 https://www.ctt.pt/contentAsset/raw-dat ... Inode=true
Nos próximos 12,5 meses teria 96 cents de dividendos brutos dos quais metade já em 19 de Maio (DY de 9,2% ainda acima da outra TOPDY Navigator), encaixa dividendos, e aguenta-se a inevitável queda temporária pós-dividendos.
7 - Com free float só existem 2 Bancos cotados em Portugal: O bancoCTT, estrutura de custos cerca de 50% inferior à banca tradicional, com um head count dedicado mínimo vide relatório supra (empregados do negócio e retalho tiveram formação e complementam a estrutura laboral) Será admissível que dentro de anos o BancoCTT valha, per se, a capitalização bolsista actual dos CTT de 750 milhões de euros? E em imobiliário desafecto, demasiado Prime (location, área, status), ou subaproveitado, que vendas será possível obter a 10 anos?
8 - Potencial não explorado de Cross selling: para além dos milhões de clientes tradicionais das cidades e aldeias, os clientes de certificados de Tesouro vendida (comercialização cresceu 5,3% no 1º trim) pelos CTT » colocaram mais 1,23 mil milhões € em alguns dos actuais 370.000 clientes poupadinhos.

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CTT underperforma face a todos os pares e face à outra Top dividend play nacional.png (100.33 KiB) Visualizado 12312 vezes

[SFT]

A pt não deu dividendos brutais até ao fim.... esta também dá, endivida-se para o fazer

Curiosamente os financiamentos obtidos descem. Tens de dizer onde está isso escrito no consolidado trimestral? Enfim...

[Artista Romeno]

Resultados bem superiores aos previstos. Ninguém esperava tão bom.

P.S. Tenho na minha carteira e é para guardar. Todas fossem assim. Empresa para longo prazo, com um potencial incrível de crescimento.

Serra,

Há qualquer coisa que não estás a ver bem!

Descem 50% no EBITDA não recorrente de €20 em 2016, para €10 em 2017
Descem 27% em resultados não core;

E, tu dizes que vai haver crescimento....

Acreditas então no ponto 4 do relatório submetido à cmvm

Eu quero ver, é como é que para 2018, vão manter os €0,48 de dividendos


Oxalá me engane, mas 3.a feira vai haver sangue

http://web3.cmvm.pt/sdi/emitentes/docs/PCT64148.pdf

_Noah

A pt não deu dividendos brutais até ao fim.... esta também dá, endivida-se para o fazer

[SFT]

Resultados bem superiores aos previstos. Ninguém esperava tão bom.

P.S. Tenho na minha carteira e é para guardar. Todas fossem assim. Empresa para longo prazo, com um potencial incrível de crescimento.

Serra,

Há qualquer coisa que não estás a ver bem!

Descem 50% no EBITDA não recorrente de €20 em 2016, para €10 em 2017
Descem 27% em resultados não core;

E, tu dizes que vai haver crescimento....

Acreditas então no ponto 4 do relatório submetido à cmvm

Eu quero ver, é como é que para 2018, vão manter os €0,48 de dividendos


Oxalá me engane, mas 3.a feira vai haver sangue

http://web3.cmvm.pt/sdi/emitentes/docs/PCT64148.pdf

_Noah

Havendo uma estratégia definida e pública, os números devem ser analisados paralelamente com a estratégia apresentada.

Não querendo fazer de advogado do diabo, olhando para os fluxos de caixa (é isso que interessa para os dividendos) até acaba o primeiro trimestre a fazer mais dinheiro que no ano passado.

E sim os depósitos de clientes são de 77 milhões, e isto é dinheiro que não pertence aos CTT. Mas os activos financeiros e créditos estão a crescer. Consolidadamente falando, banco sem juro nem comissão não sobrevive. Enquanto os empréstimos crescerem há sempre a possibilidade da coisa correr bem (assumindo que não há empréstimos para os amigos, sem garantias, e à grande e à francesa )

Abc

[_Noah]

Resultados bem superiores aos previstos. Ninguém esperava tão bom.

P.S. Tenho na minha carteira e é para guardar. Todas fossem assim. Empresa para longo prazo, com um potencial incrível de crescimento.

Serra,

Há qualquer coisa que não estás a ver bem!

Descem 50% no EBITDA não recorrente de €20 em 2016, para €10 em 2017
Descem 27% em resultados não core;

E, tu dizes que vai haver crescimento....

Acreditas então no ponto 4 do relatório submetido à cmvm

Eu quero ver, é como é que para 2018, vão manter os €0,48 de dividendos


Oxalá me engane, mas 3.a feira vai haver sangue

http://web3.cmvm.pt/sdi/emitentes/docs/PCT64148.pdf

_Noah

[trend=friend]

Se bem que em reportados, vendo agora, os resultados foram 10,3 m (recorrentes é que são 15m)

quem ouve falar o resto da plateia, parece que as vendas cresceram 10% o EBITDA 20% e os lucros 35%
enfim, no banco gostei de um detalhe, para o volume de credito ao consumo feito as comissões disso e de cartões até foram simpaticas 300k para algo tão incipiente, de resto acho obviamente que são maus resultados, porque não se pode dizer que EBITDA recorrente a cair 20% que é bom porque não é, é pessimo e isto num cenario que nos certificados do tesouro e nas cartas registadas até foi bom, sendo que com as notificações electronicas ja se sabe que esta melhoria é temporaria.....
banco + 80 M dps
+17m em creditos
50m em capitais proprios
uma margem financeira mexeruca, dado ao ambiente em que se anda.....
os ctt se quiserem mesmo crescer e ter um banco rentavel, vão ter que meter muito capital no banco e querem ao mesmo tempo dar muito capital aos acionistas que não geram aos acionistas é divida com fartura.......
é por isso que fico a ver este filme de fora
se aparecer muito mais barato call me back

Acho que eles projectaram em tempos 20m de RL no Banco CTT daqui a 3 anos, ou seja, será sempre um Banco bem pequeno.
Será que eles querem crescer mais quando estabeleceram uma ambição modesta?...daí achar que o Banco vai servir apenas para compensar redução normal do correio tradicional e manter o RL global estável.
Eles hoje anunciaram o peak do investimento no Banco para o 2T, no 3T já vai decrescer, para as metas pouco ambiciosas que estabeleceram a coisa parece estar quase feita. Agora concordo contigo, se fosse para um perfil diferente, crescimento à séria, era preciso capital à séria mas acho que não cabe no espírito do grupo...
são capazes de comprar umas carteiras ou portfolios, li algures que querem algum crescimento não orgãnico, mas isso serão peanuts

[Àlvaro]

Artista, era uma vez uma nêspera que estava deitava quietinha a ver o que acontecia. Com as cotadas do PSI a rasgarem as vestes para ver se têm lucros ou se conseguem pagar as dívidas, logo os CTT é que iriam ficar baratinhos? Hum... O JPMorgan também está nessa onda de ver se apanha baratinho, mas... não deverá ficar fácil.

[Artista Romeno]

Se bem que em reportados, vendo agora, os resultados foram 10,3 m (recorrentes é que são 15m)

quem ouve falar o resto da plateia, parece que as vendas cresceram 10% o EBITDA 20% e os lucros 35%
enfim, no banco gostei de um detalhe, para o volume de credito ao consumo feito as comissões disso e de cartões até foram simpaticas 300k para algo tão incipiente, de resto acho obviamente que são maus resultados, porque não se pode dizer que EBITDA recorrente a cair 20% que é bom porque não é, é pessimo e isto num cenario que nos certificados do tesouro e nas cartas registadas até foi bom, sendo que com as notificações electronicas ja se sabe que esta melhoria é temporaria.....
banco + 80 M dps
+17m em creditos
50m em capitais proprios
uma margem financeira mexeruca, dado ao ambiente em que se anda.....
os ctt se quiserem mesmo crescer e ter um banco rentavel, vão ter que meter muito capital no banco e querem ao mesmo tempo dar muito capital aos acionistas que não geram aos acionistas é divida com fartura.......
é por isso que fico a ver este filme de fora
se aparecer muito mais barato call me back

[Tourso]

nunobar, é bem provável que a recomendação do JPMorgan tenha convencido alguns a entrar do lado curto... é que foi mesmo uma recomendação pesada e bem ao lado. Convenceram-ma a despachar metade e esteve quase a marchar toda.

Convencer alguém a entrar ou a "despachar" caro Álvaro, é entregar as nossas decisões a estranhos.
Se não são convincentes nas análises, devemos tomar decisões, quaisquer que forem os sentidos do investimento, nas mesmas?
Analisar o comportamento no médio prazo e ver AT e aí sim, delinear uma estratégia , isso é racional.
Investir o meu dinheiro noutra base, nunca.

BN

[Àlvaro]

nunobar, é bem provável que a recomendação do JPMorgan tenha convencido alguns a entrar do lado curto... é que foi mesmo uma recomendação pesada e bem ao lado. Convenceram-ma a despachar metade e esteve quase a marchar toda.

[nunobar7]

Os analistas normalmente fazem previsões de resultados recorrentes. Os efeitos não recorrentes, por natureza, não são previsiveis...
Na minha opinião pareceme positivo, sem ser extraordinário, que as receitas e os resultados, tenham apresentado um valor superior ao previsto.Preocupa-me ainda que a recuperação necessite de confirmação no 2º trimestre ( conforme nota da administração ) para verificarmos se as medidas implementadas vão mais que compensar os declínios esperados. Acredito que as ações reajam em alta, sem grande euforia.
Só uma nota quanto à sustentabilidade dos dividendos.Mais importante que os resultados líquidos é que o EBITDA gerado permita esse pagamento.

[trend=friend]

Cá está, 10,3m

http://observador.pt/2017/04/28/lucro-d ... -de-euros/

O que deu ao JN para falar em 15m?

De qualquer maneira, o panorama fundamental parece à mesma pelo menos não ser decepcionante

[trend=friend]

Se bem que em reportados, vendo agora, os resultados foram 10,3 m (recorrentes é que são 15m)

[Tourso]

E parece que o JPMorgan fez um bluff terrível!... Os resultados apresentados nem de perto nem de longe são os previstos pelo banco. Quem vendeu foi fintado.

Não encaro como Bluff: ou são incompetência ou ... crime. Mas e os outros analistas?

Sendo o desvio enorme, o que levou a estas previsões? De todos?

Não é uma cotada transparente. E não falo de price targets pois não acredito em nenhum.

Na 3ª vai ser bom negociar? Talvez... Já conhecemos o que fazer para defender-mo-nos de euforias...

[trend=friend]

TELECOMUNICAÇÕES
Lucro dos CTT cai 27% para 15 milhões até Março
Os resultados dos Correios foram impactados pelas perdas do contrato com a Altice e pelo impacto negativo nas contas “do período de crescimento do Banco CTT”.
Lucro dos CTT cai 27% para 15 milhões até Março
Miguel Baltazar/Negócios
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Sara Ribeiro
28 de abril de 2017 às 17:01

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Os CTT fecharam o primeiro trimestre com lucro de 15 milhões de euros, um recuo de 27% face ao mesmo período do ano passado. O resultado está em linha com as estimativas dos analistas, que previam uma queda do resultado líquido dos Correios, penalizada pela redução dos proveitos.

De Janeiro a Março deste ano, as receitas totais da empresa liderada por Francisco de Lacerda diminuíram 0,5% para 177 milhões de euros, de acordo com o comunicado emitido à CMVM esta sexta-feira, 28 de Abril.

Já o resultado antes de juros, impostos, amortizações e depreciações (EBITDA) também decresceu 20,2% para 28 milhões de euros.

A empresa justifica esta performance com a perda de receitas de 2,5 milhões de euros com o fim do contrato com a Altice (dona da Meo) em 2016 e com "o período de crescimento do Banco CTT ainda com impacto trimestral negativo nas contas consolidadas". Uma tendência que deverá decrescer a partir do terceiro trimestre deste não, segundo a empresa.

Aliás, excluindo a parcela referente ao acordo com a Altice, os rendimentos operacionais do grupo registam um aumento de 0,9%, detalha a empresa.

Analisando os resultados por área de negócio, o peso de cada área não sofreu alterações, com o segmento de correio a representar 77% do total dos proveitos.

No entanto, a área de correios registou um decréscimo de 1,4% para 137 milhões de euros sobretudo devido à evolução do tráfego de correio endereçado que decresceu 3,7% nos primeiros três meses do ano.

Além disso, o aumento de preços do correio anunciado pela empresa de Francisco Lacerda só teve efeitos a partir de Abril, pelo que os números do primeiro trimestre não incorporam qualquer aumento de preços.

O tráfego do correio publicitário endereçado também seguiu a mesma trajectória, tendo caído 4,6% "devido sobretudo às antecipações e atrasos em campanhas dos grandes clientes que dificultam a comparação trimestral", destaca a empresa.

O segmento de expresso e encomendas também recuou 0,3% para 30 milhões de euros, ao passo que os serviços financeiros registaram uma melhoria de 5,3% para 17,4 milhões de euros. Os produtos de dívida pública foram os principais impulsionadores do desempenho dos CTT nesta área de negócio.

Já o Banco CTT, que abriu portas a 18 de Março de 2016, alcançou receitas de 1,1 milhões de euros no período em análise.
Passado um ano, o banco postal está presente em 203 lojas CTT, conta com 150 mil clientes e 114 mil contas de depósitos à ordem.

No quarto trimestre do ano passado o Banco CTT lançou produtos de crédito ao consumo, em parceria com o BNP Paribas. E segundo os dados divulgados esta sexta-feira durante os três primeiros meses deste ano colocou 14 mil cartões de crédito "com uma produção de crédito pessoal de mais de 7 milhões de euros, superior ao total realizado pelo Banco CTT em 2016"; sublinha a empresa.

Quanto à oferta de crédito habitação, lançada a 26 de Janeiro deste ano, a empresa detalha apenas que "as primeiras escrituras foram realizadas no passado dia 17 de Março.

(Notícia actualizada às 17:32 com mais informações)

[SERRA LAPA]

Resultados bem superiores aos previstos. Ninguém esperava tão bom.

P.S. Tenho na minha carteira e é para guardar. Todas fossem assim. Empresa para longo prazo, com um potencial incrível de crescimento.

[trend=friend]

Parece que 15m ninguém previa, de facto...

Na diagonal, o crescimento do expresso, o facto de o correio tradicional não trazer surpresas e o investimento adicional no Banco ter decrescimento já projectado no 3T são os melhores pontos.
Segunda logo se verá

[Àlvaro]

E parece que o JPMorgan fez um bluff terrível!... Os resultados apresentados nem de perto nem de longe são os previstos pelo banco. Quem vendeu foi fintado.

[Gil Rumor]

É isso caro Dinamica de Mercado,

Ainda por cima com o fecho das praças com tendência a cair e um FS prolongado não arrisco. E o ambiente político não anda lá muito famoso...

Em relação ao AC apenas o referi, pois é confuso o modelo de gestão: distribuir 72M quando se lucro 62M é no mínimo dúbio. Claro que não está no horizonte imediato, nem o desejo mas para ser credível esta cotada nem os devia colocar.

Ao estar a começar um projecto ambicioso, que no curto prazo absorveu muito capital e reinvesti-lo com os dividendos, era um sinal claro dado ao mercado que devia ter sido dado o ano passado. Assim ver-se-ia quem teria confiança no projecto e não veria a cotada apenas como "tesouraria". E não gosto deste tipo de dividendos: não são saudáveis.
E quando for feita a pergunta como irão ser projectados os de 2018, ai veremos com que tipo de gestão estamos a lidar.

Tem tudo para subir? Claro. Assim o espero para também lucrar.

BFS

Existe sempre interesses que nem sempre compreendemos ....
Depois quem paga a factura é a empresa .