Lisboa e Luanda mais distantes? "Longe disso". "Estamos alinhados. Não há irritantes"

[Winddays]

Boas noticias. Lucros ligeiramente acima da estimativa. Aumento de dividendo, conforme prometido. Capex inferior ao estimado.
Desta feita, fiz uns pequenos cálculos. EBITDA de 521,5 M€. CAPEX de 187,8M€, em 2013. Isto dá um FCFF muito superior a 300M€. Para um WACC de 8,5%, obtenho uma avaliação de 3,2€ por ação. Será otimismo a mais? Os números não me parecem estar mal. Além do mais, existe margem de progressão, uma vez que os resultados financeiros serão beneficiados pelas reduções de taxa de juro e de endividamento.
Tem tudo para continuar a ser uma boa ação. Bons acionistas, um aumento (em breve, espera-se) de free float e uma AT favorável.

Cá estaremos para ver.

Bons negócios

[bosss]

Lucro REN 2013 cai 4 pct com menor remuneração electricidade-Analistas
07/03/14 - 11:45 H
* Resultados 2013 da REN a 10 Mar após fecho Bolsa
* Lucro 2013 visto cair 4 pct para média 119 ME

Por Filipa Cunha-Lima
LISBOA, 7 Mar (Reuters) - O lucro líquido da REN-Redes
Energéticas Nacionais RENE.LS terá tido uma queda homóloga de
4 pct em 2013, com a descida da taxa de remuneração dos activos
regulados de electricidade a mais do que anular os menores
encargos financeiros, segundo uma poll.
A média das estimativas de quatro analistas consultados pela
Reuters aponta para que o lucro líquido da operadora das redes
de gás e electricidade de Portugal se tenha fixado em 119
milhões de euros (ME) em 2013 face a 123,9 ME no ano anterior.
Vanda Mesquita, analista do Millennium investment banking
(IB), explicou que a pressão sobre o 'bottom line' da REN "é
explicada pela menor taxa de retorno dos activos de
electricidade na sequência da descida dos 'credit default swaps'
(CDS) portugueses a cinco anos".
Por sua vez, o analista Filipe Echevarria, do Espírito Santo
Investment Bank (ESIB) prevê que aquela taxa de retorno, em
2013, tenha sido cerca de 200 basis points inferior à do ano
anterior, devido à queda das yields soberanas portuguesas.
O EBITDA-Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and
Amortization da REN é visto crescer uns ténues 0,5 pct para 517
ME versus 514,6 em 2012.
Os investidores têm os olhos postos na venda dos 11 pct que
o Estado ainda detém na operadora e detalhes sobre o plano de
investimentos internacionais, com arranque previsto para o
corrente ano.
A entrada, em 2012, do novo accionista China State Grid
(CSG) e os 1.000 ME em financiamento assegurados junto do China
Development Bank (CDB) CHDB.UL reforçou, de forma decisiva, a
capacidade financeira da REN para executar a estratégia de
expansão internacional, cujo alvo prioritário é a América
Latina.

SEGUE TABELA ESTIMATIVAS ANALISTAS:
(Valores em milhões de euros)

2013
Casa de investimento Lucro - EBITDA

BPI 118 - 516
ESIB 118,1 - 513,6
Goldman Sachs 119,7 - 517,2
Millennium IB 120 - 521

MÉDIA 119 - 517

(Por Filipa Cunha Lima; Editado por Sérgio Gonçalves)
((filipa.lima@thomsonreuters.com)(+351 21 3509206)(Reuters
Messaging: filipa.lima.reuters.com@reuters.net))

[HaRt]

Confesso que depois de ler a notícia do económico pensei que hoje a REN fosse a estrela da companhia...

[bosss]

De acordo com o site da REN a data de apresentação de resultados é no dia 10... Ou vi mal no dia 26 ou voltaram a alterar a data.

Dia 10 de Março pois pensei que fosse hoje como já cá tinha sido anunciado...

Obrigado

[eu-ro-bo-rn]

easy...
o bull em PT irá durar até que ano, alguma pista...

[SERRA LAPA]

Nem mais

[eu-ro-bo-rn]

Ou seja investir em ambas e aguardar pelo impulso chinês já existente e que será reproduzido (internacionalização + financiamento)

[SERRA LAPA]

A EDP e a REN são realidades diferentes.
Devo dizer-te que possuo as duas e acredito em ambas. A EDP vai já à velocidade cruzeiro. A REN tem tecnologia e Know-how que lhe permite colocá-la como uma referencia ao nível do melhor da sua área em qualquer parte do mundo, falta-lhe essa internacionalização que já referi.
Sob o ponto de vista dos nºs globalmente concordo contigo, falta-te apenas tirar uma parte correspondente ao prémio de risco.

[eu-ro-bo-rn]

Serra Lapa, de acordo.
ignorando isso (muito positivo), só o ROI do investimento nas condições atuais já não é nada mau...

Na tua opinião, posso concluir que é uma ação preferível à EDP.

TARGET
tendo em conta que a REN/CTT são tipo uma OT de Portugal, que comentário te merece o seguinte:

Res por ação =0.24
Juro Portugal = 4,5% (10 anos)
0.24/0.045= 5,33 euros
Preço potencial da REN 5,33 euros.

[SERRA LAPA]

Se é certo que os chineses da State Grid detém 25%, não podemos esquecer que os árabes da Oman Oil têm 15%, ou a EGF- CGF tem 8,4%, logo com a parte da privatização que falta poder-se-à desencadear uma "pequena guerra" pelo controlo da empresa, podendo alguns destes intervenientes vir a reforçar a sua posição com algumas compras em bolsa.

É ir-mos estando atentos

Que os ventos sopram de feição isso não há dúvida

[eu-ro-bo-rn]

Eis mais uma excelente noticia para o PSI20.

Serra Lapa,
a ser verdade
O Rui Cartaxo tanto quando é do conhecimento geral, sendo boa pessoa, limitava-se a uma gestão bastante passiva.
Acontece que a REN tem um potencial enorme, que estava a começar a ser desenvolvido pelo Penedos e que foi interrompido pela saída deste- a sua internacionalização.
Os accionistas maioritários (os Chineses), apesar de a REN apresentar boas rentabilidades, desde o início meteram cá "homens deles" e rapidamente se devem ter apercebido desse potencial adormecido que a REN tem.

qual o teu racional para a REN?

[SERRA LAPA]

Estado vende os últimos 11% da REN em bolsa

Operação de venda da última tranche do capital da REN ainda nas mãos do Estado realiza-se, por dispersão em bolsa, no segundo trimestre

In Diário Económico (edição impressa)

[SERRA LAPA]

O Rui Cartaxo tanto quando é do conhecimento geral, sendo boa pessoa, limitava-se a uma gestão bastante passiva.

Acontece que a REN tem um potencial enorme, que estava a começar a ser desenvolvido pelo Penedos e que foi interrompido pela saída deste- a sua internacionalização.

Os accionistas maioritários (os Chineses), apesar de a REN apresentar boas rentabilidades, desde o início meteram cá "homens deles" e rapidamente se devem ter apercebido desse potencial adormecido que a REN tem.

A função do Rui Vilar será a de preparação do novo ciclo - que pessoalmente acredito ser a sua internacionalização.

(Só para dar um exemplo: estava a ser preparado pelo Penedos um concurso num estado do Brasil, que depois foi perdido para os franceses, logo no inicio da gestão do Rui Cartaxo, que era equivalente a 8 vezes à instalação da rede eléctrica que a REN detém!)
Esta empresa é de facto um gigante adormecido que se tomar o caminho em que o Mexia colocou a EDP (internacionalização), pode originar lucros absolutamente fabulosos

[NirvSup]

Oxalá seja verdade, que entre o Rui Vilar, seria uma boa mais-valia para a empresa.

(P.S. detenho acções da Ren e tenciono mantê-las)

A conclusão do gasoduto Mangualde - Zamora demora. Terá sido essa a razão do Cartaxo se ter ido embora?

[SERRA LAPA]

Oxalá seja verdade, que entre o Rui Vilar, seria uma boa mais-valia para a empresa.

(P.S. detenho acções da Ren e tenciono mantê-las)

[HaRt]

De acordo com o site da REN a data de apresentação de resultados é no dia 10... Ou vi mal no dia 26 ou voltaram a alterar a data.

[bosss]

Rui cartaxo abandona Ren hoje no dia que apresenta resultados....
Ela sobe , os resultados devem ser bons acho eu ... Com esta queda nos juros

[NirvSup]

Actualmente, Portugal tem três portas de entrada (e duas de saída) de gás natural - o terminal de Sines, o gasoduto que vai até Campo Maior, onde se faz a ligação a Espanha e ao gasoduto Magrebe Europa e o gasoduto em Valença do Minho (Tuy) com uma capacidade muito limitada.
Com o projectado gasoduto Mangualde/Zamora há todas as condições para que o mercado de gás natural tenha um grau de integração semelhante ao que tem hoje o mercado de electricidade", defendeu o então o presidente da REN, Rui Cartaxo.
A CIP não está assim tão optimista e contrapõe que a integração dos mercados só será uma realidade com a abolição do “pancaking” e com a instalação de uma nova ligação Espanha/França da rede europeia de gás natural, na Catalunha e servindo directamente a região de Barcelona. Só desta forma se potenciará uma dimensão europeia aos terminais gasistas já existentes na Península Ibérica e se porá Portugal num verdadeiro mercado europeu de gás natural

Pancaking = a dupla tarifação que é paga no transporte de gás natural entre Portugal e Espanha

[Gonee111]

O Ficheiro REN26-02.png não está disponível

Bem, continuo a observar de perto este papel, mas deixei de ter liquidez para entrar, não teve força para bater a LTA na primeira tentativa.

Se bem que agora uso os gráficos a escala logarítmica e as LTA tem outro desenho. Tambem corrigi aqueles rasbiscos a vermelho que estavam claramente mal desenhados no primeiro gráfico, mas é claramente uma bull flag!

Veremos, se o mercado achar o movimento esticado, provavelmente entrará num momento de consolidação dentro da flag, tendo ontem tocado no fundo dela.
Penso que risk\reward de entrar à cotação actual de 2.77 um bocado grande, porém o título está claramente bullish e dentro de uma bull flag, por isso acredito que possa quebrar a flag em alta. Se não for desta vez, o mais provavel é vir a tocar novamente nos 2.71 para outro ponto de entrada, mas quem acredita claramente que tem força para arrancar, vai arriscar ficar de fora por causa de .06centimos?

Fica o gráfico:

[bosss]

A REN pode beneficiar dos jogos actualmente travados nos bastidores da geopolítica mundial.
Todos sabem que a maior parte do gás natural fornecido pela Rússia à Europa passa pela Ucránia. E a Europa não pode, não deve, nem quer ficar refém do gás natural da Rússia e das chantagens ou caprichos, quer da Rússia, quer da Ucránia.
Desenha-se uma alternativa a longo prazo para minorar, em parte, esta eurodependência: abastecer a Europa com o GNL proveniente dos EUA. E já existem projectos em curso.
Por outro lado, a África está a revelar deter grandes reservas de gás natural (desde o norte de África, contornando todo o continente até Moçambique).
É pública a vontade da REN em duplicar a sua capacidade de transporte de gás através do porto de Sines com destino ao mercado europeu. Investimento que, até à data, tem sido travado por não haver certeza sobre a sua rentabilidade.
Com os recentes acontecimentos ocorridos na Ucránia, talvez não seja má ideia avançar com esse investimento.
A REN e a cotação da REN agradecem.

Pode-mos ter aqui então a melhor "commodities" portuguesa

Ontem já deu prova disso...foi uma das que menos caiu (qual foi a devalorização ontem no dia negro? não anotei...)

[NirvSup]

A REN pode beneficiar dos jogos actualmente travados nos bastidores da geopolítica mundial.
Todos sabem que grande parte do gás natural fornecido pela Rússia à Europa passa pela Ucrânia. E a Europa não pode, não deve, nem quer ficar refém do gás natural da Rússia e das chantagens ou caprichos, quer da Rússia, quer da Ucrânia.
Desenha-se uma alternativa a longo prazo para minorar, em parte, esta eurodependência: abastecer a Europa com o GNL proveniente dos EUA. E já existem projectos em curso.
Por outro lado, a África está a revelar deter grandes reservas de gás natural (desde o norte de África, contornando todo o continente até Moçambique).
É pública a vontade da REN em duplicar a sua capacidade de transporte de gás através do porto de Sines com destino ao mercado europeu. Investimento que, até à data, tem sido travado por não haver certeza sobre a sua rentabilidade.
Com os recentes acontecimentos ocorridos na Ucrânia, talvez não seja má ideia avançar com esse investimento.
A REN e a cotação da REN agradecem.

[bosss]

Alteraram data de apresentação de resultados: 6 de Março.
http://www.ren.pt/investidores/calendario/

Será que esta antecipação tem alguma coisa a ver com o facto da parpública querer vender a sua participação?

Não terá a ver com a reunião do Bce e descida dos juros...

Esta cotada gosta muito de juros em queda

[WofG]

Quando os bancos oferecem uma tx de juro de 2 a 2,5% é normal os investidores procurarem este tipo de ações pelo dividendo alto que oferecem (salvo erro na casa dos 6%).

[SERRA LAPA]

Faz lembrar a Mota no seu processo ascendente. Os indicadores estava esticados aos 2 euros, mas a verdade é que foi aos 5!
Estou dentro há muito e a solidez do negócio faz esta uma das mais atractivas empresas para quem apostar no longo-prazo

[CTT17]

Em 3 semanas, ganhei cerca de 5% liq., ou seja, entrei a 2,54€ e saí a 2,67€. Objectivo cumprido. Agora não entraria, apesar dos dividendos, o risco é necessariamente maior.