Indicador de intensidade emocional
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Honestamente, Camisa Roxa, não me parece que essa argumentação do Nichols prove o que quer que seja. Ele pressupõe que, porque não se trata de uma sondagem, os investidores olham para esses indicadores mas a sua análise (desses indicadores) não afecta as suas posições...
Bem, não estou a ver o grande fundamento desse raciocíonio. Parece-me que se pode argumentar o inverso com a mesma justiça. O RSI e outros indicadores baseiam-se igualmente em dados reais, e como sabemos, se algum destes indicadores ganhar grande popularidade, tende a perder eficácia e qualidades.
Ora, ao contrário da AT em que existe uma parafernália de indicadores e abordagens, o universo do Sentimento de Mercado é restrito: os indicadores são bastante limitados (em número) e as abordagens não são muitas... Ora, o Sentimento de Mercado tem vindo a ganhar uma popularidade e atenção crescente. Mais, o facto de se basear em valores reais serviria para os investidores lhe darem mais importancia, logo para o levarem mais em consideração sendo por tal ainda mais passível de influenciar as suas tomadas de posições.
Em todo o caso, nem penso que a mudança de comportamento do VIX se deva a isso no essencial, dado que como já expliquei por muitas vezes encontro outras razões técnicas que me parecem evidentes para a mudança de atitude do VIX. Mas admito que também possa existir algum grau de influencia devido à demasiada atenção que o indicador tem sofrido (sim, para mim, demasiado no sentido que tem sido sobrevalorizado, não obstante no meu entender constituir um indicador interessante).
Como referi anteriormente, o mercado é que comando o VIX e não o inverso. Não passa de um indicador do que se está a passar no mercado e não um meio de prognóstico infalível do que se vai passar no futuro...
Além de que é preciso analisar de que forma mudanças de comportamento no mercado afectam o comportamento do indicador, coisa que sinceramente me parece que a grande maioria insiste em não fazer...
Afinal, o próprio historial do VIX demonstra que ele não se comporta sempre igual!
Bem, não estou a ver o grande fundamento desse raciocíonio. Parece-me que se pode argumentar o inverso com a mesma justiça. O RSI e outros indicadores baseiam-se igualmente em dados reais, e como sabemos, se algum destes indicadores ganhar grande popularidade, tende a perder eficácia e qualidades.
Ora, ao contrário da AT em que existe uma parafernália de indicadores e abordagens, o universo do Sentimento de Mercado é restrito: os indicadores são bastante limitados (em número) e as abordagens não são muitas... Ora, o Sentimento de Mercado tem vindo a ganhar uma popularidade e atenção crescente. Mais, o facto de se basear em valores reais serviria para os investidores lhe darem mais importancia, logo para o levarem mais em consideração sendo por tal ainda mais passível de influenciar as suas tomadas de posições.
Em todo o caso, nem penso que a mudança de comportamento do VIX se deva a isso no essencial, dado que como já expliquei por muitas vezes encontro outras razões técnicas que me parecem evidentes para a mudança de atitude do VIX. Mas admito que também possa existir algum grau de influencia devido à demasiada atenção que o indicador tem sofrido (sim, para mim, demasiado no sentido que tem sido sobrevalorizado, não obstante no meu entender constituir um indicador interessante).
Como referi anteriormente, o mercado é que comando o VIX e não o inverso. Não passa de um indicador do que se está a passar no mercado e não um meio de prognóstico infalível do que se vai passar no futuro...
Além de que é preciso analisar de que forma mudanças de comportamento no mercado afectam o comportamento do indicador, coisa que sinceramente me parece que a grande maioria insiste em não fazer...
Afinal, o próprio historial do VIX demonstra que ele não se comporta sempre igual!
FLOP - Fundamental Laws Of Profit
1. Mais vale perder um ganho que ganhar uma perda, a menos que se cumpra a Segunda Lei.
2. A expectativa de ganho deve superar a expectativa de perda, onde a expectativa mede a
__.amplitude média do ganho/perda contra a respectiva probabilidade.
3. A Primeira Lei não é mesmo necessária mas com Três Leis isto fica definitivamente mais giro.
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Como o Nichols já explicou numa das suas newsletters
tanto o VIX como o Put/Call Ratio são indicadores que não se alteram devido ao modo como os participantes do mercado olham para eles.
E isto porque são baseados em posições reais e assumidas de mercado. Não são sondagens ou coisas do género, são as posições reais dos players, independentemente de eles estarem bulls ou bears, a verdade das suas posições é exposta por estes indicadores.
O único senão é que as posições podem ser mudadas depois de observarem esses indicadores, retirando assim a sua eficácia. Também este argumento não tem muita validade pois não se mudam posições de qualquer maneira no mercado de opções. Quem já tem uma posição tem os seus objectivos traçados, stops, etc e não sai de qualquer maneira. Muitas vezes entra-se em puts/calls a perder $ e espera-se que, como o evoluir favorável do mercado, que esses puts/calls disparem de valor.
Conclusão: pelo menos nestes e nos próximos tempos esses indicadores continuarão a ter validade e serão instrumentos muito úteis na detecção de mudanças de direcção do mercado
E isto porque são baseados em posições reais e assumidas de mercado. Não são sondagens ou coisas do género, são as posições reais dos players, independentemente de eles estarem bulls ou bears, a verdade das suas posições é exposta por estes indicadores.
O único senão é que as posições podem ser mudadas depois de observarem esses indicadores, retirando assim a sua eficácia. Também este argumento não tem muita validade pois não se mudam posições de qualquer maneira no mercado de opções. Quem já tem uma posição tem os seus objectivos traçados, stops, etc e não sai de qualquer maneira. Muitas vezes entra-se em puts/calls a perder $ e espera-se que, como o evoluir favorável do mercado, que esses puts/calls disparem de valor.
Conclusão: pelo menos nestes e nos próximos tempos esses indicadores continuarão a ter validade e serão instrumentos muito úteis na detecção de mudanças de direcção do mercado
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Bem, pode haver um fundo de verdade nessa suposição, Djovarius. A verdade é que os indicadores de sentimento de mercado nunca foram tão badalados quanto agora (grande parte são até de criação relativamente recente) e nunca o grande público esteve tanto atento a eles ou houve tanta informação acessível (e rapidamente acessível) a eles.
Creio que isso possa ter uma quota parte de influência...
No entanto, entendo que grande parte destas assimetrias das últimas semanas/meses não se devem a isso (ou unicamente a isso) mas em grande medida ao facto de o mercado se estar a comportar realmente de forma diferente.
Em termos técnicos, penso que há duas hipóteses, qualquer uma delas com fortes probabilidades (quero dizer, equilibradas entre elas) pelo que entendo que nos deveremos manter abertos a qq uma das hipóteses:
Ou o mercado poderá estar a criar um fundo (um <i>rounded bottom</i> ou <i>saucer</i>) para uma viragem consistente, um fundo alargado que poderá demorar desde muitos meses... a anos!
Ou o mercado está simplesmente a consolidar (neste caso, ao longo de alguns meses, talvez um ano no máximo) para depois realizar um novo <i>leg down</i> talvez de outros dois/tres anos de <b>bear market</b>.
Ou seja, em qq dos casos estamos perante um movimento significativo, uma lateralização de longos meses que se destaca já perfeitamente da tendência descendente (são muitos os casos de títulos e até alguns índices que já quebraram inclusivamente as LTd que os dominaram durante todo o <i>bear market</i>), movimento esse que deverá ter um significado próprio. Não consigo visualizar as actuais <i>upswings</i> da mesma forma que visualizo as anteriores, que eram nítidos movimentos (secundários) de retracção inseridos num movimento (primário) descendente.
Agora, se se trata de um descanso «intercalar» depois de quase 3 anos de fortes quedas ou se estamos perante a formação de um fundo alargado, sinceramente, nesta altura, não posso precisar...
Creio que isso possa ter uma quota parte de influência...
No entanto, entendo que grande parte destas assimetrias das últimas semanas/meses não se devem a isso (ou unicamente a isso) mas em grande medida ao facto de o mercado se estar a comportar realmente de forma diferente.
Em termos técnicos, penso que há duas hipóteses, qualquer uma delas com fortes probabilidades (quero dizer, equilibradas entre elas) pelo que entendo que nos deveremos manter abertos a qq uma das hipóteses:
Ou o mercado poderá estar a criar um fundo (um <i>rounded bottom</i> ou <i>saucer</i>) para uma viragem consistente, um fundo alargado que poderá demorar desde muitos meses... a anos!
Ou o mercado está simplesmente a consolidar (neste caso, ao longo de alguns meses, talvez um ano no máximo) para depois realizar um novo <i>leg down</i> talvez de outros dois/tres anos de <b>bear market</b>.
Ou seja, em qq dos casos estamos perante um movimento significativo, uma lateralização de longos meses que se destaca já perfeitamente da tendência descendente (são muitos os casos de títulos e até alguns índices que já quebraram inclusivamente as LTd que os dominaram durante todo o <i>bear market</i>), movimento esse que deverá ter um significado próprio. Não consigo visualizar as actuais <i>upswings</i> da mesma forma que visualizo as anteriores, que eram nítidos movimentos (secundários) de retracção inseridos num movimento (primário) descendente.
Agora, se se trata de um descanso «intercalar» depois de quase 3 anos de fortes quedas ou se estamos perante a formação de um fundo alargado, sinceramente, nesta altura, não posso precisar...
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1. Mais vale perder um ganho que ganhar uma perda, a menos que se cumpra a Segunda Lei.
2. A expectativa de ganho deve superar a expectativa de perda, onde a expectativa mede a
__.amplitude média do ganho/perda contra a respectiva probabilidade.
3. A Primeira Lei não é mesmo necessária mas com Três Leis isto fica definitivamente mais giro.
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Pata e MA,
Será que o facto de tanta gente no Mercado se guiar por este tipo de indicadores, não causará aqui uma distorção, mesmo limitada, da sua veracidade e amplitude?
Pode haver, ao que parece, uma distorção temporal entre os máximos (ou mínimos) de optimismo e a extrapolação que daí se segue para o dia a dia do mercado. Uma espécie de "eu quero acreditar" em subidas para os Touros ou em descidas para os Ursos.
Ou então, é aquela história de que eles falam: "quando se descobre a chave do Mercado, ele troca-nos as fechaduras".
Eu já estou é como os outros: "No Bull, no Bear, no limit". Ainda acho melhor assim para ver se se consegue ir dando uns tiros certeiros !!
Um abraço
dj
Será que o facto de tanta gente no Mercado se guiar por este tipo de indicadores, não causará aqui uma distorção, mesmo limitada, da sua veracidade e amplitude?
Pode haver, ao que parece, uma distorção temporal entre os máximos (ou mínimos) de optimismo e a extrapolação que daí se segue para o dia a dia do mercado. Uma espécie de "eu quero acreditar" em subidas para os Touros ou em descidas para os Ursos.
Ou então, é aquela história de que eles falam: "quando se descobre a chave do Mercado, ele troca-nos as fechaduras".
Eu já estou é como os outros: "No Bull, no Bear, no limit". Ainda acho melhor assim para ver se se consegue ir dando uns tiros certeiros !!
Um abraço
dj
Cuidado com o que desejas pois todo o Universo pode se conjugar para a sua realização.
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O que eu noto em quase tudo o que é indicador de sentimento de mercado e este vem confirmar mais uma vez, é que estamos numa situação distinta de todo o Bear Market que tivemos até aqui...
Não só não foram atingidos os níveis de Optimismo (exagerado) que vimos noutros rebounds anteriores (e onde mais uma vez se constata que a leitura «convencional» do VIX está errada);
Como as últimas inversões deram-se «cedo demais» e o <i>range</i> dos indicadores de sentimento de mercado tem vindo a ser deslocado - note-se por exemplo como se pode traçar uma clara LTa (com 4 ou 5 pontos, esta é equivalente a uma LTd no VIX que destaquei no último artigo no VIX e que funciona como uma divergência positiva).
Ou seja, o mercado está num ponto de grande equilíbrio de forças qnd comparado com o restante Bear Market, o que está em consonância com a lateralização q tem feito e que já dura há longos meses. Não são atingidos os extremos de optimismo do passado (ou pelo menos ainda não foram atingidos) e por outro lado, o mercado não consegue cair: o mercado tende a corrigir cada vez mais depressa quando o pessimismo «tenta dominar».
A opinião que tenho mantido e que este indicador vem reforçar é que devemos ter alguma cautela na avaliação dos indicadores de sentimento de mercado pois quer eles quer o próprio mercado estão com um comportamento diferente nos últimos meses face ao restante Bear Market...
Não só não foram atingidos os níveis de Optimismo (exagerado) que vimos noutros rebounds anteriores (e onde mais uma vez se constata que a leitura «convencional» do VIX está errada);
Como as últimas inversões deram-se «cedo demais» e o <i>range</i> dos indicadores de sentimento de mercado tem vindo a ser deslocado - note-se por exemplo como se pode traçar uma clara LTa (com 4 ou 5 pontos, esta é equivalente a uma LTd no VIX que destaquei no último artigo no VIX e que funciona como uma divergência positiva).
Ou seja, o mercado está num ponto de grande equilíbrio de forças qnd comparado com o restante Bear Market, o que está em consonância com a lateralização q tem feito e que já dura há longos meses. Não são atingidos os extremos de optimismo do passado (ou pelo menos ainda não foram atingidos) e por outro lado, o mercado não consegue cair: o mercado tende a corrigir cada vez mais depressa quando o pessimismo «tenta dominar».
A opinião que tenho mantido e que este indicador vem reforçar é que devemos ter alguma cautela na avaliação dos indicadores de sentimento de mercado pois quer eles quer o próprio mercado estão com um comportamento diferente nos últimos meses face ao restante Bear Market...
FLOP - Fundamental Laws Of Profit
1. Mais vale perder um ganho que ganhar uma perda, a menos que se cumpra a Segunda Lei.
2. A expectativa de ganho deve superar a expectativa de perda, onde a expectativa mede a
__.amplitude média do ganho/perda contra a respectiva probabilidade.
3. A Primeira Lei não é mesmo necessária mas com Três Leis isto fica definitivamente mais giro.
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ARGH, mas olha-me para este parágrafo...
aiaiaiaiaiai. Se calhar se ele invertesse a ordem dos factores que caracterizam o país dele começando na riqueza, talvez pudesse concluir que os sucessos podem evetualmente ter a ver com isso e não com o grau "genético" de inteligencia. Aaiaiaiaia.... tanta esperteza e inteligência, mas invisivel...
aiaiaiaiaiai. Se calhar se ele invertesse a ordem dos factores que caracterizam o país dele começando na riqueza, talvez pudesse concluir que os sucessos podem evetualmente ter a ver com isso e não com o grau "genético" de inteligencia. Aaiaiaiaia.... tanta esperteza e inteligência, mas invisivel...
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Tá engraçado. E olha aqui este outro artigo do mesmo site acerca do trin. Curiosamente eu e o eagle fartámos-nos de discutir os valores do TRIN, ele vai gostar deste artigo. Chegámos a andar os dois a negociar intraday baseados no trin, lol...
http://www.cross-currents.net/weekly.htm
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Indicador de intensidade emocional
É mais um indicador interessante, e desconhecido de muitos, merece uma leitura, pois do ponto de vista da história do Bear market tem mostrado uma leitura correcta.
Podem encontrá-lo em:
www.cross-currents.net/outlook.htm
Um abraço
dj
Podem encontrá-lo em:
www.cross-currents.net/outlook.htm
Um abraço
dj
Cuidado com o que desejas pois todo o Universo pode se conjugar para a sua realização.
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