O ano em que a covid fechou a economia em casa

[rg7803]

Boa tarde a todos.

Vou partilhar aqui um curso de Análise Técnica que sempre considerei ter sido uma pedra essencial no meu processo de aprendizagem.
O curso foi escrito por um amigo americano, estando inicialmente carregado numa página gerida (à data) por ele; hoje em dia perdi o rasto do amigo e penso que o site também já não existe.
Este curso está escrito em língua inglesa mas vou disponibilizá-lo aqui em português, fazendo a tradução respectiva através do DeepL, que é um tradutor bastante decente. Sempre achei este curso bastante completo, e de quando em vez (ainda) releio algumas partes.
A informação aqui partilhada deve ser encarada como mais um "building block for a solid foundation" conforme o autor referia amiúde, podendo e devendo ser completada com outras leituras e estudos por cada um dos interessados.
Já o tenho partilhado com alguns conhecidos e amigos aqui do Caldeirão e de outras paragens.
Desta vez farei uma partilha mais alargada a todos os que tenham interesse e curiosidade em aprender sobre AT, aproveitando esta plataforma de conhecimento que é o Caldeirão.
Em alguns dias tentarei carregar todo o documento, assim a disponibilidade o permita.
Se algum de vós notar alguma parte da tradução menos conseguida favor informar para fazer a respectiva edição.
Boas leituras a todos.
RG

[rg7803]

Lição 1.

Construir uma fundação sólida.

O objectivo deste curso é decompor o que considero ser o fundamento básico da análise técnica gráfica. Destina-se a traders de todos os níveis de experiência, embora vá ser mais benéfico para aqueles que não têm muita experiência ou traders que precisam de acrescentar alguma estrutura básica aos seus métodos de leitura e análise de gráficos.

Pensem nisto como um curso gratuito para aprender o que considero ser alguns dos aspectos mais fundamentais da análise técnica e negociação a partir de gráficos.

Depois de ter lido, absorvido e implementado os princípios que passo em revista, deverá ser capaz de olhar para qualquer gráfico e quase imediatamente ter uma boa ideia do que o quadro geral lhe está a dizer, e se quer ou não negociá-lo.
Este curso não pretende ser a última paragem para aprender análise técnica, mas acredito que faz um trabalho melhor do que a maioria das fontes que li sobre o esboço de alguns fundamentos básicos que muitas vezes são ignorados ou ignorados em favor de indicadores extravagantes e estratégias complexas.

O óptimo do material que passo em revista é que não o impede de procurar métodos mais técnicos; pode, de facto, trabalhar com eles e melhorar os seus resultados. O MACD, RSI, STO, ou qualquer que seja o indicador que está a utilizar, pode estar a dar-lhe um sinal de compra, mas será que o deve considerar? Se o activo está em baixa e está a aproximar-se da resistência, não me interessa o que os indicadores me dizem, não quero comprar lá. Por outro lado, se o stock estiver numa tendência de alta e o preço estiver em apoio ou a quebrar a resistência, então talvez eu queira tomar esse sinal de compra.

Basicamente, o objectivo destes artigos é fazer com que cada um dos leitores evolua até ao ponto em saiba de uma forma expedita onde deve procurar comprar, quando deve procurar vender (ou shortar) e quando não deve fazer nada disso, i.e. quando deve ficar sossegado...

Espero que gostem do curso, assim como que o considerem útil e informativo. Sintam-se livres de copiar e partilhar livremente.
Agora ao trabalho, temos muita leitura para fazer.

[cris:sol]

Boa tarde a todos.
Vou partilhar aqui um curso de Análise Técnica que sempre considerei ter sido uma pedra essencial no meu processo de aprendizagem.
O curso foi escrito por um amigo americano estando inicialmente carregado numa página que gerida por ele; hoje em dia perdi o rasto ao amigo e penso que o site também já não existe.
Este curso está escrito em língua inglesa mas vou disponibilizá-lo aqui fazendo a tradução através do DeepL, que é um tradutor bastante decente. Sempre o achei bastante completo e de quando em vez (ainda) releio algumas partes.
A informação aqui partilhada deve ser encarada como mais um "building block for a solid foundation" conforme o autor referia amiúde, podendo e devendo ser completada com outras leituras e estudos por cada um dos interessados.
Já o tenho partilhado com alguns conhecidos e amigos aqui do Caldeirão e de outras paragens.
Desta vez farei uma partilha mais alargada a todos os que tenham interesse e curiosidade em aprender sobre AT, aproveitando esta plataforma de conhecimento que é o Caldeirão.
Em alguns dias tentarei carregar todo o documento, assim a disponibilidade o permita.
Se algum de vós notar alguma parte da tradução menos conseguida favor informar para fazer a respectiva edição.
Boas leituras a todos.
RG

Excelente iniciativa!!
Grata pela disponibilidade

[rg7803]

Lição 2.

Será que os gráficos (análise técnica) funcionam?

Esta questão é o tema de muitos debates, mas não deveria ser tão disputada. A resposta é sim, os gráficos funcionam absolutamente e fazem exactamente o que devem fazer, mas a razão pela qual tantas pessoas argumentam este facto é porque a sua ideia do que devem fazer é enviesada. Os gráficos não lhe dizem o futuro, quando comprar, quando vender, etc. O que eles fazem é reflectir tudo o que aconteceu e tudo o que é conhecido sobre o título (acções, opções de acções, futuros, obrigações, fundos, ou qualquer outro activo financeiro) que está a ser graficado, e é função do trader tomar quaisquer pistas que possa ver nesse gráfico para fazer suposições instruídas (educated guesses no original), e depois traduzir essas suposições em negócios. Se uma centena de traders olhassem todos para o mesmo gráfico e todos eles decidissem comprar e nenhum deles decidisse ir vender (ou shortar), poder-se-ia assumir que o gráfico está a prever uma subida. Então, se o activo cair, diria que o gráfico estava errado? Não. Os traders estavam errados; o gráfico fez exactamente o que era suposto fazer, reflectir a acção. Assim que as suas expectativas sobre o que os gráficos devem fazer se tornarem realistas, então pode começar a tirar partido delas. Não sei dizer quantas vezes ouvi pessoas dizerem coisas como "os gráficos não têm sentido neste gráfico, pois são notícias de jornal" ou qualquer outra desculpa. Depois há analistas técnicos que acrescentam mais confusão à situação, dizendo coisas como "Esta acção está em movimento por causa do gráfico". Mais uma vez, um gráfico nunca é inútil porque reflectirá sempre exactamente o que está a acontecer, e as acções não se movem por causa dos gráficos, mas podem dar-lhe pistas sobre quando se vão movimentar.

Ser um trader de sucesso tem tudo a ver com jogar as probabilidades, e embora um gráfico nunca lhe dê um sinal definitivo e garantido de compra ou venda, quando usado correctamente, pode ajudá-lo a identificar os trades em que as probabilidades estão a seu favor. É só a isso que se resume, conseguir identificar os setups em que as probabilidades são maiores do que 50% a seu favor, com o tempo será rentável se apenas aceitar essas participar nesses. Isso é também assumir que pratica uma gestão adequada do dinheiro e dos riscos, mas isso está para além do âmbito deste artigo. Eis um exemplo de como posso utilizar um gráfico para identificar uma possível negociação com risco limitado e onde as probabilidades são melhores do que 50% a meu favor: digamos que o preço da GOOG (Google) caiu significativamente. Com base no gráfico, identifico uma área de apoio potencialmente forte a 350, e o preço está a começar a cair para esse intervalo. Neste artigo não vou entrar no que se procurar para identificar suporte e resistência, mas o que eles representam são áreas onde no passado se concentraram compras ou vendas fortes, e por isso é razoável supor que isso possa acontecer novamente. Eventualmente o preço desce até à faixa dos 350 e agora começo a ver um aumento no volume, assim como o preço começa a nivelar, mesmo subindo um pouco. Como é que eu sei isto? Bem, o volume é fácil de ver no gráfico, tal como o preço crescente. Portanto, eis o que sei: O GOOG tem vindo a decrescer de valor a um ritmo rápido, há um suporte potencial na zona dos 350, o volume tem aumentado desde que o preço chegou ao intervalo de 350, e o preço tem mesmo recuperado ligeiramente do seu ponto mais baixo. Todos estes são factos e estão todos reflectidos no gráfico, agora o meu trabalho é pegar nesses factos e decidir se vejo ou não um trade potencial, e qual deve ser o sentido desse trade. Com base em tudo o que está reflectido no gráfico, decido que o stock está actualmente sobrevendido, pelo menos temporariamente, e que o mercado está a começar a encontrar compradores nesta faixa de 350, por isso há uma boa probabilidade de os vendedores estarem exaustos e, portanto, a GOOG poderá ver um bom salto em breve. Se este salto se materializar, não é o gráfico que estava certo, é a minha previsão com base no que vi no gráfico. Então acabo por comprar GOOG a 352, mas depois uma nova onda de vendedores chega e rapidamente baixa o preço para 340. A minha previsão estava errada, os vendedores não estavam exaustos e os compradores que entraram no suporte 350 só foram suficientes para retardar temporariamente a queda livre. Mais uma vez, o gráfico não estava errado, apenas a minha previsão. A boa notícia é que os gráficos também o podem ajudar a limitar o risco de uma transacção. Uma vez que identifiquei o intervalo de apoio a 350, soube que devia sair quando vi os vendedores trazerem o preço abaixo dele, e acabei por fechar a posição, com uma perda de cerca de 2%.

Penso que tantas pessoas são cépticas em relação aos gráficos e aos possíveis benefícios que estes oferecem porque têm expectativas irrealistas, não estão dispostas a investir o tempo necessário para aprender a lê-los e depois a usá-los correctamente, e de ouviram tantas outras pessoas a classificá-los como inúteis. Esqueci-me onde li isto, mas lembro-me de um artigo que supostamente desmascarou o uso da análise técnica dos gráficos e a sua eficácia, e fê-lo implementando e testando algum tipo de método simplista baseado em cruzamentos de médias móveis. Se não está familiarizado com o que isso é, é basicamente um dos sinais mais simples de compra ou venda que eu conheço. Embora possa ser útil no contexto certo, sem outros indicadores ou critérios de confirmação, é um método que está destinado ao fracasso. As pessoas procuram frequentemente o Santo Graal quando se trata de gráficos e de sinais de compra/venda. Tal como a pessoa que supostamente desvalorizou a eficácia dos gráficos, querem ter algum tipo de sinal simples de seguir que lhes dê dinheiro todas as vezes ou quase todas as vezes. Se fosse assim tão simples, todos saberiam disso e todos ficariam ricos.

Então, os gráficos funcionam? Se por 'trabalho' se refere a fornecer sinais de compra e venda fáceis de ler, que o tornarão instantaneamente um grande trader, então não funcionam. Se por 'trabalho' quer dizer reflectir tudo o que é conhecido pelo mercado sobre esse activo, então sim, eles funcionam todas as vezes. Há por aí pessoas que utilizam as 'pistas' dos gráficos para desenvolver estratégias sólidas de trading e uma perspectiva profundida sobre como um activo pode ser negociado? Absolutamente, e isso é um facto.

[J_Investidor]

Boas RG, obrigado pelo trabalho que irás tratar no topico.
Uma questão, gráficos sempre com escala logaritmica? Sim ou não? Porquê?

Cumprimentos

[J_Investidor]

"A boa notícia é que os gráficos também o podem ajudar a limitar o risco de uma transacção. Uma vez que identifiquei o intervalo de apoio a 350, soube que devia sair quando vi os vendedores trazerem o preço abaixo dele, e acabei por fechar a posição, com uma perda de cerca de 2%."

Outra questão: em relação ao stoploss, esperas pelo preço de fecho? ou assim que o preço tocar lá na perda máxima admissivel, é de vender logo?

[rg7803]

Boas RG, obrigado pelo trabalho que irás tratar no topico.
Uma questão, gráficos sempre com escala logaritmica? Sim ou não? Porquê?

Cumprimentos

Pessoalmente uso a escala log, por hábito e porque parece fazer mais sentido a quem mede os seus ganhos/perdas em %, comummente.
Não acho que haja certo/errado neste tema; tanto se pode usar uma como outra, honestamente.

Para que decidas pela tua cabeça tens aqui este link:

https://www.investopedia.com/ask/answer ... linear.asp

[rg7803]

"A boa notícia é que os gráficos também o podem ajudar a limitar o risco de uma transacção. Uma vez que identifiquei o intervalo de apoio a 350, soube que devia sair quando vi os vendedores trazerem o preço abaixo dele, e acabei por fechar a posição, com uma perda de cerca de 2%."

Outra questão: em relação ao stoploss, esperas pelo preço de fecho? ou assim que o preço tocar lá na perda máxima admissivel, é de vender logo?

Eu normalmente defino zonas, não valores fixos, como zonas de suporte/resistência. Quando o preço atinge essa zona e observo que a cruza normalmente opto por fechar, isto assumindo que estou disponível para dar a ordem.
Ainda sobre stoploss raramente coloco ordens deste tipo. Uso normalmente valores de referência (zonas de stoplosses mental) onde considero que os meus pressupostos não estavam correctos.

[rsacramento]

Ainda sobre stoploss raramente coloco ordens deste tipo. Uso normalmente valores de referência (zonas de stoplosses mental) onde considero que os meus pressupostos não estavam correctos.

de acordo, mas há que notar que para usar stops mentais tem de se ser 100% disciplinado

[OCTAMA]

"A boa notícia é que os gráficos também o podem ajudar a limitar o risco de uma transacção. Uma vez que identifiquei o intervalo de apoio a 350, soube que devia sair quando vi os vendedores trazerem o preço abaixo dele, e acabei por fechar a posição, com uma perda de cerca de 2%."

Outra questão: em relação ao stoploss, esperas pelo preço de fecho? ou assim que o preço tocar lá na perda máxima admissivel, é de vender logo?

Eu normalmente defino zonas, não valores fixos, como zonas de suporte/resistência. Quando o preço atinge essa zona e observo que a cruza normalmente opto por fechar, isto assumindo que estou disponível para dar a ordem.
Ainda sobre stoploss raramente coloco ordens deste tipo. Uso normalmente valores de referência (zonas de stoplosses mental) onde considero que os meus pressupostos não estavam correctos.

Boa Noite Rg,

Este tema para mim é dos que mais me desafiam, sobretudo devido aos famosos alfinetes que ultrapassam em muito o (meu) stop mental e depois sobe e fica-se de fora. Fez-me lembrar o gráfico da BBBY que colocaste ontem, ou o da Gopro, ou da Transenterix, ambos com a vela de terça. E outros deve ter havido. O preço saiu e muito de qualquer valor mentalmente aceitável, na minha opinião.......e não havia sobrevenda em tempos horários mais relevantes (Horário/diário/semanal), havendo margem para continuar a queda.......e hoje foi o contrário, se dessemos uma maior tolerância a queda/quebra ter-se-ia concretizado sem regresso......

Já li aqui escritos sobre este tema, mas os caprichos de certas cotadas ultrapassa o razoável. Nas cotadas que referi, enquanto a BBBY ou a Transenterix é mais nervosa, o Gopro não.....mas ambas fizeram, entre outras tantas na terça, velas diárias de alfinete muito pronunciado.

Cps

[J_Investidor]

Obrigado.

Tenho outra questão e esta já me causou dissabores:

- Compras a 10, defines que vendes em perda a 8,5, mas naturalmente esperas que o preço vá até aos 15.

Entretanto o preço vai a 13 e começa a cair e a ir de encontro ao preço de entrada (10), o que fazem? Vendem com lucro (mesmo que mínimo) ou mantém a estratégia e só vendem a 15 ou em perda a 8,5?

Cumprimentos

[rg7803]

Lição 3.

O que é que os gráficos lhe podem dizer?
No meu último artigo afirmei que os gráficos reflectem completamente tudo o que se sabe sobre um determinado activo, mas o que se pode exactamente aprender com eles e como se pode usá-los a seu favor? Os gráficos podem não ser capazes de prever o futuro como a Sra. Cleo, mas certas informações que eles revelam podem definitivamente ajudá-lo a fazer suposições mais instruídas sobre o que vai acontecer. Penso que possivelmente a informação mais importante que um gráfico pode dar é dizer-lhe se a tendência é para cima, para baixo, ou plana (flat). Há sempre múltiplas tendências a trabalhar, dependendo do período de tempo que se observa. Um activo pode estar numa tendência ascendente a curto prazo, o que significa que tem subido recentemente, mas se recuar para um período de tempo mais longo, pode estar numa tendência descendente. Se eu quisesse investir numa empresa, gostaria que a acção (dessa empresa) estivesse com tendência ascendente a longo prazo, mas a tendência a curto prazo não seria tão importante, de facto, posso querer ser um comprador quando a tendência a curto prazo estiver em baixa. Se estou à procura de fazer um trade rápido, digamos talvez alguns dias, a tendência a longo prazo não é muito preocupante, apenas a tendência a curto prazo (uma vez que estou a tentar lucrar com uma mudança a curto prazo) e possivelmente a tendência a médio prazo. Ser capaz de identificar a direcção em que as tendências se encontram torná-lo-á quase instantaneamente um melhor trader e poderá mesmo ajudar os seus investimentos a longo prazo. Assim que se sentir mais confortável na identificação das diferentes tendências, poderá começar a basear as suas operações em múltiplos de períodos de tempo. Os prazos mais longos têm mais peso do que as tendências a curto prazo, mas não faz sentido combiná-los de forma a que os múltiplos prazos estejam a funcionar a nosso favor? Podemos dividir os diferentes timeframes (períodos de tempo) em três categorias básicas: curto prazo, médio prazo e longo prazo. Não há uma forma única de o fazer, mas está aqui um exemplo de um activo (acção no caso) visto através de três timeframes diferentes.
O primeiro é de curto prazo, e para este vou utilizar um gráfico diário de três meses. Cada vela aqui representa um dia e todo o gráfico remonta o histórico a três meses.

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Aqui está o mesmo gráfico, só que agora o período de tempo é um pouco mais longo, representando um ano inteiro. Cada vela ainda representa apenas um dia.

fig2.jpg (64.65 KiB) Visualizado 772 vezes

Finalmente, aqui está o mesmo gráfico, mas visto através de um período mais longo. Este representa um período de três anos, mas em que cada vela representa agora uma semana de trading.

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É importante compreender que os prazos são completamente relativos. Para um daytrader que negoceia em média nos últimos minutos, um prazo de longo prazo pode ser um gráfico de sessenta minutos (cada vela representa uma hora) que retrocede cinco dias e um gráfico de curto prazo pode ser um gráfico de um minuto que retrocede cinco horas. Os exemplos que vos dei acima seriam provavelmente para um swingtrader que mantém posições desde alguns dias a meses, dependendo de qual dos três períodos de tempo que estão a utilizar. Para um investidor de longo prazo, um gráfico de curto prazo pode ser o gráfico de longo prazo do swingtrader. É fundamental que os prazos de negociação sejam de acordo com o seu estilo e prazo de negociação. Se estiver a tentar fazer daytrading usando os gráficos de um swingtrader, mesmo a curto prazo, vai ter grandes problemas.

Para além das diferentes tendências no trabalho, os gráficos podem dizer-lhe outras coisas importantes. A acção do preço num gráfico pode dar-lhe uma grande visão sobre o que o mercado considera um valor justo. Se ouvisse que uma acção terminou o dia acima dos 5%, presumiria provavelmente que teve um bom dia e que no geral foi positivo. E se num determinado momento do dia essa acção tivesse subido 35%, mas só conseguisse manter o ganho de 5% no fecho da sessão? Para mim isso mostraria que o mercado sentiu que o preço estaria sobrevalorizado quando subiu 35%, e o facto de ter fechado muito mais baixo dir-me-ia que os preços mais altos foram essencialmente rejeitados. Variações de preço como a descrita atrás quando observadas em gráficos de velas (candlestick charts) são muito intuitivas, pelo que numa das lições seguintes iremos abordar mais a fundo.

Para além das diferentes tendências no trabalho e da acção dos preços, a última coisa que quero mencionar são os conceitos de suporte e resistência. O suporte é basicamente um intervalo de preços num gráfico onde historicamente tem havido compradores suficientes para manter o preço acima de um determinado ponto, e a resistência é o oposto, um intervalo de preços onde os vendedores têm impedido o preço de se mover acima de um determinado ponto. Uma vez tendo sido o suporte quebrado com sucesso, esse suporte antigo é agora uma nova resistência. O mesmo se aplica quando a resistência é quebrada, torna-se então suporte. Não olhe o suporte e a resistência como preços específicos, mas como zonas gerais. Se eu disser que há suporte a 375 para a GOOG, isso não significa que no segundo em que atingir 374,99 esse suporte tenha sido quebrado. O preço pode descer bem abaixo da zona de suporte, mas se recuperar rapidamente e estabelecer que está de novo acima dele, isso foi um teste bem-sucedido ao suporte. O suporte e a resistência, tal como a maioria dos aspectos da análise técnica não são ciências exactas. Na verdade, eu consideraria a leitura (análise) de gráficos em geral mais como uma forma de arte do que como uma ciência, embora também tenha os seus elementos científicos.

O objectivo deste artigo não era entrar em detalhes sobre como identificar suporte e resistência, as tendências actuais, ou como analisar a acção dos preços. Queria apenas apontar as factores-chave que se procuram identificar num gráfico, provavelmente os mais reveladores. Se souber quais são as tendências, como detectar a rejeição e aceitação dos preços, e onde se encontra o as zonas de suporte e resistência, está em posição de fazer uma avaliação mais informada (e educada) sobre como executar a sua actividade. Isto é verdade tanto para quem opera daytrading como para swingtraders, ou mesmo long-term holders. Será que isto garante que os resultados da nossa actividade como traders seja rentável? Absolutamente não, mas não só faz com que as probabilidades se alterem a seu favor, como também limitará o seu risco em cada transacção. Esta é a diferença entre alguém que é capaz de obter lucros consistentemente e alguém que está a negociar por capricho, o que para mim é essencialmente um jogo (gambling), e um trader não é um apostador.

[rsacramento]

Obrigado.

Tenho outra questão e esta já me causou dissabores:

- Compras a 10, defines que vendes em perda a 8,5, mas naturalmente esperas que o preço vá até aos 15.

Entretanto o preço vai a 13 e começa a cair e a ir de encontro ao preço de entrada (10), o que fazem? Vendem com lucro (mesmo que mínimo) ou mantém a estratégia e só vendem a 15 ou em perda a 8,5?

Cumprimentos

não sou o rg mas sempre te respondo:

pelos teus valores admites à partida uma perda de 15% - tudo bem

estipulaste sair quando estivesses a ganhar 50%; contudo o ganho apenas atingiu os 30% (bem bom, digo eu), e depois não só retraíu como passou a perda

o que eu faço - sempre - é usar trailing stops, ou seja, se longo, quando a acção sobe o stop sobe, mas quando a acção desce o stop mantém-se lá

assim que o stop é cruzado em baixa vendo

[J_Investidor]

Obrigado rsacramento

[[M]anoel]

Excelente iniciativa. Muitos parab´éns!

[rg7803]

Lição 4.

Os princípios básicos dos gráficos de velas (“candlestick charts”).

Há vários tipos diferentes de gráficos, e a diferença entre eles é a forma como exibem os dados. Todos os gráficos traçam os dados por períodos individuais, e cada período pode representar tanto ou tão pouco tempo quanto se deseje. Um gráfico pode ter cada período definido para intervalos de cinco minutos e outro pode ser definido para intervalos semanais. Os três tipos de gráficos mais populares que são utilizados são provavelmente o gráfico de linhas, o gráfico de barras e o gráfico de velas. Num gráfico de linhas, a única coisa que é traçada é o preço de fecho de cada período. Independentemente do período, seja qual for o último preço desse período, é o que se verá. Basicamente, está a desenhar um ponto para o preço de fecho de cada período, e depois a ligá-los para formar uma linha. Aqui está um exemplo do que se parece.

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Um gráfico de linhas é bastante melhor do que nenhum gráfico, mas a informação que revela é extremamente limitada. Não se tem ideia em a que valores o activo abriu, assim como não se sabe quais foram os máximos/mínimos desse período. Um gráfico de barras, também conhecido como gráfico OHLC (Open, High, Low, Close) dá-lhe essa informação. Num gráfico de barras, cada período é representado por uma linha vertical, com uma linha horizontal que se destaca de cada lado. A linha que sai do lado esquerdo é o valor de abertura para esse período (open), o topo da linha vertical é o máximo desse período (high), o fundo da linha vertical é o mínimo (low), e a linha que sai do lado direito é o preço de fecho (close) para esse período. Aqui está um exemplo de um gráfico de barras.

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Claramente, o gráfico de barras é muito mais revelador e útil para os traders, mas o problema com eles é que tem mesmo de fazer zoom para ver a acção de cada período. Se olharmos para um gráfico diário com o valor de um ano de barras, vamos basicamente ver apenas um monte de linhas verticais, e se nos concentramos bastante, podemos ser capazes de notar que há linhas a sair do lado. Não é facilmente identificável se cada período terminou igual, positivo ou negativo. É aqui que os gráficos de velas brilham realmente. Tecnicamente, revelam exactamente a mesma informação que um gráfico de barras (preços abertura, max, mín, e de fecho), mas fazem-no de uma forma muito mais intuitiva. Todas as velas se enquadram numa destas três categorias: velas que abrem e fecham ao mesmo preço, velas que fecham mais alto do que abriram, e velas que fecham mais baixo do que abriram. Aqui está um gráfico que decompõe um par de velas, um que representa um dia negativo (esquerda, vela vermelha) e um que representa um dia positivo (direita, vela branca).

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Este gráfico foi ampliado para mostrar apenas três velas por simplicidade, mas mesmo num gráfico com centenas de velas, ainda é bastante óbvio o que cada uma diz. Em primeiro lugar, elas são codificadas por cores. Sem as diferentes cores, não se conseguiria dizer onde se abriam ou fechavam. A maioria dos gráficos terá uma vela vermelha (ou preta) para representar os dias de descida e uma vela branca ou verde para os dias de subida.

Cada vela é composta por duas partes básicas, o corpo e os “pavios”. O corpo engloba os pontos de abertura e fecho e tudo o que se encontra entre eles. Se a abertura e o fecho forem idênticos ou próximos, terá basicamente uma linha horizontal para um corpo. Os pavios representam a troca que teve lugar fora do intervalo entre a abertura e o fecho. Se vir uma vela com um pavio superior muito longo, sabe que num ponto o preço era muito mais alto do que o que tinha acabado. Se tiver uma plataforma de gráficos em tempo real, pode observar como cada vela irá mudar dependendo da acção do preço.

Graças ao código de cores e ao contraste entre os "pavios" e o corpo, é fácil ter uma boa ideia do que se passou durante esse período, mesmo com apenas um olhar. Uma vela branca longa significa que o preço subiu do início ao fim, uma vela vermelha longa significa que o preço desceu do início ao fim, e quaisquer "pavios" longos informarão que houve uma luta entre os compradores e os vendedores. Isto não quer dizer que cada vela lhe dirá exactamente o que aconteceu durante cada período. Se tivesse uma longa vela branca que se formou num gráfico diário, poderia assumir que o preço tinha subido todo o dia, quando na realidade pode ter ficado plano todo o dia até aos últimos cinco minutos, quando ficou louco. Por isso, pode não lhe dizer exactamente como decorreu, mas dá-lhe uma ideia muito boa, e para ver mais detalhes pode sempre “abrir” as velas para um período de tempo mais curto (ver um gráfico horário versus um gráfico diário). Num gráfico diário, cada vela representa um dia. Como eu disse, não se sabe exactamente como é que essa vela chegou ao ponto em que se encontra, mas se abrir o sei gráfico diária para um gráfico horário (por exemplo) então poderá ver a acção do preço desse dia com mais profundidade. Assim, no meu exemplo em que o activo esteve “flat” todo o dia mas acabou por dar um pulo nos minutos finais da sessão, um gráfico horário seria capaz de dizer isso.

Isto é apenas a ponta do iceberg para a utilização de velas. Para além de lhe dizer as informações básicas sobre um período de trading, existem métodos muito mais avançados para a sua utilização. Os padrões de velas são no mínimo um incrível apoio/boost à maioria das estratégias de trading, e para alguns traders consistem na coluna vertebral das suas metodologias. Identificarei e identificarei alguns dos padrões mais comuns e comummente vistos numa lição futura, mas por ora é preciso ser capaz de absorver completamente a informação básica do que cada vela lhe está a dizer. Se ainda não utiliza os gráficos de velas recomendo vivamente que comece agora. Se sentir que está a negociar no escuro os gráficos de velas irão certamente ajudar a iluminar o seu caminho…

[Artista Romeno]

escrevo a dar os parabéns pela iniciativa, nos dias de hoje vai sendo raro pessoas que altruisticamente usam o seu tempo para partilhar informação sem esperar nada em troca

[TTM62]

Muito bom!!! Parabens pela iniciativa, ferramentas essenciais para quem está a iniciar este mundo. Quando comecei não fazia a minima ideia como isto funcionava, até que encontrei o caldeirão que foi a minha escola de mercados. Posso não ter ganho muito mas evitou ter perdido tudo.

[Penaforte]

Parabéns rg, acredite-se ou não na AT, o conhecimento deve ser sempre bem recebido.
Pena não te ter encontrado quando comecei há uns bons anos, infelizmente encontrei o nosso PSI20. Não há melhor escola.. se sobreviveres .
Aprendi muito com o Caldeirão, espero que esse ciclo de aprendizagem continue.

Abraço e espero que continues a participar durante muitos anos, é sinal que continuas a ter sucesso e numa relação saudável com o mercado e a vida.

[rg7803]

Pessoal obrigado a todos pelos vossos comentários.

[rg7803]

Lição 5.

Identificar a tendência.

Se alguém lhe disser que o mercado está em tendência ascendente, sabe o que querem dizer com isso? Obviamente que querem dizer que o mercado está a subir, mas especificamente a que é que se referem? Está a subir há um dia? Uma semana? Um ano? Tendência para cima e tendência para baixo são dois termos que se usam frequentemente, mas muitas vezes sem uma definição clara do que isso significa exactamente. Muitas pessoas definem uma tendência ascendente dizendo que é onde o gráfico faz HH e HL (i.e. o preço faz higher highs e higher lows; significa que o preço faz novos máximos e os seus recuos são sempre superiores aos recuos anteriores). O problema com isto é para que baixos e altos se olha? Talvez durante a última semana tenha feito HH e HL, mas se olharmos mais para trás, para os últimos três meses por exemplo, a leitura seja diferente. Então se observarmos o último ano agora o resultado pode ser novamente diferente.
Olhe para este gráfico e diga-me se a tendência é para cima, para baixo, ou flat (sem tendência).

fig7.jpg (64.96 KiB) Visualizado 183 vezes

Poderia ter dito qualquer uma das três e estar correcto porque há muitas tendências a trabalhar aqui. No último mês, mais ou menos, observámos LH e LL (lower highs e lower lows), pelo que poderíamos dizer que o preço está numa tendência descendente. Porém podemos também dizer que o preço está claramente numa tendência ascendente, uma vez que desde Dezembro este tem observado HH e HL o que também estaria correcto. Depois entra o trader de longo prazo e salienta que desde a alta de Agosto de 2008, não conseguimos sequer chegar perto de fazer um HH (higher high), por isso está sem dúvida numa tendência descendente. Uma vez que o primeiro e o terceiro observadores (analistas) concordariam que o preço está descendente, pensar-se-ia que estão na mesma página, mas estão a falar de dois períodos de tempo muito diferentes. Pode ainda aparecer um outro observador (analista) que diga que a acção está seguramente com tendência ascendente pois só analisou as últimas semanas em que o preço passou de 400 para 425, sem sequer olhar para os altos ou baixos. Confuso, não é? Certamente já ouviu o cliché de que “a tendência é sua amiga” (trend is your friend) e que deve negociar com ela, não contra ela, mas como é que o fazemos se nem sequer temos a certeza de como descobrir qual é a tendência? Infelizmente, não há uma explicação oficial para determinar quais são as tendências, e é por isso que há tanta ambiguidade quando as pessoas falam delas. O método de olhar para os baixos e os altos é melhor do que nada, mas como referi, pode ser muito subjectivo.
O método de identificação de tendências que uso é extremamente simples, mas descobri que muitos traders gostam de tornar as coisas mais complicadas do que o necessário. O que é bom para mim pode não ser necessariamente bom para si, mas na minha experiência, adoptar uma abordagem simples tem sido frequentemente a mais eficaz.
Para começar, o único indicador de que necessitará para este método de identificação de tendências é a média móvel. A média móvel é uma linha que representa o preço médio de um título para qualquer quantidade de tempo definida em qualquer ponto específico. Se eu disse que a média móvel de 50 dias para o GOOG é actualmente de 412, isso significa que nos últimos 50 dias o preço médio tem sido de 412. Uma vez que o preço está sempre a mudar, as médias móveis também se moverão sempre, e se o preço tem vindo a aumentar, as médias móveis também subirão. Quanto mais curto for o período de tempo, mais rápida será a sua reacção. Uma média móvel de 5 períodos reagirá rapidamente a qualquer movimento de preços, enquanto que os 200 MA dificilmente piscarão em movimentos de curto prazo. Aqui está novamente o gráfico GOOG, apenas desta vez adicionei a média móvel de 50 períodos.

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A base deste método é simples; utilizar uma média móvel de curto prazo para determinar a tendência de curto prazo, média móvel de médio prazo para a tendência de médio prazo, e média móvel de longo prazo para a tendência de longo prazo. Isto não é uma ciência, por isso não há nenhuma certa ou errada a usar. Alguns autores recomendam a utilização dos 15 EMA (média móvel exponencial, coloca mais peso nos períodos mais recentes, pelo que é mais rápido reagir) para o curto prazo, 50 MA para o médio prazo, e os 200 MA para o indicador de tendência a longo prazo. Tenho tendência a concentrar-me no indicador de tendência a médio prazo, os 50 MA. Gosto muito de usar este porque não é um período de tempo nem muito curto nem muito longo, é mesmo no meio e é realmente relevante tanto para as tendências a curto como a longo prazo. O que temos de observar é o ângulo da linha, se o ângulo é para cima a tendência é ascendente, se a linha é plana a tendência é plana (flat), e se a linha é descendente então a tendência será descendente. Também é bom notar onde o preço está em relação à linha. Se o ângulo de 50 MA estiver a descer mas o preço estiver a negociar acima dele, isso pode ser uma indicação de que a tendência a médio prazo está a tentar inverter-se. Logo no início de 09, o preço começou a ser negociado acima dos 50 MA, embora os 50 MA estivessem a descer muito acentuadamente. Isto não aconteceu de imediato, mas foi o início da inversão da tendência. Quanto mais longa for a tendência, mais tempo leva a inverter. A corrida que a GOOG realizou desde o final de Janeiro até ao início de Março foi impressionante, e no meio dela os 50 MA tinham começado a inclinar-se para cima. De meados de Fevereiro a meados de Março, o GOOG corrigiu e desceu a direito, e obviamente que a média móvel de curto prazo acompanhou a quebra (confirmando a tendência de curto prazo para baixo), mas os 50 MA ainda estavam em alta. Para aqueles que reconheceram que a tendência a médio prazo era para cima, podem ter estado a comprar aquele mergulho (deep), e teriam sido capazes de subir a onda no que se revelou ser um rally muito impressionante. Agora vamos olhar para o GOOG com as três médias móveis aplicadas a ele.

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Deve ficar claro como o dia que a tendência a longo prazo (200 MA, linha vermelha) tem estado descendente (downtrend) durante praticamente todo o gráfico, embora agora tenha começado a estabilizar desde que o preço tem sido negociado acima dele. Veja quanto tempo leva para que essa linha reaja ao movimento de preços? A tendência a curto prazo fez o que esperávamos que fizesse, acompanhando bastante de perto o movimento geral dos preços. A GOOG não teria passado de 300 para 440 num período de tempo tão curto sem que a tendência a curto prazo tivesse subido a maior parte do caminho. No entanto, desde o pico em Junho, pode-se ver que a 15 EMA (linha verde) tem sido plana ou descendente, o que indicaria que a tendência a curto prazo tem pelo menos estagnado, ou mesmo começado a inverter. A tendência a médio prazo (linha azul) ainda está ascendente neste momento, embora a fraqueza na tendência a curto prazo possa ser um precursor para a inversão da tendência a médio prazo. Não quero fazer qualquer especulação, apenas fazer observações sobre quais são as tendências actuais.
Como eu disse, esta não é a forma oficial de determinar quais são as tendências porque não existe somente uma. Este é apenas um método simples que se pode usar para resumir rapidamente um gráfico e dar-lhe uma melhor perspectiva das condições actuais do mercado. Se estou à procura de um gráfico, é melhor saber se a tendência está a funcionar comigo ou contra mim. Se estou à procura de comprar no mercado, o que muitas pessoas gostam de fazer, gostaria realmente de saber se estou a comprar numa tendência ascendente ou descendente, e em que prazo estão essas tendências. A identificação de tendências por si só não é suficiente para o transformar num comerciante rentável, mas é o mais sólido de um fundamento a partir do qual me consigo lembrar de começar.

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Lição Nº6.

Identificação de (zonas) de Suporte e Resistência.

Antes de vos dizer como identifico o suporte e a resistência, vou explicar brevemente o que são. O suporte é geralmente pensado como um intervalo ou nível de preços onde o activo (stock, futuro, etc) tem tido historicamente dificuldade em descer abaixo (quebrar), e a resistência é o mesmo princípio, excepto que é um intervalo de preços onde a segurança tem tido dificuldade em subir (ultrapassar). Se o preço de um título estiver a descer e atingir um certo ponto que traga compradores suficientes para fazer o preço subir, essa zona pode ser identificada como uma área de suporte. Desde que o preço se mantenha acima desse ponto, pode-se considerar essa área de suporte, mas uma sendo essa área é quebrada (antes suporte), torna-se resistência (e vice-versa). É importante lembrar um par de aspectos sobre os conceitos de “suporte e resistência”. Primeiro “suporte e resistência” não são pontos de preço específicos, mas sim ranges ou zonas de preço onde este flutua/oscila. Se alguém disser que o suporte está a 100 dólares e o preço atinge 99,99 dólares, isso não significa que o suporte tenha sido quebrado. Mesmo que o preço quebre temporariamente abaixo deste valor, mas recupere rapidamente e consiga fazer um fecho acima deste valor, isso será considerado um teste à zona de suporte, bem-sucedido. O segundo aspecto a ter em conta é que por mais forte que se pense que uma zona de suporte e/ou resistência possam parecer, eles poderão sempre ser quebrados. Se alguém disser que o suporte está na zona dos 100 dólares e ele cair (quebrar) por esse intervalo, isso não significa necessariamente que quem o referiu estivesse necessariamente errado, quanto a essa zona ser suporte, significa apenas que a venda foi suficientemente forte para limpar os compradores nessa zona de preço (zona de suporte).
Os principais tipos de suporte e resistência são níveis de preços horizontais e linhas de tendência diagonais, mas também existem outros, tais como médias móveis e níveis de retracção e extensão de níveis de Fibonacci. Este artigo vai focar-se na forma de identificar linhas de tendência e linhas horizontais. No início estas podem ser difíceis de detectar, mas depois de se observar um número suficiente de gráficos eles começar a ser identificados com um simples relance (ou seja, é uma questão de treino). No essencial cada alto (high)e baixo (low) num gráfico é uma zona potencial de suporte ou resistência horizontal, mas se desenharmos uma linha horizontal para cada um desses valores o nosso gráfico tornar-se-á uma confusão e só prejudicará a nossa análise e consequente trading. A chave é encontrar os níveis de preços que correspondem a múltiplos altos ou baixos de pivot, quanto mais melhor. Aqui está um gráfico de 6 meses do GOOG com uma área óbvia de suporte que se observa. As setas vermelhas apontam para onde o nível actuou como resistência e as setas verdes apontam para onde actuou como suporte.

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Identificar o suporte e a resistência não é uma ciência exacta; é mais uma estimativa aproximada. Uma dica útil que ouvi é fingir que está a desenhar as suas linhas de suporte e resistência com um grande lápis de cera, dessa forma não está a identificar uma linha de preço específica, mas sim mais uma zona. Repare, naquela linha horizontal que desenhei o preço nem sempre bate precisamente na linha, mas aproxima-se o suficiente. Podia até ter desenhado a linha um pouco mais alta ou torná-la mais larga para incluir uma gama maior. Eu diria mesmo que toda a área 390 - 400 é zona de suporte ou de resistência (dependendo se o preço estiver acima ou abaixo dela). Uma questão que se levanta muito é se as linhas devem ser traçadas no topo/final dos pavios ou nos corpos reais das velas. Mais uma vez, isto não é uma ciência, pelo que a resposta poderia ser qualquer uma das duas, mas os corpos das velas têm mais peso do que os pavios, pelo que gosto de me concentrar neles. Gosto mesmo quando os pavios são formados sob uma linha de suporte ou sobre uma linha de resistência, porque isso mostra que o mercado está a rejeitar a tentativa de romper e confirma ainda mais o suporte ou a resistência. A mancha de linhas horizontais de suporte/resistência tornar-se-á uma segunda natureza para si depois de começar a procurá-la em cada gráfico.

As linhas de tendência diagonais são semelhantes às linhas de suporte/resistência horizontais, na medida em que ligam pontos pivots altos e baixos, mas são ascendentes ou descendentes para mostrar a direcção, bem como a velocidade do movimento do preço. Geralmente ligam uma série de HL (higher lows) numa tendência ascendente, ou LH (lower highs) numa tendência descendente. Algumas podem ser muito óbvias num gráfico e outras podem não ser tão perceptíveis. Descobri que as linhas de tendência tendem a ser mais subjectivas (dependendo do trader/analista que as desenha) do que as linhas horizontais de suporte/resistência. Aqui está um exemplo de uma linha de tendência no gráfico do GOOG.

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De volta de Março a Maio, a GOOG esteve a percorrer esta linha de tendência íngreme durante todo o rally. Qualquer altura até Maio em que o preço encostasse a essa linha de tendência teria sido uma boa altura para apanhar algumas acções. Uma linha de tendência tão íngreme não vai ser capaz de se sustentar por muito tempo, e em Maio acabou por ocorrer uma quebra. Mas isso não foi o fim da festa, uma vez que o preço ainda subiu consideravelmente depois disso. A linha de tendência ainda existia, mas neste momento estava a actuar como resistência, uma vez que o preço estava abaixo dela. No início de Junho, o preço subiu directamente até essa linha de tendência e isso correspondeu o topo desse movimento.

Vão existir muitas linhas de tendência e linhas horizontais de suporte/resistência num gráfico, o seu trabalho é identificar as que parecem mais óbvias ou que mais se destacam. Quanto mais vezes a linha (zona) tiver sido testada, mais ela se confirma como uma área crítica de suporte ou resistência. Também se poderia dizer que quanto mais esta for testada, mais forte é, mas quando se começa a ver uma linha ser testada várias vezes num curto período de tempo, isso é muitas vezes uma pista de que vai ser quebrada em breve. A melhor maneira de se tornar proficiente na identificação de linhas de suporte e resistência é procurá-las em cada gráfico, desenhá-las onde se pensa que as vê, e depois seguir a acção para ver se as linhas que desenhou (identificou) obtêm uma reacção do preço. Se tiver identificado correctamente um forte suporte ou resistência, na maioria das vezes o preço terá algum tipo de reacção ao mesmo, quer saltando completamente ou, no mínimo, empatando e consolidando (negociando num intervalo apertado). A consolidação mesmo perto do suporte ou resistência é também muitas vezes um sinal de que o preço está a preparar-se para quebrar, mas precisa de descansar primeiro. Tal como ser capaz de identificar tendências, detectar suporte/resistência sozinho não fará de si um trader de sucesso, mas é uma das peças mais importantes do puzzle. Assim que conseguir identificar correctamente as tendências e o suporte/resistência, terá então uma base sólida para construir os seus métodos. Quando começar a aplicar estas coisas a aspectos da sua vida quotidiana, como "a minha conta bancária acabou de quebrar o seu suporte", saberá que está no caminho certo…