Sonae compra francesa BCF por 160 milhões de euros

[LoneWolf]

É uma empresa de trading holandesa. Nao tem clientes externos, e usa algoritmos,etc etc em trading.
Ate janeiro passado esteve em bear constante. A partir daí, desde q a volatilidade aumentou, tem subido bastante.
Entretanto a volatilidade baixou, e a cotaçao corrigiu. Desde a semana passada q tem vindo a acordar com os novos desenvolvimentos da italia e USA.

[ricardmag]

Não deslumbrei nenhuma relação.
Qual a relação que te referes?

Cumprimentos

[LoneWolf]

Ricardmag,
Se o indice começa trepar, entro na Flow Traders (NL). Compara os 2 gráficos, se poderes!

[ricardmag]

Que medo ...

[Rango]

]EUA: Regulador investiga suposta manipulação do índice VIX

Jornal Económico com agências

O Chicago Board Options Exchange Volatility Index, é a medida oficial da volatilidade implícita das opções sobre o índice S&P 500. O regulador está a investigar se os traders fizeram apostas com as opções do S&P 500 para influenciar os preços dos futuros de VIX, diz a Reuters que cita o WSJ.

A Autoridade Regulatória da Indústria Financeira dos Estados Unidos (Finra, na sigla em inglês) está a investigar se preços relacionados com Índice de Volatilidade Cboe, conhecido como VIX, foram manipulados, de acordo com a Reuters que remete para uma notícia do Wall Street Journal que cita fontes com conhecimento do assunto.

O VIX é o índice que mede a volatilidade de Wall Street, e na passada segunda-feira dia 5, conhecida como segunda-feira negra, o Vix, disparou mais de 100% para o valor mais alto desde 2015.

O Chicago Board Options Exchange Volatility Index, é a medida oficial da volatilidade implícita das opções sobre o índice S&P 500. O regulador está a investigar se os traders fizeram apostas com as opções do S&P 500 para influenciar os preços dos futuros de VIX, segundo as fontes.Na segunda-feira, uma denúncia instou os reguladores dos EUA a investigar a manipulação do VIX, alegando que isso custou a investidores centenas de milhões de dólares em perdas mensais.

Na semana passada, o ressurgimento da volatilidade do mercado desencadeou um pico no VIX e o colapso de um ETP (sigla em inglês para Exchange Traded Products ou produtos negociados em bolsa) que compra e vende futuros de VIX. O colapso do ETP fez com que as ações da Cboe caíssem 18% nos quatro dias seguintes, diz a Dow Jones Newswires.

O VIX foi projetado para acompanhar a ansiedade dos investidores e tende a mover-se na direção oposta do S&P 500. Investidores adquirem futuros e opções de VIX para se protegerem contra quedas nas ações.

http://www.jornaleconomico.sapo.pt/noti ... vix-268856

[arqui]

Bem explicado o short ao indice


http://www.mauldineconomics.com/the-10t ... g-the-bell

[rsacramento]

É como o tempo: se estivermos no Inverno estará muito frio, se for Verão está muito quente. [O VIX] diz apenas como é que as coisas estão. Quando o mercado está em queda e as coisas estão más, logicamente o VIX vai subir. E vice-versa. Ele não diz nada sobre o futuro

in http://www.jornaldenegocios.pt/trading/detalhe/criador-do-indice-de-volatilidade-diz-nao-saber-para-que-ele-serve?ref=HP_Destaquesduasnot%C3%ADcias2

[freitax]

Vix a diminuir e muito...

[Dr Tretas]

Aqui há uns meses, um tipo que eu conheço, que é analista de mercados no RU, andava todo entusiasmado com esta moda de shortar todos os spikes do VIX, que eram favas contadas, etc...
Parece que 2 ETFs short VIX implodiram e vai haver muito pessoal queimado... Enfim, é por estas e por outras que derivados não é comigo.

[Àlvaro]

E continua a subir... será só um susto?! impossível saber.

[Dr Tretas]

Ui, que amanhã vamos ter festa...

vix.png (10.39 KiB) Visualizado 9945 vezes

[ricardmag]

Volatina já tem havido mas só num sentido...

Cumprimentos

[bogos]

Pico?

transferir (1).png

Hummmm!!!!

Diria mais....ilha das flores.....Já cá faltava algum cheirinho a volatina.

Cumprimentos

[ricardmag]

Pico?

[Penaforte]

Boas pessoal, uma ajudazinha aqui sff.
Andei pelo mês de junho/julho a comprar e vender este titulo abaixo (VXX)
Na altura ele andava pelos 13-11. Ele agora está em 44.
Neste salto deste semana não tinha nada.
O titulo é o mesmo e eu teria uma valorização astronómica, ou houve um fecho de posições e abertura de nova negociação a novos valores?
Quem não sabe, pergunta...obrigado pela atenção e desculpem qualquer coisa.
Abraço.
https://invst.ly/4web7

http://www.businesswire.com/news/home/2 ... Path%C2%AE

[manuelfaf]

Boas pessoal, uma ajudazinha aqui sff.
Andei pelo mês de junho/julho a comprar e vender este titulo abaixo (VXX)
Na altura ele andava pelos 13-11. Ele agora está em 44.
Neste salto deste semana não tinha nada.
O titulo é o mesmo e eu teria uma valorização astronómica, ou houve um fecho de posições e abertura de nova negociação a novos valores?
Quem não sabe, pergunta...obrigado pela atenção e desculpem qualquer coisa.
Abraço.
https://invst.ly/4web7

[ricardmag]

Para quem estava de férias até andou bem

Cumprimentos

[Thoth]

Anda tudo calminho, não fosse altura de férias.

´vix.png (20.29 KiB) Visualizado 11592 vezes

[EAGLETRADER20]

É um sossego tão grande que até fico com medo...

Neste momento este índice já não reflete o verdadeiro sentido do medo no mercado, pois é estrategicamente e continuamente suprimido por avançados algoritmos usando derivativos e estratégias especificas de supressão.

Por isso mesmo quando surge algum risco no horizonte os algoritmos e estratégias QUANT, têm este índice completamente controlado e isto passa a mensagem ao mercado que não existe risco visível no mercado , e o mercado sente-se á vontade para continuar a sucessivamente incrementar posições , risco , e alavancagem , levando ao comportamento a que temos assistido nos últimos meses .

Só quando existir um movimento altamente disruptivo irá provocar a alteração deste paradigma tal como aconteceu em 1998 com a estratégia automatizada Black-Scholes do Nobel e que funcionou durante muitos meses com esta estratégia forte e integrada a controlar completamente as variáveis de risco moderado.

Quando em 1997 surgiu a crise moeda tailandia e 1998 Crise Russia , o fundo estava completamente alavancado e 100% confiante nunca iria falhar e levou a queda violenta e quase a um crash imediato tendo a FED que intervir.

Quando tivermos um evento muito forte no mercado , provavelmente a reacção do mercado mais violenta que estes algoritmos muito alavancados, não estão preparados , ai provavelmente poderá provocar uma queda violenta.

Até lá deveremos ter o VIX a 9-12.

“Expected volatility is among the three major inputs that drive asset-allocation models, including the “policy portfolio” optimization approach used by quite a few foundations and endowments (the other two variables being expected returns and expected correlation). As the specifications of such expectations are often overly influenced by observations from recent history, the lower the volatility of an asset class, the more the optimizer will allocate funds to it.”

What Could Lead To A "Volatility Explosion": JPM's Kolanovic Explains

Kolanovic first observes what everyone knows, namely that "volatility is near all-time lows" and adds that "the main drivers of low volatility are the currently low level of correlations, supply of options through risk premia products, and impact of option (gamma) hedging that is suppressing realized volatility (see here). Following the March option expiry and ahead of French elections, positioning reversed leading to a short-lived increase of volatility. This has now fizzled out in the aftermath of the 1st round of elections. Selling of volatility is one of the key parts of risk premia/smart beta programs. Our estimate is that ~20% of risk premia strategies are allocated to selling volatility."
He goes on to note that selling of volatility is one of the key parts of risk premia/smart beta programs. One of the main reasons for the now daily EOD VIX slam is that a whopping ~20% of risk premia strategies are allocated to selling volatility across asset classes (and about half of volatility selling is via Equity options).
Why engage in such risky trading?
Selling of volatility is a yield-generating strategy that can be benchmarked against bond yields. Hence, declining bond yields invite more option selling activity. Increased supply of options also suppresses market realized volatility through hedging activity.

It goes without saying, the key risk of option selling programs is market crash risk.
If one believes there’s a reduced probability of a market crash, volatility selling strategies look even more attractive, the JPM quant states.

The culprits encouraging such potentially destructive "investing" are familiar: "Global central banks have helped in both aspects by lowering yields and reducing tail risks. Indirectly, central banks have managed market volatility over the past decade."


BLACK SCHOLES
"The mathematical equation that caused the banks to crash
The Black-Scholes equation was the mathematical justification for the trading that plunged the world's banks into catastrophe "

https://www.theguardian.com/science/201 ... dit-crunch

Black-Scholes: The maths formula linked to the financial crash
http://www.bbc.com/news/magazine-17866646

[manuelfaf]

É um sossego tão grande que até fico com medo...

[Thoth]

De novo perto de mínimos

vix.png (21.03 KiB) Visualizado 11969 vezes

[Thoth]

O "medo" aumenta 21%

VIX.png (17.24 KiB) Visualizado 12137 vezes

[EAGLETRADER20]

http://www.zerohedge.com/news/2017-05-0 ... c-explains

Neste artigo é explicada a supressão de volatilidade do VIX que eu considerava anormal nos últimos meses, e que é mantida em mínimos históricos e deve ser para continuar, o que segundo o QUANT expert do J P MORGAN se deveu a nos anos iniciais a politica dos Bancos Centrais e agora devido á estrutura financeira de supressão de volatilidade na combinação de OPTIONS e outros derivados financeiros .

Pela descrição , parece que até que ocorra no futuro um evento extremo e imprevisto, enquanto a volatilidade do VIX estiver suprimida não deveremos voltar a assistir a quedas significativas no SPX.

No passado já tivemos engenharias financeiras semelhantes e o resultado é sempre o mesmo, mas isto ainda pode durar quiçá meses, enquanto durar , é fazer boas mais valias .

"Asking rhetorically "what will happen to Market Volatility", Kolanovic first observes what everyone knows, namely that "volatility is near all-time lows" and adds that "the main drivers of low volatility are the currently low level of correlations, supply of options through risk premia products, and impact of option (gamma) hedging that is suppressing realized volatility (see here). Following the March option expiry and ahead of French elections, positioning reversed leading to a short-lived increase of volatility. This has now fizzled out in the aftermath of the 1st round of elections. Selling of volatility is one of the key parts of risk premia/smart beta programs. Our estimate is that ~20% of risk premia strategies are allocated to selling volatility."

"He goes on to note that selling of volatility is one of the key parts of risk premia/smart beta programs. One of the main reasons for the now daily EOD VIX slam is that a whopping ~20% of risk premia strategies are allocated to selling volatility across asset classes (and about half of volatility selling is via Equity options). "

"Selling of volatility is a yield-generating strategy that can be benchmarked against bond yields. Hence, declining bond yields invite more option selling activity. Increased supply of options also suppresses market realized volatility through hedging activity.
It goes without saying, the key risk of option selling programs is market crash risk. If one believes there’s a reduced probability of a market crash, volatility selling strategies look even more attractive, the JPM quant states. "

[bigboytrader]

Índice do medo cai para mínimos desde 1993

Vitória de Emmanuel Macron nas presidenciais francesas reforçou confiança dos investidores. O índice VIX, que mede a volatilidade das bolsas americanas, caiu para o nível mais baixo em mais 20 anos.



Depois da vitória de Emmanuel Macron nas eleições presidenciais francesas no passado fim de semana ter dissipado um dos principais receios dos investidores no plano político em 2017, a tranquilidade tomou conta do mercado de ações. Em Wall Street, o índice que mede a volatilidade das cotações das empresas do S&P 500 caiu para o nível mais baixo desde 1993.

O VIX caiu mais de 7% na sessão desta segunda-feira. Trata-se do nível mais baixo desde que este índice que mede o medo dos investidores foi criado, há mais de duas décadas. Na Europa, o índice que calcula a volatilidade do Stoxx 50, o Vstoxx, acompanhou a queda mas para o valor mais baixo desde meados de março deste ano.

“A complacência voltou tão rapidamente que começamos a sentir como se estivéssemos 2005-06, quando nada parecia perturbar os mercados internacionais”, escreveu George Gonçalves, estratego do Nomura, numa nota aos clientes.

A volatilidade baixou de forma considerável sobretudo depois da primeira volta das eleições em França, em que ficou reforçada a candidatura de Macron ao Eliseu, afastando a Frente Nacional de Marine Le Pen da liderança da presidência francesa. A expansão dos movimentos populistas, que Le Pen encarna em França, era um dos principais pontos de stress para os investidores, que recentram novamente atenções numa das melhores temporadas de resultados numa década e nos sinais de crescimento económico.

Investidores sem medo


Noutros mercados também reina a tranquilidade. A volatilidade nas obrigações norte-americanas baixou 24% no último mês, estando agora ao nível mais baixo desde outubro, de acordo com o índice do Merrill Lynch que calcula os altos e baixos dos preços dos contratos de opções. No mercado cambial, o índice do JPMorgan Chase que acompanha as moedas do G-7 evolui ao nível mais baixo em mais de dois anos.

"A complacência voltou tão rapidamente que começamos a sentir como se estivéssemos 2005-06, quando nada parecia perturbar os mercados internacionais.”
George Gonçalves
Nomura

“A tomada de riscos começou a deteriorar-se no início do ano com alguma ambiguidade em torno da “Política de Raiva” a afastar algum apetite pelo risco”, referiram os analistas do Barclays. “A resolução de riscos de curto prazo, sem que haja agora qualquer tema importante ou acontecimento de risco, deverá aumentar a atividade bolsista, baixando a volatilidade”, acrescentaram.

É neste cenário de maior interesse dos investidores por ativos com maior risco que algumas das principais bolsas europeias acumulam valorizações de dois dígitos desde o início do ano e deixam o PSI-20, o principal índice português, a conviver com o touro. Lisboa soma mais de 10% em 2017 e mais de 20% desde o mínimo do último semestre.

Que confusão que vai para aí nesse artigo

[Penaforte]

Existe algum instrumento não alavancado para negociar o (verdadeiro) Vix? Os instrumentos que conheço, para além de serem cfds ou semelhante, parece-me que também são produtos com limite no tempo de negociação. Nunca encontrei nenhum (mesmo considerando estes) que reflectisse exactamente o verdadeiro Vix, comparando os gráficos com o Vix têm comportamentos completamente diferentes no médio/longo prazo...

Existem ETF's associados ao VIX mas quanto à real reprodução do índice aconselho-te a ler este artigo (apesar de ser de 2015):

https://www.bloomberg.com/news/articles ... -dangerous