Artista Romeno Escreveu:pois e sei bem o que é a atral cipan, ate tenho meios de saber o que se passa lá dentro, e irei saber, até porque sempre soube que nos últimos tempos esta empresa andava meio morta meio viva, questões de heranças, e de repente abra cadabra
só que o que são os outros rendimentos operacionais que dispararam eo cmvmc que caiu para menos que metade, quando supostamente as vendas não caíram tanto assim, vai se a ver a desagregação e não ficamos esclarecidos?, sendo que na pagina 33 no ponto 5.1.4
vem explicita uma coisa muito importante na questão das heranças que fala de reforços de participações de 34 para 85%, pelo que pode haver claramente aqui um truque de apresentar resultados acima, para a seguir repartir dividendos ou pelo menos tranquilizar bancos que podem ter emprestado para essa compra de participações, na sequencia da herança possivelmente empresas do psi geral já é o que é, muito pior será as do easynext, e aqui até pelo que sei do passado isto cheira-me muito bem a gato, o cmvmc cai para menos de metade e os outros rendimentos dispararam, entre tanto os outros rendimentos quase duplicam, what else? como dizia o anuncio da nespresso...
tretas podes até saber muito de química, mas neste negocio aqui cheira-me que não deves conhecer certos outros fatores.....
Bom, então vai dando notícias das tuas averiguações. Eu irei fazer as minhas. Por exemplo, essa história dos 34 para 85% deve-se (parece-me) a uma troca de participações intra-grupo:
Participações na Cipan
2014:
http://web3.cmvm.pt/sdi/emitentes/docs/fsd36195.pdf(O Sebastião Alves morreu em 2012)
2011:
http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/fsd31132.pdf2007:
http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/fsd12383.pdfAs participações não aumentaram assim tanto (o aumento que houve foi devido a um AC em que os pequenos não acompanharam) nem vejo aqui grandes mistérios. Talvez os herdeiros quisessem simplificar a estrutura do grupo.
Claro que não conheço "certos factores" nem nesta nem na SCT nem na Ramada, quer dizer, não sou
insider. Mas assim não investia em nada. Assumo o risco. Mas contigo e com o Rolling no caso, acho que acabaremos por desenterrar tudo o que há para saber sobre a empresa
Conheço os factores que são públicos:
https://www.dinheirovivo.pt/empresas/exportacoes-recer-e-atral-cipan-fecham-contratos-de-115-milhoes-para-a-argelia/http://omirante.pt/semanario/2014-05-08/sociedade/2014-05-07-industria-da-vala-do-carregado-assinou-contrato-de-milhoes-pouco-antes-de-fazer-despedimento-colectivoSei que o negócio de
contract manufacturing/contract research que a Cipan está a querer implantar
pode ser muito lucrativo, até posso dizer que em tempos fui co-fundador de uma empresa nessa área e as margens são mesmo brutais. O problema é o volume
mas a Cipan tem instalações aprovadas pela FDA, isso muda muita coisa. Cá está conseguiram o negócio com a Nestlé, agora é dar corda aos sapatinhos e procurar novos clientes, é um trabalho constante.
Sei que a empresa é muito respeitada no meio, tal como a Bial e a Hovione (não cotadas). Em particular, a Cipan podia aprender muito com o percurso da Hovione.
Pressinto que a Cipan é a potencial cash-cow do grupo e as outras estão carregadinhas de dívida, proveniente dos suprimentos que fizeram à Cipan e às entradas nos ACs. Já sabes o que isso significa se estivermos a lidar com gente honesta e houver lucro: dividendos
(claro que primeiro têm que pagar os suprimentos que não são poucos, faltam 4,5M€ mas este ano já pagaram quase 4M, logo dividendos em 2018 se tudo correr bem)
Agora, se os herdeiros querem implementar algum plano diabólico para lixar os pequenos accionistas, bom, é um risco que também aceito. Já se viu que a gestão foi implacável com o despedimento colectivo seguido pela assinatura do contrato com a Argélia. Como accionista considero isso positivo, mas ao mesmo tempo não deixa de ser um pouco inquietante, é certo...
Veremos, como disse, são 5% da carteira neste momento, aguento bem se perder tudo