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Caldeirão da Bolsa

PT 6.25% 26JUL16 - Bonds

Espaço dedicado a todo o tipo de troca de impressões sobre os mercados financeiros e ao que possa condicionar o desempenho dos mesmos.

Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds

por Pata-Hari » 11/5/2016 13:59

Não queres juntar a comunicação?
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds

por ivopinto » 11/5/2016 13:22

Hoje o Novo Banco enviou email a informar os clientes detentores de obrigações da PT sobre a possibilidade de default:

"Junto enviamos, para seu conhecimento, a Notificação recebida do Citicorp Trustee Company Limited e o Comunicado do emitente acima identificado. Segundo os documentos em questão, os ativos que detém poderão ser afetados por um eventual event of default. "

Anexarei posteriormente o comunicado.

Cumprimentos
 
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds

por Rukaleao » 10/5/2016 21:21

RIO - A Oi informou nesta terça-feira ao Valor o corte de empregados, embora não cite na nota o número oficial de afastados ontem e a previsão para os próximos dias. O Valor apurou que serão 2 mil, um corte que equivale de 15% a 20% dos custos de pessoal. Em nota, a empresa explica que, para "manter níveis de rentabilidade e produtividade para

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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds

por Marco Martins » 10/5/2016 19:39

Artista Romeno Escreveu:
Rukaleao Escreveu:
Beruno Escreveu:baseio-me nos 60 bilions em reais, de divida que teem e nas noticias que ja circulam ha cerca de um ano. e nós nao somos os unicos a olhar para esta emissao de divida. acredita, que se houvesse hipotese de ser paga, ja cotava prai entre os 98% e os 102%.

os fundos de investimento, os fundos de pensoes, institucionais, particulares, milhoes pelo mundo inteiro correm as listas de emissoes de divida, nas varias bolsas que existem, para procurarem oportunidades de investimento


Claro que a dívida é enorme. Claro que a OI está a tentar solucionar o tema. Mas a título de exemplo as obrigações do BES quando foram ao charco caíram para 16% e passados 1 mês cotavam acima dos 30%. As obrigações do BCP estiveram a 94% à cerca de 2 meses e agora estão a 102%. O risco é enorme, mas não se consegue quantificar se o haircut é 70% ; 50% ou 20%.


voces das 2 uma, ou há um milagre de fatima, e a oi paga( probabilidade de 1 a 5%) :!: ou então o haircut vai ser no minimo de 60% e já estou a ser meiginho.... :D


Infelizmente, neste momento tudo o que seja arriscado, convém sair fora, nem que seja com perdas avultadas!!!

O Brasil, está em queda, a banca mundial está com problemas, os bancos que estão com a OI (incluindo o BCP e NovoBanco) estão pelas ruas da amargura...
Por isso concordo com o Artista Romeno...
 
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds

por Artista Romeno » 10/5/2016 19:30

Rukaleao Escreveu:
Beruno Escreveu:baseio-me nos 60 bilions em reais, de divida que teem e nas noticias que ja circulam ha cerca de um ano. e nós nao somos os unicos a olhar para esta emissao de divida. acredita, que se houvesse hipotese de ser paga, ja cotava prai entre os 98% e os 102%.

os fundos de investimento, os fundos de pensoes, institucionais, particulares, milhoes pelo mundo inteiro correm as listas de emissoes de divida, nas varias bolsas que existem, para procurarem oportunidades de investimento


Claro que a dívida é enorme. Claro que a OI está a tentar solucionar o tema. Mas a título de exemplo as obrigações do BES quando foram ao charco caíram para 16% e passados 1 mês cotavam acima dos 30%. As obrigações do BCP estiveram a 94% à cerca de 2 meses e agora estão a 102%. O risco é enorme, mas não se consegue quantificar se o haircut é 70% ; 50% ou 20%.


voces das 2 uma, ou há um milagre de fatima, e a oi paga( probabilidade de 1 a 5%) :!: ou então o haircut vai ser no minimo de 60% e já estou a ser meiginho.... :D
As opiniões expressas baseiam-se essencialmente em análise fundamental, e na relação entre o valor de mercado dos ativos e as suas perspectivas futuras de negocio, como tal traduzem uma interpretação pessoal da realidade,devendo como tal apenas serem consideradas como uma perspetiva meramente informativa sobre os ativos em questão, não se constituindo como sugestões firmes de investimento
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds

por Rukaleao » 10/5/2016 13:00

Beruno Escreveu:baseio-me nos 60 bilions em reais, de divida que teem e nas noticias que ja circulam ha cerca de um ano. e nós nao somos os unicos a olhar para esta emissao de divida. acredita, que se houvesse hipotese de ser paga, ja cotava prai entre os 98% e os 102%.

os fundos de investimento, os fundos de pensoes, institucionais, particulares, milhoes pelo mundo inteiro correm as listas de emissoes de divida, nas varias bolsas que existem, para procurarem oportunidades de investimento


Claro que a dívida é enorme. Claro que a OI está a tentar solucionar o tema. Mas a título de exemplo as obrigações do BES quando foram ao charco caíram para 16% e passados 1 mês cotavam acima dos 30%. As obrigações do BCP estiveram a 94% à cerca de 2 meses e agora estão a 102%. O risco é enorme, mas não se consegue quantificar se o haircut é 70% ; 50% ou 20%.
 
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds

por Beruno » 10/5/2016 12:54

baseio-me nos 60 bilions em reais, de divida que teem e nas noticias que ja circulam ha cerca de um ano. e nós nao somos os unicos a olhar para esta emissao de divida. acredita, que se houvesse hipotese de ser paga, ja cotava prai entre os 98% e os 102%.

os fundos de investimento, os fundos de pensoes, institucionais, particulares, milhoes pelo mundo inteiro correm as listas de emissoes de divida, nas varias bolsas que existem, para procurarem oportunidades de investimento
 
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds

por Rukaleao » 10/5/2016 12:40

Beruno Escreveu:não sei se estão a perceber mas o melhor que pode acontecer a quem tem divida da OI, é mesmo um desconto de 70% e troca por divida com maior maturidade tipo entre 15 a 30 anos. so resta saber em que moeda será emitida a nova divida

mas este é o cenário mais optimista



Em que te baseias?
 
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds

por Rukaleao » 10/5/2016 12:39

Depende do fluxo de notícias. Claro que deveriam tender para se aproximarem do par, mas se as notícias são contrárias....afastam-se. Na verdade ninguém sabe o que vai acontecer. Eu não acredito que estas obrigações tenham um haircut muito elevado, não serão todas "tratadas" da mesma forma. Aguardemos.
 
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds

por Texano Bill » 10/5/2016 1:23

Se houvesse boas hipóteses de reembolso, estaria a cotação a cair a pique a apenas 2 meses da maturidade?? O normal é que tenda para o par, não o contrário. :shock:
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds

por Beruno » 10/5/2016 0:21

não sei se estão a perceber mas o melhor que pode acontecer a quem tem divida da OI, é mesmo um desconto de 70% e troca por divida com maior maturidade tipo entre 15 a 30 anos. so resta saber em que moeda será emitida a nova divida

mas este é o cenário mais optimista
 
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds

por Texano Bill » 9/5/2016 20:50

Rukaleao Escreveu:Resta saber que liquidez as levou abaixo dos 50%. :?:
Continuo a achar que alguém quer comprar a saldo. Faltam "apenas" 2,5 meses" 8-)


Isso depende de muita coisa. Imagina que fazem uma reestruturação com haircut de 70%? 50% de desconto já não é tão bom negócio, pois não? :pray:
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds

por Rukaleao » 9/5/2016 20:12

Resta saber que liquidez as levou abaixo dos 50%. :?:
Continuo a achar que alguém quer comprar a saldo. Faltam "apenas" 2,5 meses" 8-)
 
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds

por Texano Bill » 9/5/2016 18:49

Imagem

:oh: :oh:
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds

por Marco Martins » 5/5/2016 16:50

Divida em cima de divida e mais dívida... normalmente isso leva a uma resolução da empresa!!!
 
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds

por Texano Bill » 5/5/2016 15:30

Bonds a caírem 16%. :oh:
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds

por Pecunia...olet! » 5/5/2016 15:00

Comunicado da PTIF (CMVM)

"PORTUGAL TELECOM INTERNATIONAL FINANCE B.V. (a "Emitente" ou “Sociedade”) €400,000,000 6.25% Notes due 2016 (as "Notes") garantidas pela Oi S.A.

CÓDIGO ISIN: PTPTCYOM0008

A Emitente informa que, em 29 de Abril de 2016, recebeu uma notificação, que lhe foi dirigida a si e à sua accionista única Oi, S.A., do Citicorp Trustee Company Limited (“Trustee”), na qualidade de agente fiduciário dos titulares das Notes admitidas à negociação na Euronext Lisboa, informando que a Sociedade ainda não entregou as suas demonstrações financeiras anuais auditadas relativas ao exercício de 2014 e solicitando a entrega das referidas demonstrações financeiras.

A Emitente continua a trabalhar com o seu auditor por forma a completar a preparação das suas demonstrações financeiras auditadas relativas ao exercício de 2014 no menor prazo possível.

Para informação adicional, por favor contactar: Marco Norci Schroeder
Portugal Telecom International Finance B.V. invest@oi.net.br"

O "trabalho" com o auditor deve estar a correr bem...sobretudo numa empresa que não tem actividade operacional e apenas uma montanha de dívida "garantida" pela Oi.
Mas precisam de auditar o quê? Que a Oi não tem dinheiro para pagar o que "garantiu" na PTIF? Ou será apenas porque a Oi não quer que os auditores não façam um relatório com ênfases "desagradáveis"?
 
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds

por Pecunia...olet! » 2/5/2016 18:57

robe007 Escreveu:Então mas o reembolso destas obrigações está sob responsabilidade da PT International Finance ou da Oi?

Ou será que a Oi tem de reembolsar as obrigações, através da PT Finance?


As obrigações da PT Internacional Finance são consideradas como obrigações da Oi pelas agencias de rating.
A PTIF não tem actividade operacional. O Artista Romeno resumiu muito bem as "contas".
O que vai acontecer depende exclusivamente da vontade e capacidade da Oi de pagar as suas dívidas.
 
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds

por robe007 » 2/5/2016 17:38

Então mas o reembolso destas obrigações está sob responsabilidade da PT International Finance ou da Oi?

Ou será que a Oi tem de reembolsar as obrigações, através da PT Finance?
 
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds

por Artista Romeno » 30/4/2016 0:50

Olhem eu posso estar a ver muito mal, mas saiu o R&C da PTIF, e a meu ver a empresa não tem muita condição de solver compromissos, os ativos é um mega emprestimo a oi e e receivables uma esmagadora parte uma prestação acessória de 500 milhões para pagar uma obrigação que já foi reembolsada, e 123m de juros não pagos, ora importa dizer que dentro da PTIF, não há claramente recursos para reembolsar a obrigação de julho de 2016, após ter sido reembolsada um montante de 531m de principal mais juros que totalizou 560m

Assim os ativos correntes da PTIF a 31 dezembro eram os seguintes
500M a receber de prestações acessorias
123m de juros a receber da oi
76m em acções da oi
3,7m em cash
total= dá cerca de 702m de euros
702-562 dá 140m de euros, desde já insuficiente para cobrir os 230m em julho, mas entretanto houve 2 fatores:
1- foram pagos cupões
2- As ações da OI se não tiverem sido vendidas cairam para 1/3 do valor logo valem hojem uns 25m daqui temos cerca de 90m de euros

daqui se pode concluir que a 31/12/2015 e já atualizando dinamicamente e assumindo que a oi repagou juros devidos a PTIF não tem capacidade de pagar pois em 2015
as receitas com juros foram 240m o que em 6 meses dá 120m +90m dá 210m, o problema é que como disse foram pagos cupões entretanto, pelo que não é de espantar que este montante seja bem inferior até porque até julho há mais juros a vencer....

bottom line: este tipo de eventos são sempre imprevisiveis, mas uma coisa eu digo se o fundo holandes ganhar no tribunal, a OI ficar impedida de transferir os fundos da sua filial holandesa, mas será que os vai transferir dessa filial para a PTIF e pagar as obrigações! só deus sabe o que vai na cabeça daquela gente

fonte:http://web3.cmvm.pt/sdi/emitentes/docs/PC60073.pdf
As opiniões expressas baseiam-se essencialmente em análise fundamental, e na relação entre o valor de mercado dos ativos e as suas perspectivas futuras de negocio, como tal traduzem uma interpretação pessoal da realidade,devendo como tal apenas serem consideradas como uma perspetiva meramente informativa sobre os ativos em questão, não se constituindo como sugestões firmes de investimento
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds

por robe007 » 29/4/2016 15:05

Alguma novidade após a Assembleia Geral da OI de ontem (dia 28 de Abril)?
 
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds

por cliente1 » 28/4/2016 14:26

Beruno Escreveu:nao tenho acesso à noticia completa

http://www.valor.com.br/empresas/454171 ... m-credores


A Oi tem cinco modelos para propor à Moelis & Co, que representa um grupo de credores internacionais da tele, para a reestruturação da dívida em papéis de mercado emitidos fora do Brasil. Esses títulos totalizavam R$ 38,5 bilhões ao fim de 2015, equivalentes a 65% da dívida bruta de R$ 60 bilhões - quando não abatidos os instrumentos de proteção cambial

As conversas com a Moelis - que marcam o início das negociações - devem ocorrer ainda para esta semana. A assessoria financeira tem sob seus cuidados entre 15% e 20% da dívida externa de mercado da Oi, detida por nomes como Pimco, Citadel e Wellington.

As conversas com a Moelis - que marcam o início das negociações - devem ocorrer ainda para esta semana. A assessoria financeira tem sob seus cuidados entre 15% e 20% da dívida externa de mercado da Oi, detida por nomes como Pimco, Citadel e Wellington.

Nem todas as propostas que a Oi tem debaixo do braço para a Moelis passam pela capitalização dos créditos, ou seja, pela troca da dívida por ações da empresa - o que faria o credor virar acionista.

A Oi terminou o pregão de ontem valendo R$ 730 milhões. Há dois anos, para efeito comparativo, fechava uma capitalização de R$ 14 bilhões, com uma oferta global de ações, na obteve R$ 8,2 bilhões para caixa e absorveu a Portugal Telecom - o plano era uma fusão das duas teles.

A Oi quer propor um tratamento isonômico na reestruturação aos detentores dos títulos internacionais de dívida. Não está simples, contudo, montar um grupo homogêneo, dada a diversidade de investidores e de papéis envolvidos, conforme o Valor apurou.

A maior parte dessa dívida foi herdada da Portugal Telecom. Quando vendeu a operadora portuguesa à francesa Altice - após o fracasso da pretendida fusão - recebeu € 5,8 bilhões, mas ficou com os débitos da empresa, um total R$ 25 bilhões. Esse valor equivale a 65% dos compromissos internacionais de mercado e a mais de 40% da dívida bruta total.

Há desde papéis que vencem em julho - mais € 400 milhões - e títulos cujos prazos vão além de 2020, até 2025.

A PJT Partners assessora a Oi desde novembro do ano passado na estruturação de um modelo de reorganização da dívida - embora anunciada apenas em março.

O plano para a Oi é rever todos os débitos, inclusive aqueles com BNDES e bancos comerciais. Conforme o balanço de 2015, havia R$ 10,9 bilhões em compromissos com bancos de fomento e crédito à exportação; R$ 2,7 bilhões em linhas de crédito rotativo (LCR); R$ 1,4 bilhão em recebíveis imobiliários (CRI) e R$ 2,4 bilhões em Cédula de Crédito Bancário (CCB)

Esses compromissos devem ser alongados, sem alteração no valor do principal. Conforme o Valor apurou, esse é o plano. Bancos de fomento e comerciais dificilmente trabalham com a perspectiva de corte no valor do principal da dívida - pois geraria baixas indesejáveis nos balanços das instituições.

Os títulos da Oi são negociados atualmente entre 20% e 30% de seu valor de face - o que reflete o risco de calote da companhia.

É inclusive esse elevado desconto que abre perspectiva para a empresa oferecer pagamento, em novo prazo e condição, com desconto grande sobre o valor total, mas acima dos preços de mercado. Para os fundos, seria um ganho.

Fontes de mercado afirmam que a disposição à conversão da dívida em capital é baixa, dada a complexidade do negócio: o Brasil atravessa uma dura recessão, o setor é regulado e passa por uma revisão de modelo, num momento de grande indefinição política, e a empresa precisa de investimentos significativos para garantir competitividade no futuro. Tal combinação faz da Oi quase um "patinho feio" para investidores financeiros.

Mas é quase consenso que após a reorganizar a dívida, vai se tornar alvo importante para companhias do setor.

O drama para Oi é correr do tempo. A companhia tinha R$ 16 bilhões em caixa em dezembro. Neste ano, considerando dívidas que vencem, juros das dívidas mantidas, taxas da Anatel e programas de refinanciamento de impostos, terá de enfrentar R$ 15,3 bilhões em saída de recursos.

O outro lado dessa moeda é a pressão sobre os credores de que a recuperação judicial seja inevitável - mesmo não sendo o plano.
 
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds

por Beruno » 28/4/2016 13:52

nao tenho acesso à noticia completa

http://www.valor.com.br/empresas/454171 ... m-credores
 
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds

por Beruno » 28/4/2016 11:18

a negociaçao da divida da abengoa foi suspensa durante um periodo, e os pagamentos de juros tambem. nessa altura apenas os creditos bancarios de curto prazo, vencimentos e fornecedores, tiveram prioridade, para manter a empresa a funcionar
 
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds

por cliente1 » 28/4/2016 9:55

Texano Bill Escreveu:
cliente1 Escreveu:E para quem não tem experiência deste tipo de processos se quiser comparar com algo mais comum tipo "ir rapidamente a um balcão das finanças" e saber que aqui "rapidamente pode ser desde demorar 5 minutos até esperar umas 2 ou 3 horas", para umas negociações deste esse "rapidamente" pode ser o quê? 1 mês, 6 meses, 12 meses? Era só para ter uma ideia....


Varia muito. A Abengoa, por exemplo, começou a negociar com os credores em Dezembro, chegou a um acordo preliminar no fim de Março, mas as negociações ainda se vão extender por 7 meses.


Obrigado Texano Bill. Já dá para ficar com uma ideia melhor :roll:

E sabes se no entretanto a Abengoa foi pagando o que foi vencendo ou se começou logo a "enrolar" a coisa antes de Março? É só para ter uma ideia do que poderá estar a acontecer com estes "saltos para cima" das obrigações da PT (presumo que seja uma maior expectativa de que afinal serão pagas em Julho....)
 
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