CALDEIRÃO DE BOLSA

Também tenho curiosidade em perceber o modelo...

Como é que se lê este modelo?

Obrigado

Boa noite,

Atualização do tópico.

Tal como mencionado ontem, o modelo indicia que a ação está a ganhar energia... e a onda está-se a formar... o Indice PSI 20 também está com o mesmo comportamento.

Bons negócios,

SurfMarket

Nice work!

Muito interessante esta abordagem.

Boa noite,

Atualização do tópico.

Na sequência da apresentação dos resultados do Millennium BCP gostava de fazer algumas considerações sobre o enquadramento global da situação.

Considerando que:

Nuno Amado - Tomada de Posse em 2012 - Definição do Plano Estratégico de Recuperação

- Nuno Amado tomou posse como presidente da comissão executiva do Millennium BCP em 28-02-2012;
- Nessa altura Nuno Amado fez um diagnóstico de análise estratégica do banco e apresentou um Plano estratégico de recuperação - um diagnóstico não é algo que se faça de um dia para o outro e a acrescer a isso há que salvaguardar a gestão do dia a dia e o problemão que nessa altura havia na grécia - participação no capital do banco grego Piraeus Bank;

Resultado Líquido

- Quando tomou posse em 2012 deve ter encontrado o banco em estado de anarquia e é natural que o resultado liquido do primeiro ano (em resultado de toda a arrumação fosse fortemente negativo);
- o resultado líquido em 2012 foi de 1.219 k€ negativos;
- arrumada a máquina em 2012, a gestão do banco sobre a batuta de Nuno Amado tem tido um comportamento excecional (os resultados de 2013 e 2014 traduzem uma melhoria média anual de 500 k€!!!
- o resultado líquido em 2013 foi de 740 k€ negativos (contudo melhorou 479 k€ face ao ano anterior);
- o resultado líquido em 2014 foi de 218 k€ negativos (contudo melhorou 522 k€ face ao ano anterior);

Evolução e Detalhe dos Rendimentos / Proveitos

- olhando mais em detalhe o resultado líquido de uma empresa resulta da seguinte soma = rendimentos / proveitos + gastos / custos;
- o produto bancário subiu pela primeira vez desde 2010 com uma melhoria significativa - passou de 1.769 k€ para 2.292 k€ (+ 28,6%);
- o produto bancário beneficiou da melhoria de quase 32% da margem financeira (diferença entre juros cobrados em créditos e juros pagos em depósitos e que serve de base ao negócio bancário);
- vê-se uma tendência operacional positiva, particularmente na margem financeira, nas comissões e na qualidade dos activos;
- continua a verificar-se uma recuperação das receitas base do banco (com destaque para o aumento da margem financeira), o que associado a uma diminuição do montante de novas entradas em crédito "malparado" permite perspectivar uma redução do custo com imparidades para crédito em 2015;

Evolução e Detalhe dos Gastos / Custos

- os custos operacionais do banco privado caíram 11,2% para 1.149,6 milhões, embora numa base comparável a diminuição seja apenas de 2,3%. Neste campo, e "na actividade em Portugal, os custos operacionais, excluindo o efeito dos itens específicos, diminuíram 5,9% face a 2013, traduzindo os objectivos delineados no plano estratégico, nomeadamente a diminuição do número de colaboradores e de sucursais e a redução salarial concretizada no terceiro trimestre de 2014, materializando-se numa descida de 5,0% dos custos com pessoal e numa redução de 6,1% dos outros gastos administrativos";
- no final de 2014, o BCP contava com 7.795 funcionários em território nacional, uma quebra de 9,2% em relação ao ano anterior. A operação decorria em 695 sucursais em Portugal, menos 10,2% que em 2013;
- as imparidades e provisões desde 2012 que não agravam e mantém-se estáveis em redor dos 1.300 k€ (valor puxado que está a ser trabalhado, mas que no futuro precisa de diminuir significativamente...);
- o Banco Comercial Português adianta que o resultado recorrente do quarto trimestre atingiu o "break-even", ou seja, saiu da zona dos prejuízos. Nuno Amado afirmou que, neste período, foram constituídas imparidades, em parte, para compensar a perda de valor em bolsa das acções da PT SGPS.
- ainda a propósito deste assunto importa salientar que o BCP viu-se obrigado a incrementar das imparidades em 50 k€ por causa da hecatombe da PT SGPS (algo não controlado pelo banco). Em causa esteve o facto de o banco ter de reconhecer a desvalorização das participações em empresas cotadas dadas como colateral de empréstimos obtidos junto do BCP por parte de clientes do banco
- após muitos trimestres de recuperação não fosse o problema da PT SGPS que o banco não controla, os resultados (recorrentes) do 4º trim seriam positivos!!! e de acordo com a tendência global dos resultados ao longo dos últimos 2 anos (2013 e 2014);

Evolução e Detalhe dos Rácios de Capital

- tendência positiva no campo operacional contrabalançada por rácios de capital mais baixos;
- A alteração aos pressupostos do fundo de pensões penalizou os rácios de capital do BCP em 574 milhões de euros, o equivalente a 1,1 pontos percentuais. No entanto o banco fechou o ano com um nível de solidez de 12%, acima do mínimo exigido pelas regras de Basileia III. As alterações às regras do fundo de pensões resultaram sobretudo da redução das taxas de juro de mercado e da actualização da taxa de crescimento das pensões e dos salários;
- Se os resultados começarem a ser positivos (tudo indica que sim) estará também a melhorar os rácios de capital;

Evolução / Comportamento dos Vários Mercados

- Em Portugal, a melhoria da margem "reflecte a descida continuada do custo dos depósitos a prazo, o menor nível de juros associados à emissão dos instrumentos financeiros híbridos subscritos pelo Estado português (CoCos), na sequência do reembolso antecipado de 2.250 milhões de euros concretizado durante 2014, e o efeito positivo induzido pela operação de aumento de capital realizada em Julho de 2014;
- o mercado português mostra sinais de melhoria e o BCP (pela sua cota de mercado) será um dos bancos melhor posicionados para beneficiar disso;
- Polónia e Angola precisam de ser vigiados com maior atenção;

Projeção de 2015

- duma forma geral, a bolsa traduz o valor estimado futuro das acções e ainda hoje saiu uma noticia afirmando que Lisboa será das praças europeias mais beneficiadas com a injecção de liquidez aprovado pelo BCE;
- muitas das casas de investimento atribuem potencial de valorização superior a 100%;
- Nuno Amado referiu "Tenho a ambição de ter resultados diferentes dos anos anteriores em 2015" e não fosse as imparidas da PT SGPS teria alcançado esse objetivo no 4º trimestre de 2014;
- já pensaram no percurso percorrido. A probabilidade de ter resultados positivos é enorme e assim sendo, mais tarde ou mais cedo a ação vai disparar;
- no decorrer deste trimestre vai bater no fundo e a partir dai "the only way is up". Quem entrar no entretanto estará a fazer um bom negócio de longo prazo;
- se pensarmos no trabalho desenvolvido pela Gestão do Banco... dificilmente podia ser melhor. O ponto de partida eram -1.219 k€ em 2012!! e no 4º trimestre só não foi positivo por razões alheias ao Banco, mas sim devido à má gestão de outras empresas;
- verificou-se uma evolução favorável da rendibilidade da actividade em Portugal e o aumento do contributo das operações internacionais;
- fazendo uma extrapolação dos resultados médios deste que Nuno Amado tomou conta da gestão do banco chegamos a um resultado líquido de 282 k€ (-218 k€ + 500 k€) - esta informação vale o que vale;

Comportamento da Ação Após Apresentação dos Resultados

- confesso que não percebi o que se passou... teve uma arrancada tremenda em volume e valor. Às 10:00h já ia com cerca de 200.000.000 ações adquiridas a um valor médio bem superior ao de ontem (valorizava 3,86% às 10 e pouco). Para terem uma leitura comparativa o número médio de ações transacionadas diariamente ronda os 350.000.000;

O Modelo Matemático

O modelo ainda está a digerir a queda dos 8% da semana passada, mas começa a dar sinas de criar uma onda. Está a ganhar energia... O lado positivo adicional é que o Indice PSI 20 deu hoje sinal de arrancar e poderá levar o BCP por arrasto http://caldeiraodebolsa.jornaldenegocios.pt/viewtopic.php?f=3&t=84037&p=1170344#p1170344. O BPI deu hoje um claro sinal de arrancada.

Bons negócios,

SurfMarket

Boa noite,

Atualização do tópico.

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SurfMarket

Boa noite,

F-Type, no dia em que publiquei esse comentário era essa a minha esperança e o modelo, o PSI, a ação tudo dava sinais favoráveis. Contudo... se reparares, ontem o modelo já deu sinal vermelho e a tendência também. A acrescer a isso tecnicamente a ação tinha um suporte importante nos 0,0645. Aliás se reparares o meu modelo mostra que ontem no fecho já se devia estar fora do BCP se a cotação viesse abaixo da zona dos +/- 0,0697... O modelo hoje inclusivamente refere "Fora" atendendo à dimensão da queda...

No entanto, confesso que não estou a entender nada do que se está a passar... compreendo que o mercado (no que se refere à banca) está nervoso e que o BPI amanhã ao final do dia vai apresentar resultados negativos, mas esta queda hoje do BCP... não tem explicação!? Será que alguém já sabe os resultados do BCP e tratou de tirar o cavalinho da chuva... Pelo que sei, atendendo ao que se passou nos últimos anos, as expetativas de resultados para o BCP em 2014 até são animadoras... esperava / espero uma boa reação para o pré e pós apresentação de contas... , mas será que alguém já tem indícios dos resultados, ou será que forçaram a queda para apanhar os stop loss todos... amanhã algumas coisas vão-se clarificar - vamos ver se recupera... espero que sim!

Bons negócios,

SurfMarket

SURFMARKET Escreveu:Boa noite,

Actualização deste tópico.

A ignição foi ligada e os motores começaram a aquecer

Bons negócios,

SurfMarket

2015-01-26 -9.png

2015-01-26 -10.png

Achas que o motor está bom ,ou está com os segmentos partidos...

É que não o vejo a puxa nadinha....

Boa noite,

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SurfMarket

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A ignição foi ligada e os motores começaram a aquecer

Bons negócios,

SurfMarket

Boa noite,

Actualização deste tópico - ver também http://caldeiraodebolsa.jornaldenegocios.pt/viewtopic.php?f=3&t=84037&start=50#p1168702 e http://caldeiraodebolsa.jornaldenegocios.pt/viewtopic.php?f=3&t=84111#p1168715

Esta semana o BPI dá o “pontapé de saída” na época de apresentação de resultados na bolsa nacional e para a semana o BCP. Globalmente espera-se que a banca comece a apresentar resultados positivos. Digerido o período de reestruturação / correção da banca, paga parte substancial dos CoCo's, ultrapassada a troika e com acesso facilitado a recursos financeiros (efeito dominó da bazuca Draghi), o único "problema" do BCP que surgiu do nada é o Banco Polaco (desvalorização do franco Suíço). De qualquer forma as perspectivas são muito animadoras... são várias as casas de investimento que dão um potencial de valorização próxima, ou até superior a 100%... tal como o BPI... the only way is up... e acredito que quando esta menina ligar o turbo... vai por ai acima que nem um foguetão

Acredito que durante esta semana, atendendo à apresentação de resultados, o BPI vá puxar pela banca e o BCP vá por arrasto até ao inicio da próxima semana aquando da apresentação dos seus resultados. As expetativas do BPI são boas, mas as do BCP são muito melhores... comprar nos rumores e vender na noticia... O BANIF em termos de análise técnica também está numa situação muito promissora. À semelhança do BPI o indicador "Volume OBV" do BANIF desde o dia 13 de Jan'15 também dá sinais favoráveis. O movimento positivo combinado das 3 cotadas pode ser muuuuiiiiittto interessante ver gráfico e tabelas em baixo.

A repetir-se o a evolução de sexta-feira o modelo matemático dá sinal negativo ao BCP... mas não acredito em outra queda acentuada - pode pôr em causa a evolução da cotação para os próximos dias prévios à apresentação dos resultados. Parece-me mais que a resposta está nestas 2 hipóteses isoladas ou combinadas 1) investidores saíram com medo do impacto da Grécia, e/ou 2) alguém puxou propositadamente a cotação para baixo para na 2ª feira amealhar e comprar a bom preço. No meu entender daqui para frente é sempre a subir! A margem de progressão que resulta da queda acentuada que se verificou no último ano abre as portas nos próximos meses a uma valorização significativa. A tempestade já lá vai, agora vem ai a bonança!!

Bons negócios,

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Boa noite,

Actualização deste tópico. Este titulo promete...

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Pois é... os Suiços... - ver também comentários do PSI 20 http://caldeiraodebolsa.jornaldenegocios.pt/posting.php?mode=reply&f=3&t=84037#preview

Já é a 2ª vez que num curto espaço de tempo espero uma arrancada do BCP e... nada... que desilusão. Estava o cenário todo montado para um brilhante e tinham que aparecer os Suíços. Quem convidou esses senhores "gajos" ?

O comportamento do BPI até ajudou, mas quem é que se ia lembrar dos Suíços... No link anterior podem constatar que o modelo por um lado diz que sim, por outro diz que não... diria que tudo depende do comportamento global do mercado amanhã. O BCP parece ter criado hoje um pequeno suporte nos 0.0667 e os 0.0668 e depois reagiu positivamente acabando por fechar num suporte nevrálgico - ver última tabela). Vamos ver como abre amanhã e qual o comportamento global do mercado e do índice.

Bons negócios,

SurfMarket

Boa noite,

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Aqui estou com fé para amanhã! Mas convém estar atento... o comportamento do BPI nos últimos tempos não está a ajudar e por contágio a causar mossa nos títulos da banca. Contudo, se o BPI estabilizar / valorizar amanhã... pode ser que tenhamos uma boa surpresa no BCP. Hoje ameaçou, mas depois perdeu força... será que foi uma primeira ameaça?

Bons negócios,

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Boa noite,

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Boa noite,

E pronto, é assim... compreendem o porquê das minhas habituais salvaguardas "(atenção é uma única e simples opinião)". De um momento para outro tudo se inverte... Ainda ontem dizia que "as expetativas para os próximos dias não são nada animadoras" e no dia seguinte regista-se uma arrancada positiva do PSI 20 de quase 3%... a ciência exata de previsibilidade não existe nos mercados. Em circunstancias de evolução normal e linear, o que existe é uma previsão aproximada do comportamento futuro, mas sem garantias. Os acontecimentos / noticias sucedem-se diariamente e influenciam continuamente a evolução dos mercados.

Contudo, no que se refere à acção em análise neste tópico (BCP), mesmo assim considero que a minha opinião foi útil / válida. A cotação ao longo do dia teve uma tendência de queda e claramente contrariou a tendência global de subida do índice. Deve ter sido uma das poucas se não mesmo a única (?) a fazê-lo. A perda ao longo do dia foi de -2,43%. Desde a abertura (0,0700) até ao fecho (0,0683) perdeu 0,0017 Euros (0,17 cêntimos).

O modelo continua a dar sinal negativo para o BCP, mas nota-se uma indecisão latente. Diria que tudo depende da evolução de amanhã. Importa estar atento ao comportamento da banca (BPI e BANIF). Se o movimento positivo iniciado hoje pela globalidade dos títulos do PSI 20 tiver continuidade amanhã, então diria que estamos perante um sinal claro de entrada. Se pelo contrário, hoje foi só um fogacho, então o melhor é não entrar e continuar de fora a aguardar por melhores ventos e marés. Estamos no inverno e está muito frio para fazer windsurf .

Bons negócios,

SurfMarket