Governo faz lei orgânica para acelerar PRR e resolver impasse na habitação

[DC89]

Ficam duas sugestões, a do AUDUDS é talvez a mais interessante...

[Dr Tretas]

Tou a ver que ainda há quem acredite que os juros nos EUA vão subir. Era em Setembro, agora é até ao fim do ano, não, é em Março...

Escutem o que eu vos digo: not gonna happen

[djovarius]

Boas,

Mais uma semana a chegar ao fim. Quando parecia que os mercados poderiam entrar numa acalmia maior... eis que não, nota-se muita fraqueza. E a FED resultou no efeito contrário ao esperado ao não subir os juros. A porta ficou aberta para tal, mas há agora mais dúvidas sobre o "timing". Houve medo da crise europeia, da China e Emergentes. Isso é claro, até porque o fantasma da deflação continua a pairar. Será que teremos em breve mais QE ???
Os mercados acionistas divergem: pior na Europa do que nos EUA, a maioria das "commodities" não encontra força para uma onda de recuperação.
Mais do mesmo. Desde Junho que os mercados andam desconfiados, Agosto foi época de rutura e Setembro não é muito melhor.

O Fx corresponde à realidade. Sem elevação de juros, dificilmente poderá o USD brilhar, sobretudo face ao EUR. O meu "target" de teste a 1.14/1.16 ainda não é descabido, embora o EUR também não tenha essa força toda para voltar a valores de há um ano atrás. Enfim, um comentário semelhante a qualquer comentário escrito há semanas, com a diferença seguinte: os mercados andavam então em pânico, agora confirma-se a fraqueza.

Nota final para o EUR/BRL quase nos 4 e meio. Começo a acreditar nos 5.00 - se o Brasil não inverter o rumo rapidamente. Não se deve excluir o regresso do FMI caso o Governo não tome medidas muito duras. Daquelas que eu já vivi por lá... Se isso acontecer, o Brasil fica bom para investir, justamente quando a multidão nem quer ouvir falar dele.

Abraço

dj

[seilá]

Será que vai ser desta???

[djovarius]

Boas,

E eu acrescentaria uma nota a essa questão: a incerteza não só na esfera económico-financeira, como também na geo-política. Isso suporta o USD tanto como o aumento dos juros nos EUA. Esta última questão não deverá ser tão importante assim, pois qualquer subida deverá ser limitada, daí o EUR estar bem suportado acima dos 1.10/11 até ver.
Ainda poderá subir, a não ser que a perceção do mercado se inverta e tudo volte ao "normal" se é que isto existe.

Vamos lá ver o que acontece. Certo é que Setembro está a ser mais calmo do que Agosto...

Abraço

dj

[Dr Tretas]

Dr. Tretas a subida dos juros nos USA podem despertar uma procura por obrigações Americanas = potencial investimento em dólares!

Subida de juros = descida de preço das obrigações. Pode criar procura por novas emissões, mas desvaloriza as emissões antigas.

[BearManBull]

Dr. Tretas a subida dos juros nos USA podem despertar uma procura por obrigações Americanas = potencial investimento em dólares!

[Dr Tretas]

Existem motivos fundamentais que impedem qualquer queda sustentável do Euro face ao dólar. Ainda agora saiu mais uma notícia:

http://www.jornaldenegocios.pt/economia/conjuntura/detalhe/brasil_compra_menos_bens_a_uniao_europeia.html

Nos sete primeiros meses deste ano, os Estados Unidos compraram 217,7 mil milhões de euros à União Europeia, mais 23%, o mesmo crescimento que tiveram as importações dos Estados Unidos, que atingiram os 144,7 mil milhões de euros. Nota minha: 73 mil milhões favoráveis à zona euro

(...)

A factura energética continua a contribuir para o equilíbrio da balança comercial europeia. Nota minha: como o petróleo é pago em dólares, menos gasto com o petróleo = menos necessidade (procura) por dólares

Na Zona Euro, o crescimento das exportações vai nos 7% para 1.197 mil milhões de euros, sendo de 2% o crescimento das importações. O que significa que a balança comercial dos 19 países está com um excedente de 146,5 mil milhões de euros.

Como se vê, os outros países precisam de arranjar euros para comprar coisas à zona euro, a procura é grande como se vê pelo excedente. Os donos desses euros, não os vejo com muito apetite para comprar mais activos em dólares com os mercados "tremidos" (reciclar moeda em dólares, em activos USD, é a única coisa que sustenta o valor do USD). E se houver uma queda a sério das bolsas, então o USD vai mesmo ao tapete.

Não quer dizer que o USD não possa subir no curto prazo, com a volatilidade com que isto anda. Mas no médio/longo, não estou a ver como isso seja possível. Nem estou a ver qualquer subida (significativa) de juros por parte da FED, talvez 0,1% para "salvar a face"

Os EUA já gastam tanto em juro da dívida como na Defesa. Se os juros subissem, então aí teríamos que ter austeridade nos EUA, não vejo essa decisão a ser tomada. Logo os juros não subirão.

[BearManBull]

[djovarius]

Boas,

Nada de novo, nada de negócios. A volatilidade é grande, o EUR é um dos refúgios e, os mercados acionistas, cada vez que parecem recuperar, voltam à casa partida, ou negativa... afeta todos, desde os maiores aos menores. Agudiza-se a crise Brasileira (EUR/BRL perto do meu target de 4.40 referido antes), da Rússia pouco se sabe e a China, enfim, é um grande ponto de interrogação. Antevejo mais QE global. Até porque os as "commodities" continuam a dar sinais de fraqueza e os riscos deflacionistas continuam bem ativos. O petróleo é um bom exemplo disso. Cada vez que parece recuperar, aparece pressão vendedora.

O EUR/USD tem ali uma bela base nos 1.11 / 1.12 - capaz de levar o par a um novo teste aos 1.14 / 1.16, caso continue a ansiedade nos mercados globais.

Fica um gráfico de 5 horas. É um bom exemplo do que referi...

Abraço, excelente fds

dj

[djovarius]

Boas,

O tempo voa, mais uma sexta-feira de volatilidade... e com dados dúbios sobre o emprego nos EUA. Se os 5,1% forem dados como positivos, os juros vão subir até ao fim do ano nos EUA. Numa altura em que a pressão deflacionista não foi afinal derrotada e o crescimento continua abaixo do que se queria neste mundo conturbado.

O que é certo é que o EUR/USD volta a a se aproximar dos grandes pontos de referência dos últimos meses... 1.10 e 1.12 - nesta fase, continuo a estar mais atento ao trio do JPY, pois daí podem surgir movimentos interessantes. De resto, só vejo negativo na maioria dos (geralmente) mercados interessantes.
A volatilidade continua demasiado grande para o meu gosto...

Abraço, bom fds

dj

[LuisFTAntunes]

Fica o grafico de 240m...

[BearManBull]

Vejo uma possibilidade de formar um H&S.

Para já reagiu à fibo 61,8.

H&S...com projecções a que valores ?

Seria para os 1,06 mas antes ainda tem de formar ombro direito e quebrar a neckline.

Mesmo sem HS a quebra da LTA deixa caminho aberto para os ursos.

[F-Type]

Vejo uma possibilidade de formar um H&S.

Para já reagiu à fibo 61,8.

H&S...com projecções a que valores ?

[BearManBull]

Vejo uma possibilidade de formar um H&S.

Para já reagiu à fibo 61,8.

[djovarius]

Boas,

Chegámos a Setembro, mas a instabilidade continua....

Amigo César (toc), obrigado pelas simpáticas palavras !!
Continuo a observar grande instabilidade (veja-se agora a loucura do petróleo) nos mercados e não há maneira de acalmar. Os mercados acionistas também não dá sinais de acalmia (considero que o VIX do SPX acima de 20 diz tudo), pelo que não merecem o benefício da duvida, até ver.
Fala-se do High intensity trading, fala-se de tudo, mas o que é certo é o mercado cambial é daqueles, sobretudo os "majors", que dá margem para negociação em tempos conturbados. E assim, continuo a considerar o EUR e o JPY as divisas mais favoráveis para refúgio devido às razões já apontadas anteriormente.

Na Europa, fala-se dos refugiados, mas a Grécia ainda vai voltar a dar que falar, bem como os outros do Sul. Felizmente, o BCE ainda pode ampliar o seu programa de reflação de ativos. A China é muito mais preocupante, espalhando-se a crise à restante região Ásia/Pacífico, sem falar dos restantes emergentes, com destaque para os problemas do Brasil e, porque não, da Rússia. Sobram os EUA, mas desconfia-se que sozinhos não poderão segurar o comboio em andamento...

Abraço

dj

[toccesar]

há quem veja esta recuperação do EUR/USD como o fim da ameaça da paridade. Curioso, porque há comentadores que ainda há algum tempo atrás (em todo o mundo há vira-casacas) defendiam que a paridade era inevitável e que, de momento, defendem uma forte alta do EUR.

Olá Djovarius.
Estou inscrito há poucos dias mas sigo os seus comentários há já algum tempo.
Sempre gostei de o ler.
Quanto a haver "comentadores" que que achavam que a paridade era inevitável...eu sou um deles e contínuo a acreditar que o caminho é para lá. Já faltou mais para a FED subir as taxas de juro. O eur/usd bem que tentou subir até aos 1.17 este mês mas em nada deu e rapidamente mostrou que não tem força (ainda pensei que fosse aos 1.20). Por isso short será o caminho no médio/longo prazo.
Bons trades.

[djovarius]

Boas, espero que o fds tenha sido bom !! A minha atividade de mercados está prestes a ser retomada, mas só se a volatilidade se acalmar. Independente de férias ou outra coisa qualquer !!!

E agora mais uma semana dura e complexa !!

Apesar de usar a AT como confirmação de pontos de entrada / saída de um negócio, devo dizer (relembrar pela enésima vez) que há momentos em que devemos ter cuidado.
Há quem veja, por exemplo, esta recuperação do petróleo como o início do próximo "bull" e há quem veja esta recuperação do EUR/USD como o fim da ameaça da paridade. Curioso, porque há comentadores que ainda há algum tempo atrás (em todo o mundo há vira-casacas) defendiam que a paridade era inevitável e que, de momento, defendem uma forte alta do EUR.

Quanto a mim, continuo a manter a linha: o EUR subirá à medida da incerteza e as "commodities" passam por um Inverno com precedentes !!!
Seja como for, vi uma semana nervosa a acabar com calmantes e vejo agora mais uma semana de incertezas. Setembro e Outubro vivem pela sua tradição de "fantasmas".
Mas essa tradição pode ser errónea. Depois de 2008 será que esses meses foram assim tão ruins ?

Abraço, tudo de bom

dj

[EuroSexy]

Boas!
Na minha perspectiva e com o anúncio do QE para meados de Março 2016 é possível que o eur/usd aprecie até lá para valores de 1,2-1,26.
Depois volte a depreciar ao longo de 2016 com o QE activo e com subida de juros por parte da Fed.

Enquanto isso não acontece um juros de 0,25% nos EUA e 0,05% na zona euro não permite condições para o euro continuar a depreciar, basta para isso ver o mês de Agosto em que o euro se apreciou quando fez o seu minimo do ano.

Da minha parte, também uma crise chinesa forte vai fazer com que no imediato o euro se aprecie porque o capital chinês vai se deslocar em parte para compra de euros. Os chineses continuam a investir em Portugal em particular. O euro agora tem menos potencial do que quando os chineses estancaram as perdas a 1,2 no ano de 2011/2012, mas ainda permite um bom jogo a longo prazo.
Naturalmente o BCE foi longe de mais nesta valência de uma inflação abaixo de 2%, pois não seria tão drástico, mas as autoridades monetárias quiseram mesmo fazer um "reset" à rede global de créditos mal parado e por esse efeito está e levará mais tempo a trazer de novo a inflação para um crescimento de 2%.
Podemos falar de uma zona euro com inflação muito baixa durante muito tempo, mas não mais deflação.
Por esse "reset" a zona euro está mais saudável agora, o que permite o eur/usd apreciar-se para ,24-1,26 até ao inicio do QE do BCE em 2016. em média 60mil milhões/mês.

Entretanto, caso a Fed no inicio do QE do BCE aumentar juros para 0,5% isso provocará uma depreciação brutal do eur/usd de 1,26 para possivelmente abaixo de 1,16 levando a um crash definitivo das bolsas.
O actual mini crash não pode ser considerado definitivo porque os mercados devem entender o potencial dos activos independentemente da politica monetária, assim sendo, o SP500 deve fechar o ano ainda acima dos valores máximos absolutos e ter Janeiro e Fevereiro de 2016 uma boa distribuição antes do QE do BCE.

O QE do BCE deverá trazer um aumento pequeno de inflação não antecipada de 2016 e possivelmente com repercussão em 2017. Os mercados antecipam a inflação subindo a corrigem forte com a sua materialização seja numa fase inicial(2016) seja numa fase final (2007).

Warren Buffett não tenciona fazer qualquer compra no mercado nos próximos 12 meses (Setembro2016) porque entende que o mercado pode vir a aquecer, no entanto não põe de parte piquenas especulações nos próximos 6 meses (Março2016) antes do crash definitivo.

[Susana Amado_]

Continuação de boas férias...

Beijinhos,
Susana

[djovarius]

Boas,

Estou interrompendo as férias (bom timing para fugir desta volatilidade) para dar um abraço a todos.
Tal como o Ulisses, estou em modo minimalista, daí que maiores análises e gráficos, só depois do fim do mês. São férias, embora a trabalhar, de certa forma...

Esta crise não é uma nova crise, é apenas a sequela de muitas outras, como poderão ler em opiniões aqui publicadas. Bolhas de toda a espécie foram formadas, pelo que haverá sempre este tipo de comportamento dos mercados. Queriam então um mercado Chinês a crescer 100% ao ano? Isso era um totoloto/casino generalizado !!!!!

A reação cambial a estes eventos prova duas coisas: quando as coisas aquecem, podem sempre apostar num "bom velho" JPY !! E agora temos o "novo mau" EUR também a servir de refúgio.
A sério: as divisas ligadas a QE ativos (uma loucura de liquidez) são aquelas que alimentam a especulação. Quando o pânico se instala, vende-se tudo e o dinheiro volta a casa. Neste caso, retorna-se ao JPY e ao EUR, os quais se valorizam face às demais. Antes, era o USD o beneficiário. De momento, não. E o colapso das divisas linkadas a matérias primas pode também seguir o rumo dos últimos tempos. Já o crude, atingiu os 40 USD de que faei antes. Parece-me que o espaço entre os 30 e os 40 dólares é o espaço mais interessante para uma base - pelo menos, seria uma base histórica, no caso.

Abraço, o Sol espera-me...

dj

[Hugo-Rego]

Num cenário de potencial inversão de tendência de médio/longo prazo, o mercado não é linear. Neste momento, e quanto a fundamentais, a questão da valorização do USD começa a ter reflexo contextual, com implicação na degradação dos dados económicos nos EUA e, presumo, cada vez mais crescentes e visíveis durante os próximos mêses (será curioso acompanhar a evolução da balança comercial e da discrepância entre os números do emprego e os da actividade económica). Quanto à EZ, nada de substancial se alterou quanto a questões macro político-económicas (Grécia, Ucrânia, etc.), nem quanto a indicadores económicos internos.

Em termos técnicos, o throwback do euro tem-se vindo a desenhar e, apesar de ser prematuro vaticinar uma inversão de tendência, o potencial está aí. Para já, e tendo em conta a volatilidade intraday que se vai verificando em vários pares (note-se a evolução comparativa entre as sessões europeia e americana), o Eur/Usd deverá tentar testar os 1,1465/85 antes de efectuar uma retração/teste até níveis de suporte, os 1,10 como primeiro suporte. Não coloco de parte que, num cenário de retração, o movimento se venha a estender para além dos 1,10 já que o suporte fundamental de curto prazo estará nos 1,0830/50.

O USD Index está a testar suporte anual/Fib 23.6 e a quebra deste não me parece que venha a despoletar uma aceleração do movimento, pelo que espero suporte à volta dos 11.650.

Paralelamente, as high yeld estão a revelar uma dinâmica modesta, para não dizer inversa, face ao usd - o aud está a demonstrar um desempenho modesto após semanas de consolidação à volta dos mínimos e o nzd aparenta querer testar mínimos.

O iene está a apresentar cada vez mais discrepâncias e se o desempenho face ao euro durante este ano se poderá justificar com o desempenho do euro per si, face ao usd, aquela consolidação em alta poderá não ser mais do que uma distribuição e isso poderá implicar riscos em posicionamentos e gestão de trades, nomeadamente quanto ao eur/jpy e gbp/jpy mas, até lá, espero por um teste até aos 121.00/50 (Usd/Jpy). Creio que o cenário com mais potencial em desenvolvimento será de uma inversão após o teste mas só depois de se analisar a evolução contextual do mesmo. Até lá, movimentos paralelos no euro potenciarão movimentos no Eur/Jpy (res - 137).

O cad sugere que o throwback do pitroil não está, para já, a ser levado a sério mas começam a verificar-se divergências pelo que espero volatilidade elevada, sobretudo nos crosses.

Opinião meramente pessoal.

Apesar do usd/jpy e eur/jpy terem efectuado um movimento no upside logo após esta análise, a correção acabou por tomar forma, sobretudo no usd/jpy e, por isso, coloco como cenário uma possível inversão de médio prazo. Apesar da forte valorização do euro ter impedido uma queda maior no iene (com mix volatility que acredito se venha a manter), será necessário aguardar por uma maior clarificação do desempenho do iene per si. Se espero uma forte correção do usd, por razões já enunciadas, observando os fundamentais e desempenhos individuais, bem como o comportamento do mercado (neste caso talvez seja mais correto falar de "segmentos" do mercado) face a high yelds, bonds e aquilo que entendem como "safe refuge" no momento, o iene apresenta divergências fundamentais apesar de, tecnicamente, sugerir a tal correção.

Quanto ao eur, nada a apontar para além do que já havia descrito - os 1,0830/50 como suporte fundamental (testado com sucesso de lá para cá), os retraces e óbvio retest à resistência. Observando o desempenho técnico do euro, tendo em conta a actual conjuntura (no seu sentido mais abrangente), tal divergência aponta para a confirmação da inversão pelo que será de esperar valorização do mesmo nos próximos meses.

Uma última nota quanto ao cad/oil - para já, do ponto de vista técnico, tudo aponta para a continuação da tendência de desvalorização, para além de existirem uns rumores acerca do possível aumento da susceptibilidade da banca canadiana que, a confirmar-se, seria uma mancha num currículo invejável.

Quanto aos States, mantenho a minha opinião de que a divergência entre os dados, os indicadores e desempenho revelam divergências e incoerências (nada que espante) e, a haver lugar a uma subida das taxas, tal não será propriamente bom sinal. Para bom entendedor...

Cumprimentos a todos.

[BearManBull]

Continua sem definir rumo.

nc_trader1 espero bem que quebre em baixa

[rp28592]

Os Chineses também querem uma subida no par EURUSD para ver se se livram de uns activos na UE...

[nc_trader1]

Aproposito deixo aqui o meu gráfico semanal do eur/usd, vamos ver se quebra o triângulo, mas estou com a fesada que sim.


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