PCM, não aproveitei o movimento (variação 42% no NBG)
. A Grécia, antecipou de uma forma temerária as decisões fundamentais, jogando tudo na manutenção da grécia na Eurozona (e em novo acordo com o BCE). Como tenho dúvidas sobre a decisão na 2ª feira (temo fortes quedas no início da próxima semana), mantenho cerca de 50% em liquidez.
O Eurostoxx50 está magnífico (anexo). Dax (entrada em Commerzbank) e stoxx50 estão Bull em todas as fases.
Primado ao sector financeiro - Apesar da “espera grega”, num PSI20 já em inversão de curto prazo (anexo), o BPI já inverteu (e BCP em vias). Sobre banca e pró-cíclicas espanholas (vê posts na pág.7), e onde estou investido em Popular e tenho como outras preferidas o Liberbank, caixabank e Santander, mas existem outras oportunidades como a Arcelor, FCC ou a Colonial – pós solução grega – em
construtoras, energia, serviços e transportes. A banca em toda a Eurozona fez ou está a fazer breakouts. Vale a pena relembrar a teoria de Dow a esta fase do mercado Europeu.
A teoria de DOW(market timing/market trends)
- daw theory vs dow theory.png (54.26 KiB) Visualizado 16591 vezes
Serve para identificar tendências (e no centro a tendência primária), antecipar movimentos, analisar técnica de índices e de activos. A evolução dos preços e o volume são decisivos para se construir a tendência e para a confirmação da memória dos preços em relação às médias (móveis e históricas).
Ex: determinar a reversão de uma tendência, permite identificar a fase de acumulação de um ativo.
Esta teoria, desenvolvida entre 1885 e 1902 por Charles Dow, que acreditava que o Mercado visto como um todo e por sectores, tornaria previsível a evolução dos mercados e apoiava a análise gráfica por activo financeiro. Criou o conceito de ìndices Gerais (criou o DOW jones), e ìndices sectoriais. Passou a ser seguida por Investidores em todo o mundo, que procuram retirar, da memória dos preços, extrapolações sobre o futuro. Em termos clássicos, apenas as variações acima de 20% potenciavam uma inversão de tendência primária (perdia-se a melhor parte do movimento). Desde os anos 60, as variações acima de 10 a 15% já podem representar essa inversão desde que associadas a uma evolução marcante do volume e do preço dos activos.
» A importância do
Dow Jones Industrial e do Dow Jones Transportation index (criados por Dow): O ìndice representativo das maiores empresas dos USA, articulado com o ìndice dos transportes (aquele que identifica a evolução do transporte de mercadorias e de pessoas), identificam a maior ou menor pujança da maior economia do Mundo, antecipando a evolução de outros sectores e ìndices.
Se os dois índices estiverem apontando consistentemente na mesma direção, materializa-se uma tendência bull/bear. Uma divergência deve ser encarada como um alerta para a mudança da tendência vigente.
Essencial na Teoria de Dow:1.
Os índices descontam tudo. Todos os possíveis factores que afetam a avaliação dos acitovs (obrigações, derivados, acções), são descontados por esses índices que incorporam as notícias.
2. “
market trends” (mercados movem-se em tendências). As tendências podem ser bull ou bear. Por sua vez, as tendências podem ser primárias, secundárias e terciárias, de acordo com a duração.
3.
Princípio da confirmação. Para confirmar uma tendência é necessário que os índices coincidam com a tendência.
4.
Volume convergente. Quando o mercado mudar a tendência, deverá verificar-se um aumento consecutivo e visível do volume nas transações diárias e semanais.
5. Apenas se utilizam as
cotações de fecho para o cálculo das médias. Não têm relevo os máximos e mínimos intradiários.
6. A
tendência mantem-se até que seja substituída por outra de sinal contrário. São os ìndices que validam a manutenção da tendência primária ou a sua alteração. Apenas quando o preço fecha acima de um topo ou de um fundo anterior se consubstancia uma mudança da tendência primária.
I - O mercado realiza três movimentos dentro de cada tendência
O acitvo ou o índice é dividido em três tendências:
A:
Primária/Maré: principal tendência de um gráfico, conhecida como de longo prazo. Tem duração mínima de um ano, considerando a periodicidade diária até mensal, e é caracterizada por uma valorização de 20% no bull market, ou de -20% para um bear market. Tendência marcante para os investidores de longo prazo e para baliza dos restantes.
B:
Secundária/Ondas: representa a interrupção temporária da tendência primária, ou seja, uma fase de correção da tendência principal (médio prazo). Segundo Dow, corrige 33% até 66% de todo movimento da Primária – similar à Elliott Wave correctiva. Duração entre 2 ou 3 semanas e 3 meses, permite o investimento na correção da tendência principal, sendo o ideal para swing traders e posições contrárias (contrarian
C:
Terciária/ondulação: deriva da paragem temporária sobre a tendência secundária. Esta tem duração de poucos dias até duas/três semanas (curtíssimo/curto prazo), acompanhada, principalmente nos gráficos intraday – ideal para short term e day traders.
II -
A tendência Bull primária é composta por três fases:
» Acumulação: Consiste na fase de entrada dos insiders, por saberem que os preços estão subvalorizados em relação seu potencial teórico. Neste período, não há incremento substancial de volume, mas é possível verificar o reforço de transações numa faixa delimitada de preços. Os receios e notícias pessimistas ainda prevalecem, mantendo os investidores prudentes sub-investidos ou fora do mercado.
» Início da tendência: Dá-se o regresso da força compradora e os indicadores técnicos saem dos níveis oversold, e vão ser constituidos topos e bottoms. Nesta altura, os Institucionais, analistas técnicos e trend followers vão às compras, elevando o volume e iniciando a tendência de subida do mercado. Os pequenos investidores, maioritariamente, continuam a vender qualquer oscilação favorável dos preços, mantendo níveis elevados de volatilidade.
» Euforia: Nível de compras dispara pela pressão do mass market. Preços e Volume aumentam de forma marcante.O mercado inicia um bull market rally, em que os institucionais e seniores aproveitam vendendo apenas, selectivamente, parte da carteira que esteja hiper valorizada, deixando de reforçar a carteira.
Na tendência Bear, as 3 fases seguem a lógica inversa:
» Realização/Mais valias: Aproveitando a euforia, os preços alcançam níveis históricos, motivando os institcuionais, insiders e prós a reduzirem ou fecharem posições. Como a procura ainda é alta, as ofertas de venda vão sendo finalizadas sem afectação decisiva das cotações.
» Pânico/Medo: A volatilidade aumenta. O peso das posições vendidas pelos Institucionais e prós, aumenta vendas laterais do mercado e à medida que os suportes vão sendo perdidos, começa a influenciar a tendência secundária, gerando um sinal de alerta para todo o mercado. Começam as vendas ao melhor, e os pequenos investidores a reduzirem a carteira. Os prós passam a shortar o mercado. O volume cresce consideravelmente, e os preços caem consistentemente.
» Desconfiança: Após quedas acentuadas e a um sentimento Bear em todo o mercado, o volume começa a reduzir-se bem como a volatilidade, e a maioria dos investidores privilegia a liquidez ou outros sectores, contabilizando prejuízos. Os preços vão procurar novos suportes de curto prazo até estabilizarem em definitivo, dando azo a nova fase de acumulação.
4º
- Confirmação das médiasHoje em dia aplica-se a qualquer Índice, sector, região ou ação, mas quando Dow criou a teoria, apenas a gizou em torno do Dow Jones Industrial Average e do Dow jones Transportation. Como o indicador era a média ponderada das empresas do sector industrial, nada mais óbvio que acompanhar o desempenho do índice para nortear os investimentos.
5º -
As tendências devem ser acompanhadas pelo volumePara a tendência ser confirmada, é necessário que seja acompanhada pelo aumento consecutivo do volume, comprovando o empenho do mercado no movimento bull ou bear.
6º -
A tendência manter-se-á até que os sinais de reversão sejam confirmadosDow considerou alguns princípios para definir uma mudança concreta de tendência. Apenas o fecho do preço acima de um topo ou fundo anterior caracterizará uma mudança de tendência.
No ìndice de temas (pág 1 no 1º post do tópico)
"Sell in May and go away, buy in October and get yourself sober"
Contrarian Investing
Elliot Waves + Fibonacci sequences
TREND FOLLOWING / Identificar as Market Trends
Sites sobre o tema:
http://www.beginners-stock-investing-gu ... heory.htmlhttp://www.dowtheory.com/http://www.forexstrategico.com/en/dow-theoryhttp://en.wikipedia.org/wiki/Dow_theoryhttp://www.investopedia.com/university/dowtheory/http://www.******.com/wikibolsa/Teor
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- exemplo do ciclo de Dow.png (32.67 KiB) Visualizado 16591 vezes
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