Portaria das taxas de regulação da Anacom é inconstitucional

[Optimiza]

Grande análise Perseu, acrescento só o ponto de que os 3 euros foram uma parede durante bastante tempo salvo erro em 2009/2010, onde a Mota fez o neckline de um dos mais perfeitos HS que já vi. Mais logo tento pôr aqui. Abraço

Obrigado trend=Friend, fico a aguardar!

perseu and medusa (the market).jpg (7.77 KiB) Visualizado 13774 vezes

[trend=friend]

Grande análise Perseu, acrescento só o ponto de que os 3 euros foram uma parede durante bastante tempo salvo erro em 2009/2010, onde a Mota fez o neckline de um dos mais perfeitos HS que já vi. Mais logo tento pôr aqui. Abraço

[O Alquimista]

[(...)
5 - Fundos de investimento nacionais têm sido vendedores líquidos da ação nos últimos 3,5 meses.

Perseu, para cada vendedor líquido há um comprador líquido. Quem é que estará a comprar? E como é que consegues saber se são fundos de investimento nacionais?

[Optimiza]

Perseu, a propósito deste teu tópico, existe uma cotada perto de uma zona "histórica" muito importante (pensando nos últimos 10 anos): os 3 euros na Mota Engil Vai ser curioso ver a reacção a esta zona.
Abraço

Olá Trend=Friend, sim os 3€ (2,92 a 3,02), marca não só um suporte importante como o factor anterior de impulsão/confirmação da mega trend de longo prazo (a confirmar-se a quebra em fecho, pode abrir as portas a mais quedas até aos 2,55/2,49€). A Mota Engil que este ano já desvalorizou 27% (e 32% nas últimas 5 sessões), está a sofrer de 5 factores depressivos:

1 - O insucesso do IPO em Amsterdão da Holding Africana, que aumentou a volatilidade no curto prazo (responsável por quase 2/3 da facturação da Mota Engil).
2 - Entrou em Bear de médio prazo em Julho (abaixo da MM100 e com confirmação da divergência face à LTA anterior), passando todos os picos de volume a corresponderem a movimentos de queda acentuada (downtrend avalizada por institucionais).
3 - Memória dos preços: quebra sucessiva dos suportes de médio prazo: 5,2, 4,2 3,8 e 3,5. Indefinição nos 3€ / 2,8, 2,51 (memória dinâmica: MM200 4,87€MM100 4,37/ MM20 3,88€)
4 - efeito simbiótico do bear market do Psi20 - a Mota Engil segue e empola (Beta de 1,3), na LTA o Psi20 - A ação brilha nos Bull markets transversais. O facto de ter valorizado mais de 400% no movimento anterior de longo prazo, ajudou a que a queda superior a 50% face aos máximos tenha decorrido em apenas 5 meses. Extremamente oversold com o RSI a divergir (oportunidade de rebound a curto prazo)
5 - Fundos de investimento nacionais têm sido vendedores líquidos da ação nos últimos 3,5 meses.
6 - Alguma preocupação com as cobranças nos 2 maiores clientes em Angola, contribuem para a actual desconexão entre capitalização bolsista e valor real/fundamental da empresa - O cash flow actual e o PER teórico seriam argumento para uma capitalização bolsista 60% acima da actual.

Como ação pró-cíclica, do lado longo brevemente vai haver um ressalto dado o estado ext. oversold (para se reaproximar à LTD actual actualmente nos 3,582€), mas prudencialmente, deve-se investir pelo menos com 3 sinais de inversão da tendência de cp: a e b) na superação da MM20 quer da Mota Engil quer do PSI20, c) e de um suporte básico (sejam os 3€, sejam os 3,5€), d) e da verificação de volumes acrescidos nos updays (anulando o actual upvolume apenas em downdays).

Como benchmark sectorial (para enquadrar a tendência), não ligar à TDU (ação desconectada do sector), mas sim à FCC (após o aumento de capital) e Sacyr. No curto prazo estar atento a uma eventual correção moderada no Eurostoxx50 e Euronext100 (gráfico tb anexo)
cumprimentos, perseu

MOTA ENGIL Pró-ciclica.gif (19.73 KiB) Visualizado 13936 vezes

SACYR MM20.gif (20.25 KiB) Visualizado 13936 vezes

FCC antes do AC.gif (21.92 KiB) Visualizado 13936 vezes

[trend=friend]

Perseu, a propósito deste teu tópico, existe uma cotada perto de uma zona "histórica" muito importante (pensando nos últimos 10 anos): os 3 euros na Mota Engil Vai ser curioso ver a reacção a esta zona.
Abraço

[Optimiza]

Partilho com vocês algo que me aparece apenas de 2 em dois anos, um insight radical no Mercado, ao surgimento potencial de uma tecnologia disruptiva e assistir de camarote e por antecipação, ao eventual (re)nascimento de uma multibagger.

Li e percebi no artigo "Sony Executives heralds a revolution in virtual reality" no Finantial Times, que a Sony prepara-se em dois anos para revolucionar - em 3D - a indústria dos jogos, da televisão, das telecomunicações, do social media, do cinema, da publicidade, do turismo e do ensino - Quanto vale 3% desses mercados agregados? 1,2 triliões de dollars.

Cenário - Mini Posição de longo prazo (2 anos) para uma hipotética 10 bagger (nestes casos a memória dos preços pode passar a ser memória distante).
Riscos ( a evitar com trailing stop loss de 15%) - Tecnologia falhar, concorrentes anteciparem-se (Google, Samsung ou Apple), Crash tipo ano 2000, maus resultados trim.
http://www.ft.com/intl/cms/s/e60b8d4a-7 ... technology
http://nuzzel.com/story/11302014/ft/vir ... sony_chief

SONY 3Drevolution.png (31.22 KiB) Visualizado 14105 vezes

A título de curiosidade, anexo gráfico da evolução de dois sectores antagónicos (ilustram a importância da tendência e a da dinâmica do preço)

polarização sectorial.gif (15.78 KiB) Visualizado 14105 vezes

[Optimiza]

Já que estamos a falar em previsões para 2015, aproveito para fazer um off-topic

Caro perseu, se tivesses que investir num destes ETF europeus para 2015, qual escolherias? Atenas, Lisboa, Frankfurt, Paris, Milão, Estocolmo, Madrid ou Londres?

Bom dia PCM, quem analisasse a performance relativa do PSI20 face ao Euronext100 este ano (e os escândalos de corrupção mais recentes), diria que não fazemos parte da UE, e que a economia Portuguesa tinha entrado em falência e que as perspectivas de curto prazo seriam de queda do PIB. A divergência entre as mega quedas do Mercado luso e as quedas suaves dos principais mercados da União, são em si mesmas um factor de investimento/risco/oportunidade a contrabalançar em 2015.

Hoje o PSI quebrou mais um suporte e aproxima-se da lifeline da memória dos preços - 5050/4950. Contudo, dado o timing desta correção (próximo do Natal) e o status do crude oil (queda benéfica para os mercados Europeus), espero poder afirmar que se trata de uma Bear Trap. Conjugação de quedas para que os players reduzam carteiras e aumentem a liquidez conjuntural. Porque julgo ser uma oportunidade, considero reforçar na superação dos 5200 pontos (preparo esse momento com o aumento de liquidez via take profit de 1/2 da posição em Jerónimo Martins. Lufthansa vou reduzir para metade na aproximação aos 15€).

ETFS - habitualmente não invisto em ETF's (embora vá AINDA comprar a meio de Dezembro pela 1ª vez do lado longo em petróleo no ETF UCO - proshares ultra DJ-ubs crude oil), mas sigo espaçadamente uma lista seleccionada com 250 ETF's - da Indonésia e Vietnam até Portugal e Brasil.

Espanha, o melhor Mercado dos que mencionaste / Ishares MCI Spain (EWP). Potencial de upside similar aos 3 outros países do sul da Europa (Itália, Grécia e Portugal) pela via do novo QE e da recuperação económica - com dividendos superiores e menor volatilidade (sofre menos quedas acentuadas que Grécia ou Portugal).

ETFS dos mercados do sul da Europa indicados - Ishares MCI Italy (EWI) / Grécia - optar pelo GRE (cotado em euros) ao Grek (cotado em usd) / Portugal - melhor o do Comstage (PPP cotado em euros no Euonext Lisbon), do que o PGAL (cotado em usd).

Outros ETF's que atribuo potencial para 2015 - EPI (India), EWZ (Brasil), FXI(longo)/FXP(short) China, TUR (Turquia), EWW (México), NUGT (longo), Dust(short) gold miners 3x - perigosos, UCO(longo)/Sco (short) crude oil - perigosos.

cumprimentos, perseu

Psi20 falling knife vs Bear Trap.gif (20.24 KiB) Visualizado 14402 vezes

[pcm1979]

Já que estamos a falar em previsões para 2015, aproveito para fazer um off-topic

Caro perseu, se tivesses que investir num destes ETF europeus para 2015, qual escolherias? Atenas, Lisboa, Frankfurt, Paris, Milão, Estocolmo, Madrid ou Londres?

[Optimiza]

Bom dia,
Fica aqui uma newsletter de 27 de Julho de 2005 onde é abordado o fenómeno dos "Year ending in five"…

Abraços,

Karacole, essa eu não sabia. Era bom que para o ano assim fosse
Anexo uma coisa me surpreendeu e que aposto que reflete o negativismo de todos quando se pensa na economia ou no reflexo da economia - a Bolsa
cumprimentos, perseu

unemployment misconception.jpg (196.37 KiB) Visualizado 14622 vezes

[Karacole$]

Bom dia,
Fica aqui uma newsletter de 27 de Julho de 2005 onde é abordado o fenómeno dos "Year ending in five"…

Abraços,

[Optimiza]

QE BCE uma visão positiva para 2015/2016 - deduzir impactos no médio prazo nas Bolsas e economias na zona Euro (efeito mola no Sul da Europa).

Tese - Bons augúrios para a zona euro apartir de 2015 até 2016. Um bull market Europeu sem correspondência no S&P500 (desconexão PER/PIB/LT). A condição sine qua non é que os Instititucionais da banca, fundos de pensões, hedge funds e soberanos venham de alguma forma sobreponderar a Zona Euro em detrimento dos USA.
Base - Replicar (com as adaptações a um mercado menos homogéneo e flexível), o efeito do QE Americano no S&P500 apartir de 2009 a 2012. Como o Euronext nesse periodo só valorizou metade do S&P500, podia-se preencher agora mais de metade desse GAP.
Sectores com maiores valorizações na 1ª metade do tempo (mimetizar) - 1ª fase: Banca, seguradoras, builders, teks / 2ª fase: teks, energia, cimentos, distribuição/consumo, automóvel/transportes, media/publicidade/sector alimentar.

A memória dos preços no S&P500 (pós QE 1 e QE 2), o papel do FED transposto para o BCE. O impacto "dramático" de quase 1 trilião de euros em injeções monetárias por parte do BCE (compra de treasurys, corporate bonds?, asset baked securities) e dos Fundos da Comissão Europeia, levam a uma quase certeza que é impossível resistir a uma money printing machine.
Resultados macro desenhado - A inflação na zona euro acima de 1%, substituindo a quase deflação (massa monetária aumenta mais de 6%). O PIB consolidado cresce acima de 1,2%. Reduz-se o desemprego em 120 basis points. Por consequência o Euronext100 teria uma sobreperformance de pelo menos 8% face ao S&P500.

[pcm1979]

HMC Target - 40usd

Amigo perseu, estou dentro na Honda, mas ainda aguardo por uma ida aos 28usd para apostar mesmo à séria.

"Honda needs Viagra"

[Optimiza]

PCM1979, "Honda Motor Co , uma grande marca mundial, em que 30 dólares é o preço de referência" - realmente tem funcionado como um suporte e uma resistência de inflexão de tendência. Graças à recuperação dos principais mercados, do usd, do yuan e do euro fortes face ao iene é uma boa aposta e com dividendos sólidos. A queda do preço do combustível pode funcionar como o balsam para uma nova trend ascendente. Contudo dentro dos pró-cíclicos de mobilidade, para ter Beta e aproveitar a queda do crude, gosto mais da Lufhtansa (estou longo)/IAG e até da perigosa Air France. HMC Target - 40usd

p.s. hoje estou preocupado com a queda da JM. Não faz sentido tecnciamente, estar outra vez a atacar o suporte de 8€ (o que será que está a acontecer)?

vendas de veículos.png (48.95 KiB) Visualizado 14722 vezes

Honda JPY 3740 = 30$.gif (21.55 KiB) Visualizado 14722 vezes

Honda needs Viagra.png (23.17 KiB) Visualizado 14722 vezes

[Optimiza]

Excelentes posts num tópico muito interessante.

Abraço,
Ulisses

Ulisses, só posso mesmo agradecer o teu interesse e simpatia!

Sobre esta última ação (Oi), devo confessar-te que a evolução recente não está a ser a que esperava! Podes partilhar a tua perspectiva ( se possível)
M obrigado, perseu

[Ulisses Pereira]

Excelentes posts num tópico muito interessante.

Abraço,
Ulisses

[pcm1979]

hmc.jpg (59.54 KiB) Visualizado 14881 vezes

Honda Motor Co , uma grande marca mundial, em que 30 dólares é o preço de referência

[Optimiza]

A fusão da PT com a OI funcionou como um anti-climax face aos principais objectivos de ambas as companhias e dos seus accionistas (as quedas consecutivas na cotação ignorando suportes importantes (memória dos preços), a fraude Rioforte, a volatilidade, a anulação da estratégia conjunta, e o endividamento), levaram a um impasse só resolúvel pela projetada "separação" de ambas.

Memória dos preços (em reais) - cotação OI BRL4: 1,39brl (canal com 4,5 meses / B1.05/T1.66)
suportes estáticos: 1,05 /1,15/ 1,2/ 1,28 resistências estáticas: 1,4 /1,52/ 1,66 / 1,8/ 2,28 memória dinâmica: MM20 1,27/MM50 1.4/MM100 1.43 PP 1.83
Preço da memória (objectivo) - 2,28 reais (64% de valorização) / stop loss - 1 real

Actualmente, e apesar dos riscos, existem catalizadores até final do ano na OI para uma forte subida:
9 argumentos fundamentais
1 - Actual - Venda da PT. Anúncio da Oferta Apax/Bain na 6ª feira
2 - Actual - Negociação com a TIM para fusão ou venda
3 - Pré-existente - Margem de progressão de banda Larga (apenas 10% da população está coberta), Internet (apenas 55% da população), móvel/cartões 3G e 4G (88% vs 130% em Portugal)
4 - Reestruturação da operação OI (expectável redução para metade do endividamento pós-venda da PT), mantendo por enquanto a posição na Unitel.
5 - Sinergias numa futura fusão ou venda com a TIM ou Claro (via reestruturação/despedimentos, partilha de rede, cross selling e upselling, marketing unificado, logística centralizada)
6 - Extrema subavaliação dos activos (medida pelo EBITDA e pelos valores ofertados pela GVT, pela O2 ou pela TIM Argentina)
7 - 75 milhões de clientes na OI (Brasil tem 210 milhões de habitantes) + 25 milhões na antiga PT/participação na Unitel
8 - extremada divergência anual/sectorial no Brasil entre TIM/Vivo e OI
9 - Real oversold face ao USdollar (desvalorizou face às expectativas de aumento de taxas nos USA, .....que só deverão ser materializadas no 3ºtrim. de 2015)

5 argumentos técnicos:
1 - Convergência horizontal da MM20, MM50, MM100
2 - Projeção FI acima do topo do canal
3 - Oversold
4 - Bovespa em divergência de médio prazo com o S&P500
5 - Bovespa suportado pela MM200

3 riscos e um não risco:
1 - não ser autorizada a venda da PT (pela própria PT SGPS)
2 - não ser autorizada fusão ou venda da OI pela CVM brasileira à TIM ou à Claro
3 - Bovespa quebrar a MM200
4 - não risco - S&P efectuar uma esperada e desejada mini correcção (antes do Christmas rally). Não é um risco porque o Bovespa é dos poucos majour indices com relativa autonomia do "pai de todos os Índices".

OI o canal.gif (19.5 KiB) Visualizado 15269 vezes

mm50 » .57usd.png (26.8 KiB) Visualizado 15269 vezes

BOVESPA.png (21.64 KiB) Visualizado 15269 vezes

fed raises rates in the 3rd trimester 2015.gif (19.11 KiB) Visualizado 15269 vezes

Disclosure - Detenho posições longas OI no Bovespa e no Nyse, com reforços, o último dos quais ontem em ADR's (posição global com perdas)

[Optimiza]

1 - Seleccionar etfs, fundos e ações expostos aos sectores com maior potencial de subida numa Uptrend generalizada (cenário plausível no curto e médio prazo em alguns sectores Europeus), bem como reduzir esses activos numa downtrend, permite incrementar ganhos e minimizar riscos.
Extrapolando da memória dos preços das últimas Uptrend e downtrend mais expressivas, identificam-se os sectores que podem apresentar uma oportunidade adicional ou um risco (Gráficos I e II)

2- Lufthansa - Ação em recuperação, uptrend de médio prazo / condicionante - crude oil abaixo dos 80usd
Memória dos preços (suportes e resistências horizontais) - 10,9€ / 11,5€ / 12,3€/ 13,8€ / 14,6€/ 17€/ 19,5€/
preço actual - 13,4€
target -17€ / valorização potencial (preço da memória)- 27%
Argumentos Fundamentais - descontados aspectos negativos relativos a duas greves e a menor rentabilidade das rotas para a América do Norte. Não assimilados na íntegra a poupança com a descida de combustível (o hedging só cobre 40% do combustível em forecast). Contrato com a IBM. Comparação com as top performers Europeias e Norte Americanas intrasectoriais convalida amplo espaço de subida.
Argumentos técnicos - - trend da acção ascendente / trend sectorial ascendente /trend do DoJ transportations ascendente / trend do crude descendente
LTA de curto e médio prazo positivas (superadas a MM20, MM50 e MM100), reverse head and shoulder, spike no volume do breakout com pivot point claro. Ultrapassagem bem sucedida da resistência dos 12,3€.
riscos - ligeiramente overbought, alteração estratégica pela Opec sobre o preço do barril de crude, correção no DOJ transportation, resultados trimestrais

Gráficos III (Lufthansa) e IV (UCO etf light crude)

performance durante correções.gif (29.56 KiB) Visualizado 15540 vezes

Lufthansa acima da MM100.gif (19.46 KiB) Visualizado 15540 vezes

crude oil down.png (24.45 KiB) Visualizado 15540 vezes

[Optimiza]

Não resisto a colocar a "top model" da volatilidade Europeia - Numa semana podia-se perder 60% do investimento e em 4 dias ganhar 80%.

A memória dos preços tem aqui um papel fundamental na descida (quase tocou nos mínimos/suporte de 2004, inverteu no mesmo spot de 2009), e na subida (recuperação do Gap entre 1.92 e 2.66). O target imediato nos 3.08 já não compensa os imensos riscos desta faena (até porque terá de haver um AC quando aquilo estabilizar). Mas que pena não ter participado neste pull back...

nota - Analiso Abengoa A (a B tem muito maior volume mas paradoxalmente não é tão transparente)

lateral - o início da compra de ABS pelo BCE (asset baked securities), vai relançar a subida da banca, das seguradoras, e pode dar um contributo indirecto a muitas grandes empresas fortemente endividadas, tipo Abengoa). Vai criar inflação e subida artificial do PIB comunitário (quem sabe se o Euronext100 não vai ter uma impulsão tipo S&P500 pós QE2?)

ABENGOA k tourada à sevillana.gif (17.07 KiB) Visualizado 16063 vezes

[Optimiza]

A Jerónimo Martins continua a sua luta feroz entre Bulls e Bears - perde terreno e testa a MM50 (o volume baixo das 2 últimas sessões antevia esta quebra). Na actual conjuntura, é Difícil - para não dizer impossível - entrar num novo bull market no psi20 sem um forte contributo da Jerónimo Martins.
Em termos da memória dos preços é vital que não quebre os 8€ e a MM20 que está hoje nos 7,97€ (o meu trailing take profit de 50% da posição reduz-se para 7,87€).

jeronimooo mm20 8€.gif (18.86 KiB) Visualizado 16297 vezes

Anexo análises sobre o potencial sectorial Europeu (nota interessante sobre a subavaliação das telecoms)

performance sectorial na Europa em 2014.gif (20.72 KiB) Visualizado 16297 vezes

europa sectores subvalorizados e sobrevalorizados.gif (13.28 KiB) Visualizado 16297 vezes

Europe perception vs valuation.gif (16.04 KiB) Visualizado 16297 vezes

[O Alquimista]

Diz por exemplo se o efeito dos stop losses concentrados nunca te afectou?
p.s. tb os pontos de análise gráfica e técnica são importantes, e por isso vou assimilando com quem tem aí o upper hand sobre a maioria!
Cumprimentos, perseu

Esse efeito nunca me afectou porque as minhas stops não são colocadas nos sítios que o estudo refere.

[Optimiza]

Iustre Alquimista,
Como antecipar movimentos no futuro para mim é sempre uma luta, às vezes basta uma pequena vantagem (uma mini refª), e em alguns trades podemos melhorar a performance anual. É isso que procuro fazer. É verdade que a memória dos preços estática e dinâmica, ponto a ponto é sempre falível e questionável. Então se pensarmos em efeitos no Mercado (preço/preço, sasonais, mecânicos), aí estou a apoiar-me em estatística - menos sólida ainda quando as "certezas" não são esmagadoras ou quando a base de dados analisada pode sempre ser trabalhada de outra forma.
Os efeitos no preço, que indiquei são aqueles que embora falíveis, tocam-me mais (pq as alternativas são variadas). Diz por exemplo se o efeito dos stop losses concentrados nunca te afectou?
p.s. tb os pontos de análise gráfica e técnica são importantes, e por isso vou assimilando com quem tem aí o upper hand sobre a maioria!
Cumprimentos, perseu

[O Alquimista]

Perseu,

Três pequenos comentários:
- o primeiro para destacar algo que me parece evidente: os autores desses estudos (e de outros do mesmo tipo que pululam por aí: afinal, na academia têm que encontrar tema para investigação e qualquer coisita serve) têm tudo para serem grandes gestores/traders. Sê-lo-ão?
- o segundo para confessar a minha ignorância: com esse tipo de informação académica disponível não consigo entender a razão pela qual há tantos perdedores nos mercados, incluindo entre os gestores profissionais. Na verdade, bastaria fazer como sugere um dos estudos: The general consensus is that a switching strategy, which involves moving money between a stock market index and a cash account to take advantage of the TOM effect, outperforms a simple buy-and-hold strategy on the stock market index.
- o terceiro para referir que quanto ao efeito fim de semana, já li precisamente o contrário. Agora venha o Diabo e escolha!

Enfim, esse tipo de estudos enquadra-se no tema mais geral que é a sazonalidade dos mercados. Se nos dedicarmos com alma e coração à investigação, poderemos descobrir que durante os bull markets há um maior consumo de manteiga no Burkina Faso.

Abraço

[Optimiza]

A memória dos preços cria e reage a padrões.
Depois do sell in may, do January effect e do Christmas rally (que abarca o Sta Claus rally), recordo outras 5+1 "anormalias" face à Teoria do "Mercado Perfeito" (essa sim, uma fábula para virgens que trabalhem na Playboy), que têm sido razoavelmente consistentes e que memorizadas podem servir-nos desde que de uma forma crítica e temperada.

Ordem decrescente (critério: fiabilidade):

1: O efeito TOM - Turn off the month effect
Analisado em 3 papers (Yale, California state university e MIT), sobre a evolução do índice de referência do mercado norte-americano (S&P 500 ) desde 1928 e 1962 até 2010 e 2013, verificou-se que a rendibilidade média diária tende a ser mais elevada nos dias imediatamente anteriores e posteriores à entrada de um novo mês (estudado em 9 décadas, em períodos bull e bear, mas sobretudo para ações).
Em apenas 6 dias do mês, do dia -4 ao dia +2, tem-se o periodo de maior rentabilidade do investimento mensal. Mais de 70% dos ganhos mensais ficaram concentrados nesse periodo (face aos 20 dias/uteis/média do trading mensal) . Os principais motivos são: Um maior fluxo de investimentos nesse periodo devido à transposição de poupança salarial, dividendos concentrados nesse time frame e nos acertos de carteira de final de mês.
aproveitamento possível - incrementar posições nessa fase do mês e reduzir logo a seguir
"Historically, the TOM effect is often observed from day -1 to +4. Such a pattern does not seem to have
happened during our sample period. We can regard day -4 to +2 as one period of continuous stretch of positive
returns if we ignore the negative return in day -1. In other words, an effect that is similar to the traditional TOM
effect in our study begins on “day -4” and extends through “day +2”. Thus, the TOM effect seems to have occurred
in earlier days in the 2000s compared to its occurrences during prior time periods that were documented in the
literature. A major strand of the TOM literature studies the exploitation of the TOM effect. The general consensus is
that a switching strategy, which involves moving money between a stock market index and a cash account to take
advantage of the TOM effect, outperforms a simple buy-and-hold strategy on the stock market index. Henzel and
Ziemba (1996) report a trading strategy that achieves superior performance by switching between an interest bearing
cash account and the S&P 500 Index around the turn-of-the-month. They find that the switching strategy has
consistently beaten the buy-and-hold strategy in the S&P 500 index with higher returns and lower standard
deviations. Kunkel and Compton (1998) find that by applying knowledge of the TOM effect investors will improve
the risk-adjusted performance"

2: Efeito Síntese Quando os opostos se atraem
Em sectores concorrentes, a variação de preços dos activos subjacentes arrasta as cotações de um sector e de outros concorrentes extra-sectoriais (na subida e na descida)
Ex. O petróleo cai e por isso as petrolíferas, as drillers, as engineering corps e as companhias de navegação caem. Seria de esperar a subida das companhias alternativas - fuel cel, eólicas, solares, nuclear, produtos de equipamentos industriais e de serviços conexos.
Mas é o contrário que acontece. Como os produtos concorrentes ficam mais baratos, os outros sectores ou sub-sectores têm de esmagar margens/menor rentabilidade, perdem atractividade e perdem igualmente nas cotações.
aproveitamento possível - Quando um sector inteiro cai ou sobe consistentemente, após verificadas as causas, evitar ou aproveitar exposição em sectores concorrentes.

3: Efeito stop loss na marca
Nas últimas duas décadas está comprovado um novo efeito provocado pelas massas na "massa". Reagindo à memória dos preços, colocam-se stop losses em todos os tipos de investimento, e com geometrias variáveis. Como alguns intervalos são críticos e facilmente identificáveis por mtos investidores (nºs redondos, death cross, suportes históricos), acontece com frequência serem disparados um esmagador nº de stops, em simultâneo, provocando convulsões nas cotações e desvalorizações incríveis e não consentâneas com os fundamentos e com os fundamentais.
aproveitamento possível - a) Definir stop losses em price frames diferenciados/antecipados, b) shortar ligeiramente acima desse evento - seja a quebra de um suporte seja outro evento qualquer, c) se apanhado na descida vertical, tentar desactivar a stop loss e só se a trend se mantiver a posteriori, equacionar a venda do activo (isto pq face a quedas brutais e desmesuradas, o Mercado tende a fazer um rebound logo de seguida).

4: Efeito "Mark Twain" - O clássico Red October (que apartir de 1965 foi reshapado entre fins de Agosto a meados de Outubro - Nasdaq compx e S&P500)
Como o nome indica, resulta da memória dos preços num periodo de rentabilidades negativas ou menos positivas (foge à mediana). Desde 1890 associava-se a esse periodo o advento de crashes provocado pelo empolamento de activos e de consumo no Verão e da falta de liquidez/crédito subsequentes. Contemporaneamente, como rareiam os mega crashes e abundam os mini crashes, o periodo alargou-se para fazer reflectir 3 circunstâncias: resultados do 3º trimester (normalmente o mais fraco na Industria e extração), falta de cash dos investidores (gastaram demasiado nas férias), obtençaõ de liquidez para os investimentos estratégicos de final de ano.
aproveitamento possível - jogar à defesa com a carteira, reduzindo exposições longas e não favorecendo betas elevados ou ações empoladas.

Red october.jpg (18.13 KiB) Visualizado 13817 vezes

5: Um dos padrões tem a ver com as segundas feiras - o weekend effect
A segunda-feira, em bull market é na média o dia com rendibilidade mais baixa da semana (em bear market esse dia torna-se variável, e alterna entre sextas e segundas).
Os principais motivos são: maus resultados corporativos sexta feira após o fecho, notícias negativas no fim-de-semana, short selling e o pessimismo com que os investidores/trabalhadores encaram o primeiro dia da semana.
aproveitamento possível - em caso de dúvida não comprar um investimento longo ou fechar uma posição short (ação, cfs, futuros) à 6ª feira e esperar por segunda feira à tarde.
"The weekend effect has been a regular feature of stock trading patterns for many years. For example, according to a study by the Federal Reserve, prior to 1987 there was a statistically significant negative return over the weekends. However, the study did mention that this negative return had disappeared in the period from post-1987 to 1998. Since 1998, volatility over the weekends has increased again, and the phenomenon of the weekend effect remains a much debated topic."

6: A não considerar: January barometer - O desempenho positivo ou negativo dos ìndices em Janeiro é extrapolado para o ano inteiro.
Até 1985, este efeito correspondia a 75% do desempenho anual (subia Janeiro e subia o ano, e vice versa). Entre 1985 e 1992 o efeito da memória desapareceu (50%), e apartir daí vale 62% dos anos. Não é de fiar, mas vale para contexto.
aproveitamento possível - Olhava-se o desempenho dos ìndices em Janeiro e definia-se uma macro estratégia mais "longa" ou a tender para o "curto".

[Optimiza]

Karacole, a uptrend da Nordex é fortissima. Acompanha no comportamento a Vestas (benchmark sectorial com a market leader, 2 ações e referência em sector concorrente). Identificas BEM o preço de 17€ como a resistência chave para uma brutal leg up (similar aos 300dkk na Vestas). Ultrapassar os 17€ não será para já - basta ver que é uma 4bagger em 2014 (serão mais as large caps a preponderar em Dezembro e sectores de "pump" - biotecks, social media, banca europeia - ex. BCP com uma memória do preço inamovível - 0.07, 0.08, 0,085, 0,09, 0,095, 0,1, e LBK).

A evitar a 100% este ano mas a considerar que poderão fazer parte de um bull tardio em 2015: Navegação, petróleo (sobretudo drillers mas tb produtoras), agricultura, ouro e prata (produtoras mais do que metais), cobre, ferro e lithium, reemergente Brasil (large caps), new energy.

5 ações que anexo, têm a memória do preço tão enraizada nos suportes/resistências e canais.

VESTAS front runner da Nordex.gif (20.99 KiB) Visualizado 16620 vezes

FCEL risk return.gif (19.58 KiB) Visualizado 16620 vezes

LIBERBANK suporte no canal.gif (22.16 KiB) Visualizado 16620 vezes

BCP upper hand.gif (22.25 KiB) Visualizado 16620 vezes

Jeronimooo needs+volume=uptrend.gif (19.59 KiB) Visualizado 16591 vezes