Entusiasmo com IA dá maior ganho semanal deste ano a S&P 500 e Nasdaq

[Artista Romeno]

Acções Europa Capitalização Flexível
EUR - BlackRock Strategic Funds European Opportunities Extension E2 Morningstar [130/30] [Banco Invest]

Em relação a este fundo e fazendo uma pesquisa no site do banco invest não aparece qualquer resultado, a subscrição terá se ser feita por pedido?

Em relação a esta lista que descreves e da qual ja retirei várias ideias, ela foca-se sobretudo (a nivel accionista) no mercado Europeu e USA. Se quisermos diversificar um pouco mais a carteira a nível geográfico existe alguma ideia em particular que recomendes?

Neste momento alem da Europa e USA tenho uma pequena percentagem em África e Japão, mas nem considero o Japão como diversificar pois vai muito atrás dos USA.

Cumprimentos

Pode não estar a ser apresentado no site do Banco Invest, mas no site da CMVM, aparece lá, como sendo o único intermediário financeiro autorizado a comercializar esse fundo e classe em Portugal. Alias, essa "família" de fundos, a BlackRock Strategic Funds, têm vários fundos para além desse fundo apresentado, mas essa família apenas está autorizada a ser comercializada pelo Banco Invest.

Hoje, no Unience, foi falado que esse fundo foi fechado para novas subscrições:

Para aquellos que tengan dentro de sus carteras el fondo,

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0000045M4

ha sido cerrado,tampoco podemos entrar los que ya estamos dentro ,por ahora,

Fonte: https://www.unience.com/blogs-financieros/Lopv/mi_estrategia_de_inversion_ii


Relativamente a zonas geográficas para longo prazo, com retornos ajustados ao risco:

EUA

Reino Unido

Europa


Zonas com maior risco e possíveis maiores retornos:

Mercados Fronteira

ASEAN

MENA ou Médio Oriente

Confere
Closure of the Fund to Further Subscriptions
Background
In conjunction with our risk management and portfolio management teams, we continuously review the investment capacity
across our strategies to ensure that our funds are kept within a size that best enables them to be optimally managed and for the
interests of shareholders to be protected. The Fund has received strong levels of subscriptions during this year and during this
time we have taken preliminary steps (including reducing marketing activities) to control the size of the Fund to ensure that it
does not exceed its capacity. As subscriptions have remained strong and the Fund has continued to grow in size, we have decided
to take further actions. These actions are explained below under “Changes to the Fund”.
As at 30 June 2014, the Net Asset Value of the Fund was €681m.
Changes to the Fund
From (and including) today’s date, 22 July 2014 (the “Effective Date”), shares in the Fund are no longer available for subscription
to either new or existing shareholders. We have taken this decision to control the size of the Fund, in accordance with the terms of
the prospectus, to help ensure that the proceeds of subscriptions can be suitably invested and that existing investments can be
efficiently managed. This in turn helps us in our aim of achieving the investment objective of the Fund and in protecting the best
interests of shareholders. Where steps are not taken to manage the size of a capacity constrained fund, a consequence may be a
shortfall of available assets in which the proceeds of further subscriptions can be invested in line with the investment objective.
Impact on Dealing in the Fund
Subscriptions
From the Effective Date until such time as the Fund may be re-opened (as discussed in the below paragraph), shares in the Fund
will no longer be available for subscription to new investors or existing shareholders. However, we intend to continue to accept
outstanding instalments from certain regular saver shareholders during the closure period, where the aggregate subscription
amount has been contractually agreed with the relevant regular saver prior to the Effective Date. It will not be possible to support
further subscriptions from all other regular saver shareholders during this time.
Re-opening of the Fund
After the Effective Date, we may deem that it is appropriate to re-open the Fund or a particular Class on a temporary basis (for
example for one or two dealing days if a limited amount of capacity has become available) or on a permanent basis (which would
mean that significant capacity had become available enabling normal dealing procedures to resume until further notice). A
decision to re-open the Fund on either a temporary or permanent basis may be taken by us for a number of reasons, including as
a result of shareholder redemptions or market developments which may allow capacity for the proceeds of further subscriptions
in the Fund to be used to purchase suitable investments. If or when the Fund is re-opened, we may contact
If or when the Fund is re-opened, we may contact shareholders who may have expressed an interest in subscribing for shares
during the period of closure to offer them the opportunity to invest in the Fund. In such circumstances, the size of a shareholder’s
proposed investment may be limited by the amount of capacity within the Fund that we have determined is available for further
subscriptions.
The local Investor Servicing team will be able to confirm whether or not the shares in the Fund are available for subscription at a
specific point in time.
Redemptions
Shareholders will be able to continue to redeem their shares in the Fund in accordance with the provisions of the prospectus.
Impact on Shareholders
Please note that no action is required from you upon receipt of this letter.
Further Information
We accept responsibility for the information contained in this letter. To the best of our knowledge and belief (we have taken all
reasonable care to ensure that such is the case) the information contained herein is accurate in all material respects and does
not omit anything likely to affect the accuracy of such information.
If you would like any further information, please contact the local Investor Servicing team on +44 (0)20 7743 3300 or your local
representative. For further information regarding the Fund or any of our other European equity funds please visit the BlackRock
website at www.blackrock.co.uk.
Yours faithfully,
Nicholas C. D. Hall
Chairman

[Rick Lusitano (New)]

Acções Europa Capitalização Flexível
EUR - BlackRock Strategic Funds European Opportunities Extension E2 Morningstar [130/30] [Banco Invest]

Em relação a este fundo e fazendo uma pesquisa no site do banco invest não aparece qualquer resultado, a subscrição terá se ser feita por pedido?

Em relação a esta lista que descreves e da qual ja retirei várias ideias, ela foca-se sobretudo (a nivel accionista) no mercado Europeu e USA. Se quisermos diversificar um pouco mais a carteira a nível geográfico existe alguma ideia em particular que recomendes?

Neste momento alem da Europa e USA tenho uma pequena percentagem em África e Japão, mas nem considero o Japão como diversificar pois vai muito atrás dos USA.

Cumprimentos

Pode não estar a ser apresentado no site do Banco Invest, mas no site da CMVM, aparece lá, como sendo o único intermediário financeiro autorizado a comercializar esse fundo e classe em Portugal. Alias, essa "família" de fundos, a BlackRock Strategic Funds, têm vários fundos para além desse fundo apresentado, mas essa família apenas está autorizada a ser comercializada pelo Banco Invest.

Hoje, no Unience, foi falado que esse fundo foi fechado para novas subscrições:

Para aquellos que tengan dentro de sus carteras el fondo,

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0000045M4

ha sido cerrado,tampoco podemos entrar los que ya estamos dentro ,por ahora,

Fonte: https://www.unience.com/blogs-financieros/Lopv/mi_estrategia_de_inversion_ii


Relativamente a zonas geográficas para longo prazo, com retornos ajustados ao risco:

EUA

Reino Unido

Europa


Zonas com maior risco e possíveis maiores retornos:

Mercados Fronteira

ASEAN

MENA ou Médio Oriente

[NGRO]

o que designas por setor financeiro de qualidade? a meu ver o momento de entrar foi 2012 2013... nao vejo porque motivo o setor financeiro está agora tão atrativo assim em termos de consistencia o Jp morgan nao é pior que o blackrock.... quanto a acções europeias e brasil... nao vou investir e mais nada diretamente por isso vou por um pouco mais em brasil, mas nao muito brasil e russia em excesso pode matar... qt ao blackrock isso foi para quem entrou em 2013 inicios e 2012 eu pessoalmente nao mexo em cavalos vencedores sem razoes demais para o fazer... uma questão é se vou carregar mais no ronaldo... em principio nao mas ele tambem ainda nao tem 34 anos logo nao vou vender...

Já sei que não gostam da categoria Mining - Basic Materials devido à volatilidade, mas para uma pequena % da carteira parece-me uma boa opção e o timing parece interessante. Em 3 meses já valorizou 11%.

[Artista Romeno]

o que designas por setor financeiro de qualidade? a meu ver o momento de entrar foi 2012 2013... nao vejo porque motivo o setor financeiro está agora tão atrativo assim em termos de consistencia o Jp morgan nao é pior que o blackrock.... quanto a acções europeias e brasil... nao vou investir e mais nada diretamente por isso vou por um pouco mais em brasil, mas nao muito brasil e russia em excesso pode matar... qt ao blackrock isso foi para quem entrou em 2013 inicios e 2012 eu pessoalmente nao mexo em cavalos vencedores sem razoes demais para o fazer... uma questão é se vou carregar mais no ronaldo... em principio nao mas ele tambem ainda nao tem 34 anos logo nao vou vender...

[Rick Lusitano (New)]

Boas,

Análise sumária ao famoso fundo da categoria Europa Capitalização Flexível: BlackRock Strategic Funds European Opportunities Extension E2.

Este fundo teve um desempenho brutal em 2013 e em 2014 também se está a comportar bem relativamente aos outros fundos pertencentes a esta mesma categoria Morningstar, pois a % Posição no Ranking, de base 100, na categoria foi de 2 em ambos estes dois anos, mas esse Ranking em 2010 (o fundo arrancou no 2º trimestre de 2009) já foi uma má posição de 71, e em 2011 e 2012 ocupou as posições de 14 e 27 respetivamente. Assim, o desempenho deste fundo no bull de 2012 não foi nada de especial, quando comparado com outros fundos da sua categoria, revelando desse modo uma certa inércia no arranque para o bull: o fundo é uma espécie de Ferrari a acelerar em pleno bull, mas no arranque já parece mais um Polo.

Este fundo teve uma performance brutal em 2013 devido às suas boas apostas em ativos com um preço atrativo em termos do rácio P/E, mas também devido à relativa alta alavancagem que utilizou e continua a utilizar na posição longa de ações, à custa da posição curta de empréstimo de capital. A alavancagem em bull market funciona como uma sobrealimentação de um turbocompressor de um automóvel de modo a aumentar a velocidade dos retornos, enquanto que as posições curtas que apostam na descida dos preços das ações, para se ganhar dinheiro, são uma espécie de controlo de derrapagem do "automóvel" na descida que se pretende suavizar das perdas das posições longas (nas posições longas perde-se com a descida do preço de cotação das ações e nas posições curtas ganha-se com essa descida de cotação).

Atualmente em 25 ativos do portfolio do fundo, 9 ativos são de CFD (Contract for Difference) que são instrumentos financeiros de negociação de ações em que são celebrados contratos para a diferença de preços dos ativos entre a posição de abertura e a posição de fecho do contrato , os quais constituem um acordo que estipula que a diferença de ganho ou de perda resultante da transação de um ativo, no acto do fecho de uma posição, sendo o valor dessa diferença creditado ou debitado na conta do detentor do ativo.
Os ganhos ou as perdas são determinados pela diferença entre o preço da compra e o preço de venda, aquando do fecho da posição do ativo, multiplicado pela quantidade estipulada no contrato.

Esta negociação de ações em CFD's, como é um produto com margem, permite beneficiar da alta alavancagem, para além de que quando se abre uma posição, não é necessário investir o valor total da transação, pelo que isto funciona como uma espécie de empréstimo de capital que vai reforçar a alavancagem.
Na negociação de CFD's paga-se uma taxa de negociação que conresponde a uma determinada percentagem do valor da transação.

O rácio de Treynor de1 ano atinge um valor brutal de 49.53 à custa dos brutais retornos de 44.3% em 2013, os quais resultaram de elevadas percentagens de alavancagem e de gestão ativa do fundo, e do valor de beta de 0.9 (abaixo do benchmark: beta = 1.0), enquanto que, para um prazo de 3 anos, o rácio de Sharpe, a volatilidade e a rentabilidade média tiveram os valores respetivos de 1.67, 12.30% e 23.22%.
Também para um prazo de 3 anos, o R^2 é de 80.03%, o beta é de 0.90 e o alfa atinge um valor brutal de 11.11, muito à custa da elevada percentagem de gestão ativa do fundo: 19.97% (100-80.03%).

Este fundo tem funcionado de forma excelente com o bull market em andamento, mas na fase inicial do bull já só é bom, e no bear market não apresenta resultados diferenciadores acima da média; pelo que não é um excelente fundo “todo-o-terreno” capaz de ter resultados excelentes nas 3 tendências do mercado (bear, bull e lateralização).

Se me perguntarem se numa alocação tática da carteira, eu subscrevia hoje este fundo? A minha resposta é não, dada a relativa sobrevalorização das ações europeias (menos sobrevalorizadas que as dos EUA) com possibilidades de continuação de uma correção com reversão para a média resultante de 2 anos consecutivos de forte bull, para além de que hoje há melhores oportunidades de melhor negócio em alguns países emergentes: Índia, Brasil, Tailândia, …. Para além disso, depois da correção em curso, acho que vale a pena reentrar no setor saúde e entrar no setor das energias menos poluntes, designadamente, com inferiores taxas de emissão de dióxido de carbono, e também está a chegar o tempo de entrar no setor financeiro de qualidade.

Ou seja, as minhas apostas não seriam geográficas mas sim escolher os países com maiores probabilidades de valorização das ações, no curto prazo de 1-2 anos, e escolher os setores desvalorizados e com maiores probabilidades de subida de reversão para a média, pelo que a alocação acionista não será tanto de dispersão mas sim de concentração em mercados-alvo previamente identificados. Em 1º lugar eu devo identificar os alvos e só depois é que vou escolher a espingarda e o tipo de cartucho ou projétil para melhor atingir esses alvos e daí poder, eventualmente, obter uma melhor caçada para a carteira.

Abr,
BedRock

[BedRocK]

Boas,

Análise sumária ao famoso fundo da categoria Europa Capitalização Flexível: BlackRock Strategic Funds European Opportunities Extension E2.

Este fundo teve um desempenho brutal em 2013 e em 2014 também se está a comportar bem relativamente aos outros fundos pertencentes a esta mesma categoria Morningstar, pois a % Posição no Ranking, de base 100, na categoria foi de 2 em ambos estes dois anos, mas esse Ranking em 2010 (o fundo arrancou no 2º trimestre de 2009) já foi uma má posição de 71, e em 2011 e 2012 ocupou as posições de 14 e 27 respetivamente. Assim, o desempenho deste fundo no bull de 2012 não foi nada de especial, quando comparado com outros fundos da sua categoria, revelando desse modo uma certa inércia no arranque para o bull: o fundo é uma espécie de Ferrari a acelerar em pleno bull, mas no arranque já parece mais um Polo.

Este fundo teve uma performance brutal em 2013 devido às suas boas apostas em ativos com um preço atrativo em termos do rácio P/E, mas também devido à relativa alta alavancagem que utilizou e continua a utilizar na posição longa de ações, à custa da posição curta de empréstimo de capital. A alavancagem em bull market funciona como uma sobrealimentação de um turbocompressor de um automóvel de modo a aumentar a velocidade dos retornos, enquanto que as posições curtas que apostam na descida dos preços das ações, para se ganhar dinheiro, são uma espécie de controlo de derrapagem do "automóvel" na descida que se pretende suavizar das perdas das posições longas (nas posições longas perde-se com a descida do preço de cotação das ações e nas posições curtas ganha-se com essa descida de cotação).

Atualmente em 25 ativos do portfolio do fundo, 9 ativos são de CFD (Contract for Difference) que são instrumentos financeiros de negociação de ações em que são celebrados contratos para a diferença de preços dos ativos entre a posição de abertura e a posição de fecho do contrato , os quais constituem um acordo que estipula que a diferença de ganho ou de perda resultante da transação de um ativo, no acto do fecho de uma posição, sendo o valor dessa diferença creditado ou debitado na conta do detentor do ativo.
Os ganhos ou as perdas são determinados pela diferença entre o preço da compra e o preço de venda, aquando do fecho da posição do ativo, multiplicado pela quantidade estipulada no contrato.

Esta negociação de ações em CFD's, como é um produto com margem, permite beneficiar da alta alavancagem, para além de que quando se abre uma posição, não é necessário investir o valor total da transação, pelo que isto funciona como uma espécie de empréstimo de capital que vai reforçar a alavancagem.
Na negociação de CFD's paga-se uma taxa de negociação que conresponde a uma determinada percentagem do valor da transação.

O rácio de Treynor de1 ano atinge um valor brutal de 49.53 à custa dos brutais retornos de 44.3% em 2013, os quais resultaram de elevadas percentagens de alavancagem e de gestão ativa do fundo, e do valor de beta de 0.9 (abaixo do benchmark: beta = 1.0), enquanto que, para um prazo de 3 anos, o rácio de Sharpe, a volatilidade e a rentabilidade média tiveram os valores respetivos de 1.67, 12.30% e 23.22%.
Também para um prazo de 3 anos, o R^2 é de 80.03%, o beta é de 0.90 e o alfa atinge um valor brutal de 11.11, muito à custa da elevada percentagem de gestão ativa do fundo: 19.97% (100-80.03%).

Este fundo tem funcionado de forma excelente com o bull market em andamento, mas na fase inicial do bull já só é bom, e no bear market não apresenta resultados diferenciadores acima da média; pelo que não é um excelente fundo “todo-o-terreno” capaz de ter resultados excelentes nas 3 tendências do mercado (bear, bull e lateralização).

Se me perguntarem se numa alocação tática da carteira, eu subscrevia hoje este fundo? A minha resposta é não, dada a relativa sobrevalorização das ações europeias (menos sobrevalorizadas que as dos EUA) com possibilidades de continuação de uma correção com reversão para a média resultante de 2 anos consecutivos de forte bull, para além de que hoje há melhores oportunidades de melhor negócio em alguns países emergentes: Índia, Brasil, Tailândia, …. Para além disso, depois da correção em curso, acho que vale a pena reentrar no setor saúde e entrar no setor das energias menos poluntes, designadamente, com inferiores taxas de emissão de dióxido de carbono, e também está a chegar o tempo de entrar no setor financeiro de qualidade.

Ou seja, as minhas apostas não seriam geográficas mas sim escolher os países com maiores probabilidades de valorização das ações, no curto prazo de 1-2 anos, e escolher os setores desvalorizados e com maiores probabilidades de subida de reversão para a média, pelo que a alocação acionista não será tanto de dispersão mas sim de concentração em mercados-alvo previamente identificados. Em 1º lugar eu devo identificar os alvos e só depois é que vou escolher a espingarda e o tipo de cartucho ou projétil para melhor atingir esses alvos e daí poder, eventualmente, obter uma melhor caçada para a carteira.

Abr,
BedRock

[chico_laranja]

Espero bem que sim BR.

Era excelente.

Infelizmente como isso vai reduzir as receitas temo que não seja aplicado com a desculpa da contenção orçamental e o défice

[x0106559]

Boas,

Obrigações e fundos de investimento com IRS mais favorável:

http://www.jornaldenegocios.pt/economia ... ravel.html

A notícia refere que a Comissão para a reforma do IRS propõe que as "menos-valias" dos rendimentos financeiros possam ser deduzidas à base tributável, o que permite abater perdas e comissões no IRS (ou em dedução na fonte?) que possam resultar dos resgates dos fundos de investimento, ao contrário do que sempre aconteceu em que a Autoridade Tributária só queria saber das nossas mais-valias e aí os bancos faziam a retenção na fonte com aplicação de uma taxa de 28% às mais-valias no acto do resgate dos fundos, enquanto que as nossas menos-valias dos resgates não eram deduzidas na fonte a menos que fizessemos o englobamento no IRS, só que esta situação só seria vantajosa para as pessoa que pagassem uma taxa de IRS inferior a 28%, que será uma fatia da população muito diminuta.

Se o Orçamento do Estado para o ano 2015 incorporar esta proposta da Comissão de reforma do IRS, esta será a notícia mais espetacular para um gestor ativo como eu, pois ao não podermos deduzir as menos-valias (ao contrário das empresas em sede de IRC), tal facto constituia uma variável altamente condicionante e castradora da gestão ativa. Há cerca de 3 anos vendi, de forma faseada, um fundo no Brasil em que tive uma perda média (menos-valia) da ordem dos 12%, e assim todo esse dinheiro de menos-valia se esfumou definitivamente.
Se a proposta for consubstanciada, então finalmente os fundos de investimento serão um negócio normal como o negócio empresarial, ao qual se passará também a aplicar toda a amplitude da matemática na tributação.

Abr,
BedRock

Boa notícia!!

Isto é prática corrente em outros países europeus?

[BedRocK]

Boas,

Obrigações e fundos de investimento com IRS mais favorável:

http://www.jornaldenegocios.pt/economia ... ravel.html

A notícia refere que a Comissão para a reforma do IRS propõe que as "menos-valias" dos rendimentos financeiros possam ser deduzidas à base tributável, o que permite abater perdas e comissões no IRS (ou em dedução na fonte?) que possam resultar dos resgates dos fundos de investimento, ao contrário do que sempre aconteceu em que a Autoridade Tributária só queria saber das nossas mais-valias e aí os bancos faziam a retenção na fonte com aplicação de uma taxa de 28% às mais-valias no acto do resgate dos fundos, enquanto que as nossas menos-valias dos resgates não eram deduzidas na fonte a menos que fizessemos o englobamento no IRS, só que esta situação só seria vantajosa para as pessoa que pagassem uma taxa de IRS inferior a 28%, que será uma fatia da população muito diminuta.

Se o Orçamento do Estado para o ano 2015 incorporar esta proposta da Comissão de reforma do IRS, esta será a notícia mais espetacular para um gestor ativo como eu, pois ao não podermos deduzir as menos-valias (ao contrário das empresas em sede de IRC), tal facto constituia uma variável altamente condicionante e castradora da gestão ativa. Há cerca de 3 anos vendi, de forma faseada, um fundo no Brasil em que tive uma perda média (menos-valia) da ordem dos 12%, e assim todo esse dinheiro de menos-valia se esfumou definitivamente.
Se a proposta for consubstanciada, então finalmente os fundos de investimento serão um negócio normal como o negócio empresarial, ao qual se passará também a aplicar toda a amplitude da matemática na tributação.

Abr,
BedRock

P.S. Talvez a Comissão para a reforma do IRS tenha andado a ler este forum, pois cheguei a colocar vários posts sobre a aberração matemática de não se poderem deduzir as menos-valias dos fundos ao contrário do que acontece com as empresas em sede de IRC, e como tal o negócio dos fundos estava à partida viciado (para o lado do Estado) pelo factor tributário. Ainda bem que, finalmente, há pessoas neste País que querem fazer dos fundos um verdadeiro negócio não condicionado matemáticamente e que vai ao encontro do espírito da lei tributária que é taxar apenas as mais-valias efetivas (com dedução das menos-valias).

[BedRocK]

http://www.fundspeople.pt/noticias/87931

[Joao_87]

Acções Europa Capitalização Flexível
EUR - BlackRock Strategic Funds European Opportunities Extension E2 Morningstar [130/30] [Banco Invest]

Em relação a este fundo e fazendo uma pesquisa no site do banco invest não aparece qualquer resultado, a subscrição terá se ser feita por pedido?

Em relação a esta lista que descreves e da qual ja retirei várias ideias, ela foca-se sobretudo (a nivel accionista) no mercado Europeu e USA. Se quisermos diversificar um pouco mais a carteira a nível geográfico existe alguma ideia em particular que recomendes?

Neste momento alem da Europa e USA tenho uma pequena percentagem em África e Japão, mas nem considero o Japão como diversificar pois vai muito atrás dos USA.

Cumprimentos

[hucruz]

Já que estás numa de Short Duration nas Bonds e com perfil defensivo, que tal o AXA WF Euro 3-5 EC EUR (LU0251660782)?

EDIT: "Fugistes" do papel comercial do GES do ES Liquidez e ES Rendimento Plus, que acabaram por desfazer-se dele para ficares com o Dunas que também têm papel comercial do GES, mas com pouco peso em carteira. É irónico.

Boas,

Esse teu comentário no edit é interessante No momento que fiz o resgate não consegui saber qual o peso que o papel comercial do GES tinha no ES LIQUIDEZ e no ES Rendimento PLUS. Confesso que no ES LIQUIDEZ pensei que teria cerca de 20%. Por esse motivo resgatei os dois.

Quanto ao Dunas, sabia da exposição ao GES, mas essa mesma exposição teria um impacto diminuto no fundo.

Hoje, olhando friamente e analisando os dados que à data não tinha... foi precipitação minha ter saltado fora.

Quanto à tua sugestão, vou analisar. Obrigado.

Abraço,
Hucruz

[BedRocK]

Que fundo recomendam para colocar 1000€, para um prazo de 9/10 meses?

Para esse horizonte temporal e atendendo às potencialidades de valorização do mercado acionista brasileiro que é um dos emergentes que está mais barato, recomendo o fundo JPMorgan Brazil Equity D (acc) EUR, dado que é dos fundos acionistas brasileiros que tem uma maior percentagem de alocação em ações (95.16%) e com menos produtos estruturados (derivados, futuros, opções, ...), os quais são produtos que funcionam como controlo do risco da carteira, que têm uma importância maior na tendência de bear market ou de lateralização, mas que na situação de bull market deixam de ter essa importância e até têm uma repercussão negativa na aceleração dos retornos pois funcionam como um travão na otimização dos retornos. No bull devemos ter fundos com uma alocação quase 100% acionista e com alavancagem para acelerar os retornos, bem como ter um rácio P/E baixo (ações baratas).

Há especialistas de casas de gestão de mercados emergentes que dizem que a provável reeleição da Dilma é um factor adverso para a forte expansão acionista do Brasil e dizem que os atuais preços de cotação das ações já incorporam esse factor adverso e que após as próximas eleições, as ações podem valorizar de 15 a 25%, e no caso remoto da Dilma perder as eleições, essa valorização poderia atingir o valor da ordem dos 50%. Este valor não é utopia pois há 3 anos consecutivos que o Brasil está em bear market e tem das ações mais baratas dos emergentes, e o capital está num processo de migração dos países desenvolvidos para os emergentes como contraciclo à fuga de capitais dos emergentes para os países desenvolvidos (EUA, Europa, Japão) que se iniciou no final de maio do ano passado.

O mercado acionista dos EUA está com rácios P/E elevados (ações caras) em relação à média histórica do S&P 500 que é da ordem de 15. Na Europa as ações não estão ainda tão caras como nos EUA mas as oportunidades de valorização começam a escassear, pelo que é natural que haja a reversão do capital dos investidores para os mercados emergentes mais baratos e/ou com mais potencialidades de valorização num futuro mais ou menos próximo.

Abr,
BedRock

[Rick Lusitano (New)]

Esta novela de verão, foi boa para "obrigar" os investidores a analisarem as carteiras dos fundos, antes e durante o investimento. Nem sempre o mais óbvio, como o nome do fundo ou da gestora, é sinonimo de qualquer tipo de garantia. E para também começarem a ler bem os prospectos dos CLNs e FTDs e fazerem as perguntas para esclarecerem as suas dúvidas.


PS: E no dia 21-07-2014, lá foi pago mais 1 cupão do meu CLN da Thyssen-Krupp, comprado no BEST, criado pelo ES Investments, p.l.c. e calculado pelo BES Investimento.


(Continuarei a responder as questões em falta, nos próximos dias)


E o S&P 500 continua a bater máximos históricos. A apenas a cerca de 12 pontos dos 2.000, ou seja, falta valorizar mais cerca +0.62%. O NASDAQ a apenas cerca +0.3% de distância de atingir novos máximos históricos.

[Rick Lusitano (New)]

Na Msn money está a carteira de cada fundo sempre atualizada, por exemplo o gestor do liquidez deve ser benfiquista... http://investing.money.msn.com/investme ... YEVOHM0002

O dinheiro não tem preferência clubística, religiosa, filosófica, partidária, etc.

Eu também não sou adepto do FC Porto, e no entanto tenho obrigações do FC Porto. Desde que deem bons rendimentos/dividendos, quero lá saber da cor da camisola.

O que te referes é... PAPEL COMERCIAL do SL Benfica (É agora que toda a gente vai resgatar o ES Liquidez, falei no nome que não podia dizer, PAPEL COMERCIAL, ooops, disse outra vez. )

Benfica Sad 12/2014
Benfica Sad 10/2014

Agora sério, já há alguns anos, que o ES Liquidez compra papel comercial do SL Benfica, nomeadamente o que tem duração anual e tem maturidade em Dezembro. Simplesmente, o SL Benfica, faz o rollover em Dezembro de cada ano.


Observação:
A ESAF gere 2 fundos fechados:

PTYEVLIM0004 - BENFICA STARS FUND - FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO FECHADO

PTYETKIM0017 - SPORTING PORTUGAL FUND - FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO FECHADO


Que são fundos que servem como fontes de financiamento de curto prazo das SAD de futebol. Basicamente, são fundos que em troca de um determinado montante que entregam ás SAD, recebem em troca uma % do passe dos jogadores de futebol dessas SAD.

[andalm]

Que fundo recomendam para colocar 1000€, para um prazo de 9/10 meses?

[Rick Lusitano (New)]

Boa noite,

Se calhar vou fazer a pergunta mais idiota da semana... Mas cá vai. Ao olhar para a composição do ES Liquidez na CMVM, cerca de 12% do fundo é um DO no BES. E sei que a hipótese é remota...mas se o BES "caísse" e, ainda mais remota, nem os depósitos se safassem (acima dos 100k€)...isso não ia reflectir-se no fundo ?

(e volto a dizer que esta é uma hipótese muitíssimo remota, mas há um ano atrás havia tanta coisa remota...)

Abraços

Rafa, essa pergunta não é idiota, bem pelo contrário. Os "nuestros hermanos" andaram com esse receio, em Março de 2013. Porquê? A crise económica no Chipre, com o confisco dos depósitos bancários acima dos 100k. Coisa que em Portugal, poucos se lembraram dos depósitos bancários nas carteiras dos fundos, apenas se falava em retirar ou diminuir os montantes em depósitos, para os 100k por titular em cada banco. Mas a questão que fazes tem toda a lógica. Se nós, os pequenos investidores temos a consciência de não ultrapassar os 100k/titular/banco, já os fundos, não conseguem fazer isso, por muito que queiram, depósitos até 100k/banco. Também por isso, eles conseguem melhores taxas de juro para premiar este risco adicional, do que os investidores de retalho. Isso passa-se não só com o BES, mas com todos os bancos, Portugueses e estrangeiros, em Portugal e na União Europeia.

Mas respondendo a tua questão, todas as quedas de valor, ou perdas, afectam os fundos. As cotações diárias dos fundos, é o valor liquido do fundo (já sem as comissões e impostos) a dividir pelo número de UPs emitidas. Ora se o valor liquido do fundo diminui, seja devido aos activos, seja pelo aumento das comissões ou do excesso de compra e venda de activos, seja pelo aumento da carga fiscal que afecta directamente o fundo, a cotação das UPs vai sempre diminuir.

[Rick Lusitano (New)]

Dentro destes 5 fundos, vais escolher o fundo que achas ser o melhor para ti, e vais explicar porquê. Se mais alguém quiser, pode fazer o mesmo exercício.

Fundos de Investimento (FI) - EUR

(...)

ACÇÕES GLOBAIS
Acções Global Alto Dividendo
USD - Threadneedle Global Equity Income Retail EUR Acc Morningstar
USD - Invesco Global Equity Income E € Acc Morningstar
EUR - M&G Global Dividend EUR A Morningstar

Acções Global Capitalização Grande Crescimento
GBP - Threadneedle Global Extended Alpha Net 1 EUR Acc Morningstar [130/30]
USD - MFS Meridian Global Equity A1 EUR Acc Morningstar

(...)



Nota: As bandeiras simbolizam o país, aonde estão domiciliados, os fundos de investimento, estão estes, sujeitos ás condições legais existentes nesse país. A seguir ás bandeiras, coloquei a moeda do fundo original.

Legenda:
Luxemburgo
Reino Unido

EUR - Euro
GBP - British Pound (Sterling)
USD - US Dollar

UHM!

Primeiro seria de olhar para as moedas porque os fundos não estão todos denominados em EUR.

Por exclusão:

1. Threadneedle out por ser em GBP
2. M&G out por pagar dividendos - embora se tiver uma versão sem dividendos pareça interessante
3. De entre os restantes escolheria o Invesco por apresentar um Sharpe superior e ter uma alocação geográfica e de sectores que me agrada. Embora seja em USD, acredito que o USD tem mais probabilidades de se valorizar face ao EUR no médio prazo.

PS: AH reparei agora que os fundos estão todos em EUR, os originais é que são em USD e GBP.
No entanto, continuava a escolher o Invesco!

Tanto o USD e o GBP, terão tendências futuras de se valorizarem face ao EUR, devido ao aumento das taxas de juro e fim dos QE nesses países e a continuação das taxas de juro baixas na Zona Euro e os LTROs. O que vai fazer valorizar os fundos em EUR que originalmente estão denominados em USD e GBP, serão ganhos cambiais.

Apesar de o Threadneedle Global Equity Income e o M&G Global Dividend apresentarem na Morningstar, distribuição de dividendos, as versões apresentadas, são de acumulação/capitalização.

Alguns fundos quando têm muito dinheiro sob gestão, preferem distribuir dividendos, apesar de serem de acumulação, para protegerem os fundos e os próprios investidores. Porque não encontram activos a bons preços para comprarem e porque os fundos estão demasiado "pesados", ou seja, não conseguem comprar ou vender activos, sem influenciar os mercados.

[Rick Lusitano (New)]

Joker

O TPC era algo como isto:

T.P.C.

Dentro destes 5 fundos, vais escolher o fundo que achas ser o melhor para ti, e vais explicar porquê. Se mais alguém quiser, pode fazer o mesmo exercício.
(...)

ACÇÕES GLOBAIS
Acções Global Alto Dividendo
Imagem USD - Threadneedle Global Equity Income Retail EUR Acc Morningstar Imagem
Imagem USD - Invesco Global Equity Income E € Acc Morningstar
Imagem EUR - M&G Global Dividend EUR A Morningstar Imagem Imagem Imagem

Acções Global Capitalização Grande Crescimento
Imagem GBP - Threadneedle Global Extended Alpha Net 1 EUR Acc Morningstar [130/30] Imagem
Imagem USD - MFS Meridian Global Equity A1 EUR Acc Morningstar Imagem

(...)

A minha escolha é o MFS dessa lista pelos motivos já referidos.

É 1 Low cost, mas está no Top 5 dos melhores fundos de Acções Globais, na minha opinião. Como são todos bons e têm políticas de investimento e carteiras diferentes uns dos outros, não consegui escolher apenas 1.

É como se apostasse nos 5 melhores fundos candidatos ao 1º lugar da categoria Acções Globais.

[Rick Lusitano (New)]

Boas,

Estou neste momento a reestruturar a minha carteira de fundos após resgate do ES Rendimento Plus e ES Liquidez, onde estes tinham um peso enorme na minha carteira.

Neste momento tenho a seguinte distribuição:
Fundo ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ISIN ----------- Peso %
DWS Invest Euro Corporate Bonds NC ------------------------------------------------------------------------ LU0300357638 ----- 8,73%
Jupiter JGF Dynamic Bond L EUR Acc ------------------------------------------------------------------------- LU0853555380 ----- 9,26%
Schroder International Selection Fund EURO Bond B Acc ---------------------------------------------------- LU0106235707 ---- 9,29%
Threadneedle Specialist Investment Funds - Threadneedle American Extended Alpha R EUR Acc ----- GB00B28CN800 ---- 9,55%
Invesco Funds - Invesco European Bond Fund E -------------------------------------------------------------- LU0115144304 ---- 9,17%
Dunas Banco BIC Tesouraria A FIMA -------------------------------------------------------------------------- PTVORDHM0002 ---- 18,34%
DWS Invest Short Duration Credit NC ------------------------------------------------------------------------ LU0236146006 ------ 9,17%
Muzinich Enhancedyield S/T EUR Acc R --------------------------------------------------------------------- IE00B65YMK29 ------- 6,11%
PIMCO GIS Global Bond E EUR Hdg Acc ----------------------------------------------------------------------- IE00B11XZ103 ------- 12,23%

Tenho ainda por alocar 8,14%... tem alguma sugestão para risco conservador/moderado?

Tendo em conta que nesta carteira específica, tenho como objectivo um perfil de risco conservador/moderado, acham que com estas escolhas estou a fugir do pretendido?

Abraço,
hucruz

Já que estás numa de Short Duration nas Bonds e com perfil defensivo, que tal o AXA WF Euro 3-5 EC EUR (LU0251660782)?

EDIT: "Fugistes" do papel comercial do GES do ES Liquidez e ES Rendimento Plus, que acabaram por desfazer-se dele para ficares com o Dunas que também têm papel comercial do GES, mas com pouco peso em carteira. É irónico.

[Rick Lusitano (New)]

Combinado, Rick, mas só amanhã.

O dia começa bem cedo e o João Pestana já chegou.

Agradeço imenso poder aprender assim, com "trabalhos práticos". A teoria, só, não chega.

Mas vais ter que avaliar o meu T.P.C. E atenção que sou gajo de contas mas não sou homem de finanças...

Azar o meu, porque nem sou um gajo de contas, finanças ou economia.

Mas também há tantos dirigentes e decisores públicos que não percebem disso, e tomam decisões financeiras e económicas em Portugal.

E depois, há mentes iluminadas com formação na área económica-financeira, que compram Swaps especulativos, fazem PPPs, fazem negócios de carácter pouco claro e de valor nacional duvidoso.

Portanto, não devo fazer pior.

Rick,

Fiz o T.P.C. que indicaste, mas devo dizer que a minha conclusão também foi infuenciada pelas análise do Artista Romeno e do chico_laranja.
Seria impossível não pensar nas alegações de ambos.

De qualquer modo, elegi os seguintes fundos para a minha carteira:
1º) MFS Meridian Glbl Equity A1 EUR Acc
2º) M&G Global Dividend EUR A

As razões têm a ver também com o que aqui se disse: rentabilidades passadas, diversificação, aposta no mercado eua (que acho vai ser decisiva nos próximos tempos), custos mais baixos, montantes mais flexíveis no 1º caso. Achas que são boa escolha para o segmento das "Ações Globais"?

Mas a minha análise é, obviamente, muito rudimentar.
Podes dizer-me, sucintamente, quais são os principais fatores a que olhas quando analisas um fundo?
O que te leva a tomar uma decisão, favorável ou não, de investimento num determinado fundo? Quais são as chaves fundamentais da tua análise?

Obrigado.

Podes dizer-me, sucintamente, quais são os principais fatores a que olhas quando analisas um fundo?
O que te leva a tomar uma decisão, favorável ou não, de investimento num determinado fundo? Quais são as chaves fundamentais da tua análise?

Retornos, desvios padrão, carteira (sectores, países, capitalização, maturidade, qualidade crédito, pesos)
A performance dos fundos em 2008, 2009, 2011, que foram anos de quedas (correcções e crashes).

Mas antes de escolher o fundo, escolho as classes de activos (acções, obrigações, monetário, imobiliário), depois as "categorias" dentro de cada classe de activo, primeiramente geograficamente, políticas de investimento, nas accões, Capitalização Grande, Média, Pequena, Estilo Crescimento, Valor, Misto, nas obrigações, qualidade de crédito, maturidade. Depois subdivido por sectores, as acções e as obrigações.

Mas primeiro de tudo, faço um estudo prévio macro-económico dos países, das classes de activos, políticas monetárias.

[Rick Lusitano (New)]

É uma pena essa informação não poder ser consultada "online".

Pk não? O site da ESAF tem as carteiras dos fundos à data de 30/06/2014, e o Dunas tem a carteira detalhada na CMVM (não sei se tem no site)!!

E também está agora actualizada no site da CMVM, as carteiras dos fundos á 30/06/2014.

[Rick Lusitano (New)]

Três funcionários da Caixagest e do CaixaBI acusados por manipulação de mercado
23 Julho 2014, 15:42 por Jornal de Negócios | jng@negocios.pt

O Ministério Público avançou com acusações contra três funcionários da Caixagest e do CaixaBI por crimes de manipulação do mercado, avança o Público.

O Ministério Público acusa três funcionários da Caixagest, a sociedade que gere fundos de investimento da Caixa Geral de Depósitos (CGD), e o CaixaBI, unidade de investimento da instituição, de crimes de manipulação do mercado. De acordo com o jornal, a acusação foi deduzida no dia 15 de Julho.

A acusação revela que as infracções em causa foram concretizadas entre finais de 2007 e finais de 2008 e respeitam a operações de compra e venda de títulos que "compunham as carteiras de fundos de investimento mobiliário sob gestão da Caixagest."

O DIAP, citado pelo Público, considera que "estas operações (fictícias ou de marcação de preço de fecho ou, ainda, de sustentação de preço) tiveram como propósito fazer subir, descer ou sustentar cada determinado título, consoante visassem, posteriormente, alienar ou adquirir tais títulos, de forma a impulsionar o valor das unidades de participação dos fundos de investimento" da Caixagest.

O jornal adianta que os três acusados vão aguardar julgamento em liberdade mas estão sujeitos a termo de identidade e residência.

A Caixagest e o CaixaBI já tinham sido alvo de coimas por parte da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM). No total foram aplicadas coimas de 300 mil euros, num processo que estava relacionado com operações praticadas em 2008 (ano de crise financeira e em que a grande instituição financeira norte-americana Lehman Brothers faliu), de acordo com a informação divulgada em Março.

Fonte: Jornal de Negócios - Três funcionários da Caixagest e do CaixaBI acusados por manipulação de mercado (23 Julho 2014, 15:42)
http://www.jornaldenegocios.pt/economia/detalhe/tres_funcionarios_da_caixagest_e_do_caixabi_acusados_por_manipulacao_de_mercado.html

[Rick Lusitano (New)]

já falado
LU0289089384, JPMorgan Funds – Europe Equity Plus A (acc) - EUR
LU0313923228, BlackRock Strategic Funds European Opportunities Extension Fund A2 EUR Acc

Nenhum dos dois existe no Best. =/

As versões comercializadas par investidores de retalho não essas.

JPMorgan Classe D
BlackRock Classe E2

LU0289214628 - JPMorgan Funds – Europe Equity Plus D (acc) - EUR Best comercializa
LU0418790928 - BlackRock Strategic Funds European Opportunities Extension Fund E2 Best não quer comercializar. O Banco Invest já registou junto da CMVM, este fundo para ser comercializado por eles.

[Pata-Hari]

Só no fundo de tesouraria do Santander voaram 2% em menos de uma semana.
Teve uma queda brutal nunca vista

BES, certamente...