Pesos pesados empurram PSI para máximos desde janeiro. Galp lidera ganhos

[Midas]

Depois ainda se admiram das teorias da conspiração em relação ao Goldman Sachs e a outros "big to fall".

[Midas]

Fonte: Seeking Alpha

SA MC 2013-12-27 04.29.gif (18.13 KiB) Visualizado 21360 vezes

Fonte: Seeking Alpha - Millions of tons of metal stored in "shadow warehouses" (Dec 27 2013, 04:29)
http://seekingalpha.com/currents/post/1483261



Como o link ("shadow warehouses") deste post do Seeking Alpha, leva-nos para o artigo original do The Wall Street Journal (WSJ), quem não quer ser subscritor pagante do WSJ, pode ver o mesmo artigo, mas através do Yahoo Finance.

Yahoo Finance - Millions of Tons of Metals Stashed in Shadow Warehouses (12 hours ago)
http://finance.yahoo.com/news/millions-tons-metals-stashed-shadow-231400800.html

[chico_laranja]

Espero que o Natal tenha corrido bastante bem para todos.

Rick

Esse site tem uns gráfico bastantes porreiros.

Não sei se o Excel faz esse género de gráficos mas era bastante interessante

Se nós não cuidados do que é nosso quem cuidará????? O mal é que há muita gente que não pensa assim.

Infelizmente não tenho tempo para ir tão fundo como tu vais pelo que vou ficando pelo peneiro básico e mesmo assim já se vê mais joio que trigo

[Midas]

Feliz Natal a todos. Que as maiores mais-valias sejam, saúde e felicidade, junto da vossa família.

Abraço
Rick

[Midas]

@Chico
Seria algo deste género. Com bases de dados automaticamente actualizadas, com toda a informação estatística, que fosse altamente configurável e com possibilidade de usar vários tipos de filtros. Com alguns portfolios pré-criados, seria parecido com o projecto de aconselhamento financeiro.



Fonte: ETF Trends - Members design personal portfolios or select model portfolios for alerts & more.
http://www.etftrends.com/free-trial/?referrer=etf-portfolio-management.php



Aqui pode se ver alguns portfolios pré-criados pela ETF Trends, as suas políticas de investimento, quais os ETFs, o organograma das várias categorias e suas características, despesas/comissões dos ETFs:

ETF Trends - ETF Trends Model Portfolio Selection
http://www.etftrends.com/etf-model-portfolios.php


Aparentemente um bom serviço, mas baseado em ETFs. Mas pode-se adaptar também aos fundos de investimento.

[Midas]

Small-Cap Stocks, ETFs Hit Seasonal Sweet Spot

December 21st 2013 at 7:30am by Tom Lydon

Small-cap exchange traded funds have outperformed the broader markets this year and could continue to generate attractive returns, at least through the next couple of months if historical trends pan out.

Small-cap U.S. stocks have historically outperformed the S&P 500 Index from mid-December to the end of February in the so-called small-cap January effect, writes Don and Jon Vialoux for The Globe and Mail. [What December Could Bring for Small-Cap ETFs]

Over the past 25 periods, the Russell 2000 Index has outperformed the S&P 500 Index 19 times by an average 3.24% per period, according to EquityClock data. [A Make or Break Month for Small-Cap ETFs]

Small-cap stocks typically come under fire in October and November each year as tax-loss selling pressures rack up.

However, during the traditional Santa Claus rally, period in the last weeks of the year, small-caps start to strengthen. Additionally, institutional investors start browsing riskier equities, such as small-caps, to set the stage for the next investment year.

Regardless of seasonality, small-caps are in a good position as the U.S. leads economic growth among developed countries and earnings benefit from the low-rate environment. In contrast, S&P 500 companies have exposure to slower growing developed countries. Seasonal strength in the U.S. dollar could also weigh on foreign-denominated revenue abroad is converted back into USD.

Instead of trying to cherry pick small-cap stocks, investors can consider a diversified ETF to gain exposure to a broad selection of U.S. small-caps. For instance, the iShares Russell 2000 ETF (NYSEArca: IWM), which is the largest available, tracks about 2,000 small-cap U.S.-listed stocks that are part of the broadly defined Russell 3000 Index. IWM has gained 34.2% year-to-date, compared to the 29.5% rise in the S&P 500.



For more information on small-cap stocks, visit our small-cap category.

Max Chen contributed to this article.

Full disclosure: Tom Lydon’s clients own IWM.

The opinions and forecasts expressed herein are solely those of Tom Lydon, and may not actually come to pass. Information on this site should not be used or construed as an offer to sell, a solicitation of an offer to buy, or a recommendation for any product.

Fonte: Tom Lydon/ETF Trends - Small-Cap Stocks, ETFs Hit Seasonal Sweet Spot (December 21st 2013 at 7:30am)
http://www.etftrends.com/2013/12/small-cap-stocks-etfs-hit-seasonal-sweet-spot

[Midas]

Rick

Tens uma base porreira mas muito em bruto. Tens coisas a mais que dificultam muito a visualização. Por mim escondia(não apagava) as seguintes colunas: _ID, AdministratorCompanyId, RiskRewardDate, CustomInstitutionSecurityId, ClientFund, HoldingTypeFund, CustomShareClassTypeId, InvestmentTypeId, PerformanceId, CategoryId e CustomShowBuyButton.

Sabendo os mínimos gestora a gestora é suficiente. Bastará um separador extra em baixo no excel com isso em vez de replicar info e tornar ainda mais pesada a folha.

Para ser a sério, principalmente para os estudiosos e que têm conhecimentos sobre estatística e aplicam esse conhecimento até a nível profissional (o tal projecto de aconselhamento é um bom exemplo) então falta muita coisa mas que 1 fim de semana não chegava para 3 pessoas a full-time:
Básico: Alfa, Beta, regressão linear e o índice de referência para essa regressão linear.

Fundos obrigações:
Distribuição dos vencimentos das obrigações, duração e maturidade efectiva, qualidade creditícia e sua distribuição, distribuição geográfica e nº total de posições e % do total correspondente ao top 10.

Fundos Acções:
Distribuição pela capitalização, rácios e distribuição geográfica e sectorial e nº total de posições e % do total correspondente ao top 10.

Um monte de trabalho que só automatizando senão a cada novo mês era preciso apanhar os novos dados e recalcular tudo novamente

Como dá para ver era preciso um programa de datamining para ter isto tudo. Algo que um bom programador conseguiria uma vez que esta info está online ou é passível de calcular baseado nos históricos

Já reparei que pelo menos os RS, DP e afins terão mais do que uma maneira de calcular pois sites diferentes apresentam valores diferentes para o mesmo fundo. Exemplo: Teletrader e Morningstar não batem certo neste ponto para o mesmo ISIN. tendo um programa para fazer isso era tudo calculado da mesma forma e os dados eram muito mais fiáveis do que andar a coleccionar dados de diferentes fontes.

O ficheiro que adaptei, é apenas um simples esboço, eu costumo fazer mais modificações, aquele ficheiro, foi apenas para exemplificar, as colunas que referes, já tinha mencionado, há uns tempos atrás que só atrapalham, que eram ruído visual e que as punha no lado direito, mais afastadas para não atrapalharem. Mas este tipo de dados podem ser todos configuráveis, as colunas que queremos e aonde queremos, filtros, cálculos, é ao gosto do freguês.

Mas sim, para ser um ficheiro mais completo, teria de ter os parâmetros que mencionas e olha que temos sorte, que os fundos de investimento, só se alteram uma vez por dia. O ideal, seria mesmo uma base de dados com os fundos de investimento, que se actualizassem automaticamente todos os dias, que podia ser online num site ou num programa especifico.

Mas como é o que temos, é mais uma ferramenta, começo geralmente pelo ficheiro, filtro os que me interessam, e depois passo para a Morningstar Portugal e Morningstar/BB, ambas se complementam, uma tem opções que a outra não tem. Trustnet Offshore e Trustnet UK (os retornos nestes 2 sites são convertidos para GBP, por isso, não dou muita relevância a eles). Site das gestoras, sites internacionais da especialidade e até Bloomberg (site e app). Faço comparações com outros fundos da mesma categoria. Tento recolher o máximo de informação de diversas fontes e esmiuçar-los. Se isto dá muito trabalho, dá, mas é o meu dinheiro, se eu não cuidar dele, quem cuidará?

[Midas]

Assim já percebe o porque da correlação entre eles!

Só encontro aqui é uma preocupação a nivel de alocação geográfica:

Water:

5 principais regiões %
United States 45.49
Eurozone 12.61
Latin America 11.05
United Kingdom 9.94
Asia - Emerging 6.29


Infrastructure:

5 principais regiões %
Eurozone 45.36
United States 22.14
Australasia 8.78
Asia - Emerging 5.70
Canada 5.44

Achas que isto pode tornar a minha performance ainda mais dependente da zona Euro, ou por se tratar de um sector especifico não é tão preocupante?

Independentemente do sector, as empresas sofrem sempre do clima económico do seu país. Umas mais que outras. Dando um exemplo, uma grande construtora em Portugal, pode ter projectos de construção noutros países, Angola, Brasil, etc, mas maioritariamente os seus negócios são em Portugal, por isso, cada vez mais, as grandes empresas Portuguesas apostam na internacionalização. A Jerónimo Martins, tem neste momento, mais volume de negócios na Polónia do que em Portugal. Mas no entanto é uma empresa Portuguesa. Dando um exemplo de uma multinacional estrangeira, a "Anheuser-Busch InBev", a maior empresa mundial de fabrico de cerveja, tem exposição á Bélgica e ao Brasil (países de origem, pois eram duas empresas que se fundiram), tem mais de 200 marcas de cervejas, algumas mundialmente famosas e apesar de serem Belga-Brasileira, vende mais fora desses países. Cada vez mais, as empresas mundiais são multinacionais, sendo o país de origem, apenas mais um mercado. Normalmente, quanto mais pequenas as empresas, mais exposição têm ao seu país de origem.

Respondendo á tua questão, sim, apostando no UBS, tens mais exposição á zona Euro. Mas se estas empresas só tem exposição á zona Euro, isso só vendo uma a uma, os seus mercados e volumes de negócios. Mas de qualquer maneira, 20% num fundo sectorial, ainda por cima, nem é sectorial, é sub-sectorial, com o desempenho que tem, é muito arriscado. Eu nos fundos sectoriais dou 2,5% de peso total da carteira, excepto em 2 fundos de "Acções Bens de Consumo Básicos"/"Consumer Staples", em que dei 5% a cada. É um sector defensivo e essencial, todas pessoas comem e bebem, ricas ou pobres, em economias em crescimento ou recessão.


Wikipedia, the free encyclopedia - Anheuser-Busch InBev
http://en.wikipedia.org/wiki/Anheuser-Busch_InBev

Wikipedia, the free encyclopedia - AB InBev brands
http://en.wikipedia.org/wiki/AB_InBev_brands

[chico_laranja]

Rick

Tens uma base porreira mas muito em bruto. Tens coisas a mais que dificultam muito a visualização. Por mim escondia(não apagava) as seguintes colunas: _ID, AdministratorCompanyId, RiskRewardDate, CustomInstitutionSecurityId, ClientFund, HoldingTypeFund, CustomShareClassTypeId, InvestmentTypeId, PerformanceId, CategoryId e CustomShowBuyButton.

Sabendo os mínimos gestora a gestora é suficiente. Bastará um separador extra em baixo no excel com isso em vez de replicar info e tornar ainda mais pesada a folha.

Para ser a sério, principalmente para os estudiosos e que têm conhecimentos sobre estatística e aplicam esse conhecimento até a nível profissional (o tal projecto de aconselhamento é um bom exemplo) então falta muita coisa mas que 1 fim de semana não chegava para 3 pessoas a full-time:
Básico: Alfa, Beta, regressão linear e o índice de referência para essa regressão linear.

Fundos obrigações:
Distribuição dos vencimentos das obrigações, duração e maturidade efectiva, qualidade creditícia e sua distribuição, distribuição geográfica e nº total de posições e % do total correspondente ao top 10.

Fundos Acções:
Distribuição pela capitalização, rácios e distribuição geográfica e sectorial e nº total de posições e % do total correspondente ao top 10.

Um monte de trabalho que só automatizando senão a cada novo mês era preciso apanhar os novos dados e recalcular tudo novamente

Como dá para ver era preciso um programa de datamining para ter isto tudo. Algo que um bom programador conseguiria uma vez que esta info está online ou é passível de calcular baseado nos históricos

Já reparei que pelo menos os RS, DP e afins terão mais do que uma maneira de calcular pois sites diferentes apresentam valores diferentes para o mesmo fundo. Exemplo: Teletrader e Morningstar não batem certo neste ponto para o mesmo ISIN. tendo um programa para fazer isso era tudo calculado da mesma forma e os dados eram muito mais fiáveis do que andar a coleccionar dados de diferentes fontes.

[Joao_87]

Assim já percebe o porque da correlação entre eles!

Só encontro aqui é uma preocupação a nivel de alocação geográfica:

Water:

5 principais regiões %
United States 45.49
Eurozone 12.61
Latin America 11.05
United Kingdom 9.94
Asia - Emerging 6.29


Infrastructure:

5 principais regiões %
Eurozone 45.36
United States 22.14
Australasia 8.78
Asia - Emerging 5.70
Canada 5.44

Achas que isto pode tornar a minha performance ainda mais dependente da zona Euro, ou por se tratar de um sector especifico não é tão preocupante?

[Midas]

Nunca dou valor aos nomes dos fundos, para mim, até podem se chamar "Extra Total Return Deluxe Plus x100"

Tens jeito para baptizar fundos, esse é extremamente apelativo

Gostei da tua análise ao Water. É até curioso teres feito referência ao desempenho dele.

Esse foi o primeiro fundo de acções que constitui, numa altura em que tinha a carteira cheira de obrigações e percebia pouco da coisa. Na altura o fundo foi me recomendado pelo meu PFA. Depois conforme fui ganhando conhecimento comecei a olhar para ele de outra forma, como por exemplo o Alpha constrangedor de -3 e a abada que leva do seu benchmark S&P Global Water. daí ultimamente ter andado a equacionar troca-lo pelo ETF do seu indice.

Agora que falas te nisso, comparei os dois indices da Agua e das Infra-estruturas e reparei que tem um desempenho semelhante na ultima decada. No entanto o UBS Infra ainda consegue bater o seu indice e apresentar um Alpha de 2.31.



Como o UBS só existe desde 2008 só dá para comparar desde essa data.

É curioso verificar é o indice da Agua que anda praticamente colado ao Fundo das infra-estruturas,

Boa, João, foste verificar as performances e fazer as comparações. Independentemente das opiniões, devemos fazer nós próprios, as analises, e ver se adequa ao nosso perfil de risco.

Eu também inicialmente, achei interessante o conceito em investir no sub-sector ligado á água, mas fui ver o seu conteúdo, e não me convenceu. É como um livro, a capa bonita e conteúdo medíocre. O mesmo se passa como "Pictet Timber", conceito interessante, resultados decepcionantes. Espero que apareça, um outro fundo do sub-sector "Madeira e derivados", que possivelmente será de outra gestora, com performance semelhante ao fundo da UBS. O ideal seria, um fundo com "Imobiliário Global" (REIT), "Infraestruturas" e "Madeira e derivados" em carteira, tipo um misto "Real Assets".


O sub-sector das infraestruturas inclui o sub-sector da água (produção, tratamento e distribuição da água, tratamento e distribuição de águas residuais, esgotos e tratamento de resíduos). Por isso, existe alguma correlação entre eles. Repara que nos indicies S&P usados, os maiores sectores económicos e em comum, são "Utilites" e "Industrials". Isto serve apenas para veres estes índices de referência, que são escolhidos pela Morningstar e não pelos fundos:


S&P Global Infrastructure Index

Fonte: S&P Dow Jones Indices

S&P Global Infrastructure Index.gif (10.51 KiB) Visualizado 21679 vezes

S&P Global Water Index

Fonte: S&P Dow Jones Indices

S&P Global Water Index.gif (13.11 KiB) Visualizado 21679 vezes

Mas os índices de referência usados pelos fundos são diferentes, no fundo da UBS é o "UBS Infra&Util 50/50 NR USD" (50/50% de cada índice, UBS Infraestruturas e UBS Serviços Públicos) e no do Pictet é o "MSCI World NR USD", que não é um índice especifico, mas sim um índice generalista com exposição apenas aos países desenvolvidos.

Para veres a diferença da escolha dos índices de referência, deixo o do MSCI, o "MSCI Infrastructure", que o descreve-o como:

The MSCI Infrastructure Indices are free float-adjusted market capitalization-weighted indices comprised of listed infrastructure companies based on the Global Industry Classification System (GICS®). MSCI further aggregates GICS® sub-industries into Infrastructure Sectors: Telecommunication Services, Utilities, Energy, Transportation and Social Infrastructure sectors. Infrastructure Sectors are not official GICS® sectors but aggregated subsets of GICS® sub-industries based on the MSCI Infrastructure Indices Methodology.

GICS Components of the MSCI Infrastructure Indices

UBS (Lux) Equity Fund - Infrastructure (EUR) P-acc

Fonte: UBS

UBS (Lux) Equity Fund - Infrastructure (EUR) P-acc.gif (33.24 KiB) Visualizado 21679 vezes

Como podes ver, o sub-sector das infraestruturas também inclui o "Pictet Water", aonde diz "Water Utilies" e podes verificar que as infraestruturas têm o sector das "Utilies" incluído, daí advém a correlação entre os índices da S&P.

Assim tenho exposição ao sub-sector "Água"/"Water Utilies" ("Pictet Water") e a outros sub-sectores, mais especificamente ás suas infraestructuras.

[Joao_87]

Nunca dou valor aos nomes dos fundos, para mim, até podem se chamar "Extra Total Return Deluxe Plus x100"

Tens jeito para baptizar fundos, esse é extremamente apelativo

Gostei da tua análise ao Water. É até curioso teres feito referência ao desempenho dele.

Esse foi o primeiro fundo de acções que constitui, numa altura em que tinha a carteira cheira de obrigações e percebia pouco da coisa. Na altura o fundo foi me recomendado pelo meu PFA. Depois conforme fui ganhando conhecimento comecei a olhar para ele de outra forma, como por exemplo o Alpha constrangedor de -3 e a abada que leva do seu benchmark S&P Global Water. daí ultimamente ter andado a equacionar troca-lo pelo ETF do seu indice.

Agora que falas te nisso, comparei os dois indices da Agua e das Infra-estruturas e reparei que tem um desempenho semelhante na ultima decada. No entanto o UBS Infra ainda consegue bater o seu indice e apresentar um Alpha de 2.31.



Como o UBS só existe desde 2008 só dá para comparar desde essa data.

É curioso verificar é o indice da Agua que anda praticamente colado ao Fundo das infra-estruturas,

[Midas]

Rick, tens um olho de lince!! Tenho 20% no Pictet Water.

Em relação á carteira, isto é um "Work in progress", ou seja mensalmente vou aplicando as minhas poupanças aqui ou ali.

O meu objectivo era ter uma ideia onde ir concentrando as proximas aplicações. Por exemplo se for aplicando fora da Europa, o peso relativo da Europa vai diminuindo.

Quanto á questão do horizonte temporal, não esta propriamente defenido. Não tou a contar precisar deste montante nos proximos tempos. Mas tambem não é uma carteira estática, os pesos podem ser alterados futuramente.

Ah está explicado.
O Pictet Water é mais um dos fundos temáticos que a Pictet criou, que acredito que a estratégia da Pictet é mais o marketing, para os vender as pessoas com consciência social. No caso deste, baseada-se que a água é um bem essencial, e cada vez mais, as reservas de água potável no planeta Terra, são mais reduzidas e blá blá. Também existem fundos de temas, ecologia, energia renováveis, etc. Há uns tempos, vi uma reportagem na rubrica "Toda a Verdade" da SIC Noticias, feita por um canal TV Francês, que mostrava a carteira de fundos eticamente/socialmente correctos, um fundo de gestora Francesa (Amundi ?) com um nome tipo xpto ecologia, que tinha em carteira, empresas petrolíferas americanas e europeias, e outras incoerências.

Nunca dou valor aos nomes dos fundos, para mim, até podem se chamar "Extra Total Return Deluxe Plus x100".
O importante é o desempenho, estratégia de investimento, carteira, dados estatísticos, AT e AF.

O sector de "Serviços Públicos" ou "Utilities" apesar de ser um sector considerado defensivo, é um sector com resultados residuais, devido a ser altamente regulado pelos os governos centrais e regionais, e tem muitas empresas estatais, regionais e municipais, em que o interesse principal destas empresas é as políticas partidárias e possivelmente sociais, em que o objectivo principal delas, não é o lucro.

O UBS Infrastructure, também tem em carteira, activos ligados á água, (que poderão ser de outras empresas), tratamento de esgotos, serviços de distribuição de água, etc, como o Pictet, mas tem mais diversificação, não se baseia apenas neste sector, é um fundo multi-sector com melhores desempenhos. Compara-os os resultados em retornos, volatilidade, etc.

Os activos em comum nas duas carteiras:

Fonte: Morningstar UK

Activos em comum.gif (15.98 KiB) Visualizado 21737 vezes

Fonte: Morningstar UK

Sectores.gif (8.32 KiB) Visualizado 21737 vezes

Em relação á tua estratégia e horizonte temporal, é tão válida como qualquer outra, tu tens é que tens que sentir confortável com os teus investimentos. Os conselhos, ideias ou opiniões dos outros são apenas isso, as decisões têm ser apenas tuas.

Segundo percebi, preferes fazer uma gestão mais activa, mais flexível. Tentar cavalgar a onda.
Como qualquer investimento, estabelece objectivos, por exemplo, no caso de perdas ou ganhos. O mais importante é a parte emocional, saber controlar-la. O maior inimigo nos mercados, somos nós próprios.
Nem sempre se ganha, como nem sempre se perde.

P.S. A Pictet é uma das gestoras com milhentos fundos e que tenho um sentimento de que é uma gestora mediana, sem nada de extraordinário. Tem se calhar uma mão cheia de fundos minimamente interessantes e o restante é palha. Como também a JPMorgan. Isto baseando-me nos fundos comercializados pelo BB. Gestoras como a Goldman Sachs ou Morgan Stanley, tenho um bias de negação, desconfio destes gigantes da banca de investimento norte-americanos.

[Joao_87]

Rick, tens um olho de lince!! Tenho 20% no Pictet Water.

Em relação á carteira, isto é um "Work in progress", ou seja mensalmente vou aplicando as minhas poupanças aqui ou ali.

O meu objectivo era ter uma ideia onde ir concentrando as proximas aplicações. Por exemplo se for aplicando fora da Europa, o peso relativo da Europa vai diminuindo.

Quanto á questão do horizonte temporal, não esta propriamente defenido. Não tou a contar precisar deste montante nos proximos tempos. Mas tambem não é uma carteira estática, os pesos podem ser alterados futuramente.

[Midas]

Muito obrigado pela tua opinião

No Raio X do best, fica qualquer coisa como isto:



Realmente já dá para ter uma ideia muito mais precisa da situação.

Agora diz-me, esta alocação é para quanto tempo? A curto prazo talvez seja uma boa aposta, a nível geográfico e de sectores. É uma carteira mais agressiva, que aposta na melhoria das economias, principalmente europeias, e nos sectores que se valorizam mais com a melhoria das economias, serviços financeiros, indústria, tecnologia, consumo de bens cíclicos.

Nas minhas preferências (perfil de risco), não investia tanto peso, numa só divisão, por exemplo, na Europa, se houver um crise na Europa, principalmente na Zona Euro, já vistes o rombo que poderás ter? Também tens quase 20% em "Serviços Financeiros", (o sector com maior peso da carteira), é um dos sectores que me faz alguns arrepios na espinha, realmente é o sector que considero mais arriscado, apesar de ser um dos potenciais sectores que poderá se valorizar mais, com a melhoria das economias e o aumento das taxas de juro. Eu reduziria ou tentava diluir este peso, e aumentava um pouco mais o "Consumo Defensivo" e a "Saúde", que são mais defensivos, talvez com fundos destes sectores. Só por curiosidade, como tens cerca de 12% de "Serviços Públicos"? Este sector, só fundos muito específicos, é que têm um peso razoável nele. Cheira-me que tens um peso grande no UBS Infrastructure (ou noutro fundo com grande exposição a este sector).

[Joao_87]

Muito obrigado pela tua opinião

No Raio X do best, fica qualquer coisa como isto:



Realmente já dá para ter uma ideia muito mais precisa da situação.

[Midas]

Boa Noite!

Acabei de subscrever Threadneedle American Extended Alpha Retail EUR.
Parece-me um fundo com um excelente desempenho.

A minha questão é a seguinte, tendo em conta que os indices americanos estão em máximos e que já se alertou para uma possivel correcção no proximo ano, que peso deverei dar a este fundo em relação aos fundos de acções, sendo que neste momento tenho 50% Europa, 30% Globais, 10% Japão e 10% EUA.

Obrigado e um bom fim de semana

Esse fundo é bom fundo, com uma estratégia de investimento alternativa, tanto aposta em investimentos longos, como faz shorts. Eu uso-o em complemento com o Pioneer US Fundamental, por vezes, ganha um e perde o outro, e vice-versa.

Se vai-se pensar em possíveis correcções ou quedas abruptas, nunca se investe.
Os pesos é como o timing, é tentar adivinhar qual o melhor momento, o melhor país. Nunca sabemos o futuro.

Hipoticamente:
Os EUA vão continuar a crescer, as acções poderão não dar um ano como o de 2013, poderão dar bem menos do que os +30.15% (YTD), penso que ainda vai dar retornos positivos, se derem 4-10%, já não é mau.
O Japão irá continuar com as "Abenomics" e a beneficiar a economia e as bolsas nipónicas.
A Europa vai ter as recuperações das várias economias e suas bolsas.

Bottom-line: A Europa é aonde, existe maior possibilidade de ganhos, pois as acções europeias estão com os preços mais acessíveis (baratos), devido as quedas de valor das mesmas, na ultima crise financeira, a da divida soberana.

Agora os pesos depende da tua estratégia, horizonte temporal. A curto prazo (3 anos), parece-me razoável, os teus pesos, apesar 50% para Europa, parece excessivo. A médio/longo prazo, talvez distribuía: 20% EUA; 20% Europa; 5/10% Japão; 5/10% mercados emergentes; 5% mercados fronteira; restante % em Globais.

Mas faz o seguinte, faz a tua carteira com todos os teus fundos de acções na ferramenta "X-Ray" da Morningstar/Banco Best e coloca a imagem da 1ª página. Porque não sabendo a constituição geográfica dos teus Globais, é complicado saber os pesos geográficos da tua carteira de fundos de acções.

[Midas]

Se tiverem interessados em saber o que foi o "Flash Crash" de 6 de Maio de 2010, a perda de "$1 trillion" em cerca de 15 minutos, o medo, o pânico, deixo um documentário sobre o assunto:

Money & Speed: Inside the Black Box is a thriller based on actual events that takes you to the heart of our automated world. Based on interviews with those directly involved and data visualizations up to the millisecond, it reconstructs the flash crash of May 6th 2010: the fastest and deepest U.S. stock market plunge ever.

Money & Speed: Inside the Black Box - http://www.youtube.com/watch?v=aq1Ln1UCoEU


Houve um mini "flash crash", este ano, em 23 Abril 2013, que queimou "$136 billion" do S&P 500.

[Joao_87]

Boa Noite!

Acabei de subscrever Threadneedle American Extended Alpha Retail EUR.
Parece-me um fundo com um excelente desempenho.

A minha questão é a seguinte, tendo em conta que os indices americanos estão em máximos e que já se alertou para uma possivel correcção no proximo ano, que peso deverei dar a este fundo em relação aos fundos de acções, sendo que neste momento tenho 50% Europa, 30% Globais, 10% Japão e 10% EUA.

Obrigado e um bom fim de semana

[Midas]

Um documentário interessante sobre o "High-frequency trading" (HFT), algoritmos, negociação automatizada, etc. Partilhado originalmente pelo fórista arnie no tópico "IB- Interactive Brokers". Coloquei também um vídeo bónus de cerca de 2 minutos com a pergunta mais importante...

Vejam o que pensam os bancos de investimento/corretoras sobre os fundos de investimento e de pensões e os pequenos investidores (de retalho).

Achei relevante, a conversa sobre este tema no tópico "IB- Interactive Brokers", pelo que reproduzo aqui:

(...)

A IB, devido ao seu tamanho, tem sido tida como segura, estavel mas a sua divisão de HFT deixa muito pessoal nervoso. Há quem diga que a divisão HFT negoceia contra as posições dos proprios clientes pois tendo acesso ao book da corretora, vendo todas as ordens stops no sistema, pode facilmente negocia-los mas isto é daquelas coisas que se houve falar...
Outra coisa que faz o pessoal nervoso é o que aconteceu com a Knight Capital que por causa de um bug perdeu em minutos $400 milhões deixando o empresa em maus lençois.

Mas prontos, se formos pensar em tudo o que pode correr mal o melhor é nem se quer levantarmo-nos da cama

Acho que só um Snowden das finanças poderá fazer luz sobre isto...

Já uma especie de Snowden, chama-se Eric Scott Hunsader, presidente da Nanex.

Se seguires o Twiteer dele vai encontrar multiplos tweets diarios onde ele reporta todos os movimentos suspeitos. Quase todos os dias há um flash crash num titulo.

Já viste o The Wall Street Code?

http://www.youtube.com/watch?v=GEAGdwHXfLQ

Muito bom.
Haim Bodek, um dos ou O maior wiz do HFT fez queixa na SEC sobre algumas practicas dos HFT's, mas como tu disseste, nestes anos todos nada foi feito para de alguma forma regular o seu funcionamento.

Basicamente, quem está no mercado está de alguma forma sempre à cautela pois a qualquer momento pode acontecer um novo flash crash.
Os sistemas que foram implantados para prevenir outro acontecimento do genero já provaram serem inuteis.
O Hunsader está sempre a reportar casos de quedas brutais de meros segundos.

Ainda a semana passada salvo erro, no ES, na overnight session, alguém despejou 10k contracos assim do nada. as cotações cairam a pique por momentos levando o Nikkei atrás.

The Wall Street Code: a thriller about a genius algorithm builder who dared to stand up against Wall Street. Haim Bodek, aka The Algo Arms Dealer.

From the makers of the much-praised Quants: the Alchemists of Wall Street and Money & Speed: Inside the Black Box. Now the long-awaited final episode of a trilogy in search of the winners and losers of the tech revolution on Wall Street. Could mankind lose control of this increasingly complex system?

The Wall Street Code - http://www.youtube.com/watch?v=GEAGdwHXfLQ

Watch this bonus video for the documentary the Wall Street Code with Dave Lauer and Eric Hunsader about who made a killing from the 2010 Flash Crash.

Bonus Wall Street Code: who made money from Flash Crash - http://www.youtube.com/watch?v=_HB5Gfo6ouQ

[Midas]

Pequena chamada de atenção, os dados do ficheiro Excel descarregado através da Morningstar/Banco Best, são sempre convertidos para EUR, por isso, fundos em moeda estrangeira, têm retornos e outros dados, diferentes, se tiverem comprado os fundos de moeda estrangeira, usando a mesma moeda estrangeira de origem. Exemplo, se compraram fundos em USD, através de uma conta á ordem em USD, os resultados são automáticamente convertidos para EUR. É uma lacuna que a Morningstar tem, não só nos ficheiros, como também nos sites Morningstar de países do EUR. Na Morningstar UK, ela converte tudo para GBP. Só através do site Morningstar/Banco Best e das suas fichas individuais de cada fundo, escolhendo a moeda estrangeira que queremos, é que temos os dados convertidos nessa moeda estrangeira.

[Midas]

Correlação = -1 em relação a todos os outros

Rick.

Como é que se extraiam os dados todos do Best para um Excel?

Eu a colectânea dos cheap funds foi de forma manual e 1 a 1 pois ia vendo os que tinham custo abaixo de 50€.

Através da opção "Exportar Excel", assinalada com a seta vermelha:

Fonte: Banco Best

BB - Descarga de ficheiro Excel.gif (31.28 KiB) Visualizado 21846 vezes

Este é o ficheiro original:

SecurityList.csv

Fonte: Banco Best

(709.26 KiB) Transferido 429 Vezes

Este é o ficheiro anterior, que eu modifiquei consoante as minhas preferências, mais amigável de análise, já com filtros, com os fundos em USD assinalados em cor amarela e os outros em moeda estrangeira em cor verde, os fundos EUR cor branca.

Agora se quiseres podes acrescentar nas 2 colunas que eu criei, os mínimos de investimento inicial e adicional, escolhe a gestora através do filtro e colocas os mínimos, já coloquei os mínimos da Nordea e da Alken.

Depois se quiseres ser mais minucioso, colocas apenas nos fundos que estás interessado, informação extra, que não está no ficheiro original, tais como DP e RS a 5 anos e Retorno a 10 anos, que se encontra na página individual de cada fundo na Morningstar do Banco Best. Muitos dos fundos ainda não têm 5 ou 10 anos.

A melhor altura, para fazer isto, é no fim-de-semana, porque estando os mercados fechados, não há alterações e por conseguinte também não há actualizações nos dados.

Isto é a minha maneira de fazer, podes fazer da maneira que te der melhores resultados.

SecurityList_2013-12-20.zip

Fonte: Banco Best; Rick Lusitano

(392.39 KiB) Transferido 504 Vezes

[Midas]

Os melhores e os piores ETFs em 2013 e o que se deve estar atento em 2014, incluindo um novo tipo de ETF, o "exchange-traded mutual fund", também conhecido por "non-transparent actively managed ETF":

To come up with the awards, Bloomberg ETF analyst Eric Balchunas weighed performance, inflows and a fund’s ability to get investors’ attention, or even capture their imagination.

(Data compiled by Bloomberg from Dec. 31, 2012, to Dec. 16, 2013.)

What to Watch in 2014

The Exchange-Traded Mutual Fund

In 2014, if the Securities and Exchange Commission approves it, investors could see the first exchange-traded mutual fund, also known as a non-transparent actively managed ETF. This is a new structure in which, unlike with a regular ETF, investors can’t see its holdings every day. What they can do is trade the fund throughout the day, like an ETF, and the fund can trade at a premium or discount to the value of its underlying assets. If ETMFs are approved, it could open up the floodgates for fund companies like Eaton Vance Corp. and T. Rowe Price Group, which have been reluctant to launch ETFs because they don’t want to show fund holdings every day.

Bloomberg - ETF Awards: Best, Worst and What to Watch in 2014 (Dec 19, 2013 4:50 PM GMT)
http://www.bloomberg.com/money-gallery/2013-12-19/etf-awards-best-worst-and-what-to-watch-in-2014.html

[Midas]

Porquê não aumentou significamente a inflação nos EUA, devido a injecção massiva de liquidez nos mercados através dos QE?

Porquê o valor das acções das empresas dos EUA aumentou, durante os QE?



Pode-se obter as respostas neste video de cerca de 2 minutos:

Dec. 19 (Bloomberg) –- On today’s “Chart Attack,” Greenhill & Co. Inc. CEO Scott Bok, Adam Johnson and Trish Regan look at the impact of QE on Bloomberg Television’s “Street Smart.” (Source: Bloomberg)

Bloomberg TV - What QE Really Did for the Economy(Dec. 19, 2013)
http://www.bloomberg.com/video/what-qe-really-did-for-the-economy-IO3EIUtGTyiX1E_85ON4Yw.html

[chico_laranja]

Correlação = -1 em relação a todos os outros

Rick.

Como é que se extraiam os dados todos do Best para um Excel?

Eu a colectânea dos cheap funds foi de forma manual e 1 a 1 pois ia vendo os que tinham custo abaixo de 50€.