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Caldeirão da Bolsa

Fundos à la carte

Espaço dedicado a todo o tipo de troca de impressões sobre os mercados financeiros e ao que possa condicionar o desempenho dos mesmos.

Re: Fundos à la carte

por Rick Lusitano (New) » 5/2/2016 17:39

bluestock Escreveu:
Rick Lusitano (New) Escreveu:
O Ti Rick, está longo num investimento numa classe de activos que está sempre a subir.

Classe de ativos acionistas sempre a subir? Há algum fundo que aposte na subida da temperatura média da terra ou na subida do nível médio das águas do mar? :lol: :twisted: :mrgreen:



Se queres que te diga, não sei. :-k

Ainda nem comecei a desbravar a listagem com todos os dados estatísticos de cerca de 40 mil fundos europeus.

Mesmo tirando os fundos em moeda estrangeira (USD, GBP/GBPX, CHF, JPY, SEK, NOK, DKK, AUD, CAD, CNY/CNH, HKD, SGD, e outras divisas de países emergentes), ainda fico com cerca 20 mil fundos em EUR. Tenho na recolha que fiz, que me ocupou umas horitas para recolher, fundos domiciliados para além dos sítios do costume, LU, IE, GB, PT, DE, FR, tenho fundos domiciliados na Bélgica, Holanda, Áustria, Suíça, Itália, Espanha, Dinamarca, Noruega, Finlândia, Malta, Chipre, Liechenstein, etc. Incluindo fundos da gestora Vanguard (não são ETFs). Todos compatíveis com as normas europeias de comercialização (UCITS).


Ando a ver principalmente os fundos de "contraciclo", isto é, aqueles que se mantido á tona da água desde das quedas que começaram em Agosto. Alguns deles, já foram falados aqui. Por exemplo, os fundos da ML, o Market Neutral gerido pela Marshall Wace e o Multiestratégia gerido pela AQR. O OM GEAR Hedged, também tenho. Acho que também já falaram no JPM Global Macro Opps, (comprei antes de Agosto quando ele ainda se chamava, JPM Global Capital Appreciation, juntamente com o seu "irmão" mais calmo, também gerido pelos mesmos gestores, o JPM Global Capital Perservation Hdg)


Desde de Junho/2015, que tenho aumentado o meu investimento em fundos alternativos (normalmente de Multiestratégia), de "contraciclo", com pouca volatilidade e que sejam descorrelacionados com as quedas. Reduzi os Mistos e Obrigações, e troquei-os por alternativos. Neste momento, estou com os seguintes mistos e alternativos:
MFS Global Total Return
MFS Prudent Wealth
Nordea Stable Return
JPM Global Macro Opportunities
JPM Global Capital Perservation Hedged (estou a pensar sair deste fundo, por ser muito correlacionado com o seu "irmão" mais agressivo, o JPM Glbl Macro Opps.)
ML Marshall Wace Tops Market Neutral
ML AQR Relative Value
SL Global Absolute Return Strategies
OM Global Equity Absolute Return Hedged
DWS Karldermorgen
GAM Global Portfolio Flexible


Ando a ponderar entrar em mais fundos alternativos, sendo 1 deles para o curto prazo, que não aconselho para o médio/longo, que é o Amundi Absolute Volatility European Equities.
Este fundo ganha com a grande volatilidade das acções europeias, tem de ser volatilidade brusca, como tem acontecido desde há uns meses para cá, se for volatilidade mais suave, ele perde cash.

Não acho muita piada, aos alternativos exclusivamente de Long/Short ou também conhecidos por fundos com estratégias direccionais, porque eles também caem juntamente com os fundos ditos normais, que investem apenas em Long. Os Long/Short podem cair menos e ter menos volatilidade, mas também caem (eles também sobem juntamente com os fundos Long, mas menos) e eu procuro ter algo mais diferenciador, como fundos com pouco ou reduzido Beta, que não sigam de perto os mercados (descorrelaccionados), sejam com estratégias de mercado neutral, que são fundos especializados em reduzir o risco e manter os retornos, e fundos com multiestratégias.

Os fundos Long/Short são bons para quem quiser exposição a uma determinada categoria, mas não quer ter a tanta exposição ao risco dessa categoria, isto é, está disposto a sacrificar parte dos possíveis retornos, para ter menos potencial volatilidade.
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Re: Fundos à la carte

por Bucks » 5/2/2016 16:53

Resposta do AB:

As mais valias com o resgate de fundos de investimento nacionais, não têm que ser declaradas em sede de IRS, na medida em que o banco já efetua a retenção na fonte .

Ao contrário do resgate dos fundos internacionais e das ações que têm sim que ser declaradas no anexo G do modelo 3.
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Re: Fundos à la carte

por bluestock » 5/2/2016 16:37

Rick Lusitano (New) Escreveu:
O Ti Rick, está longo num investimento numa classe de activos que está sempre a subir.

Classe de ativos acionistas sempre a subir? Há algum fundo que aposte na subida da temperatura média da terra ou na subida do nível médio das águas do mar? :lol: :twisted: :mrgreen:
Em vez de seguires o mercado no presente, faz com que ele te siga a ti no futuro, através do teu investimento do tipo contrarian, porque só comprando barato, quando a grande maioria está a vender, é que podes tomar um grande ganho futuro.

Toma um ganho antes que a perda tome conta de ti.

A evolução do buraco da nossa dívida externa está em contraciclo com o buraco do ozono, uma vez que este está em regressão, enquanto que o nosso buraco está a ficar uma grande cratera. Conclusão: o controlo da nossa dívida externa é um processo mais estratosférico do que o controlo do buraco do ozono.
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Re: Fundos à la carte

por Rick Lusitano (New) » 5/2/2016 16:28

bluestock Escreveu:O Rick anda desaparecido em combate ... está a reagir mal ao downside prolongado das ações europeias?
O amigo Alquimista também não aparece ... o pessoal deste tópico precisa é de participantes que olhem por cima dos ombros de um gigante ou por cima da crista de uma águia em voo sobre um penhasco e não que olhem por baixo da cauda de um lagarto. :lol: :-" :mrgreen:


Vou fazer de conta que não percebi, que o teu o intuito do teu post era para provocar uma reacção, para eu eu aparecer. :wink: :D


O Ti Rick não anda desaparecido em combate, ele está em combate, está é camuflado. Podes não o ver, mas ele te vê. 8-)

O Ti Rick, está longo num investimento numa classe de activos que está sempre a subir. A sua formação. Entre formação académica de médio prazo, formação de curto prazo, leitura de papers e livros não académicos, e vida pessoal não sobra muito tempo.

E além disso, existem outras pessoas que posso tocar positivamente as suas vidas com meu saber, sem ser no fórum. :wink:
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Re: Fundos à la carte

por bluestock » 5/2/2016 16:19

Das melhores oportunidades de investimento no mercado acionista, com uma elevada probabilidade de uma acentuada valorização num período de curto prazo de 1-5 anos.

A meu ver as melhores oportunidades de investimento nos mercados acionistas, com vista à possibilidade de obtenção dos melhores retornos de curto prazo, correspondem aos mercados e prazos seguintes (veja o subjacente aos gráficos abaixo postados):

A - Biotecnologia até um prazo de 1-1.5 anos.

O índice NASDAQ da biotecnologia, entre 20 de julho/2015 e 04 de fevereiro/2016 desvalorizou 33,5%. Isto é mais que uma correção normal, é irracional em termos de fundamentais e foi , essencialmente, motivada por razões políticas conjunturais derivada do twitte da Clinton na sequência de um jovem parvo CEO de 32 anos decidir aumentar um medicamento na ordem dos 5.000%.
Para além disso, os melhores fundamentais de todos os setores, no médio-longo prazo, serão do setor da biotecnologia/saúde, derivado do aumento da esperança média de vida => aumento do envelhecimento da população mundial => maiores gastos nos cuidados de saúde.

B - Rússia até um prazo de 2-4 anos.

A Rússia é a uma superpotência com uma economia bastante dependente da exportação dos combustíveis petróleo e gás natural, sendo que este último combustível é um dos seus grandes suportes económicos devido ao facto de os seus preços não terem depreciado tanto como no petróleo e ao facto do seu grande volume de exportação (a Rússia é o maior player energético de combustíveis fósseis).

A probabilidade de o preço do petróleo baixar ainda mais é mínima, enquanto que a probabilidade de o preço subir na ordem de 50% até ao final do ano será de média-alta. Mais, a probabilidade de daqui a 1 ano o preço do petróleo poder ser inferior ao preço atual será tendencialmente de zero, logo temos aqui um investimento do tipo contrarian com uma elevada probabilidade de uma boa valorização num prazo de 2-3 anos.
Para além disso, dado que o rublo (RUB) tem tido uma brutal desvalorização face ao USD/EUR, então há também há uma fortíssima probabilidade de obtermos um ganho cambial (subida continuada do preço petróleo => valorização do RUB) a somar aos ganhos da valorização dos ativos acionistas.

C- Brasil até um prazo de 2-5anos.

A economia do Brasil deve estar muito próximo de ter batido no fundo. É claro que ainda há uma certa probabilidade (pequena) de apanharmos facas em queda no mercado acionista do Brasil, só que se estivermos à espera de não apanhar nenhuma faca em queda, então de certeza que vamos desperdiçar das melhores valorizações no rebound. Portanto, isto é uma questão de saldo líquido entre facas em queda e a queda nos nossos braços de umas lindas mulatas brasileiras em ascensão acionista para nos levantar o moral do nosso ativo :lol: na inversão do mercado para altista.

O real brasileiro (BRL) também tem tido uma brutal desvalorização face ao USD/EUR e como o aumento do preço do petróleo => valorização do BRL, então, tal como na Rússia, podemos obter uma elevada valorização cambial a somar aos ganhos da valorização dos ativos acionistas.

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Em vez de seguires o mercado no presente, faz com que ele te siga a ti no futuro, através do teu investimento do tipo contrarian, porque só comprando barato, quando a grande maioria está a vender, é que podes tomar um grande ganho futuro.

Toma um ganho antes que a perda tome conta de ti.

A evolução do buraco da nossa dívida externa está em contraciclo com o buraco do ozono, uma vez que este está em regressão, enquanto que o nosso buraco está a ficar uma grande cratera. Conclusão: o controlo da nossa dívida externa é um processo mais estratosférico do que o controlo do buraco do ozono.
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Re: Fundos à la carte

por Bucks » 5/2/2016 16:19

Quando coloquei esse artigo, referi, "tipo ficheiros secretos"... 8-)
Na outra questão fiscal, sei que quem é grande empresário tem um batalhão de advogados e consultores às costas, agora, refiro-me é ao enquadramento fiscal em Portugal, ao facilitar mas dificultando, em suma à pouca atractividade fiscal que lhes é apresentada.
Mas que o quadro fiscal devida ser mais apelativo quer para um grande empresário, quer para o "zé das castanhas", com maior facilidade acesso às finanças e mais benefícios fiscais, sem dúvida que sim... :-k
já à alguns bons anos atrás, nos anos 90, em que tive fiscalidade, havia situações de dupla tributação inclusivé, por sua vez injustas...
Mas pode ser que com o tempo mudem...
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A História da Taxa de Juros da Fed desde 1979

por Rick Lusitano (New) » 5/2/2016 16:16

A História da Taxa de Juros da Fed desde 1979

54fe433e-aab3-4588-a9d9-06585127e969-large.jpeg
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World's Most Miserable Economies

por Rick Lusitano (New) » 5/2/2016 16:04

As economias mais miseráveis do mundo

Bloomberg Escreveu:
World's Most Miserable Economies - Top 5.png


World's Most Miserable Economies.png



Fonte: Bloomberg - These Are the World's Most Miserable Economies (February 4, 2016)
http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-02-04/these-are-the-world-s-most-miserable-economies
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ArcelorMittal

por Rick Lusitano (New) » 5/2/2016 15:44

Para os interessados na ArcelorMittal. :wink:


Jornal de Negócios - ArcelorMittal faz aumento de 2,68 mil milhões de euros (05 Fevereiro 2016)
http://www.jornaldenegocios.pt/empresas/detalhe/arcelormittal_anuncia_aumento_de_capital_de_268_mil_milhoes_de_euros.html
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Re: Fundos à la carte

por Rick Lusitano (New) » 5/2/2016 14:47

ATLAS_ Escreveu:
bucks Escreveu:
Amigo Bluestock, acertaste e bem. E já tive fiscalidade e contabilidade até ao 12º ano.
Mas tal como estou assim neste estado, imaginem agora um empresário que queira investir em Portugal?... Foi um pequeno reparo comparativo... Porque o problema fiscal é estar a mudar constantemente.



Um empresário estrangeiro com dimensão suficiente para vir investir em Portugal "não manda meninos à escola...". Contrata uma consultora fiscal ou um escritório de advogados especializados em Direito Fiscal, que lhe vai transmitir todas as informações que ele necessite. E se algum deles lhe transmitir uma informação errada ou fizer alguma coisa menos diligentemente, tem seguros para suportar os prejuízos por essa conduta.

De certeza que não vêm para a net, para um fórum, fazer perguntas e obter respostas de pessoas que não conhecem de lado nenhum, desconhecendo que formação têm e o que fazem...



Bem explicado. Simples e preciso. :wink:
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Re: Fundos à la carte

por chico_laranja » 5/2/2016 14:01

Bucks

Andas a ler uns sites com umas piadas e ideias da conspiração engraçadas :mrgreen:

Esse artigo é pura e simplesmente desinformação e apelo à anarquia como outro material desse site.

Tal como o blue disse o Zika está na natureza logo não é patenteável.

O Zika é para meninos em relação a outros microorganismos mas há umas ideias bastante interessantes de empresas privadas para o derrotar com as novas armas (biotechs) ;)
http://www.forbes.com/sites/judystone/2 ... d7639c6b11

Se fosse para fazer mal nada como um pouco de varíola libertada em 4 ou 5 aeroportos em simultâneo (JFK ou LAX@US, Haneda@Japão, Heathrow@UK, Dubai e Frankfurt@Alemanha e Pequim@China chegam para disseminar isso pelo mundo em menos de nada) para animar as hostes e nem é preciso ir aos vírus de laboratório :-$ :-# Este é um dos grandes medos dos "defensores" mundiais e um dos problemas da globalização.

Voltando ao mundo financeiro. O par EUR/USD tem estado animado :roll:
Ao fim de semana o tempo é para o mercado dos afectos para com a cara metade e com os filhos .
Uma vez que o meu tempo disponível para o acompanhar o fórum é mínimo, se precisarem de algo da minha parte mandem PM que tento passar por cá.
Um abraço e bons investimentos.
 
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Re: Fundos à la carte

por bluestock » 5/2/2016 12:12

How Much Global Oil Output Halted Due to Low Prices? Just 0.1%

http://www.bloomberg.com/news/articles/ ... s-just-0-1

Bom artigo, que diz o essencial e o mais importante sobre o negócio do petróleo de forma condensada e objetiva.
Em vez de seguires o mercado no presente, faz com que ele te siga a ti no futuro, através do teu investimento do tipo contrarian, porque só comprando barato, quando a grande maioria está a vender, é que podes tomar um grande ganho futuro.

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Re: Fundos à la carte

por bluestock » 5/2/2016 12:05

bucks Escreveu:Um pouco off-topic. Vejam bem de quem é a patente do virus zika e como estão a fazer negócio dele...
Tipo ficheiros secretos :lol:

http://resistir.info/varios/zika_03fev16.html


Amigo bucks,
Lê a Nota da Redação (NR) que eles corrigem essa asneira da patente de um microorganismo.
Este artigo é demasiado conspirativo e a maneira como a sua escrita é direcionada só pode ser proveniente de uma pessoa que não percebe nada sobre microbiologia e a necessidade que as indústrias farmacêutica e agro-alimentares, para além dos laboratórios científicos de pesquisa, têm necessidade de terem um banco de estirpes bacterianas puras, por exemplo, ou de outras espécies microbianas.
Os iogurtes, os queijos, a cerveja, o vinho e outros produtos alimentares, a penicilina (antibiótico), são feitos à custa de quem? Microorganismos! (bactérias, leveduras, fungos).
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Re: Fundos à la carte

por ATLAS_ » 5/2/2016 11:37

bucks Escreveu:
Amigo Bluestock, acertaste e bem. E já tive fiscalidade e contabilidade até ao 12º ano.
Mas tal como estou assim neste estado, imaginem agora um empresário que queira investir em Portugal?... Foi um pequeno reparo comparativo... Porque o problema fiscal é estar a mudar constantemente.



Um empresário estrangeiro com dimensão suficiente para vir investir em Portugal "não manda meninos à escola...". Contrata uma consultora fiscal ou um escritório de advogados especializados em Direito Fiscal, que lhe vai transmitir todas as informações que ele necessite. E se algum deles lhe transmitir uma informação errada ou fizer alguma coisa menos diligentemente, tem seguros para suportar os prejuízos por essa conduta.

De certeza que não vêm para a net, para um fórum, fazer perguntas e obter respostas de pessoas que não conhecem de lado nenhum, desconhecendo que formação têm e o que fazem...
 
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Re: Fundos à la carte

por Bucks » 5/2/2016 10:01

Um pouco off-topic. Vejam bem de quem é a patente do virus zika e como estão a fazer negócio dele...
Tipo ficheiros secretos :lol:

http://resistir.info/varios/zika_03fev16.html
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Re: Fundos à la carte

por jokerportuga » 5/2/2016 9:59

bluestock Escreveu:
avataris Escreveu:
Neste tipo de fundos pouco interessa os sectores, pois são fundos alpha. A unica coisa relevante é a pericia do gestor no stock picking de que o activo A sobe em relação ao B, independentemente do mercado, sendo por isso que sao neutros.

:?: :?:

Por definição o alpha mede a diferença de performance entre a performance do fundo em causa e a performance do índice de referência ou benchmark durante o mesmo período de tempo.
Alpha = Performance do Fundo - Beta x Performance do Índice de Referência
O beta é o risco que o gestor do fundo está disposto a correr em relação ao risco do índice de referência cujo beta é, por definição, igual a 1.0.
O objetivo de um gestor é ter uma outperformace, ou seja, ter um alpha positivo ou um excesso de retornos em relação aos retornos do benchmark e ao risco incorrido.

Um fundo só é, teoricamente, verdadeiramente market-neutral quando é descorrelacionado, isto é, apresenta uma correlação = zero, com a fonte indesejada de risco, designadamente o risco dos mercados. Para tal, os fundos verdadeiramente neutrais ao mercado devem ser fundos de long-short não direcionais, isto é, não apresentar uma exposição direcionada para um mercado em alta ou em baixa, ou seja, não apresentar uma qualquer posição líquida de prevalência das posições longas ou curtas (nas posições longas, ganha-se com a subida dos preços desses ativos acionistas; enquanto que nas posições curtas, ganha-se com a descida dos preços dos ativos subjacentes), pois, caso contrário, se houver uma exposição prevalecente a um mercado altista ou baixista, então já temos um normal fundo long-short direcional, no qual um bom gestor alpha deve ter a capacidade de alternar dinamicamente a alocação do seu portfolio entre a exposição líquida de posições longas ou de curtas em função das condições de mercado prevalecentes.

Assim, um fundo market-neutral é um parente pobre de um fundo long-short direcional, uma vez que, na prática, em qualquer período temporal, não há um mercado verdadeiramente neutral, havendo sempre uma prevalência, por mínima que seja, de um mercado em alta ou em baixa, pelo que a gestão ativa dos fundos long-short direcionais é de upgrade comparativamente à teórica downgrade da gestão menos ativa do market-neutral.

É claro que quem não quer saber de gestão de upgrade ou downgrade, mais ou menos ativa, vai para a "gestão defensiva das médias", mais conhecida pela gestão passiva, isto é, estar-se nas tintas para as direções do mercado, uma vez que no longo prazo, o mercado acionista, terá uma direção média mais ou menos altista, também com a ajuda da probabilidade estatística mais favorável, em amortecer as flutuações dos preços/redução da volatilidade, para as grandes amostras de resultados.

Gostei da explicação.

Abraço
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Re: Fundos à la carte

por Bucks » 5/2/2016 9:42

bluestock Escreveu:
bucks Escreveu:http://expresso.sapo.pt/sociedade/2015-07-17-Respire-fundo-10-perguntas-e-respostas-sobre-as-faturas-do-IRS

http://www.jornaldenegocios.pt/economia ... regra.html

Deus queira que sim. Isso sim seria uma revolução... 8-)


bucks,
Já deu para perceber que tu és uma pessoa demasiado ansiosa (ansiedade todos nós temos, sendo um dos fatores psicológicos mais condicionantes e negativos), mas toma um conselho de amigo: deixa a ansiedade em modo passivo, e não em modo hiperativo, para não sofreres por antecipação da ocorrência dos eventos.

Eu de propósito não entrei na recente troca de argumentos sobre a fiscalidade dos fundos que tiveste com outros participantes no tópico, isto porque a considerava extemporânea uma vez que a conclusão sobre o assunto está dependente de um facto futuro - ver os dados de pré-preenchimento da Declaração do IRS por parte da AT - pelo que não podiam apresentar uma conclusão definitiva.
Agora pensa, os bancos enviam os dados sobre os fundos para a AT tal como a nossa entidade patronal envia e que posteriormente aparecem pré-preenchidos pela AT na nossa Declaração, então para o próprio interesse da AT, em minimizar a hipótese de erro, designadamente, por eventual má interpretação da legislação em vigor, não achas que o normal será vir já pré-preenchida dada a atual troca de informação e cruzamento de dados? Mas há uma coisa que o contribuinte não deve abdicar: validação desses dados pré-preenchidos, pois pode haver um qualquer erro contra ele.


Amigo Bluestock, acertaste e bem. E já tive fiscalidade e contabilidade até ao 12º ano.
Mas tal como estou assim neste estado, imaginem agora um empresário que queira investir em Portugal?... Foi um pequeno reparo comparativo... Porque o problema fiscal é estar a mudar constantemente.
Agora o pré-preenchimento, desde sempre que deviam ser as finanças a o fazer, mas cabe sempre ao contribuinte comparar esses dados e aceitar se correctos.
Eu notei que não falaste acerca deste assunto, tal como outras pessoas, mas gosto de saber opinião pois há quem esteja por dentro do assunto, e o nal em Portugal é não sabermos de nada do que se passa até as coisas acontecerem, ou seja, à última da hora. Mas o que for será...
Abraço!
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Re: Fundos à la carte

por bluestock » 4/2/2016 23:51

bucks Escreveu:http://expresso.sapo.pt/sociedade/2015-07-17-Respire-fundo-10-perguntas-e-respostas-sobre-as-faturas-do-IRS

http://www.jornaldenegocios.pt/economia ... regra.html

Deus queira que sim. Isso sim seria uma revolução... 8-)


bucks,
Já deu para perceber que tu és uma pessoa demasiado ansiosa (ansiedade todos nós temos, sendo um dos fatores psicológicos mais condicionantes e negativos), mas toma um conselho de amigo: deixa a ansiedade em modo passivo, e não em modo hiperativo, para não sofreres por antecipação da ocorrência dos eventos.

Eu de propósito não entrei na recente troca de argumentos sobre a fiscalidade dos fundos que tiveste com outros participantes no tópico, isto porque a considerava extemporânea uma vez que a conclusão sobre o assunto está dependente de um facto futuro - ver os dados de pré-preenchimento da Declaração do IRS por parte da AT - pelo que não podiam apresentar uma conclusão definitiva.
Agora pensa, os bancos enviam os dados sobre os fundos para a AT tal como a nossa entidade patronal envia e que posteriormente aparecem pré-preenchidos pela AT na nossa Declaração, então para o próprio interesse da AT, em minimizar a hipótese de erro, designadamente, por eventual má interpretação da legislação em vigor, não achas que o normal será vir já pré-preenchida dada a atual troca de informação e cruzamento de dados? Mas há uma coisa que o contribuinte não deve abdicar: validação desses dados pré-preenchidos, pois pode haver um qualquer erro contra ele.
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Re: Fundos à la carte

por Bucks » 4/2/2016 23:04

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Re: Fundos à la carte

por bluestock » 4/2/2016 19:31

avataris Escreveu:
Neste tipo de fundos pouco interessa os sectores, pois são fundos alpha. A unica coisa relevante é a pericia do gestor no stock picking de que o activo A sobe em relação ao B, independentemente do mercado, sendo por isso que sao neutros.

:?: :?:

Por definição o alpha mede a diferença de performance entre a performance do fundo em causa e a performance do índice de referência ou benchmark durante o mesmo período de tempo.
Alpha = Performance do Fundo - Beta x Performance do Índice de Referência
O beta é o risco que o gestor do fundo está disposto a correr em relação ao risco do índice de referência cujo beta é, por definição, igual a 1.0.
O objetivo de um gestor é ter uma outperformace, ou seja, ter um alpha positivo ou um excesso de retornos em relação aos retornos do benchmark e ao risco incorrido.

Um fundo só é, teoricamente, verdadeiramente market-neutral quando é descorrelacionado, isto é, apresenta uma correlação = zero, com a fonte indesejada de risco, designadamente o risco dos mercados. Para tal, os fundos verdadeiramente neutrais ao mercado devem ser fundos de long-short não direcionais, isto é, não apresentar uma exposição direcionada para um mercado em alta ou em baixa, ou seja, não apresentar uma qualquer posição líquida de prevalência das posições longas ou curtas (nas posições longas, ganha-se com a subida dos preços desses ativos acionistas; enquanto que nas posições curtas, ganha-se com a descida dos preços dos ativos subjacentes), pois, caso contrário, se houver uma exposição prevalecente a um mercado altista ou baixista, então já temos um normal fundo long-short direcional, no qual um bom gestor alpha deve ter a capacidade de alternar dinamicamente a alocação do seu portfolio entre a exposição líquida de posições longas ou de curtas em função das condições de mercado prevalecentes.

Assim, um fundo market-neutral é um parente pobre de um fundo long-short direcional, uma vez que, na prática, em qualquer período temporal, não há um mercado verdadeiramente neutral, havendo sempre uma prevalência, por mínima que seja, de um mercado em alta ou em baixa, pelo que a gestão ativa dos fundos long-short direcionais é de upgrade comparativamente à teórica downgrade da gestão menos ativa do market-neutral.

É claro que quem não quer saber de gestão de upgrade ou downgrade, mais ou menos ativa, vai para a "gestão defensiva das médias", mais conhecida pela gestão passiva, isto é, estar-se nas tintas para as direções do mercado, uma vez que no longo prazo, o mercado acionista, terá uma direção média mais ou menos altista, também com a ajuda da probabilidade estatística mais favorável, em amortecer as flutuações dos preços/redução da volatilidade, para as grandes amostras de resultados.
Editado pela última vez por bluestock em 4/2/2016 23:09, num total de 2 vezes.
Em vez de seguires o mercado no presente, faz com que ele te siga a ti no futuro, através do teu investimento do tipo contrarian, porque só comprando barato, quando a grande maioria está a vender, é que podes tomar um grande ganho futuro.

Toma um ganho antes que a perda tome conta de ti.

A evolução do buraco da nossa dívida externa está em contraciclo com o buraco do ozono, uma vez que este está em regressão, enquanto que o nosso buraco está a ficar uma grande cratera. Conclusão: o controlo da nossa dívida externa é um processo mais estratosférico do que o controlo do buraco do ozono.
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Re: Fundos à la carte

por chico_laranja » 4/2/2016 18:43

Joker

Última composição que encontrei do MLIS AQR está no relatório anual (último datado de 31-3-2015)

https://www.fundsquare.net/security/doc ... nstr=89238
página 135 do PDF (131 do documento) começa o raio-x ao fundo AQR. O marshall wace também está lá :wink:

Até tem o sentido: Long/Short mas por sector pois o segredo é alma do negócio :mrgreen:

Obviamente esta informação sai sempre com atraso por causa dos copistas.

No BEST o último relatório que lá está dizem eles que é o de 2014 embora o link abra o de 2015 :wall:
Ao fim de semana o tempo é para o mercado dos afectos para com a cara metade e com os filhos .
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Re: Fundos à la carte

por daniel__ » 4/2/2016 18:38

elitegroup Escreveu:Pois já me esquecia desse pormenor, não está no Best. A carteira do MLIS - AQR Global Relative Value Ucits C EUR Acc - LU0562189471 não encontro...Aapp é a finanças da microsoft que dá para aceder através do site e das apps... http://www.msn.com/pt-pt/financas


obrg

Penso que essa carteira é a ultima disponivel, que deve ter uns 6 meses. Eles deixaram de divulgar a carteira, pelo menos na mornigstar e segundo o que li noutros foruns.

E nos relatorios deles também não encontro nada.
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Re: Fundos à la carte

por chico_laranja » 4/2/2016 18:26

O Pictet e o Nordea despertam-me mais interesse pois são fundos "acessíveis".

Old Mutual e Merrill Lynch estão riscados por causa dos mínimos no BEST:
- Old Mutual - 1000/500/500 - Abertura, reforço,manutenção
- MLIS - 1000/1UP/1UP

4 fundos a ter em conta :-k
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Re: Fundos à la carte

por elitegroup » 4/2/2016 18:25

Pois já me esquecia desse pormenor, não está no Best. A carteira do MLIS - AQR Global Relative Value Ucits C EUR Acc - LU0562189471 não encontro...Aapp é a finanças da microsoft que dá para aceder através do site e das apps... http://www.msn.com/pt-pt/financas
 
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Re: Fundos à la carte

por daniel__ » 4/2/2016 18:06

elitegroup Escreveu:Aqui fica a carteira do Old Mutual Global Equity Absolute Return Fund A EUR Hedged Acc



É de que site essa screen? e a que data são esses dados?
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